22 July 2003 Internal T.I. 2003-0018027 F - Fondation du Liechtenstein

Also released under document number 2003-00180270.

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Art. 94.1 et 95

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Facts

Questions

Comments

Qualification of a Foundation for the purposes of the Act

Application of section 94.1 of the Act

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] (1) Does a Liechtenstein foundation (stiftung) constitute a trust for the purposes of the Act? (2) Does section 94.1 of the Act apply in this case in respect of the interest held by a resident of Canada in a Liechtenstein foundation?

Position: (1) No; a stiftung will be treated as a corporation for the purposes of the Act. (2) No; section 94.1 does not apply in respect of shares of a "controlled foreign affiliate".

Reasons:

(1) Interpretation Bulletin IT-343R and documents # E 9427817 and E 2003-0001927. (2) Sections 94.1 and 95 of the Act.

July 22, 2003

XXXXXXXXXX 	                                   Income Tax Rulings Directorate
XXXXXXXXXX 	                                   International Operations and Trusts Division 
XXXXXXXXXX 	Tax Services Office
XXXXXXXXXX 	                                   Éric Allard-Pouliot
		                                   613-957-2097

2003-001802

Request for a technical interpretation: Tax treatment of a Liechtenstein foundation

This is in response to your letter of May 9, 2003, regarding the above subject. Specifically, you wish to know whether a Liechtenstein foundation (stiftung) will be treated as a trust for purposes of the Income Tax Act (the "Act") and whether section 94.1 of the Act applies in respect of a Canadian resident's interest in such an entity.

Facts

The facts stated in your request and in respect of which you wish to obtain our opinion are as follows:

(a) XXXXXXXXXX (the "Foundation") was created pursuant to the civil law of Liechtenstein by XXXXXXXXXX ("Mr. X"), a resident of Canada, through a "Contract of Trust" between Mr. X, as founder, and XXXXXXXXXX, as trustee. A copy of the Contract of Trust was attached to your application.

(b) Pursuant to Articles XXXXXXXXXX of the Foundation's By-Law No. 1 dated XXXXXXXXXX, Mr. X was a lifetime beneficiary of the Foundation’s income and capital. Upon Mr. X's death, his wife became a beneficiary of the Foundation income and Mr. X's children become beneficiaries of the capital. A copy of By-Law No. 1 was attached to your request.

(c) According to Mr. X's representatives, neither the Contract of Trust nor By-Law No. 1 has been amended since XXXXXXXXXX and there are no other regulations relating to the Foundation other than By-Law No. 1. In addition, no letter of intentions had been issued by Mr. X and there are no Foundation Trustee resolutions for the years XXXXXXXXXX to XXXXXXXXXX, inclusive. A copy of a letter from Mr. X's representatives dated July 15, 2002 was attached to your request.

(d) According to the Foundation's bank statements, Mr. X contributed an amount of $XXXXXXXXXX on XXXXXXXXXX, which amount included the initial amount of XXXXXXXXXX Swiss Francs ("SF") required for the formation of the Foundation. The Foundation's financial statements show that the amount contributed by Mr. X was invested in various equity investments and mutual funds. Copies of the bank statements and financial statements of the Foundation for the years XXXXXXXXXX to XXXXXXXXXX inclusive were attached to your request, as well as a copy of a debit advice produced by the XXXXXXXXXX attesting to the transfer of funds by Mr. X to the Foundation.

(e) According to the financial and bank statements of the Foundation, Mr. X made capital withdrawals from the Foundation during the years XXXXXXXXXX to XXXXXXXXXX inclusive, namely $XXXXXXXXXX in XXXXXXXXXX, $XXXXXXXXXX in XXXXXXXXXX, $XXXXXXXXXX in XXXXXXXXXX and $XXXXXXXXXX in XXXXXXXXXX .

(f) T1141 forms were filed by Mr. X on behalf of Foundation for the years XXXXXXXXXX and XXXXXXXXXX, while T3 returns were filed on behalf of Foundation for the years XXXXXXXXXX and XXXXXXXXXX. A copy of the T1141 forms filed by Mr. X for the years XXXXXXXXXX and XXXXXXXXXX was attached to your request.

(g) Pursuant to a proposed assessment issued on September 13, 2002, you propose to add to Mr. X's income for the years XXXXXXXXXX to XXXXXXXXXX, inclusive, amounts of $XXXXXXXXXX, $XXXXXXXXXX, and $XXXXXXXXXX, respectively, pursuant to section 94.1 of the Act.

