15 December 2003 External T.I. 2003-0182855 - Fiducie pour Loi au Quebec

Also released under document number 2003-01828550.

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73(1.02) 248(3)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: General queries on self-benefit trusts constituted under the Quebec Civil Code.

Position: No change in the beneficial ownership for the purposes of subsection 73(1.02) regarding property transferred to a trust where the only person having a right as beneficiary under the trust is the same person that had the rights of ownership of the property before the transfer to the trust.

Reasons: Interpretation of the Act.

XXXXXXXXXX                                            2003-018285
                                                      Pascal Tétrault
December 15, 2003

Subject: Self-benefit trust in Quebec

Dear Madam,

This is in response to your fax of January 10, 2003, regarding the above subject. Specifically, you wish to know how this type of trust is taxed, as you stated that this type of trust is not covered in the T-3 Trust Guide.

You stated that the trust had a capital loss in 2000 that you wish to use to offset the capital gain in 2001. You inquired as to the type of return to file for the trust and whether it is necessary to file a return given the requirement that the settlor of this type of trust be entitled to receive all of the trust's income during the settlor’s lifetime.

COMMENTS

The situation you have identified in your letter relates to an actual situation, which concerns a specific taxpayer. As explained in Information Circular 70-6R5, it is not the practice of the Income Tax Rulings Directorate to comment on proposed transactions involving specific taxpayers otherwise than in the form of an advance income tax ruling. Where your situation involves a specific taxpayer and transaction, you should forward all relevant facts and documentation to the appropriate Tax Services Office for its views. We are, however, prepared to provide the following general comments, which you may find helpful.

A "self-benefit trust" is not a trust that is defined in the Income Tax Act (the "Act"). This type of trust, not to be confused with an "alter ego trust", is a variant of an asset protection trust that meets the requirements of, inter alia, subparagraphs 73(1.01)(c)(ii) and 73(1.02)(b)(ii). In essence, it is a trust established by an individual who is under 65 years of age at the time the trust is established and who will be entitled to receive the income of the trust during the individual’s lifetime and no one other than the individual will be entitled to receive the income or capital of the trust before the individual’s death. In addition, the transfer to the trust will not change the beneficial ownership of the property and no other person (other than the individual) or partnership is entitled to be a beneficiary of the trust after the transfer. The purpose of meeting these requirements is, inter alia, to obtain a rollover for the transferor and to have some protection in respect of the transferred property.

1- Beneficial ownership

Tax law is an accessory law whose effects are based on the rights and obligations arising from the applicable provincial law. From this perspective, the element that deserves particular attention in the context of a trust established under the Civil Code of Québec is the absence of change in the beneficial ownership of the property. The concept of "beneficial ownership" or "propriété effective" has its roots in equity. Beneficial ownership in tax law is generally a concept used to differentiate between the person who holds title to the property and the person who has the enjoyment of the property. This concept is also recognized to describe the right that a beneficiary has in respect of a trust. The concept of beneficial ownership is, however, foreign to Quebec civil law, as is the division of the right of ownership that it implies.

Subsection 248(3) introduces the concept of beneficial ownership in a Quebec civil law context. Paragraph 248(3)(e) provides, inter alia, that a person is deemed to have beneficial ownership of property if the person has a right of ownership in that property, as well as a right as a beneficiary in a trust. What is meant by “a right as a beneficiary in a trust” is found in subsection 248(25). In terms of determining what constitutes a change in beneficial ownership, the Act is silent. Nevertheless, following the application of the deeming provision in subsection 248(3), it is reasonable to assume that where a person who owns an interest in property which is transferred to a trust whose sole beneficiary is the transferor of the property, that no change in beneficial ownership occurs for the purposes of subsection 73(1.02).¹Although the Civil Code of Québec states that the trust patrimony is an autonomous and distinct patrimony by appropriation, the result is that the right of ownership is in a sense suspended since none of the settlor, trustee or beneficiary has a real right in the trust.² However, this Quebec particularity does not block the presumption in subsection 248(3), which associates certain concepts referred to in the Act with certain legal concepts recognized in civil law.

2-General taxation rules

You expressed that you wish to know how trusts are taxed on their own. This is a general question that cannot be adequately answered in a technical interpretation, as it would be ideal to consult general literature on the taxation of trusts. Nonetheless, you should be aware, as stated above, that a self-benefit trust is not defined in the Act and does not have a specific taxation regime other than the rollover regime discussed above. Consequently, the characteristics of your trust should be considered in relation to the types of trusts recognized by the Act. A self-benefit trust should logically be a personal trust of the non-testamentary type. This type of trust is taxable at 29% under subsection 120(1). Where the income of the trust is payable in full to the beneficiary, the income of the trust will be reduced to nil and the amount will be taxed in the hands of the beneficiary.³Nevertheless, you should note that in most cases, subsection 75(2) will apply. In this event, any income or loss from property or any taxable capital gain or allowable capital loss will be attributed to the transferor. The administrative practice with respect to subsection 75(2) does not result in double taxation or double deduction of amounts subject to its application.

