17 March 2003 External T.I. 2002-0130685 F - Limite inférieure - JVM Participation

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107.4(4)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation]

Does subsection 107.4(4) apply for the purposes of the Act?

Position: Yes.

Reasons:

This is a valuation rule that applies under specific conditions.

XXXXXXXXXX 2002-013068
Fouad Daaboul
March 17, 2003

Subject: Subsections 107(2.1), 107.4(4) and 108(1) of the Act

XXXXXXXXXX,

This is in response to your fax of March 20, 2002 regarding the above subject. In particular, you have requested our opinion on the following matters. Unless otherwise specified, all statutory references herein are to provisions of the Income Tax Act.

Question 1

What are the trusts described in paragraph (g) of the definition of "trust" in subsection 108(1) whose interests vest indefeasibly that are not affected by the deemed disposition in subsection 104(4), other than a "pre-1972 spousal trust" as set out in a technical interpretation (Doc. 9812375 dated December 2, 1998)?

General Comments

We cannot tell you exactly which remaining trusts are covered by this exemption, i.e., trusts whose interests vest indefeasibly that are not subject to the deemed disposition in subsection 104(4), other than to reiterate that the provision is specifically intended to exclude trusts whose interests vest indefeasibly from the deemed disposition rule in subsection 104(4). Interpretation Bulletin IT-449R discusses the meaning of the phrase "vested indefeasibly", a similar phrase found elsewhere in the Act. The comments found therein are relevant. Paragraph 1 refers in part to:

1. The Act does not define the term "vested indefeasibly". Accordingly, the meaning of this term must be construed within the context of the provisions where it is used. In all the provisions indicated above "vested indefeasibly" refers to the unassailable right to ownership of a particular property that, in consequence of death of the owner, has been transferred or distributed either to a spouse, a spouse trust or a child of the deceased. In the Department's view a property vests indefeasibly in a spouse or child of the deceased when such a person obtains a right to absolute ownership of that property in such a manner that such right cannot be defeated by any future event, even though that person may not be entitled to the immediate enjoyment of all the benefits arising from that right. …

Therefore, where the rights of the beneficiaries in the trust are not vested and can be changed for any reason by the trustee or otherwise, the interests in the trust cannot be regarded as vested indefeasibly.

Question 2

What is the purpose of subsection 107.4(4)?

General Comments

It is apparent from the December 23, 1998 Department of Finance News Release 98-134 that the primary purpose of subsection 107.4(4) was to provide special rules that arise where all or part of an interest in a trust arising from a rollover described in new subsection 107.4(3) is subsequently disposed of. In such cases, the proceeds of disposition of the interest are deemed not to be less than the fair market value of the net assets of the trust related to the interest.

Question 3

Does subsection 107.4(4) apply to the Act as a whole or only in the context of subsections 107.4(1) to (3)?

General Comments

To the extent that a capital interest in a particular trust meets the conditions set out in paragraphs 107.4(4)(a) to (d), we are of the view that the rule in subsection 107.4(4) applies throughout the Act.

Question 4

Does subsection 107.4(4) apply on dispositions of property by a non-resident trust to a resident beneficiary and by a resident trust to a non-resident beneficiary, once the conditions set out therein are satisfied?

General Comments

As stated above, the purpose of subsection 107.4(4) is to deem fair market value proceeds of an interest where certain conditions are satisfied. It may apply on the disposition of an interest by a resident beneficiary to a non-resident trust or by a non-resident beneficiary to a resident trust.

Question 5

Why was the concept of "indefeasible vesting" introduced in the latest version of the June 5, 2000 proposed amendments, replacing conditions (a), (d) and (e) of the former version of the amendments to subsection 107.4(4)?

General comments

As you know, the mandate of our Directorate is to interpret the Act. The development of tax policies and amendments to the Act is the responsibility of the Department of Finance, whom you may contact.

Question 6

How can the fair market value of the interest be determined where one of the conditions in subsection 107.4(4) is not satisfied, namely that the interest is indefeasibly vested?

General Comments

If any of the conditions in paragraphs 107.4(4)(a) to (d) are not satisfied, the fair market value of a capital interest in a trust would be determined in accordance with current valuation principles.

Question 7

Does paragraph (d) of subsection 107.4(4) mean that it can only apply in transactions between persons not dealing at arm's length, involving the beneficiary and a third party other than the trust?

General Comments

The condition in paragraph 107.4(4)(d) states that "interests under the trust are not ordinarily disposed of for consideration that reflects the fair market value of the net assets of the trust". It is a question of fact whether interests in a trust meet the condition in paragraph 107.4(4)(d), but generally interests in personal trusts do not meet this condition.

