7 October 2022 APFF Financial Strategies and Instruments Roundtable Q. 4, 2022-0940941C6 - Stop-loss Rules

Unedited CRA Tags

40(2)g)(i), 53(1)f), 54, 251.1(1), 40(3.3), 40(3.4)

View modes

Translation

Translation disclaimer

This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

7 October 2022 APFF Financial Strategies and Instruments Roundtable Q. 4, 2022-0940941C6 - Stop-loss Rules

Principal Issues: 1. In the hypothetical scenario 1 described, how should the ACB of a substituted property be adjusted? 2. In the hypothetical scenarios 2 and 3 described, when would the transferor be allowed to claim the capital loss previously denied under paragraph 40(3.4)(a)? 3. Clarification as to the meaning of element B in the formula SL = (Least of S, P and B)/S x L.

Position: 1. In the hypothetical scenario 1 described, the superficial loss should be determined in accordance with paragraph 12 of the Interpretation bulletin IT-456R, namely as if all the parties were one person and subsequently prorated on the basis of actual substituted property held by a person at the end of the period. 2. At the time that is immediately before the earliest of the events described in subparagraphs 40(3.4)(b)(i) to (v). 3. In general, the number of shares remaining at the end of the period for the purpose of element B of the formula means all shares that are identical, including shares acquired prior to that period.

Reasons: Wording of the Act and previous positions.

FINANCIAL STRATEGIES AND FINANCIAL INSTRUMENTS ROUNDTABLE, 7 OCTOBER 2022
2022 APFF CONFERENCE

Question 4

Deemed loss and apparent loss

The Income Tax Act provides special rules where a taxpayer sustains a loss that qualifies as a loss deemed to be nil by virtue of subparagraph 40(2)(g)(i) or subsections 40(3.3) and 40(3.4).

Paragraph 40(2)(g) applies, among other things, to deem a loss sustained by a taxpayer on the disposition of property to be nil where the loss is a "superficial loss", as that term is defined in section 54.

A loss resulting from the disposition of a property will be a superficial loss, if both:

(a) during the period that begins 30 days before and ends 30 days after the disposition, the taxpayer or a person affiliated with the taxpayer within the meaning of section 251.1 , such as the individual's spouse, a corporation controlled by the individual or the individual's spouse, or a trust in which the individual is beneficially interested (for example, in a registered retirement savings plan ("RRSP") or a tax-free savings account ("TFSA")), acquires the same or an identical property (referred to as the "substituted property" in the definition of superficial loss in section 54); and

(b) at the end of that period, the taxpayer or a person affiliated with the taxpayer (if any) owns or had a right to acquire the substituted property.

Paragraph 53(1)(f) requires that, in computing the taxpayer's ACB of a property at any time, the taxpayer add to the taxpayer's cost of the property, where the property is substituted property of the taxpayer, the loss that was, because of the acquisition by the taxpayer of the property, a superficial loss of the taxpayer from a disposition of a property.

A superficial loss does not, however, include a loss from a disposition to which subsection 40(3.4) applies. By virtue of subsection 40(3.3), subsection 40(3.4) applies where the following conditions are met:

a corporation, trust or partnership (referred to as the "transferor") disposes of a non-depreciable capital property;
during the period that begins 30 days before and ends 30 days after the disposition, the transferor or a person affiliated with the transferor acquires the same or an identical property (referred to in subsections 40(3.3) and 40(3.4) as the "substituted property"); and
at the end of the period, the transferor or a person affiliated with the transferor owns the property or an identical property.

Pursuant to paragraph 40(3.4)(a), the transferor's loss from the disposition is deemed to be nil. It is only upon the occurrence of one of the events specified in paragraph 40(3.4)(b) that the deemed nil loss is deemed to be realized.

Paragraph 40(3.4)(b) deems the transferor's loss from the disposition to be a loss from a disposition of the property immediately before, in particular, the beginning of a 30-day period throughout which neither the transferor nor a person affiliated with the transferor owns the substituted property, or a property that is identical to the substituted property acquired after the day that is 31 days before the periods began.