3-Loss carryforward

A net capital loss in the 2000 taxation year may be used to offset a capital gain in the 2001 taxation year in accordance with paragraph 111(1)(b) and subsection 111(1.1).

4-Type of declaration

For information on the type of return for the trust, please see the sections "Who should file" and "What to file” in the T3 Trust Guide. There you will find information on the type of return to file and the circumstances that require a return to be filed when dealing with a personal trust.

Best regards,

Alain Godin
Section Manager
For the Director of the Division
International Operations and Trusts Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Planning Branch

ENDNOTES

¹ This interpretation is not affected by the proposed amendments to subsection 248(3) as described in the document entitled Legislative Proposals Relating to the Income Tax Act, Taxation of Non-Resident Trusts and Foreign Investment Entities, released in October 2003 by the Deputy Prime Minister and Minister of Finance, the Honourable John Manley, PC, MP.

² Article 1261 of the Civil Code of Quebec.

³ See sections 104(6) and (13) of the Act.

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All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

COMMENTAIRES

1- Propriété effective

2-Règles générales d'imposition

3-Report de pertes

4-Type de déclaration

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principales Questions : Questions générales quant aux fiducies pour soi constituées en vertu du Code civil du Québec.

General queries on self-benefit trusts constituted under the Quebec Civil Code.

Position Adoptée : Pas de changement de propriété effective à l'égard d'un bien transféré à une fiducie, pour les fins du paragraphe 73(1.02), lorsque la seule personne à avoir un droit de bénéficiaire dans la fiducie est la personne qui avait le droit de propriété sur le bien avant le transfert.

No change in the beneficial ownership for the purposes of subsection 73(1.02) regarding property transferred to a trust where the only person having a right as beneficiary under the trust is the same person that had the rights of ownership of the property before the transfer to the trust.

Raisons JUSTIFIANT LA POSITION ADOPTÉE : Interprétation de la Loi/Interpretation of the Act.

XXXXXXXXXX 								2003-018285
									Pascal Tétrault
Le 15 décembre 2003

Objet : Fiducie pour soi au Québec

Madame,

La présente fait suite à votre télécopie du 10 janvier 2003 concernant le sujet en titre. Plus particulièrement, vous désirez connaître le mode d'imposition de ce type de fiducie puisque vous dites que ce type de fiducie n'est pas traité dans la publication T-3 Guide sur les fiducies.

Vous mentionnez que la fiducie a réalisé une perte en capital durant l'année 2000 que vous voulez utiliser pour éponger le gain en capital réalisé durant l'année 2001. Vous vous interrogez sur le type de déclaration à produire pour la fiducie et sur la nécessité de produire une déclaration compte tenu de l'exigence que l'auteur de ce type de fiducie soit en droit de recevoir sa vie durant tous les revenus de la fiducie.

COMMENTAIRES

La situation que vous avez indiquée dans votre lettre est liée à une situation de fait, qui concerne un contribuable précis. Comme il est expliqué dans la circulaire d'information 70-6R5, la Direction des décisions en impôt n'a pas comme pratique de faire des commentaires sur des opérations envisagées qui concernent des contribuables précis autrement que sous la forme d'une décision anticipée en matière d'impôt. Lorsque votre situation concerne un contribuable précis et une opération effectuée, vous devez transmettre tous les faits et les documents pertinents au bureau des services fiscaux approprié pour obtenir son point de vue. Nous sommes cependant disposés à fournir les commentaires généraux suivants, lesquels vous seront peut-être utiles.

Une " fiducie pour soi " n'est pas une fiducie qui fait l'objet d'une définition au sein de la Loi de l'impôt sur le revenu (la " Loi "). Ce type de fiducie, à ne pas confondre avec une " fiducie pour soi-même ", est une variante de fiducie de protection d'actifs qui rencontre notamment les exigences des sous-alinéas 73(1.01)c)(ii) et de 73(1.02)b)(ii) de la Loi. Essentiellement, il s'agit d'une fiducie établie par un particulier, âgé de moins de 65 ans au moment de l'établissement de la fiducie, dont ce dernier aura le droit de recevoir le revenu de la fiducie durant sa vie et dont nulle autre que lui n'aura droit de recevoir le revenu ou le capital de la fiducie avant son décès. De plus, le transfert à la fiducie n'aura pas pour effet de changer la propriété effective du bien et nul autre personne, autre que le particulier, ou société de personnes n'a de droit à titre de bénéficiaire de la fiducie après le transfert. L'objectif de rencontrer ces exigences est notamment d'obtenir un roulement pour l'auteur du transfert et de bénéficier d'une certaine protection à l'égard des biens transférés.