Question 8

Does subsection 107.4(4) apply in a case involving a trust and one of its beneficiaries or in another case involving a beneficiary and a third party other than a trust?

General Comments

Subsection 107.4(4) applies in all cases where the conditions described therein are satisfied, and its application is not restricted to any of the cases you refer to.

Question 9

Does subsection 107(2.1) apply to any of the following trusts?

(a) a business trust, because subsection 107(2), which applies to personal trusts, does not apply to it?

(b) a personal trust that distributes capital to a non-resident beneficiary, because subsection 107(5) refers to subsection 107(2), and implicitly to paragraphs 107(2)(a), (b) and (c)?

(d) a personal trust that has made an election pursuant to subsection 107(2)?

General Comments

Subsection 107(2) applies to all the trusts you refer to in your question, assuming that the election you refer to is the election in subsections 107(2.001) and (2.002).

Question 10

Did both subsections 107.4(4) and 107(2.1) provide for the same proceeds of disposition of a beneficiary's capital interest in a trust, either at the amount representing the beneficiary's share of the net assets of the trust or at the amount of the fair market value of the trust's property (where one of the conditions for the application of subsection 107.4(4) is not satisfied)? If so, why did Parliament introduce subsection 107.4(4) when subsection 107(2.1) already existed?

General comments

Where the provisions of subsection 107(2.1) would apply, the proceeds of disposition of a trust's capital interest are determined under any of paragraphs 107(2.1)(c) to (e) inclusive. Since the determination of proceeds of disposition under any of paragraphs 107(2.1)(c) to (e) does not take into account the fair market value of a beneficiary's capital interest in a trust, we are of the view that the rule in subsection 107.4(4) does not apply here.

Question 11

Does subsection 107(2.1) apply where subsection 107.4(4) does not apply?

Does subsection 107.4(4) apply where subsection 107(2) or (2.1) does not apply?

General comments

Subsections 107(2) and (2.1) set out the rules that apply where a trust makes a distribution of its property to a beneficiary in consideration for the beneficiary's capital interest. Subsection 107.4(4), on the other hand, is a rule establishing a minimum threshold in the valuation of a capital interest in a trust. This rule is not relevant to the application of subsections 107(2) and 107(2.1) since the fair market value of the capital interest is not required for the purposes of subsections 107(2) and 107(2.1).

We hope you find these comments of assistance.

Best regards,

Alain Godin

for the Director
International Operations and Trusts Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Legislation Branch

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principales Questions: Le paragraphe 107.4(4) s'applique aux fins de la Loi?

Position Adoptée: Oui.

Raisons POUR POSITION ADOPTÉE:

Il s'agit d'une règle d'évaluation qui s'applique dans des conditions particulières.

XXXXXXXXXX 2002-013068
Fouad Daaboul
Le 17 mars 2003

Objet: Les paragraphes 107(2.1), 107.4(4) et 108(1) de la Loi

XXXXXXXXXX,

La présente est en réponse à votre fac-similé du 20 mars 2002 concernant le sujet mentionné en titre. Plus particulièrement, vous avez requis notre opinion relativement aux questions suivantes. À moins qu'il ne soit spécifié autrement, toutes les références à la " Loi ", à un article, à un paragraphe, un alinéa ou à un sous-alinéa, dans la présente lettre, concernent la Loi de l'impôt sur le revenu.

Question 1

Quelles sont les fiducies visées à l'alinéa g) de la définition de " fiducie " au paragraphe 108(1) dont les participations sont dévolues irrévocablement, qui ne sont pas touchées par la disposition réputée prévue au paragraphe 104(4), autre qu'une " fiducie au profit du conjoint antérieure à 1972 " telle que stipulée dans une interprétation technique (document 9812375 du 2 décembre 1998)?

Commentaires généraux

Nous ne pouvons vous dire exactement quelles sont les fiducies restantes visées par cette exemption, c'est-à-dire, les fiducies dont les participations sont dévolues irrévocablement qui ne sont pas assujetties à la disposition réputée au paragraphe 104(4), autrement qu'en réitérant que la disposition vise précisément à exclure de la règle de disposition réputée au paragraphe 104(4), les fiducies dont les participations sont dévolues irrévocablement. Le Bulletin d'interprétation IT-449R traite de la signification de l'expression " a été, par dévolution, irrévocablement acquis ", une expression analogue, que l'on retrouve ailleurs dans la Loi. Les commentaires que l'on y retrouve sont pertinents. Le paragraphe 1 mentionne en partie :