As a long-standing administrative position, the CRA uses the following formula to determine the amount of a superficial loss or in determining a suspended loss under subsection 40(3.4):

Deemed nil loss = (the lesser of S, P and B) / S x L

where

S = number of shares disposed of at that time

P = number of shares acquired in the period from 30 days before to 30 days after the disposition

B = number of shares remaining at the end of that period

L = loss on disposition otherwise determined

Consider the following examples:

Hypothetical Situation 1

On March 15, 2022, an individual disposes of all of his shares in the capital stock of ABC Pubco, i.e., 2,000 shares, and realizes a capital loss of $10,000. On March 16, 2022, his spouse acquires 2,000 shares of the capital stock of ABC Pubco. In addition, the trust governed by an RRSP, of which the individual is the annuitant, had acquired 1,000 shares of the capital stock of ABC Pubco on March 10, 2022. Finally, the individual acquires 500 new shares of the capital stock of ABC Pubco on April 13, 2022.

Hypothetical Situation 2

On March 15, 2022, a corporation disposes of all of its shares in the capital stock of ABC Pubco, or 2,000 shares, and realizes a capital loss of $10,000. On March 16, 2022, the corporation's sole shareholder acquires 2,500 shares of the capital stock of ABC Pubco. In addition, the trust governed by an RRSP, whose shareholder is the annuitant, acquired 1,500 shares of the capital stock of ABC Pubco ABC on March 10, 2022. On May 20, 2022, the trust governed by an RRSP, whose shareholder is the annuitant, disposes of 1,500 shares of the capital stock of ABC Pubco and the shareholder disposes of 500 shares of the capital stock of ABC Pubco.

Hypothetical Situation 3

On March 15, 2022, a corporation disposes of all of its shares in the capital stock of ABC Pubco, or 2,000 shares, and realizes a capital loss of $10,000. On March 16, 2022, the corporation's sole shareholder acquires 2,500 shares of the capital stock of ABC Pubco. In addition, the trust governed by an RRSP, whose shareholder is the annuitant, acquires 1,500 shares of the capital stock of ABC Pubco on April 10, 2022. Finally, on April 30, 2022, the sole shareholder of the corporation disposes of 500 shares of the capital stock of ABC Pubco and on May 20, the trust governed by an RRSP, whose shareholder is the annuitant, disposes of 1,500 shares of the capital stock of ABC Pubco.

Such situations may arise, inter alia, in the course of a rebalancing of a global portfolio of a taxpayer's registered or non-registered accounts and those of the taxpayer’s family or of the corporation of which the taxpayer is a shareholder, or where the investor (taxpayer) or any person affiliated with the investor (spouse, RRSP, TFSA, spousal RRSP, corporation, etc.) is part of an automatic reinvestment program.

Questions to the CRA

(a) In Hypothetical Situation 1, the identical properties acquired by the individual and affiliated persons in the 30-day period before to the 30-day period after the disposition exceed the number of securities disposed of by the individual. In this situation, how should the ACB of the substituted property be adjusted?

(b) Similarly, how will the $10,000 loss deemed nil pursuant to subsections 40(3.3) and 40(3.4) be recognized in Hypothetical Situations 2 and 3?

(c) Does Variable B in the above formula, which represents "the number of shares remaining at the end of that period", include only the number of shares remaining of the shares acquired during such period without taking into account shares acquired before that period?

CRA Response to Question 4(a)

As stated in the question, paragraph 53(1)(f) allows a taxpayer who owns a substituted property to add the amount of a superficial loss in computing the ACB of that property.

The adjustment provided for in paragraph 53(1)(f) is, however, more difficult to make in certain circumstances. This is particularly the case where the number of substituted properties on hand at the end of the period beginning 30 days before and ending 30 days after the disposition of the shares to the taxpayer or an affiliated person is less than at the time of the disposition. As indicated in paragraph 12 of Interpretation Bulletin IT-456R, [13] the CRA allows the actual loss on the properties considered to be redeemed or the average loss on each property multiplied by the number of properties considered to be reacquired to be the superficial loss in this case. For this purpose, the CRA accepts that the amount of the superficial loss is to be determined according to the formula: Deemed nil loss = (the lesser of S, P and B) / S x L referred to in the question.

Paragraph 12 of IT-456R further states that if a taxpayer and/or affiliated persons are involved in the disposition and acquisition of identical property, the superficial loss should initially be determined as if all the parties were one person and subsequently prorated on the basis of actual substituted property held by a person at the end of the period.

Hypothetical Situation 1

With respect to Hypothetical Situation 1, it is the CRA's view that the formula (Deemed nil loss = (the lesser of S, P and B) / S x L) referred to in the question does not apply since the number of substituted properties on hand at the end of the period beginning 30 days before and ending 30 days after the disposition of the shares to the taxpayer or an affiliated person is greater than at the time of the disposition.

However, it is the CRA's view that the superficial loss in Hypothetical Situation 1 should be determined using the method referred to in paragraph 12 of Interpretation Bulletin IT-456R, i.e., as if all the parties involved were one person, and then prorated on the basis of all the substituted properties held by each party at the end of the period.