1- Propriété effective

Le droit fiscal est un droit accessoire dont les effets reposent sur les droits et obligations qui découlent du droit provincial applicable. Dans cette perspective, l'élément qui mérite une attention particulière dans le contexte d'une fiducie établie sous le régime du Code civil du Québec est celui de l'absence de changement dans la propriété effective du bien. Le concept de " propriété effective " ou " benefecial ownership " tire ses racines de l'equity. La propriété effective en droit fiscal est généralement un concept invoqué pour différencier la personne qui est détenteur du titre de propriété de la personne qui a la jouissance de la propriété. Ce concept est aussi reconnu pour décrire le droit qu'un bénéficiaire détient à l'égard d'une fiducie. La notion de propriété effective est cependant étrangère au droit civil québécois de même que la division du droit de propriété qu'elle implique.

Le paragraphe 248(3) de la Loi introduit le concept de propriété effective dans un contexte de droit civil québécois. L'alinéa 248(3)f) prévoit notamment qu'une personne est réputée avoir la propriété effective d'un bien si elle a un droit de propriété sur ce bien de même que si elle a un droit de bénéficiaire dans une fiducie. Ce qui est entendu par " un droit de bénéficiaire dans une fiducie " se retrouve au paragraphe 248(25) de la Loi. Pour ce qui est de déterminer ce que constitue un changement dans la propriété effective, la Loi demeure muette. Néanmoins, suite à l'application de la disposition présumée du paragraphe 248(3), il est raisonnable de prétendre qu'une personne qui possède un droit de propriété sur un bien qui fait l'objet d'un transfert à l'égard d'une fiducie dont le seul bénéficiaire est celui qui a transféré le bien, qu'aucun changement de propriété effective n'intervient pour l'application du paragraphe 73(1.02).¹ Bien que le Code civil du Québec mentionne que le patrimoine fiduciaire est un patrimoine d'affectation autonome et distinct, il en résulte que le droit de propriété est en quelque sorte suspendu puisque aucun des constituant, fiduciaire ou bénéficiaire n'a de droit réel à l'égard de la fiducie.² Cette particularité québécoise ne fait toutefois pas échec à la présomption du paragraphe 248(3) qui associe certaines notions mentionnées au sein de la Loi à certains concepts juridiques reconnus en droit civil.

2-Règles générales d'imposition

Vous mentionnez vouloir connaître le mode d'imposition des fiducies pour soi. Cette question de nature générale ne peut être adéquatement répondue dans le cadre d'une interprétation technique puisque l'idéal serait de consulter des ouvrages généraux sur l'imposition des fiducies. Néanmoins, vous devez savoir, tel que mentionné plus haut qu'une fiducie pour soi n'est pas définie par la Loi et ne jouit pas d'un régime d'imposition particulier autre que celui du roulement traité précédemment. Par conséquent, les caractéristiques de votre fiducie devraient être examinées en fonction des types de fiducies reconnues par la Loi. Une fiducie pour soi devrait logiquement être une fiducie personnelle de type non-testamentaire. Ce type de fiducie est imposable au taux de 29% selon le paragraphe 120(1) de la Loi. Lorsque le revenu de la fiducie est entièrement payable au bénéficiaire, le revenu de la fiducie sera réduit à néant et le montant sera imposé entre les mains du bénéficiaire.³ Néanmoins, vous devez noter que dans la plupart des cas, le paragraphe 75(2) de la Loi sera applicable. Dans cette éventualité, tout revenu ou perte résultant de biens ou tout gain en capital imposable ou perte en capital déductible sera attribué à l'auteur du transfert. La pratique administrative quant au paragraphe 75(2) de la Loi ne résulte pas en la double imposition ou la double déduction des sommes sujettes à son application.

3-Report de pertes

Une perte en capital nette subie durant l'année d'imposition 2000 pourra servir à éponger un gain en capital réalisé durant l'année d'imposition 2001 en conformité avec l'alinéa 111(1)b) et le paragraphe 111(1.1) de la Loi.

4-Type de déclaration

Au sujet du type de déclaration pour la fiducie, nous vous invitons à lire les sections " Qui dois produire une déclaration? " et " Que faut-il produire? " dans la publication T3 - Guide des fiducies. Vous y trouverez l'information concernant le type de déclaration à produire ainsi que les circonstances qui nécessitent la production d'une déclaration lorsque nous sommes en présence d'une fiducie personnelle.

