6 April 2018 External T.I. 2018-0738871E5 F - Shareholder

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15(2), 15(2.6), 80.4(2), 80.4(3), 152(4)a)(i), 152(4.3), 163(1), 163(2)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Application of subsections 15(2) and 15(2.6) to particular hypothetical situations.

Position: Refer to answers below.

Reasons: Application of the Act.

XXXXXXXXXX 2018-073887

Yvon Beaudoin CPA,

CA, M. Fisc.

April 6, 2018

Dear Sir,

Subject: Application of Subsections 15(2) and (2.6)

This is in response to your e-mail of January 8, 2018, in which you requested clarification regarding the application of subsections 15(2) and (2.6) of the Income Tax Act, RSC (1985), c. . 1, (5th Supp.), (the “Act") in relation to various hypothetical situations.

Unless otherwise indicated, all legislative references below are to the provisions of the Act.

This technical interpretation provides general comments on the provisions of the Act and related legislation, where referenced. It does not confirm the income tax treatment of a particular situation involving a specific taxpayer but is intended to assist you in making that determination. The income tax treatment of particular transactions proposed by a specific taxpayer will only be confirmed by this Directorate in the context of an advance income tax ruling request submitted in the manner set out in Information Circular IC 70-6R7, Advance Income Tax Rulings and Technical Interpretations.

Facts and assumptions common to each hypothetical situation

In the course of 2017, taxpayer A ("Taxpayer A"), a shareholder of a corporation, received a loan from or became the debtor of that corporation.

Taxpayer A and the corporation were Canadian residents for the purposes of the application of the Act.

No repayment described below was made as part of a series of loans or other transactions and repayments.

Situation 1

Taxpayer A repaid the loan or debt before the end of the following year (2018), but after filing the taxpayer’s income tax return for 2017.

Question

Does the CRA consider that Taxpayer A should include the amount of the loan or debt in the calculation of the taxpayer’s income for 2017 since the taxpayer had not repaid that amount at the time of filing the taxpayer’s income tax return?

Response

The CRA considers that Taxpayer A does not have to include the amount of the loan or debt in the taxpayer’s income for the 2017 year because the application of subsection 15(2) is suspended until the time period in subsection 15(2.6) has passed. This period is one year after the end of the taxation year of the lender or creditor in which the loan was made or the indebtedness arose. In addition, the CRA is of the view that subsection 80.4(2) would apply for the entire period during which the loan or debt was not repaid. Therefore, in 2017 and 2018, Taxpayer A could be required to include deemed interest amounts, calculated pursuant to subsection 80.4(2), in the taxpayer’s income.

Situation 2

Taxpayer A did not repay the loan or debt within one year after the end of 2017, and wishes for the tax situation for 2017 to be corrected at the beginning of the 2019 year.

Question

In this situation, how should Taxpayer A correct the taxpayer’s tax situation for the 2017 year?

Response

The Canadian tax system is one of self-assessment and therefore a taxpayer is responsible for reporting all of the taxpayer’s income in a particular taxation year. Taxpayer A could ask the CRA to correct the taxpayer’s income tax return for 2017 to include in the taxpayer’s income the amount of the loan or debt under subsection 15(2). Moreover, if Taxpayer A had included an amount in the taxpayer’s income by virtue of subsection 80.4(2), that amount would be backed out from the income of Taxpayer A, as subsection 15(2) takes precedence over section 80.4 under paragraph 80.4(3)(b).

Situation 3

Taxpayer A does not repay the loan or debt within one year after the end of 2017, and the CRA discovers this situation in the year 2021, by which time the Taxpayer’s year 2017 is statute-barred.

Questions

In that situation, would the CRA reassess Taxpayer A to include the amount of the loan or debt in the calculation of the taxpayer’s income for 2017, despite the fact that this year is statute-barred?

Would the CRA impose penalties on Taxpayer A in this respect?

Regarding the imposition of penalties, would the situation be different if the CRA discovered this situation in 2020, when the 2017 taxation year of Taxpayer A was not yet statute-barred?

Reponses

As the 2017 taxation year is statute-barred, the CRA would not be able to assess the taxpayer by virtue of subsection 15(2). However, by virtue of subparagraph 152(4)(a)(i), if it could be established that the Taxpayer has made any misrepresentation that is attributable to neglect, carelessness or wilful default or has committed any fraud in filing the return for that taxation year or in supplying any information under the Act, then the 2017 year could be reassessed.