Consequently, the $10,000 superficial loss in Hypothetical Situation 1 must be allocated proportionately between the taxpayer and all persons affiliated with the taxpayer by taking into account all substituted property held by these persons at the end of the period, namely the 3,500 shares of the capital stock of ABC Pubco held by the trust governed by an RRSP under which the taxpayer is the annuitant, the taxpayer and the taxpayer’s spouse.

The ACB of the 1,000 shares of the capital stock of ABC Pubco acquired on March 10, 2022 by the trust governed by an RRSP under which the taxpayer was the annuitant will therefore be adjusted by the amount of the superficial loss in proportion to the number of shares held by the trust in relation to the total number of substituted properties held by the taxpayer and all affiliated persons of the taxpayer, i.e. 1,000 shares / 3,500 shares x $10,000.

Similarly, the ACB of the 2,000 shares of the capital stock of ABC Pubco acquired on March 16, 2022 by the taxpayer's spouse will be adjusted by the amount of the superficial loss in proportion to the number of shares held by the spouse in relation to the total number of substituted properties held by the taxpayer and all of the affiliated persons of the taxpayer, i.e., 2,000 shares /3,500 shares x $10,000

Finally, the ACB of the 500 shares of the capital stock of ABC Pubco acquired on April 13, 2022 by the taxpayer will be adjusted by the amount of the superficial loss in proportion to the number of shares held by the taxpayer in relation to the total number of replacement properties held by the taxpayer and all of the taxpayer's affiliates, i.e. 500 shares /3,500 shares x $10,000

CRA Response to Question 4(b)

Subsection 40(3.4) applies where the conditions set out in subsection 40(3.3) are satisfied:

(a) a corporation, trust or partnership (referred to in subsections 40(3.3) and 40(3.4) as the "transferor") disposes of capital property, other than depreciable property of a prescribed class, otherwise than in a disposition described in any of paragraphs (c) to (g) of the definition "superficial loss" in section 54;

(b) during the period that begins 30 days before and ends 30 days after the disposition, the transferor or a person affiliated with the transferor acquires a property (in subsection 40(3.3) and subsection 40(3.4) referred to as the “substituted property”) that is, or is identical to, the particular property; and

Where these conditions are met, section 40(3.4) provides, inter alia, that:

(a) the transferor's loss from the disposition is deemed to be nil; and

(b) the transferor's loss from the disposition, determined without reference to paragraph 40(2)(g) and subsection 40(3.4), is deemed to be a loss of the transferor from a disposition of the property that occurred immediately before the earliest of the times described in subparagraphs 40(3.4)(b)(i) to (v) that is subsequent to the disposition.

Specifically, the time described in subparagraph 40(3.4)(b)(i) is the beginning of a 30-day period throughout which neither the transferor nor a person affiliated with the transferor owns the substituted property or a property that is identical to the substituted property and that was acquired after the day that is 31 days before the period began.

Hypothetical Situation 2

In view of the above, in order to answer the question regarding Hypothetical Situation 2, it must first be determined whether all the conditions for the application of subsection 40(3.3) are satisfied.

First, the corporation disposes of 2,000 shares of the capital stock of ABC Pubco (the "Relevant Shares") on March 15 that are capital property of the corporation (paragraph 40(3.3)(a)). This disposition results in a capital loss.

Then, during the period beginning 30 days before and ending 30 days after the disposition of the Relevant Shares, persons affiliated with the transferor, i.e., the trust governed by an RRSP under which the sole shareholder of the corporation is the annuitant (the "Trust") and the sole shareholder of the corporation (the "Shareholder"), acquire property identical to the relevant Shares, i.e., 4,000 shares of the capital stock of ABC Pubco (the "Substituted Property") (s. 40(3.3)(b)).

Finally, at the end of the 61-day period described in paragraph 40(3.3)(b), the Trust and Shareholder still own the Substituted Property, namely the 1,500 shares of the capital stock of ABC Pubco acquired by the Trust on March 10 and the 2,500 shares of the capital stock of ABC Pubco acquired by the Shareholder on March 16 (paragraph 40(3.3)(c)).

Since the conditions set out in subsection 40(3.3) are satisfied, subsection 40(3.4) would apply. The corporation's loss would be deemed to be its loss from a disposition of the property immediately before the earliest of the times described in subparagraphs 40(3.4)(b)(i) to (v) that would be subsequent to the disposition of the 2,000 shares of the capital stock of ABC Pubco by the corporation.

