15 December 2010 External T.I. 2009-0349911E5 F - Calcul du PBR d'une participation dans une SEC

timing of ACB adjustment under s. 53(1)(e)(vi) corrected in 2024-1031811E5

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53(1)e), 53(1)e)(vi), 53(2)c)(v), 40(3.1), 40(3.11), 248(28)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] How is the ACB of a limited partner's interest in a limited partnership calculated?

Position: By virtue of paragraph 53(1)(e), when calculating the ACB of a partner's interest in an LP, only the income or loss of the partnership for fiscal periods that have already ended will be taken into account. Furthermore, by virtue of subparagraph 53(2)(c)(v), any amount received at a particular time in respect of a distribution of the partner's share of the partnership profits or partnership capital must be deducted in computing the ACB.

Reasons: Application of the Act. Provisions 53(1)(e) and 53(2)(c)(v) and subsection 40(3.1) of the Act are clear and unambiguous. Follows Income Tax Technical News No. 5.

XXXXXXXXXX
									2009-034991
									Anne Dagenais
									Advocate, M. Fisc. B.A.A.

December 15, 2010

Dear Sir,

Subject: Adjusted cost base - limited partnership

This is further to your letter dated December 1, 2009 in which you requested our opinion regarding the calculation of the adjusted cost base ("ACB") of an interest in a limited partnership ("LP").

More specifically, you described a situation where the LP was formed on January 1, 2007. Limited Partner A invested, on that date, the sum of $10,000. The LP fiscal-period end was December 31. The LP did not make any profit and it did not suffer any loss for its first fiscal period ending on December 31, 2007. In February 2008, the LP realized a capital gain. The portion of this gain allocable to Limited Partner A was $100,000. That gain must appear on a T5013 form issued for the fiscal period ending December 31, 2008. A withdrawal of $100,000 was made by Limited Partner A in March 2008.

Unless otherwise indicated, all legislative references herein are to the provisions of the Income Tax Act (the "Act").

Our Comments

It appears to us that the situation described in your letter and summarized above could constitute an actual situation involving taxpayers. As stated in Information Circular 70-6R5, it is not the practice of the Directorate to issue a written opinion regarding proposed transactions otherwise than through advance rulings. If your situation involved specific taxpayers and one or more transactions, you should submit all relevant facts and documents to the appropriate Tax Services Office for its opinion. However, we can offer the following general comments that may be helpful to you.

Under paragraph 53(1)(e), where the property is an interest in an LP, it is necessary to add, in computing the ACB of a partner's interest:

[…]an amount in respect of each fiscal period of the partnership ending after 1971 and before that time, equal to the total of all amounts each of which is the taxpayer’s share[ … ] of the income of the partnership from any source for that fiscal period, computed as if this Act were read without reference to […]

In Income Tax Technical News No. 5 dated July 28, 1995, the Canada Revenue Agency ("CRA") states, in accordance with subparagraph 53(1)(e)(i), that in computing the adjusted cost base of a member's interest in a partnership at a particular time, only the income or loss of the partnership for fiscal periods already ended will be taken into account at that time.

Furthermore, by virtue of subparagraph 53(2)(c)(v), in computing the ACB of an interest, at a particular time, there is to be deducted, in respect of the interest, any amount received by the taxpayer after 1971 and before that time in respect of a distribution of the taxpayer’s share of the partnership profits or partnership capital.

Subsection 40(3.1) provides for the application of certain rules that apply inter alia to the limited partners of a partnership, in particular where the ACB of the interest of those partners in the partnership is negative at the end of the fiscal period of the partnership. Generally, even if there is no disposition of the interest, under this subsection where the ACB of an interest held by a limited partner is negative at the end of the partnership's fiscal period, the limited partner is deemed to have realized a capital gain. By virtue of subparagraph 53(1)(e)(vi), that capital gain will be added in computing the ACB to take it to nil. In addition, the member will be required to include, in computing the member’s ACB for the taxation year that includes the time that the partnership's fiscal period ends, a capital gain equal to the member’s negative ACB. The amount of the gain to be included is calculated under subsection 40(3.11).