Nous vous prions agréer l'expression de nos sentiments distingués

Alain Godin
Gestionnaire de section
pour le directeur de la Division
Division des opérations internationales et des fiducies
Direction des décisions en impôt
Direction de la politique et de la législation

ENDNOTES

¹ Cette interprétation n'est pas affectée par les modifications proposées au paragraphe 248(3) telles que décrites dans le document intitulé : Propositions législatives concernant la Loi de l'impôt sur le revenu, Imposition des fiducies non-résidentes et des entités de placement étrangères, publié en octobre 2003 par le vice-premier ministre et le ministre des Finances l'honorable John Manley, c.p., député.

² Article 1261 du Code civil du Québec.

³ Voir les paragraphes 104(6) et (13) de la Loi.

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Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 248 - Subsection 248(3) - Paragraph 248(3)(e)

meaning of “a right as a beneficiary in a trust” is found in s. 248(25)

Regarding the satisfaction by an individual that a transfer of property to a self-benefit trust established under Quebec law for that individual did not entail any change in the beneficial ownership of the property, as required by s. 73(1.02)((b)(ii), CCRA stated:

Subsection 248(3) introduces the concept of beneficial ownership in a Quebec civil law context. Paragraph 248(3)(e) provides, inter alia, that a person is deemed to have beneficial ownership of property if the person has a right of ownership in that property, as well as a right as a beneficiary in a trust. What is meant by “a right as a beneficiary in a trust” is found in subsection 248(25). In terms of determining what constitutes a change in beneficial ownership, the Act is silent. Nevertheless, following the application of the deeming provision in subsection 248(3), it is reasonable to assume that where a person who owns an interest in property which is transferred to a trust whose sole beneficiary is the transferor of the property, that no change in beneficial ownership occurs for the purposes of subsection 73(1.02).

Summary Under

Tax Topics - General Concepts - Ownership

sole beneficiary of Quebec trust is the beneficial owner of its property

The concept of "beneficial ownership" or "propriété effective" has its roots in equity. Beneficial ownership in tax law is generally a concept used to differentiate between the person who holds title to the property and the person who has the enjoyment of the property. This concept is also recognized to describe the right that a beneficiary has in respect of a trust. The concept of beneficial ownership is, however, foreign to Quebec civil law, as is the division of the right of ownership that it implies.

Subsection 248(3) introduces the concept of beneficial ownership in a Quebec civil law context. Paragraph 248(3)(e) provides, inter alia, that a person is deemed to have beneficial ownership of property if the person has a right of ownership in that property, as well as a right as a beneficiary in a trust. What is meant by “a right as a beneficiary in a trust” is found in subsection 248(25). In terms of determining what constitutes a change in beneficial ownership, the Act is silent. Nevertheless, following the application of the deeming provision in subsection 248(3), it is reasonable to assume that where a person who owns an interest in property which is transferred to a trust whose sole beneficiary is the transferor of the property, that no change in beneficial ownership occurs for the purposes of subsection 73(1.02).

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 73 - Subsection 73(1.02) - Paragraph 73(1.02)(b) - Subparagraph 73(1.02)(b)(ii)

no change in beneficial ownership on transfer of property to self-benefit Quebec trust

Paragraph 248(3)(e) provides, inter alia, that a person is deemed to have beneficial ownership of property if the person has a right of ownership in that property, as well as a right as a beneficiary in a trust. What is meant by “a right as a beneficiary in a trust” is found in subsection 248(25). In terms of determining what constitutes a change in beneficial ownership, the Act is silent. Nevertheless, following the application of the deeming provision in subsection 248(3), it is reasonable to assume that where a person who owns an interest in property which is transferred to a trust whose sole beneficiary is the transferor of the property, that no change in beneficial ownership occurs for the purposes of subsection 73(1.02).

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 75 - Subsection 75(2)

policy is for s. 75(2) application not to result in double taxation

Regarding the application of s. 75(2) to a trust of which the settlor was the sole beneficiary, CCRA stated:

Where the income of the trust is payable in full to the beneficiary, the income of the trust will be reduced to nil and the amount will be taxed in the hands of the beneficiary.³Nevertheless, you should note that in most cases, subsection 75(2) will apply. In this event, any income or loss from property or any taxable capital gain or allowable capital loss will be attributed to the transferor. The administrative practice with respect to subsection 75(2) does not result in double taxation or double deduction of amounts subject to its application.

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15 December 2003 External T.I. 2003-0182855 - Fiducie pour Loi au Quebec

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1- Propriété effective

2-Règles générales d'imposition

3-Report de pertes

4-Type de déclaration