For greater certainty, no portion of the corporation's loss could be recognized while the Shareholder owned shares of the capital stock of ABC Pubco constituting Substituted Property.

Hypothetical Situation 3

For the same reasons as in Hypothetical Situation 2, all of the corporation's loss would be deemed to be nil pursuant to paragraph 40(3.4)(a). In addition, no portion of the corporation's loss could be recognized provided the Shareholder owns shares of the capital stock of ABC Pubco that constitute Substituted Property.

CRA Response to Question 4(c)

In general, we are of the view that the number of shares remaining at the end of the period that begins 30 days before the individual disposes of the shares and ends 30 days after that disposition means all shares that are identical, including shares acquired before that period.

Lyne Gélinas
Nancy Charlebois
October 7, 2022
2022-094094

FOOTNOTES

Due to our system requirements, footnotes contained in the original document are reproduced below:

1 CANADA REVENUE AGENCY, Interpretation Bulletin IT-456R (archived), "Capital Property - Some Adjustments to Cost Base," July 9, 1990.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: 1. In the hypothetical scenario 1 described, how should the ACB of a substituted property be adjusted? 2. In the hypothetical scenarios 2 and 3 described, when would the transferor be allowed to claim the capital loss previously denied under paragraph 40(3.4)(a)? 3. Clarification as to the meaning of element B in the formula SL = (Least of S, P and B)/S x L.

Position Adoptée: 1. In the hypothetical scenario 1 described, the superficial loss should be determined in accordance with paragraph 12 of the Interpretation bulletin IT-456R, namely as if all the parties were one person and subsequently prorated on the basis of actual substituted property held by a person at the end of the period. 2. At the time that is immediately before the earliest of the events described in subparagraphs 40(3.4)(b)(i) to (v). 3. In general, the number of shares remaining at the end of the period for the purpose of element B of the formula means all shares that are identical, including shares acquired prior to that period.

Raisons: Wording of the Act and previous positions.

TABLE RONDE SUR LA FISCALITÉ DES STRATÉGIES FINANCIÈRES ET DES INSTRUMENTS FINANCIERS DU 7 OCTOBRE 2022

APFF – CONGRÈS 2022

Question 4

Perte réputée nulle et perte apparente

La Loi de l’impôt sur le revenu prévoit des règles particulières lorsqu’un contribuable subit une perte qui se qualifie de perte réputée nulle en vertu du sous-alinéa 40(2)g)(i) L.I.R. ou des paragraphes 40(3.3) et 40(3.4) L.I.R.

L’alinéa 40(2)g) L.I.R. s’applique, entre autres, pour réputer nulle une perte subie par un contribuable lors de la disposition d’un bien lorsque la perte est une « perte apparente », telle que cette expression est définie à l’article 54 L.I.R.

Une perte résultant de la disposition d’un bien sera une perte apparente, dans le cas où, à la fois :

a) au cours de la période qui commence 30 jours avant la disposition et se termine 30 jours après cette disposition, le contribuable ou une personne affiliée à celui-ci au sens de l’article 251.1 L.I.R., par exemple le conjoint du particulier, une société contrôlée par le particulier ou son conjoint, une fiducie dans laquelle le particulier a un droit de bénéficiaire (par exemple dans un régime enregistré d’épargne-retraite (« REÉR ») ou dans un compte d’épargne libre d’impôt (« CELI »)), acquiert le même bien ou un bien identique (appelés « bien de remplacement » à la définition de perte apparente à l’article 54 L.I.R.);

b) à la fin de cette période, le contribuable ou une personne affiliée à celui-ci (le cas échéant) est propriétaire du bien de remplacement ou a le droit de l’acquérir.

En vertu de l’alinéa 53(1)f) L.I.R., le contribuable doit, dans le calcul du PBR, pour lui, d’un bien à un moment donné, ajouter au coût pour lui de ce bien, lorsque ce dernier est un bien de remplacement du contribuable, la perte qui était, en raison de l’acquisition du bien par le contribuable, une perte apparente qu’un contribuable a subie à la disposition du bien.

