27 October 2017 External T.I. 2017-0688971E5 F - New Class 14.1

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13(38), 13(39), 13(40)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Whether an individual can transfer, on a rollover basis, a goodwill acquired before 2017 to a corporation that will assume a debt equal to the cost of the goodwill without tax consequences.

Position: No.

Reasons: Application of the transitional rules for the new class 14.1.

XXXXXXXXXX							2017-068897
M. Séguin
October 27, 2017

Dear Sir,

Subject: Class 14.1

This is in response to your e-mail of February 15, 2017 in which you requested our comments on the new Class 14.1 depreciable property relating to a hypothetical situation that you described.

Unless otherwise indicated, any reference to a section of the Act or any of its provisions in this document constitutes a reference to a section of the Income Tax Act (the "Act") or to one of its provisions.

This technical interpretation provides general comments about the provisions of the Act and related legislation. It does not confirm the income tax treatment of a particular situation involving a specific taxpayer but is intended to assist you in making that determination. The income tax treatment of particular transactions proposed by a specific taxpayer will only be confirmed by this Directorate in the context of an advance income tax ruling request submitted in the manner set out in Information Circular IC 70-6R7, Advance Income Tax Rulings and Technical Interpretations.

Hypothetical Situation

1. On January 1, 2016, Mr. X received a loan of $100,000, with the borrowed money being used in the course of carrying on his business.

2. On January 1, 2016, Mr. X acquired goodwill from an arm's length person for $100,000. Mr. X's business commenced on January 1, 2016. Mr. X earned business income of $30,000 in his 2016 taxation year.

3. No deduction under paragraph 20(1)(b) in respect of the cumulative eligible capital ("CEC") was claimed for the 2016 taxation year. The CEC balance on December 31, 2016 was $75,000 ($100,000 x 75%). No other property was included in the CEC in respect of the business carried on by Mr. X.

4. Mr. X sought to transfer his business on a rollover basis under subsection 85(1) to a newly incorporated corporation ("Newco") of which he would be the sole shareholder. The goodwill of his business was valued at $140,000 at the time of the transfer. In consideration for the transfer of the goodwill, Newco assumed the $100,000 loan and issued preferred shares with a paid-up capital of $1 and a redemption value of $40,000. The agreed amount for the transfer of the goodwill was $100,000.

Your Questions

You asked if the undepreciated capital cost ("UCC") of Class 14.1 in respect of Mr. X's business on January 1, 2017 would be adjusted to $100,000.

You asked if Newco can assume the $100,000 loan without tax consequences to Mr. X.

Our Comments

The CEC balance in respect of Mr. X's business, at the beginning of January 1, 2017, was $75,000. Thus, under paragraph 13(38)(a), the total capital cost of Mr. X's property included in Class 14.1 in respect of the business was deemed to be $100,000 in the hypothetical situation. That amount results from the formula in paragraph 13(38)(a), being 4/3 of the amount represented by A in the formula 4/3 x (A + B - C), where A represents the CEC in respect of the business at the beginning of January 1, 2017. In this hypothetical situation, B and C are nil.

The above deemed capital cost of $100,000 will be relevant for the purposes of the amount described in A of the UCC definition in subsection 13(21) respecting Class 14.1 properties of Mr. X's business. However, by virtue of paragraph 13(38)(c), an amount is deemed to have been allowed to Mr. X as a deduction under paragraph 20(1)(a) equal to the excess of the amount in subparagraph 13(38)(c)(i) over the amount in subparagraph 13(38)(c)(ii), namely, the amount by which the total of the total capital cost of the Class and the amount determined for C in paragraph 13(38)(a), or $100,000, exceeds the amount determined for element A in paragraph 13(38)(a), or $75,000. This $25,000 amount will be relevant for purposes of element E of the definition of UCC in subsection 13(21). The UCC balance for Class 14.1 in respect of Mr. X’s business thus would be $75,000.

Consequently, the transfer of goodwill by Mr. X in consideration for the assumption of the loan by Newco in the amount of $100,000 and the preferred shares, as described above, would result in tax consequences to Mr. X.

By virtue of paragraph 85(1)(b), the agreed amount in respect of the transfer could not be less than the fair market value of the non-share consideration. If Newco assumed the $100,000 loan on the transfer of goodwill, the agreed amount could not be less than $100,000. This agreed amount would be deemed to be the proceeds of disposition of the property to Mr. X and the cost of the property to Newco. These proceeds of disposition, in the circumstances, would result in recapture of Class 14.1 depreciation in respect of Mr. X's business.

The potential adjustment by virtue of subsection 13(39) to prevent excessive recapture on the disposition of Class 14.1 property would not apply in light of the the property being transferred to Newco pursuant to subsection 85(1).

Newco would add the $100,000 cost of acquiring the goodwill to its Class 14.1 UCC balance. Although Newco would have acquired this property from Mr. X, with whom it did not deal at arm's length, subsection 13(40) would not apply to reduce the Class 14.1 UCC since subsection 13(39) did not apply to the disposition of the property by Mr. X to Newco.

However, on an ultimate disposition of the goodwill by Newco, Newco could avail itself of the provisions of subsection 13(39).

The Canada Revenue Agency administers the tax system and applies the rules of the Income Tax Act and Regulations. The Department of Finance Canada develops federal tax policies and amends legislation. If you are of the view that this tax treatment is not appropriate, you may wish to contact the Department of Finance.