In the situation described above, we are of the opinion that the ACB of Limited Partner A's interest as at December 31, 2008 is negative in the amount of $90,000 after taking into account the withdrawal of $100,000 made in March 2008. As a result, Limited Partner A would have a deemed capital gain of $90,000, which is equal to Limited Partner A's negative ACB at the end of the partnership's fiscal period. In this case, the ACB of the interest is adjusted to nil as of December 31, 2008. In addition, in computing the ACB of the Limited Partner's interest in the LP on January 1, 2009, it is necessary to take into account the income of the LP for its fiscal period ended December 31, 2008 that was distributed to Limited Partner A. Based on the foregoing and assuming that there are no other items adjusting the ACB of Limited Partner A's interest, Limited Partner A's ACB as of January 1, 2009 would be $100,000.

These comments do not constitute an advance income tax ruling and are not binding on the CRA in respect of any particular factual situation.

We hope that the above comments will be helpful to you and answer your questions.

Best regards,

François Bordeleau, Advocate

Manager
Business and Partnerships Section
Income Tax Rulings Directorate.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Comment se calcule le PBR d'une participation pour un commanditaire dans une société en commandite?

Position Adoptée: En vertu de l'alinéa 53(1)e), lors du calcul du PBR de la participation d'un associé dans une SEC, seul le revenu ou la perte de la société de personnes pour les exercices déjà terminés sera pris en compte. Par ailleurs, en vertu du sous-alinéa 53(2)c)(v), il faut déduire dans le calcul du PBR, toutes sommes reçues à un moment donné, au titre de l'attribution de sa part des bénéfices ou du capital de la société de personnes.

Raisons: Application de la Loi. Les dispositions 53(1)(e) et 53(2)(c)(v) et du paragraphe 40(3.1) de la Loi sont claires et sans ambiguïtés. Confome aux Nouvelles techniques no 5.

XXXXXXXXXX
									2009-034991
									Anne Dagenais
									Avocate, M. Fisc. B.A.A.

Le 15 décembre 2010

Monsieur,

Objet : Prix de base rajusté - société en commandite

La présente fait suite à votre lettre du 1er décembre 2009 dans laquelle vous demandez notre opinion concernant le calcul du prix de base rajusté (" PBR ") d'une participation dans une société en commandite (" SEC ").

Plus précisément, vous décrivez une situation où une SEC a été constituée le 1er janvier 2007. Le commanditaire A a investi, à cette date, la somme de 10 000$. La date de fin d'exercice de SEC est le 31 décembre. La SEC n'a réalisé aucun bénéfice et elle n'a subi aucune perte pour son premier exercice se terminant le 31 décembre 2007. Au mois de février 2008, la SEC réalise un gain en capital. La portion de ce gain attribuable au commanditaire A est de 100 000$. Ce gain doit apparaître sur le formulaire T5013 émis pour l'exercice se terminant le 31 décembre 2008. Un retrait de 100 000$ a été effectué par le commanditaire A en mars 2008.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (" Loi ").

Nos commentaires

Il nous apparaît que la situation décrite dans votre lettre et ci-haut résumée pourrait constituer une situation réelle impliquant des contribuables. Comme l'explique la Circulaire d'information 70-6R5, la présente Direction n'a pas comme pratique de fournir des observations sur les opérations envisagées concernant des contribuables précis autrement que sous la forme d'une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu. Si votre situation concernait des contribuables précis et une ou des opérations réalisées, vous devriez soumettre tous les faits et documents pertinents au bureau des services fiscaux approprié afin d'obtenir son opinion. Toutefois, nous sommes en mesure de vous offrir les commentaires généraux suivants qui pourraient vous être utiles.

Aux termes de l'alinéa 53(1)e), lorsque le bien est une participation dans une SEC, il est nécessaire d'ajouter dans le calcul du PBR de la participation d'un associé :

[...] une somme relative à chaque exercice de la société de personnes se terminant après 1971, et avant ce moment, égale au total des somme dont chacune représente la part du contribuable [...] dans le revenu de la société de personne tiré de toute source, pour cet exercice, calculé compte non tenu [...]

Dans les Nouvelles techniques no 5 datées du 28 juillet 1995, et conformément au sous-alinéa 53(1)e)(i), l'Agence du revenu du Canada (" ARC ") mentionne que lors du calcul du prix de base rajusté d'une participation d'un associé dans une société de personnes à un moment donné, seul le revenu ou la perte de la société de personnes pour les exercices déjà terminés sera pris en compte à ce moment.