Une perte apparente n’inclut toutefois pas la perte résultant d’une disposition à laquelle s’applique le paragraphe 40(3.4) L.I.R. En vertu du paragraphe 40(3.3) L.I.R., le paragraphe 40(3.4) L.I.R. s’applique lorsque les conditions suivantes sont réunies :

i) une société, une fiducie ou une société de personnes (appelées « cédant ») dispose d’une immobilisation non amortissable;

ii) au cours de la période qui commence 30 jours avant la disposition et qui se termine 30 jours après la disposition, le cédant ou une personne affiliée à celui-ci acquiert le même bien ou un bien identique (appelés « bien de remplacement » aux paragraphes 40(3.3) et 40(3.4) L.I.R.); et

iii) à la fin de cette période, le cédant ou une personne affiliée à celui-ci est propriétaire du bien ou d’un bien identique.

En vertu de l’alinéa 40(3.4)a) L.I.R., la perte du cédant résultant de la disposition est réputée nulle. Ce n’est que suite à l’avènement d’un des événements indiqués à l’alinéa 40(3.4)b) L.I.R., que la perte réputée nulle est réputée être réalisée.

L’alinéa 40(3.4)b) L.I.R. prévoit que la perte du cédant découlant de la disposition est réputée être une perte résultant d’une disposition du bien effectuée immédiatement avant notamment le début d’une période de 30 jours tout au long de laquelle ni le cédant, ni une personne qui lui est affiliée n’est propriétaire du bien de remplacement, ou d’un bien identique acquis après le jour qui précède de 31 jours le début de la période.

Par position administrative de longue date, l’ARC utilise la formule suivante afin de déterminer le montant d’une perte apparente ou lors de la détermination d’une perte réputée nulle par le paragraphe 40(3.4) L.I.R. :

Perte réputée nulle = (le moindre de S, P et B) / S x L

où

S = nombre d’actions disposées à ce moment

P = nombre d’actions acquises dans la période allant de 30 jours avant la disposition à 30 jours après celle-ci

B = nombre d’actions restantes à la fin de cette période

L = perte résultant de la disposition déterminée par ailleurs

Prenons les exemples suivants :

Situation hypothétique 1

Le 15 mars 2022, un particulier dispose de la totalité des actions qu’il détient dans le capital-actions de la société Publico ABC, soit 2 000 actions, et réalise une perte en capital de 10 000 $. Le 16 mars 2022, son conjoint acquiert 2 000 actions du capital-actions de Publico ABC. Par ailleurs, la fiducie régie par un REÉR, dont le particulier est le rentier, avait acquis 1 000 actions du capital-actions de Publico ABC le 10 mars 2022. Finalement, le particulier acquiert 500 nouvelles actions du capital-actions de Publico ABC le 13 avril 2022.

Situation hypothétique 2

Le 15 mars 2022, une société dispose de la totalité des actions qu’elle détient dans le capital-actions de la société Publico ABC, soit 2 000 actions, et réalise une perte en capital de 10 000 $. Le 16 mars 2022, l’actionnaire unique de la société acquiert 2 500 actions du capital-actions de Publico ABC. Par ailleurs, la fiducie régie par un REÉR, dont l’actionnaire est le rentier, avait acquis 1 500 actions de Publico ABC le 10 mars 2022. Le 20 mai 2022, la fiducie régie par un REÉR, dont l’actionnaire est le rentier, dispose de 1 500 actions du capital-actions de Publico ABC et l’actionnaire dispose de 500 actions du capital-actions de Publico ABC.

Situation hypothétique 3

Le 15 mars 2022, une société dispose de la totalité des actions qu’elle détient dans le capital-actions de la société Publico ABC, soit 2 000 actions, et réalise une perte en capital de 10 000 $. Le 16 mars 2022, l’actionnaire unique de la société acquiert 2 500 actions du capital-actions de Publico ABC. Par ailleurs, la fiducie régie par un REÉR, dont l’actionnaire est le rentier, acquiert 1 500 actions du capital-actions de Publico ABC le 10 avril 2022. Finalement, le 30 avril 2022, l’actionnaire unique de la société dispose de 500 actions du capital-actions de Publico ABC et le 20 mai, la fiducie régie par un REÉR, dont l’actionnaire est le rentier, dispose des 1 500 actions du capital-actions de Publico ABC.

De telles situations peuvent arriver entre autres, lors d’un rééquilibrage de gestion de portefeuille global de comptes enregistrés ou non d’un contribuable et de ceux de sa famille ou de la société dont il est actionnaire ou encore lorsque l’investisseur (contribuable) ou toute personne qui lui est affiliée (conjoint, REÉR, CELI, REÉR conjoint, société, etc.) fait partie d’un programme de réinvestissement automatique.