Copies of the following documents were also attached to your request:

(i) Letter of submissions from Mr. X's representatives dated October 10, 2002 in response to the draft assessment issued on September 13, 2002.

(ii) Copy of various articles dealing with entities created under Liechtenstein law.

Questions

In light of the facts and documents listed above, you wish to know whether the Foundation should be treated as a trust for purposes of the Act and whether section 94.1 of the Act applies in respect of Mr. X's interest in the Foundation during the taxation years XXXXXXXXXX to XXXXXXXXXX, inclusive.

Comments

Qualification of a Foundation for the purposes of the Act

According to the information and documents submitted with your application, a foundation established under Liechtenstein law (a stiftung) constitutes a separate legal entity and is the owner of the assets it holds under the Liechtenstein Persons and Companies Law. Furthermore, the liability of a stiftung is limited to its capital and neither the founder nor the members of the management of a stiftung incur any liability for the debts of the stiftung. A stiftung does not constitute a trust under Liechtenstein civil law.

Given these characteristics, we are of the view that a stiftung constitutes a corporation for the purposes of the Act. Indeed, a stiftung meets the conditions set out in paragraph 2 of Interpretation Bulletin IT-343R, which reads as follows:

“A corporation is an entity created by law having a legal personality and existence separate and distinct from the personality and existence of those who caused its creation or those who own it. A corporation possesses its own capacity to acquire rights and to assume liabilities, and any rights acquired or liabilities assumed by it are not the rights or liabilities of those who control or own it. As long as an entity has such separate identity and existence, the Department will consider such entity to be a corporation even though under some circumstances or for some purposes the law may ignore some facet of its separate existence or identity.”

The definition of the term "corporation" contained in subsection 248(1) supports our conclusion in that it provides that for the purposes of the Act a corporation means a legal person. This Directorate has confirmed in the past that a stiftung should generally be considered a corporation for the purposes of the Act (see E 9427817 and E 2003-0001927). This position has also been taken by this Directorate with regard to an establishment created under Liechtenstein law (an anstalt), which also enjoys separate and independent legal personality (see documents E 57478, E 9203695 and E 2002-0143957 and Interpretation Bulletin IT-343R at paragraph 3).

Based on the foregoing, we are of the view that the Foundation should be treated as a corporation, and not a trust, for purposes of the Act. In accordance with the administrative position set out in paragraphs 3 and 4 of Interpretation Bulletin IT-392, although the Foundation's title to property is not divided into "shares”, we will consider that Foundation has a share capital of 100 issued shares and that each person who owns an interest in Foundation owns a number of shares that is proportionate to that person's interest in the Foundation (see also Technical Interpretations # E 931190B, E 9415705, E 9503315, E 9624595, E 9810015, E 2000-0053595, E 2001-0067735, E 2002-0120085 and E 2002-0144777). Consequently, any amount distributed as profit by the Foundation to any of these persons will be treated as a dividend for the purposes of the Act (see Technical Interpretations # E 931190B, E 9415705, E 2000-0053595, E 2001-0067735, E 2002-0120085 and E 2002-0144777).

Application of section 94.1 of the Act

The conditions for the application of section 94.1 are set out in subsection 94.1(1). Thus, section 94.1 may apply where a taxpayer holds a share or interest in a "non-resident entity", which term is defined in subsection 94.1(2). Since the trustees of the Foundation are not resident in Canada and the Foundation must be treated as a corporation for the purposes of the Act, it follows that the Foundation is a "non-resident entity" within the meaning of subsection 94.1(2). However, the condition in paragraph 94.1(1)(a) will not be met where the non-resident entity is a "controlled foreign affiliate" of the taxpayer.

The terms "foreign affiliate" and "controlled foreign affiliate" are defined in subsection 95(1). Thus, a corporation is a "foreign affiliate" of a taxpayer at any time if the corporation is a non-resident corporation and the taxpayer's "equity percentage" in the corporation at that time is at least 1% and that of the taxpayer and each person related to the taxpayer is at least 10%. Under subsection 95(4), the term "equity percentage" includes both interests held directly by the taxpayer and those held indirectly through a corporation. The term "controlled foreign affiliate" is defined in subsection 95(1) to mean a "foreign affiliate" of a taxpayer resident in Canada that is controlled by (a) the taxpayer, (b) the taxpayer and not more than four other persons resident in Canada, (c) not more than four persons resident in Canada, other than the taxpayer, (d) a person or persons with whom the taxpayer does not deal at arm's length, or (e) the taxpayer and a person or persons with whom the taxpayer does not deal at arm's length.