Par ailleurs, en vertu du sous-alinéa 53(2)c)(v), dans le calcul du PBR de la participation, à un moment donné, doivent être déduits, au titre de la participation toute somme reçue par le contribuable après 1971 et après ce moment au titre de l'attribution de sa part des bénéfices ou du capital de la société de personnes.

Le paragraphe 40(3.1) prévoit l'application de certaines règles applicables notamment aux commanditaires d'une société de personnes, notamment lorsque le PBR de la participation de ces associés dans la société de personnes est négatif à la fin de l'exercice de la société de personnes. De manière générale, même s'il n'y a pas de disposition de la participation, en vertu de ce paragraphe, lorsque le PBR d'une participation détenue par un commanditaire est négatif à la fin de l'exercice de la société de personnes, ledit commanditaire est réputé avoir réalisé un gain en capital. En vertu du sous-alinéa 53(1)e)vi), ce gain en capital sera ajouté au calcul du PBR afin de le ramener à zéro.
En outre, il devra inclure dans le calcul de son PBR pour l'année d'imposition qui comprend le moment où l'exercice de la société de personnes prend fin, un gain en capital égal à son PBR négatif. Le montant de gain à inclure est calculé selon le paragraphe 40(3.11).

Dans la situation susmentionnée, nous sommes d'opinion que le PBR de la participation du commanditaire A au 31 décembre 2008 est négatif au montant de 90 000$ compte tenu du retrait de 100 000$ effectué en mars 2008. Par conséquent, le commanditaire A aurait un gain en capital réputé de 90 000 $, ce qui correspond à son PBR négatif à la fin de l'exercice de la société de personnes. En l'espèce, le PBR de la participation est ramené à zéro en date du 31 décembre 2008. Par ailleurs, lors du calcul du PBR de la participation du commanditaire dans la SEC au 1er janvier 2009, il est nécessaire de tenir compte du revenu de la SEC pour son exercice terminé le 31 décembre 2008 qui a été attribué au commanditaire A. Compte tenu de ce qui précède et en prenant pour acquis qu'il n'y a pas d'autres éléments ajustant le PBR de la participation du commanditaire A, son PBR au 1er janvier 2009 sera de 100 000$.

Ces commentaires ne constituent pas une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu et ne lient pas l'ARC à l'égard d'une situation factuelle particulière.

Nous espérons que les commentaires précités vous seront utiles et sauront répondre à vos questions, nous vous prions d'agréer, Monsieur, l'expression de nos sentiments les plus distingués.

François Bordeleau, Avocat
Gestionnaire
Section des entreprises et
des sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 53 - Subsection 53(1) - Paragraph 53(1)(e) - Subparagraph 53(1)(e)(i)

no ACB bump for gains realized in the year until Day 1 of following year

CRA affirmed its position as follows:

… Income Tax Technical News No. 5 … states, in accordance with subparagraph 53(1)(e)(i), that in computing the adjusted cost base of a member's interest in a partnership at a particular time, only the income or loss of the partnership for fiscal periods already ended will be taken into account at that time.

Accordingly, the distribution in the year of a capital gain realized in the year by an LP triggered a negative ACB gain to a limited partner with a modest “outside” basis.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 40 - Subsection 40(3.1)

withdrawal equalling capital gain realized in year by LP triggered negative ACB gain to limited partner

In February 2008, a limited partnership (“LP”) realized a capital gain, of which $100,000 was allocable to Limited Partner A, whose interest had an adjusted cost base at the beginning of the (calendar) 2008 fiscal period of LP. $100,000 was withdrawn by Limited Partner A in March 2008. In finding that Limited Partner A realized a negative ACB gain, CRA stated:

[T]he ACB of Limited Partner A's interest as at December 31, 2008 is negative in the amount of $90,000 after taking into account the withdrawal of $100,000 made in March 2008. As a result, Limited Partner A would have a deemed capital gain of $90,000, which is equal to Limited Partner A's negative ACB at the end of the partnership's fiscal period. In this case, the ACB of the interest is adjusted to nil as of December 31, 2008. In addition, in computing the ACB of the Limited Partner's interest in the LP on January 1, 2009, it is necessary to take into account the income of the LP for its fiscal period ended December 31, 2008 that was distributed to Limited Partner A. Based on the foregoing and assuming that there are no other items adjusting the ACB of Limited Partner A's interest, Limited Partner A's ACB as of January 1, 2009 would be $100,000.

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