Questions à l’ARC

a) Dans la situation hypothétique 1, les biens identiques acquis par le particulier et des personnes affiliées à celui-ci dans la période de 30 jours avant la disposition des titres par le particulier et de 30 jours après cette disposition excèdent le nombre de titres disposés par le particulier. Dans une telle situation, de quelle façon doit être ajusté le PBR des biens de remplacement?

b) Dans le même ordre d’idées, de quelle façon sera reconnue la perte de 10 000 $ réputé nulle par l’application des paragraphes 40(3.3) et 40(3.4) L.I.R. dans les situations hypothétiques 2 et 3?

c) Est-ce que l’élément B de la formule ci-haut mentionnée, qui représente « le nombre d’actions restantes à la fin de cette période », comprend uniquement le nombre d’actions restantes des actions acquises pendant cette période sans tenir compte des actions acquises avant cette période?

Réponse de l’ARC à la question 4 a)

Comme mentionné dans le libellé de la question, l’alinéa 53(1)f) L.I.R. permet au contribuable propriétaire d’un bien de remplacement d’ajouter le montant d’une perte apparente dans le calcul du PBR de ce bien.

Le rajustement prévu à l’alinéa 53(1)f) L.I.R. est toutefois plus difficile à effectuer dans certaines circonstances. Ceci est notamment le cas lorsque le nombre de biens de remplacement qu’un contribuable ou une personne affiliée a en main à la fin de la période qui commence 30 jours avant la disposition des actions à ce dernier et se termine 30 jours après cette disposition est moindre qu’au moment de la disposition. Tel qu’il est indiqué au numéro 12 du Bulletin d’interprétation IT-456R (footnote 1) , l’ARC permet dans ce cas de considérer comme perte apparente la perte réelle subie sur les biens considérés comme rachetés ou la perte moyenne subie pour chaque bien, multipliée par le nombre de biens considérés comme rachetés. À cette fin, l’ARC accepte que le montant de la perte apparente soit établi selon la formule Perte réputée nulle = (le moindre de S, P et B) / S x L mentionnée dans le libellé de la question.

Le numéro 12 du Bulletin d’interprétation IT-456R indique de plus que si le contribuable et/ou des personnes affiliées à ce dernier prennent part à la disposition et à l’acquisition de biens de remplacement, la perte apparente doit d’abord être établie comme si toutes les parties en cause ne constituaient qu’une seule personne, puis être calculée proportionnellement d’après les biens de remplacement détenus par une personne à la fin de la période.

Situation hypothétique 1

Concernant la situation hypothétique 1, l’ARC est d’avis que la formule (Perte réputée nulle = (le moindre de S, P et B) / S x L) mentionnée dans le libellé de la question ne trouve pas application puisque le nombre de biens de remplacement que le contribuable ou une personne affiliée a en main à la fin de la période qui commence 30 jours avant la disposition des actions à ce dernier et se termine 30 jours après cette disposition est plus élevé qu’au moment de la disposition.

L’ARC est toutefois d’avis que la perte apparente dans la situation hypothétique 1 doit être établie selon la méthode mentionnée au numéro 12 du Bulletin d’interprétation IT-456R, à savoir comme si toutes les parties en cause ne constituaient qu’une seule personne, puis être répartie proportionnellement d’après tous les biens de remplacement détenus par chacune des parties à la fin de la période.

Par conséquent, la perte apparente de 10 000 $ de la situation hypothétique 1 doit être répartie proportionnellement entre le contribuable et toutes les personnes affiliées à ce dernier en prenant en compte tous les biens de remplacement détenus par ces personnes à la fin de la période, à savoir les 3 500 actions du capital-actions de Publico ABC détenues par la fiducie régie par un REÉR dont le contribuable est le rentier, le contribuable et son conjoint.

Le PBR des 1 000 actions du capital-actions de Publico ABC acquises le 10 mars 2022 par la fiducie régie par un REÉR dont le contribuable est le rentier sera donc ajusté du montant de la perte apparente en proportion du nombre d’actions détenues par la fiducie par rapport au nombre total des biens de remplacement détenus par le contribuable et toutes les personnes affiliées à ce dernier, à savoir 1 000 actions / 3 500 actions x 10 000 $.

De même, le PBR des 2 000 actions du capital-actions de Publico ABC acquises le 16 mars 2022 par le conjoint du contribuable sera ajusté du montant de la perte apparente en proportion du nombre d’actions détenues par le conjoint par rapport au nombre total des biens de remplacement détenus par le contribuable et toutes les personnes affiliées à ce dernier, à savoir 2 000 actions /3 500 actions x 10 000 $.