In this case, given that Mr. X is the sole beneficiary of the capital and income of Foundation for his lifetime and that, pursuant to paragraphs 251(1)(a), 251(2)(a) and 251(6)(a) and (b), Mr. X does not deal at arm's length with the other beneficiaries of Foundation, namely, his wife and children, we are of the view that Foundation is a "controlled foreign affiliate" of Mr. X within the meaning of subsection 95(1). Consequently, the rules in section 94.1 will not apply in respect of Mr. X's interest in Foundation. However, under subsection 91(1), Mr. X will be required, in respect of each share of Foundation held by him and as income from the share, to include in computing his income for a taxation year the percentage of "foreign accrual property income" of the Foundation for each taxation year of Foundation that ends in Mr. X's taxation year, which percentage must be equal to the "participating interest" of that share in respect of the Foundation. It appears to us that in the circumstances you would be justified in considering that Mr. X holds 100% of the shares of the Foundation.

For your information, unless exempted, a copy of this memorandum will be severed using the Access to Information Act criteria and placed in the Canada Customs and Revenue Agency's electronic library. A severed copy will also be distributed to the commercial tax publishers for inclusion in their databases. The severing process will remove all material that is not subject to disclosure, including information that could disclose the identity of the taxpayer. Should your client request a copy of this memorandum, the electronic library version can be provided. Alternatively, the client may request a severed copy using the Privacy Act criteria, which does not remove client identity. Requests for this latter version should be made by you to Ms. Jackie Page at (819) 994-2898. A copy will be sent to you for delivery to the client.

Alain Godin
Section Manager
For the Director of the Division
International Operations and Trusts Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Legislation Branch
- 5 -

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Faits

Questions

Commentaires

Qualification de Fondation pour les fins de la Loi

Application de l'article 94.1 de la Loi

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principales Questions: (1) Est-ce qu'une fondation du Liechtenstein (stiftung) constitue une fiducie pour les fins de la Loi? (2) Est-ce que l'article 94.1 de la Loi s'applique en l'espèce à l'égard de la participation détenue par un résident du Canada dans une fondation du Liechtenstein?

Position Adoptée: (1) Non; une stiftung sera considérée comme une société pour les fins de la Loi. (2) Non; l'article 94.1 ne s'applique pas à l'égard d'actions d'une " société étrangère affiliée contrôlée ".

Raisons POUR POSITION ADOPTÉE:

(1) Bulletin d'interprétation IT-343R et documents # E 9427817 et E 2003-0001927. (2) Articles 94.1 et 95 de la Loi.

Le 22 juillet 2003

XXXXXXXXXX 	                                   Direction des décisions de l'impôt
XXXXXXXXXX 	                                   Division des opérations internationales
Bureau des services fiscaux de XXXXXXXXXX 	et des fiducies
XXXXXXXXXX 	                                   Éric Allard-Pouliot
		                                   613-957-2097

2003-001802

Demande d'interprétation technique: Traitement fiscal d'une fondation du Liechtenstein

La présente fait suite à votre lettre du 9 mai 2003 concernant le sujet mentionné en titre. Plus particulièrement, vous désirez savoir si une fondation du Liechtenstein (stiftung) sera traitée comme une fiducie pour les fins de la Loi de l'impôt sur le revenu (la " Loi ") et si l'article 94.1 de la Loi s'applique à l'égard de la participation détenue par un résident canadien dans une telle entité.