1. L'expression " a été, par dévolution, irrévocablement acquis " n'est pas définie dans la Loi. Elle doit donc être interprétée à partir du contexte des dispositions où elle est utilisée. Dans toutes les dispositions mentionnées ci-dessus, elle se rapporte au droit incontestable de propriété d'un bien donné qui, par suite du décès du propriétaire, a été transféré ou attribué au conjoint, à une fiducie en faveur du conjoint ou à un enfant du défunt. Selon le Ministère, un bien est dévolu irrévocablement au conjoint ou à un enfant du défunt lorsque le conjoint ou l'enfant obtient un droit de propriété absolue sur ce bien, de manière que ce droit ne peut être annulé par aucun événement ultérieur, même si le conjoint ou l'enfant peut ne pas pouvoir bénéficier immédiatement de tous les avantages découlant du droit obtenu...

Par conséquent, lorsque les droits des bénéficiaires dans la fiducie ne sont pas acquis et peuvent être modifiés pour quelque raison que ce soit par le fiduciaire ou autrement, les participations dans la fiducie ne peuvent pas être considérées comme étant dévolus irrévocablement.

Question 2

Quel est le but du paragraphe 107.4(4)?

Commentaires généraux

Il est apparent, selon le communiqué 98-134 émis par le ministère des Finances le 23 décembre 1998, que le but principal du paragraphe 107.4(4) était d'énoncer des règles spéciales qui interviennent lorsque tout ou partie d'une participation dans une fiducie découlant d'un roulement visé par le nouveau paragraphe 107.4(3) est l'objet d'une disposition ultérieure. En pareils cas, le produit de disposition de la participation est réputé ne pas être inférieur à la juste valeur marchande des actifs nets de la fiducie liés à la participation

Question 3

Le paragraphe 107.4(4) s'applique-t-il à l'ensemble de la Loi ou uniquement dans le contexte des paragraphes 107.4(1) à (3)?

Commentaires généraux

Dans la mesure où une participation au capital d'une fiducie donnée rencontre les conditions prévues aux alinéas 107.4(4)a) à d), nous sommes d'avis que la règle prévue au paragraphe 107.4(4) s'applique pour l'ensemble de la Loi.

Question 4

Le paragraphe 107.4(4) s'applique-t-il lors des dispositions de biens effectuées par une fiducie non-résidente à un bénéficiaire résident et par une fiducie résidente à un bénéficiaire non résident, une fois les conditions qui y sont stipulées sont satisfaites ?

Commentaires généraux

Tel que mentionné ci-dessus, le paragraphe 107.4(4) a pour objet de réputer la juste valeur marchande d'une participation lorsque certaines conditions sont rencontrées. Elle peut s'appliquer à l'occasion de la disposition d'une participation par un bénéficiaire résident en faveur d'une fiducie non-résidente ou par un bénéficiaire non-résident à une fiducie résidente.

Question 5

Pourquoi le concept de " dévolution irrévocable " a-t-il été introduit dans la dernière version de modifications proposées au 5 juin 2000, en remplacement des conditions a), d) et e) de l'ancienne version de modifications du paragraphe 107.4(4)?

Commentaires généraux

Comme vous le savez, le mandat de notre Direction consiste à interpréter la Loi. L'élaboration des politiques fiscales et des modifications à la Loi relève du ministère des Finances, avec qui vous pouvez communiquer.

Question 6

Comment peut-on déterminer la juste valeur marchande de la participation lorsqu'une des conditions stipulées au paragraphe 107.4(4) n'est pas respectée, notamment celle de la participation dévolue irrévocablement?

Commentaires généraux

Dans le cas où une des conditions prévues aux alinéas 107.4(4)a) à d) n'était pas rencontrée, la juste valeur marchande d'une participation au capital d'une fiducie serait déterminée selon les principes d'évaluations courants.

Question 7

L'alinéa d) du paragraphe 107.4(4) veut-il dire que ce dernier ne peut s'appliquer qu'entre personnes avec lien de dépendance, impliquant le bénéficiaire et un tiers autre que la fiducie?

Commentaires généraux

La condition prévue à l'alinéa 107.4(4)d) stipule que " les participations dans la fiducie ne font pas habituellement l'objet de dispositions pour une contrepartie qui tient compte de la juste valeur marchande de l'actif net de la fiducie ". Il s'agit d'une question de fait à savoir si les participations dans une fiducie rencontrent la condition prévue à l'alinéa 107.4(4)d), mais généralement les participations dans les fiducies personnelles ne rencontrent pas cette condition.

Question 8

Le paragraphe 107.4(4) s'applique-t-il dans un cas impliquant une fiducie et un de ses bénéficiaires ou dans un autre cas impliquant un bénéficiaire et un tiers autre qu'une fiducie?