Finalement, le PBR des 500 actions du capital-actions de Publico ABC acquises le 13 avril 2022 par le contribuable sera ajusté du montant de la perte apparente en proportion du nombre d’actions détenu par le contribuable par rapport au nombre total des biens de remplacement détenus par le contribuable et toutes les personnes affiliées à ce dernier, à savoir 500 actions /3 500 actions x 10 000 $.

Réponse de l’ARC à la question 4 b)

Le paragraphe 40(3.4) L.I.R. s’applique lorsque les conditions édictées au paragraphe 40(3.3) L.I.R. sont réunies, à savoir :

a) une société, une fiducie ou une société de personnes (appelées « cédant » aux paragraphes 40(3.3) et 40(3.4) L.I.R.) dispose d’une immobilisation, à l’exclusion, entre autres, d’un bien amortissable d’une catégorie prescrite, en dehors du cadre d’une disposition visée à l’un des alinéas c) à g) de la définition de « perte apparente » à l’article 54 L.I.R.;

b) au cours de la période qui commence 30 jours avant la disposition et se termine 30 jours après cette disposition, le cédant ou une personne affiliée à celui-ci acquiert le même bien ou un bien identique (appelés « bien de remplacement » aux paragraphes 40(3.3) et 40(3.4) L.I.R.); et

c) à la fin de cette période, le cédant ou une personne affiliée à celui-ci est propriétaire du bien de remplacement.

Lorsque ces conditions sont remplies, le paragraphe 40(3.4) L.I.R. édicte, entre autres, que :

a) la perte du cédant résultant de la disposition est réputée nulle; et

b) la perte du cédant résultant de la disposition, déterminée compte non tenu de l’alinéa 40(2)g) L.I.R. et du paragraphe 40(3.4) L.I.R., est réputée être sa perte résultant d’une disposition du bien effectuée immédiatement avant le premier en date des moments décrits aux sous-alinéas 40(3.4)b)(i) à (v) L.I.R. qui est postérieur à la disposition.

De manière plus précise, le moment décrit au sous-alinéa 40(3.4)b)(i) L.I.R. correspond au début d’une période de 30 jours tout au long de laquelle ni le cédant, ni une personne affiliée à celui-ci n’est propriétaire du bien de remplacement ou d’un bien qui est identique au bien de remplacement et qui a été acquis après le jour qui précède de 31 jours le début de la période.

Situation hypothétique 2

Compte tenu de ce qui précède, afin de répondre à votre question à l’égard de la situation hypothétique 2, il faut d’abord déterminer si toutes les conditions d’application du paragraphe 40(3.3) L.I.R. sont respectées.

Premièrement, la société dispose le 15 mars de 2 000 actions du capital-actions de Publico ABC (« Actions concernées ») qui sont des immobilisations pour la société (alinéa 40(3.3)a) L.I.R.). Cette disposition donne lieu à une perte en capital.

Ensuite, au cours de la période qui commence 30 jours avant la disposition des Actions concernées et se termine 30 jours après cette disposition, des personnes affiliées au cédant, soit la fiducie régie par un REÉR dont l’actionnaire unique de la société est le rentier (« Fiducie ») et l’actionnaire unique de la société (« Actionnaire »), acquièrent des biens identiques aux Actions concernées, soit 4 000 actions du capital-actions de Publico ABC (« Biens de remplacement ») (alinéa 40(3.3)b) L.I.R.).

Enfin, à la fin de la période de 61 jours décrite à l’alinéa 40(3.3)b) L.I.R., Fiducie et Actionnaire sont encore propriétaires des Biens de remplacement, à savoir les 1 500 actions du capital-actions de Publico ABC acquises par Fiducie le 10 mars et les 2 500 actions du capital-actions de Publico ABC acquises par Actionnaire le 16 mars (alinéa 40(3.3)c) L.I.R.).

Les conditions édictées au paragraphe 40(3.3) L.I.R. étant respectées, le paragraphe 40(3.4) L.I.R. s’appliquerait. Ainsi, la totalité de la perte subie par la société serait réputée nulle aux termes de l’alinéa 40(3.4)a) L.I.R. Cette perte de la société serait réputée être sa perte résultant d’une disposition du bien effectuée immédiatement avant le premier en date des moments décrits aux sous-alinéas 40(3.4)b)(i) à (v) L.I.R. qui serait postérieur à la disposition des 2 000 actions du capital-actions de Publico ABC par la société.

Pour plus de précision, aucune portion de la perte subie par la société ne pourrait être reconnue tant qu’Actionnaire serait propriétaire d’actions du capital-actions de Publico ABC constituant des Biens de remplacement.