Faits

Les faits mentionnés dans votre demande et à l'égard desquels vous désirez obtenir notre opinion s'établissent comme suit :

a) XXXXXXXXXX (" Fondation ") est créée en vertu du droit civil du Liechtenstein par XXXXXXXXXX (" M. X "), un résident du Canada, par le biais d'un " Contract of Trust " intervenu entre M. X, à titre d'auteur, et XXXXXXXXXX, à titre de fiduciaire. Copie du " Contract of Trust " était jointe à votre demande.

b) En vertu des articles XXXXXXXXXX du " By-Law No. 1 " de Fondation daté du XXXXXXXXXX, M. X est bénéficiaire du revenu et du capital de Fondation sa vie durant. Au décès de M. X, son épouse devient bénéficiaire du revenu de Fondation et les enfants de M. X bénéficiaires du capital. Copie du " By-Law No. 1 " était jointe à votre demande.

c) Selon les représentants de M. X, ni le " Contract of Trust ", ni le " By-Law No. 1 " n'ont fait l'objet d'amendements depuis le XXXXXXXXXX et il n'existe aucun autre règlement relatif à Fondation autre que le " By-Law No. 1 ". De plus, aucune lettre d'intention n'aurait été émise par M. X et il n'existerait aucune résolution des fiduciaires de Fondation pour les années XXXXXXXXXX à XXXXXXXXXX inclusivement. Copie d'une lettre des représentants de M. X datée du 15 juillet 2002 était jointe à votre demande.

d) Selon les états bancaires de Fondation, M. X a contribué un montant de XXXXXXXXXX $ en date du XXXXXXXXXX, lequel montant incluait le montant initial de XXXXXXXXXX francs Suisse (" CHF ") requis pour la formation de Fondation. Les états financiers de Fondation démontrent que le montant contribué par M. X a été investi dans différents placements en actions et dans des fonds mutuels. Copie des états bancaires et des états financiers de Fondation pour les années XXXXXXXXXX à XXXXXXXXXX inclusivement était jointe à votre demande, de même qu'une copie d'un avis de débit produit par la XXXXXXXXXX attestant du transfert de fonds par M. X en faveur de Fondation.

e) Selon les états financiers et les états bancaires de Fondation, M. X a effectué, au cours des années XXXXXXXXXX à XXXXXXXXXX inclusivement, des retraits de capital de Fondation, à savoir XXXXXXXXXX $ en XXXXXXXXXX, XXXXXXXXXX $ en XXXXXXXXXX, XXXXXXXXXX $ en XXXXXXXXXX et XXXXXXXXXX $ en XXXXXXXXXX .

f) Des formulaires T1141 ont été produits par M. X concernant Fondation pour les années XXXXXXXXXX et XXXXXXXXXX, alors que des déclarations T3 ont été produites au nom de Fondation pour les années XXXXXXXXXX et XXXXXXXXXX. Copie des formulaires T1141 produits par M. X pour les années XXXXXXXXXX et XXXXXXXXXX était jointe à votre demande.

g) Au terme d'un projet de cotisation émis le 13 septembre 2002, vous vous proposez d'ajouter au revenu de M. X pour les années XXXXXXXXXX à XXXXXXXXXX inclusivement des montants de XXXXXXXXXX $, XXXXXXXXXX $, XXXXXXXXXX $ et XXXXXXXXXX $ respectivement et ce, en vertu de l'article 94.1 de la Loi.

Copie des documents suivants était également jointe à votre demande :

(i) Lettre de représentations des représentants de M. X datée du 10 octobre 2002 en réponse au projet de cotisation émis le 13 septembre 2002.

(ii) Copie de divers articles traitant des entités créées en vertu du droit du Liechtenstein.

Questions

À la lumière des faits et documents énumérés ci-haut, vous désirez savoir si Fondation doit être traitée comme une fiducie pour les fins de la Loi et si l'article 94.1 de la Loi trouve application en regard de la participation détenue par M. X dans Fondation au cours des années d'imposition XXXXXXXXXX à XXXXXXXXXX inclusivement.

Commentaires

Qualification de Fondation pour les fins de la Loi

Selon l'information et les documents transmis avec votre demande, une fondation créée en vertu du droit du Liechtenstein (une stiftung) constitue une entité juridique distincte et est propriétaire des biens qu'elle détient et ce, en vertu du Liechtenstein Persons and Companies Law. De plus, la responsabilité d'une stiftung est limitée à son capital et ni le fondateur ni les membres de la direction d'une stiftung n'encourent une quelconque responsabilité à l'égard des dettes de cette dernière. Une stiftung ne constitue pas une fiducie en vertu du droit civil du Liechtenstein.