Furthermore, in the absence of the ability to tax Taxpayer A by virtue of subsection 15(2) respecting the 2017 year, it would be possible to assess to include as income in the subsequent taxation years an amount calculated under paragraph 80.4(2) respecting the amount of the loan or debt that the taxpayer had received or incurred in the 2017 taxation year and which the taxpayer had not repaid.

The CRA could also impose a penalty under subsection 163(1) or (2) if all of the conditions for the application of either subsection were met.

If the CRA were to discover the situation in 2020, the answer would remain the same with respect to the possibility of imposing a penalty.

We hope that our comments will be of assistance.

Best regards,

Urszula Chalupa, LL.B, M. Fisc.
Manager
for the Director
Reorganizations Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy
and Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principal Issues: Application of subsections 15(2) and 15(2.6) to particular hypothetical situations.

Position: Refer to answers below.

Reasons: Application of the Act.

XXXXXXXXXX							2018-073887
								Yvon Beaudoin CPA,
								CA, M. Fisc.
Le 6 avril 2018

Monsieur,

Objet : Application des paragraphes 15(2) et (2.6)

La présente fait suite à votre courrier électronique du 8 janvier 2018 dans lequel vous nous demandez des précisions concernant l’application des paragraphes 15(2) et (2.6) de la Loi de l’impôt sur le revenu, L.R.C. (1985), c. 1, (5e suppl.), (ci-après la « Loi ») relativement à diverses situations hypothétiques.

À moins d’indication contraire, tous les renvois législatifs ci-après sont des renvois aux dispositions de la Loi.

La présente interprétation technique offre des commentaires généraux sur des dispositions contenues dans la Loi et d’autres lois connexes, le cas échéant. Elle n’a pas comme but de confirmer le traitement fiscal relativement à une situation donnée mettant en cause un contribuable en particulier, mais plutôt de vous aider à le déterminer. Notre direction ne confirme le traitement fiscal relatif aux opérations données d’un contribuable en particulier que dans le cadre d’une demande de décision anticipée en impôt présentée de la façon décrite dans la circulaire d’information IC 70-6R7, Décisions anticipées et interprétations techniques en impôt.

Faits et hypothèses communs à chacune des situations hypothétiques

Au cours de l’année 2017, le contribuable A (ci-après « Cont. A »), actionnaire d’une société, aurait obtenu un prêt ou serait devenu le débiteur de cette société.

Cont. A et la société seraient des résidents canadiens pour les fins de l’application de la Loi.

Aucun remboursement décrit ci-dessous n’aurait été fait dans le cadre d’une série de prêts, de remboursements ou d’autres opérations.

Situation 1

Cont. A rembourserait le prêt ou la dette avant la fin de l’année suivante (2018), mais après avoir produit sa déclaration de revenus pour 2017.

Question

L’ARC considère-t-elle que Cont. A devrait inclure le montant du prêt ou de la dette dans le calcul de son revenu pour 2017 puisqu’il n’aurait pas remboursé ce montant au moment de la production de sa déclaration de revenu?

Réponse

L’ARC considère que Cont. A n’aurait pas à inclure le montant du prêt ou de la dette dans son revenu pour l’année 2017, car l’application du paragraphe 15(2) serait suspendue jusqu’à ce que le délai imparti au paragraphe 15(2.6) soit écoulé. Ce délai est d’un an suivant la fin de l’année d’imposition du prêteur ou du créancier au cours de laquelle le prêt ou la dette a été consenti ou contracté. De plus, l’ARC est d’avis que le paragraphe 80.4(2) serait applicable pour toute la période durant laquelle le prêt ou la dette n’aurait pas été remboursé. Par conséquent, en 2017 et 2018, Cont. A pourrait devoir inclure des montants d’intérêts réputés, calculés conformément au paragraphe 80.4(2), dans son revenu.

Situation 2

Cont. A ne rembourserait pas le prêt ou la dette dans un délai d’un an suivant la fin de l’année 2017, et désire corriger sa situation fiscale pour 2017 au début de l’année 2019.

Question

Dans cette situation, comment Cont. A devrait-il corriger sa situation fiscale pour l’année 2017?

Réponse

Le système fiscal canadien en est un d’autocotisation et par conséquent, un contribuable a la responsabilité de déclarer tous ses revenus dans une année d’imposition donnée. Cont. A pourrait demander à l’ARC de corriger sa déclaration de revenu pour l’année 2017 afin d’inclure dans son revenu le montant du prêt ou de la dette en vertu du paragraphe 15(2). Par ailleurs, si Cont. A avait inclus un montant dans son revenu en vertu du paragraphe 80.4(2), ledit montant serait soustrait du revenu de Cont. A, le paragraphe 15(2) ayant priorité sur l’article 80.4 en vertu de l’alinéa 80.4(3)b).