Situation hypothétique 3

Pour les mêmes motifs que ceux énoncés à l’égard de la situation hypothétique 2, la totalité de la perte subie par la société serait réputée nulle aux termes de l’alinéa 40(3.4)a) L.I.R. De plus, aucune portion de la perte subie par la société ne pourrait être reconnue tant qu’Actionnaire serait propriétaire d’actions du capital-actions de Publico ABC constituant des Biens de remplacement.

Réponse de l’ARC à la question 4 c)

En général, nous sommes d’avis que le nombre d’actions restantes à la fin de la période qui commence 30 jours avant la disposition des actions par le particulier et se termine 30 jours après cette disposition signifie toutes les actions qui sont identiques, y compris les actions acquises avant cette période.

Lyne Gélinas
Nancy Charlebois
Le 7 octobre 2022
2022-094094

FOOTNOTES

En raison des exigences de nos systèmes, les notes de bas de page contenues dans le document original sont reproduites ci-dessous :

1 AGENCE DU REVENU DU CANADA, Bulletin d’interprétation IT-456R (archivé), « Biens en immobilisation – certains rajustements du prix de base », 9 juillet 1990.

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 53 - Subsection 53(1) - Paragraph 53(1)(f)

superficial loss allocated on a pooled basis to shares held at the end of the 61-day period by affiliated persons

On March 15, 2022, an individual disposes of all of his shares (being 2,000) of ABC Pubco, and realizes a capital loss of $10,000. On March 16, 2022, his spouse acquires 2,000 shares of ABC Pubco. In addition, his RRSP had acquired 1,000 shares of ABC Pubco on March 10, 2022. Finally, the individual acquires 500 shares of ABC Pubco on April 13, 2022.

CRA noted that since the number of substituted properties on hand at the end of the period beginning 30 days before and ending 30 days after the disposition of the shares to the taxpayer or an affiliated person was greater than at the time of the disposition, the formula (Deemed nil loss = (the lesser of S, P and B) / S x L) referred to in some CRA positions was inapplicable (i.e., the full $10,000 loss was denied).

In then addressing the question of how the denied loss should be allocated to the replacement shares pursuant to s. 53(1)(f), CRA stated that, in accordance with IT-456R, para. 12, the superficial loss should be determined as if all the affiliated persons involved were one person, and then prorated on the basis of all the substituted properties held by each person at the end of the period.

Consequently, the $10,000 superficial loss would be allocated in proportion to the fractions 1000/3500, 2000/3500 and 500/3500 to increase the ACB of the 1,000 shares acquired by the RRSP, the 2,000 shares acquired by the individual’s spouse and the 500 shares acquired by the individual, respectively.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 40 - Subsection 40(3.3)

suspended loss rules engaged by shareholder, and shareholder’s RRSP acquiring and then holding identical shares during the 61-day period

On March 15, 2022, a corporation disposes of all of its shares (being 2,000) of ABC Pubco, and realizes a capital loss of $10,000. On March 16, 2022, its sole shareholder acquires 2,500 shares of ABC Pubco. In addition, the shareholder’s RRSP had acquired 1,500 shares of ABC Pubco on March 10, 2022. On May 20, 2022, the RRSP disposes of 1,500 shares of ABC Pubco and the shareholder disposes of 500 shares.

CRA indicated that as all the conditions in s. 40(3.3) were satisfied, the $10,000 loss would be suspended, and stated that “no portion of the corporation's loss could be recognized while the Shareholder owned shares of the capital stock of ABC Pubco constituting Substituted Property.”

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 54 - Superficial Loss

formula for prorating superficial loss is inapplicable where the number of shares held by affiliated persons has increased at the end of the 61-day period

On March 15, 2022, an individual disposes of all of his shares (being 2,000) of Pubco, and realized a capital loss of $10,000. On March 16, 2022, his spouse acquired 2,000 shares of Pubco. In addition, his RRSP had acquired 1,000 shares of Pubco on March 10, 2022. Finally, the individual acquired 500 shares of ABC Pubco on April 13, 2022.

In addressing the question of how the denied superficial loss of $10,000 should be allocated to the replacement shares pursuant to s. 53(1)(f), CRA stated that, in accordance with IT-456R, para. 12, the loss should be determined as if all the affiliated persons involved were one person, and then prorated on the basis of all the substituted properties held by each person at the end of the 61-day period.

You are here

7 October 2022 APFF Financial Strategies and Instruments Roundtable Q. 4, 2022-0940941C6 - Stop-loss Rules

View modes

Translation disclaimer