Compte tenu de ces caractéristiques, nous sommes d'avis qu'une stiftung constitue, pour les fins de la Loi, une société. En effet, une stiftung rencontre les conditions énoncées au paragraphe 2 du Bulletin d'interprétation IT-343R, lequel se lit comme suit :

" Une corporation est une entité juridique. C'est une personne morale ayant une existence séparée et distincte des personnes et de l'existence des personnes qui l'ont créée ou qui la possèdent. Elle a le pouvoir d'acquérir des droits et d'assumer des responsabilités; les droits qu'elle a acquis et les responsabilités qu'elle a assumées ne sont toutefois pas ceux des personnes qui en détiennent le contrôle ou qui en sont les propriétaires. Le Ministère considérera comme une corporation toute entité possédant de la sorte une identité et une existence distincte même si, en certains cas ou à certaines fins, la loi peut ne pas tenir compte de certains aspects de son existence ou identité distincte. "

La définition du terme " société " contenue au paragraphe 248(1) de la Loi appuie notre conclusion en ce sens qu'elle prévoit que pour les fins de la Loi une société s'entend d'une personne morale. La présente Direction a d'ailleurs confirmé par le passé qu'une stiftung devrait généralement être considérée comme une société pour les fins de la Loi (voir les documents # E 9427817 et E 2003-0001927). Cette position a également été adoptée par la présente Direction en regard d'un établissement créé en vertu du droit du Liechtenstein (un anstalt), lequel jouit également de la personnalité juridique distincte et autonome (voir les documents E 57478, E 9203695 et E 2002-0143957 et le Bulletin d'interprétation IT-343R au paragraphe 3).

Compte tenu de ce qui précède, nous sommes d'avis que Fondation devrait être traitée comme une société, et non comme une fiducie, pour les fins de la Loi. Conformément à la position administrative énoncée aux paragraphes 3 et 4 du Bulletin d'interprétation IT-392, bien que le titre de propriété de Fondation ne se divise pas en " actions ", nous considérerons que Fondation a un capital-actions de 100 actions émises et que chaque personne qui possède des droits dans Fondation est propriétaire d'un nombre d'actions qui est proportionnel à ses droits dans Fondation (voir également les interprétations techniques # E 931190B, E 9415705, E 9503315, E 9624595, E 9810015, E 2000-0053595, E 2001-0067735, E 2002-0120085 et E 2002-0144777). Par conséquent, tout montant distribué à titre de profit par Fondation à l'une de ces personnes sera traité comme un dividende pour les fins de la Loi (voir les interprétations techniques # E 931190B, E 9415705, E 2000-0053595, E 2001-0067735, E 2002-0120085 et E 2002-0144777).

Application de l'article 94.1 de la Loi

Les conditions d'application de l'article 94.1 de la Loi sont prévues au paragraphe 94.1(1). Ainsi, l'article 94.1 de la Loi peut s'appliquer lorsqu'un contribuable détient une action ou une participation dans une " entité non-résidente ", laquelle expression est définie au paragraphe 94.1(2) de la Loi. Compte tenu que les fiduciaires de Fondation ne sont pas résidents du Canada et que Fondation doit être traitée comme une société pour les fins de la Loi, il s'ensuit que Fondation constitue une " entité non-résidente " au sens du paragraphe 94.1(2) de la Loi. Cependant, la condition prévue à l'alinéa 94.1(1)a) de la Loi ne sera pas rencontrée lorsque l'entité non-résidente constitue une " société étrangère affiliée contrôlée " du contribuable.

Les expressions " société étrangère affiliée " et " société étrangère affiliée contrôlée " sont définies au paragraphe 95(1) de la Loi. Ainsi, une société constitue une " société étrangère affiliée " d'un contribuable à un moment donné si la société est une société non-résidente et si le " pourcentage d'intérêt " du contribuable dans la société à ce moment est d'au moins 1% et celui du contribuable et de chacune des personnes qui lui sont liées d'au moins 10%. En vertu du paragraphe 95(4), l'expression " pourcentage d'intérêt " englobe tant les intérêts détenus directement par le contribuable que ceux détenus indirectement par l'entremise d'une société. Quant à l'expression " société étrangère affiliée contrôlée ", elle est définie au paragraphe 95(1) de la Loi comme signifiant une " société étrangère affiliée " d'un contribuable résidant au Canada qui est contrôlée par : a) soit le contribuable; b) soit le contribuable et au plus quatre autres personnes résidant au Canada; c) soit au plus quatre personnes résidant au Canada, autres que le contribuable; d) soit une ou plusieurs personnes avec lesquelles le contribuable a un lien de dépendance; e) soit le contribuable et une ou plusieurs personnes avec lesquelles il a un lien de dépendance.