Commentaires généraux

Le paragraphe 107.4(4) s'applique dans tous les cas où les conditions qui y sont mentionnées sont réunies, et son application n'est pas restreinte à l'un ou l'autre des cas que vous mentionnez.

Question 9

Le paragraphe 107(2.1) s'applique-t-il à une des fiducies suivantes :

a) fiducie commerciale, du fait que le paragraphe 107(2) qui s'applique aux fiducies personnelles ne s'y applique pas?

b) fiducie personnelle qui attribue du capital à un bénéficiaire non-résident, du fait que le paragraphe 107(5) réfère au paragraphe 107(2), ou plutôt implicitement aux alinéas 107(2)a), b) et c)?

c) fiducie à laquelle s'applique le paragraphe 75(2), selon le paragraphe 107(4.1)?

d) fiducie personnelle qui a fait le choix au paragraphe 107(2)?

Commentaires généraux

Le paragraphe 107(2) s'applique à toutes les fiducies que vous mentionnez dans votre question, en supposant que le choix auquel vous faites allusion est le choix aux paragraphes 107(2.001) et (2.002).

Question 10

Est-ce que les deux paragraphes 107.4(4) et 107(2.1) prévoyaient, selon le cas, le même produit d'une disposition de la participation au capital d'une fiducie d'un bénéficiaire, soit au montant représentant sa part dans l'actif net de la fiducie, soit au montant de la juste valeur marchande des biens de cette dernière (lorsqu'une des conditions d'application du paragraphe 107.4(4) n'est pas satisfaite)? Si oui, pourquoi le législateur introduit-il le paragraphe 107.4(4) alors que le paragraphe 107(2.1) existait déjà?

Commentaires généraux

Dans le cas où les dispositions du paragraphe 107(2.1) s'appliqueraient, le produit de disposition de la participation au capital d'une fiducie est déterminé aux termes de l'un des alinéas 107(2.1)c) à e) inclusivement. Or, puisque la détermination du produit de disposition selon l'un ou l'autre des alinéas 107(2.1)c) à e) ne tient pas compte de la juste valeur marchande de la participation d'un bénéficiaire au capital d'une fiducie, nous sommes d'avis que la règle prévue au paragraphe 107.4(4) n'est pas applicable ici.

Question 11

Le paragraphe 107(2.1) s'applique-t-il lorsque le paragraphe 107.4(4) ne s'applique pas?

Le paragraphe 107.4(4) s'applique-t-il lorsque le paragraphe 107(2) ou (2.1) ne s'applique pas?

Commentaires généraux

Les paragraphes 107(2) et (2.1) donnent les règles qui s'appliquent lorsqu'une fiducie fait une attribution de ses biens à un bénéficiaire en contrepartie de sa participation au capital. Le paragraphe 107.4(4), d'autre part, est une règle établissant un seuil minimum dans l'évaluation de la participation au capital d'une fiducie. Cette règle n'est pas pertinente dans l'application des paragraphes 107(2) et 107(2.1) puisque la juste valeur marchande de la participation au capital n'est pas requise aux fins des paragraphes 107(2) et 107(2.1).

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles et vous prions d'agréer, XXXXXXXXXX, l'expression de nos sentiments distingués.

Alain Godin
pour le directeur
Division des opérations internationales et des fiducies
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
et de la législation
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Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 108 - Subsection 108(1) - Trust - Paragraph (g)

meaning of vested indefeasibly

After referring to the meaning of “vested indefeasibly” discussed in IT-449R, CCRA stated:

Therefore, where the rights of the beneficiaries in the trust are not vested and can be changed for any reason by the trustee or otherwise, the interests in the trust cannot be regarded as vested indefeasibly.

Words and Phrases

vested indefeasibly

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 107.4 - Subsection 107.4(4)

purpose of s. 107.4(4)

In response to 10 conceptual questions regarding s. 107.4(4), CCRA noted inter alia:

“the primary purpose of subsection 107.4(4) was to provide special rules that arise where all or part of an interest in a trust arising from a rollover described in new subsection 107.4(3) is subsequently disposed of” so that “the proceeds of disposition of the interest are deemed not to be less than the fair market value of the net assets of the trust related to the interest.”
the rule in s. 107.3(4) applies throughout the Act;
it can extend to a disposition of an interest by a resident beneficiary to a non-resident trust or by a non-resident beneficiary to a resident trust.
it extends to various types of trusts such as both business and personal trusts, and trusts to which s. 75(2) applies by virtue of s. 107(4.1);
s. 107.4(4) is not relevant to the application of ss. 107(2) and 107(2.1) since the fair market value of the capital interest is not required for the purposes of those provisions.

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