5 January 2007 External T.I. 2005-0133321E5 F - Validité d'un REER

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146 248(3)

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5 January 2007 External T.I. 2005-0133321E5 F - Validité d'un REER

Principal Issues: [TaxInterpretations translation]

Validity of an RRSP following the Supreme Court of Canada decision in Bank Nova Scotia v. Thibault, [2004] S.C.C. 29.

Position:

Still valid under Bill C-33 of November 2006 if the arrangement is not a civil law trust.

Reasons:

Proposed paragraph 248(3)(c).

XXXXXXXXXX 							2005-013332
L. J. Roy, CGA
January 5, 2007

Dear Sir,

Subject: Validity of an RRSP in Quebec

This is in response to your letter of April 28, 2005, in which you asked for our comments on the validity of a registered retirement savings plan (RRSP) following the Supreme Court of Canada’s decision in Bank of Nova Scotia v. Thibault, 2004 SCC 29. In this regard, you have submitted a sample self-directed RRSP contract.

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to provisions of the Income Tax Act (the "Act").

As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, we generally do not provide written opinions on proposed transactions otherwise than by way of advance rulings. Furthermore, the determination of whether a completed transaction has received the appropriate tax treatment is a matter for the Tax Services Offices. We can, however, offer the following general comments which we hope will be helpful.

The jurisprudence informs that the validity of a trust is a question of law. Whether a contract constitutes a trust for the purposes of the Act must be determined by reference to the civil law or the common law, as the case may be. We express no opinion as to the civil or common law.

However, Bill C-33, which received first reading on November 22, 2006, proposes to amend subsection 248(3). In this regard, proposed new paragraph 248(3)(c) will apply to an arrangement that is not a valid trust under Quebec law so that it is deemed to be a trust and the property subject to rights and obligations under that arrangement is deemed to be held in trust and not otherwise if the following conditions are satisfied:

(a) the arrangement is established before 2010,

(b) the arrangement is established by or under a written contract that is governed by the laws of the Province of Quebec, and

(c) the arrangement is entered into between an individual and a corporation that is authorized to offer to the public its services as trustee,

(d) the arrangement must be established under or pursuant to a specimen plan or fund that is presented as a declaration of trust or provides that, for the purposes of this Act, the arrangement shall be considered to be a trust, and is approved by the Canada Revenue Agency for the purpose of section 146 or 146.3 of the Act.

For arrangements that will be sold after 2009, the Explanatory Notes to the income tax legislative proposals indicate that in order to qualify as RRSPs or RRIFs under the Act, these arrangements will have to meet the civil law requirements for trusts.

If you have any comments on these changes, we suggest that you contact the Ministry of Finance.

Best regards,

Manager
Financial Sector and Exempt Entities Section
Financial Sector and Exempt Entities Division
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions:

Validité d'un REER suite à la décision rendue par la Cour suprême du Canada dans l'affaire Banque Nouvelle-Écosse c. Thibault, [2004] C.S.C. 29.

Position Adoptée:

Toujours valide selon le Projet de Loi C-33 de novembre 2006 si l'arrangement n'est pas une fiducie selon le droit civil.

Raisons:

L'alinéa 248(3)c) proposé.

XXXXXXXXXX 							2005-013332
L. J. Roy, CGA
Le 5 janvier 2007

Monsieur,

Objet: Validité d'un REER au Québec

La présente est en réponse à votre lettre du 28 avril 2005 dans laquelle vous nous demandez nos commentaires relativement à la validité d'un régime enregistré d'épargne-retraite (RÉER) suite à la décision rendue par la Cour suprême du Canada dans l'affaire Banque de Nouvelle-Écosse c. Thibault, [2004] C.S.C. 29. À cet égard, vous nous avez soumis un contrat type de REER autogéré.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu ("Loi").

Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, nous ne donnons généralement pas d'opinion écrite concernant des opérations projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la compétence en revient aux bureaux des services fiscaux. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants qui, nous l'espérons, vous seront utiles.

La jurisprudence nous enseigne que la validité d'une fiducie est une question de droit. La question de savoir si un contrat constitue une fiducie aux fins de la Loi doit être déterminée en fonction du droit civil ou du droit commun, selon le cas. Nous n'émettons aucune opinion à l'égard du droit civil ou du droit commun.

Toutefois, le Projet de Loi C-33 qui a reçu la première lecture le 22 novembre 2006 propose de modifier le paragraphe 248(3). À cet égard, le nouvel alinéa 248(3)c) proposé s'appliquera à un arrangement qui ne constitue pas une fiducie valide sous le régime du droit québécois afin qu'il soit réputé être une fiducie et que les biens sujets à des droits et des obligations prévus par cet arrangement soient réputés être détenus en fiducie et non autrement si les conditions suivantes sont respectées:

a) l'arrangement est établi avant 2010,

b) l'arrangement est établi en vertu d'un contrat écrit qui est régi par le droit de la province de Québec,

c) l'arrangement doit être conclu entre un particulier et une société autorisée à offrir au public des services de fiduciaire,

d) l'arrangement doit être établi en conformité avec un modèle de régime ou de fonds qui est présenté à titre de déclaration de fiducie ou prévoit que l'arrangement est considéré comme une fiducie pour l'application de la Loi, et qui est approuvé par l'Agence du revenu du Canada pour l'application des articles 146 ou 146.3.

Pour les arrangements qui seront vendus après 2009, les notes explicatives sur les propositions législatives concernant l'impôt sur le revenu indiquent que pour être considérés comme des REER ou des fonds enregistrés de revenu de retraite en fiducie en vertu de la Loi, ces arrangements devront remplir les exigences du droit civil en matière de fiducies.

Si vous avez des commentaires relativement à ces modifications, nous vous suggérons de communiquer avec le ministère des Finances.

Veuillez agréer, Monsieur, l'expression de nos sentiments les meilleurs.

Gestionnaire
Section du secteur financier et des entités exonérées
Division du secteur financier et des entités exonérées
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 248 - Subsection 248(3) - Paragraph 248(3)(c)

RRSP arrangement that was not a civil law trust was cured by s. 248(3)(c)

A Quebec RRSP formed before 2010 was still valid following the Bank Nova Scotia v. Thibault, 2004 S.C.C. 29 decision, notwithstanding that it was not a valid civil law trust, in light of s. 248(3)(c). CRA went on to note:

For arrangements that will be sold after 2009, the Explanatory Notes to the income tax legislative proposals indicate that in order to qualify as RRSPs or RRIFs under the Act, these arrangements will have to meet the civil law requirements for trusts.

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