En l'espèce, compte tenu que M. X est le seul bénéficiaire du capital et du revenu de Fondation sa vie durant et qu'en vertu des alinéas 251(1)a), 251(2)a) et 251(6)a) et b) de la Loi M. X a un lien de dépendance avec les autres bénéficiaires de Fondation, à savoir son épouse et ses enfants, nous sommes d'avis que Fondation constitue une " société étrangère affiliée contrôlée " de M. X au sens du paragraphe 95(1) de la Loi. Par conséquent, les règles prévues à l'article 94.1 ne pourront trouver application à l'égard de la participation détenue par M. X dans Fondation. Cependant, en vertu du paragraphe 91(1) de la Loi, M. X devra, relativement à chaque action de Fondation qu'il détient et à titre de revenu tiré de l'action, inclure dans le calcul de son revenu pour une année d'imposition le pourcentage du " revenu étranger accumulé, tiré de biens " de Fondation pour chaque année d'imposition de Fondation qui se termine au cours de l'année d'imposition de M. X, lequel pourcentage doit correspondre au " pourcentage de participation " de cette action afférent à Fondation. Il nous apparaît que dans les circonstances, vous seriez justifiée de considérer que M. X détient 100% des actions de Fondation.

À titre de renseignement, une copie de cette note de service sera dépersonnalisée selon les critères de la Loi sur l'accès à l'information et elle sera mise dans la bibliothèque électronique de l'Agence des douanes et du revenu du Canada. De plus, une copie dépersonnalisée sera distribuée aux éditeurs fiscaux commerciaux pour qu'ils l'incluent dans leurs bases de données. Le processus de dépersonnalisation enlèvera tout ce qui ne doit pas être divulgué, y compris les renseignements qui peuvent révéler l'identité du contribuable. Si votre client demande une copie de cette note de service, il est possible de lui fournir la version de la bibliothèque électronique. Le client peut aussi demander une copie dépersonnalisée selon les critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels, qui n'enlève pas l'identité du client. Vous devriez adresser toute demande pour cette dernière version à Madame Jackie Page, au (819) 994-2898. Une copie à remettre au client vous sera envoyée.

Alain Godin
Gestionnaire de section
pour le directeur de la Division
Division des opérations internationales et des fiducies
Direction des décisions en impôt
Direction de la politique et de la législation
- 5 -

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 248 - Subsection 248(1) - Corporation

Liechtenstein sifting was a corporation rather than trust

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 95 - Subsection 95(1) - Controlled Foreign Affiliate

Liechtenstein sifting in which the resident individual had a life interest was to be treated as a 100% CFA

Mr. X formed a foundation (a “sifting”) under the laws of Liechtenstein, of which he was the life beneficiary, and his wife and children were the income and capital beneficiaries upon his death. The Directorate found that the foundation was a corporation for ITA purposes given its separate legal personality and limited liability of its founder and members, and went on to find that it should be treated as a CFA of Mr. X in whose capital stock he held 100 out of the 100 outstanding shares, so that his aggregate participating percentage was 100%, stating:

[A]lthough the Foundation's title to property is not divided into "shares”, we will consider that Foundation has a share capital of 100 issued shares and that each person who owns an interest in Foundation owns a number of shares that is proportionate to that person's interest in the Foundation ... .

[G]iven that Mr. X is the sole beneficiary of the capital and income of Foundation for his lifetime and that, pursuant to paragraphs 251(1)(a), 251(2)(a) and 251(6)(a) and (b), Mr. X does not deal at arm's length with the other beneficiaries of Foundation, namely, his wife and children, we are of the view that Foundation is a "controlled foreign affiliate" of Mr. X within the meaning of subsection 95(1). … It appears to us that in the circumstances you would be justified in considering that Mr. X holds 100% of the shares of the Foundation.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 94 - Subsection 94(3)

Liechtenstein siftung was corporation, not trust

Mr. X formed a foundation (a “sifting”) under the laws of Liechtenstein, of which he was the life beneficiary, and his wife and children were the income and capital beneficiaries upon his death. The Directorate found that the foundation was a corporation rather than trust for ITA purposes given its separate legal personality and limited liability of its founder and members, and went on to find that it should be treated as a CFA of Mr. X.

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