Situation 3

Cont. A ne rembourserait pas le prêt ou la dette dans un délai d’un an suivant la fin de l’année 2017, et l’ARC constaterait cette situation au cours de l’année 2021, alors que l’année 2017 de Cont. A est prescrite.

Questions

Dans cette situation, l’ARC cotiserait-elle Cont. A pour inclure le montant du prêt ou de la dette dans le calcul de son revenu pour 2017, malgré que cette année soit prescrite?

L’ARC imposerait-elle des pénalités à Cont. A à cet égard?

Concernant l’imposition des pénalités, la situation serait-elle différente si l’ARC constatait cette situation en 2020, alors que l’année d’imposition 2017 de Cont. A n’est pas encore prescrite?

Réponses

L’année d'imposition 2017 étant prescrite, l’ARC ne serait pas en mesure de cotiser Cont. A en vertu du paragraphe 15(2). Toutefois, en vertu du sous-alinéa 152(4)a)(i), s’il pouvait être établi que Cont. A a fait une présentation erronée des faits, par négligence, inattention ou omission volontaire, ou qu’il a commis quelque fraude en produisant la déclaration de revenu pour cette année d’imposition ou en fournissant quelque renseignement sous le régime de la Loi, alors l’année 2017 pourrait faire l’objet d’une nouvelle cotisation.

Par ailleurs, à défaut de pouvoir imposer Cont. A en vertu du paragraphe 15(2) à l’égard de son année d’imposition 2017, il serait possible d’émettre une cotisation en incluant, à titre de revenu dans les années d’imposition subséquentes, un montant calculé selon le paragraphe 80.4(2) relativement au montant du prêt ou de la dette qu’il a reçu ou contracté dans son année d’imposition 2017 et qui n’a pas été remboursé.

L’ARC pourrait également imposer une pénalité en vertu des paragraphes 163(1) ou (2), si toutes les conditions d’application de l’un ou l’autre de ces paragraphes étaient réunies.

Si l’ARC devait constater la situation en 2020, la réponse demeurerait la même en ce qui concerne la possibilité d’imposer une pénalité.

Nous espérons que nos commentaires vous seront utiles.

Veuillez agréer, Monsieur, mes salutations distinguées.

Urszula Chalupa LL.B., M. Fisc.

Gestionnaire
pour le directeur
Division des réorganisations
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 15 - Subsection 15(2.6)

s. 15(2) held in suspense until time period passes/s. 80.4(2) inclusion until s. 15(2) inclusion reverses such inclusion

A shareholder (Taxpayer A) who received a loan from a corporation in 2017, repaid the loan at the end of 2018 (after filing Taxpayer A’s 2017 return).

CRA stated that “Taxpayer A does not have to include the amount of the loan or debt in the taxpayer’s income for the 2017 year because the application of subsection 15(2) is suspended until the time period in subsection 15(2.6) has passed,” but that s. 80.4(2) “would apply for the entire period during which the loan or debt was not repaid.”

If instead the loan was not repaid but the taxpayer wished to correct the situation at the beginning of 2019:

Taxpayer A could ask the CRA to correct the taxpayer’s income tax return for 2017 to include in the taxpayer’s income the amount of the loan or debt under subsection 15(2). Moreover, if Taxpayer A had included an amount in the taxpayer’s income by virtue of subsection 80.4(2), that amount would be backed out from the income of Taxpayer A, as subsection 15(2) takes precedence over section 80.4 under paragraph 80.4(3)(b).

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 80.4 - Subsection 80.4(3) - Paragraph 80.4(3)(b)

previous s. 80.4(2) inclusion is reversed when loan is included under s. 15(2)

A shareholder (Taxpayer A) who received a loan from a corporation in 2017, did not repay the loan but wished to correct the situation at the beginning of 2019. CRA stated:

Taxpayer A could ask the CRA to correct the taxpayer’s income tax return for 2017 to include in the taxpayer’s income the amount of the loan or debt under subsection 15(2). Moreover, if Taxpayer A had included an amount in the taxpayer’s income by virtue of subsection 80.4(2), that amount would be backed out from the income of Taxpayer A, as subsection 15(2) takes precedence over section 80.4 under paragraph 80.4(3)(b).

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6 April 2018 External T.I. 2018-0738871E5 F - Shareholder

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