Best regards,

Urszula Chalupa, LL.B, M. Fisc.
for the Director
Reorganizations Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy
and Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Whether an individual can transfer, on a rollover basis, a goodwill acquired before 2017 to a corporation that will assume a debt equal to the cost of the goodwill without tax consequences.

Position Adoptée: No.

Raisons: Application of the transitional rules for the new class 14.1.

XXXXXXXXXX							2017-068897
M. Séguin
Le 27 octobre 2017

Monsieur,

Objet : Catégorie 14.1

La présente est en réponse à votre courriel du 15 février 2017 dans lequel vous nous demandez nos commentaires relativement à la nouvelle catégorie 14.1 de biens amortissables concernant une situation hypothétique que vous décrivez.

À moins d’indication contraire, toute référence à un article de la loi ou à une de ses composantes dans le présent document constitue une référence à un article de la Loi de l’impôt sur le revenu (ci-après la « Loi ») ou à une de ses composantes.

La présente interprétation technique offre des commentaires généraux sur des dispositions législatives contenues dans la Loi. Elle n’a pas pour but de confirmer le traitement fiscal relativement à une situation donnée, mais plutôt de vous aider à le déterminer. Notre Direction ne confirme le traitement fiscal relatif à des opérations données que dans le cadre d’une demande de décision anticipée en matière d’impôt sur le revenu présentée de la façon décrite dans la circulaire d’information IC 70-6R7, Décisions anticipées et interprétations techniques en impôt.

Situation hypothétique

1. Le 1er janvier 2016, Monsieur X aurait contracté un emprunt de 100 000 $ dans le cadre de l’exploitation de son entreprise.

2. Le 1er janvier 2016, Monsieur X aurait acquis de l’achalandage d’une personne sans lien de dépendance pour un montant de 100 000 $. L’entreprise de Monsieur X aurait débuté ses activités le 1er janvier 2016. Pour l’année d’imposition 2016, Monsieur X aurait réalisé un revenu d’entreprise de 30 000 $.

3. Aucune déduction en vertu de l’alinéa 20(1)b) à l’égard du montant cumulatif des immobilisations admissibles (« MCIA ») n’aurait été demandée pour l’année d’imposition 2016. Le solde du MCIA au 31 décembre 2016 serait de 75 000 $ (soit 100 000 $ x 75%). Aucun autre bien n’aurait été inclus dans le MCIA relatif à l’entreprise exploitée par Monsieur X.

4. Monsieur X à transférer, par voie de roulement en vertu du paragraphe 85(1), son entreprise à une société nouvellement constituée (« Nouco ») dont il serait le seul actionnaire. L’achalandage de son entreprise serait évalué à 140 000 $ au moment du transfert. En contrepartie du transfert de l’achalandage, Nouco assumerait l’emprunt de 100 000 $ et émettrait des actions privilégiées ayant un capital versé de 1 $ et une valeur de rachat de 40 000 $. La somme convenue pour le transfert de l’achalandage serait établie à 100 000 $.

Vos questions

Vous demandez si la fraction non amortie du coût en capital (« FNACC ») de la catégorie 14.1 relativement à l’entreprise de Monsieur X au 1er janvier 2017 serait rajustée à 100 000 $.

Vous demandez si Nouco peut assumer l’emprunt de 100 000 $ sans conséquence fiscale pour Monsieur X.

Nos commentaires

Le solde du MCIA relatif à l’entreprise de Monsieur X serait, au début du 1er janvier 2017, de 75 000 $. Ainsi, en vertu de l’alinéa 13(38)a), le coût en capital total des biens de Monsieur X compris dans la catégorie 14.1 relativement à l’entreprise est réputé correspondre, dans la situation hypothétique, à 100 000 $. En effet, ce montant résulte de la formule prévue à l’alinéa 13(38)a) soit 4/3 du montant représenté par l’élément A de la formule 4/3 x (A + B – C) et où l’élément A représente le MCIA relatif à l’entreprise au début du 1er janvier 2017. Dans la présente situation hypothétique, les éléments B et C sont nuls.

Le coût en capital de 100 000 $ réputé ci-dessus sera pertinent aux fins du montant décrit à l’élément A de la définition de la FNACC au paragraphe 13(21) pour la catégorie 14.1 relativement à l’entreprise de Monsieur X. Toutefois, en vertu de l’alinéa 13(38)c), une somme sera réputée avoir été accordée à Monsieur X à titre de déduction en vertu de l’alinéa 20(1)a), égale à l’excédent du sous-alinéa 13(38)c)(i) sur le sous-alinéa 13(38)c)(ii), soit le coût en capital déterminé à l’alinéa 13(38)a), 100 000 $, sur la valeur de l’élément A déterminée à l’alinéa 13(38)a), 75 000 $. Ce montant de 25 000 $ sera pertinent aux fins de l’élément E de la définition de la FNACC au paragraphe 13(21). Le solde de la FNACC de la catégorie 14.1 relativement à l’entreprise de Monsieur X serait donc de 75 000 $.

Par conséquent, le transfert de l’achalandage par Monsieur X en contrepartie de la prise en charge de l’emprunt par Nouco d’un montant de 100 000 $ et des actions privilégiées, tel que décrit ci-dessus, résulterait en des conséquences fiscales pour Monsieur X.

En vertu de l’alinéa 85(1)b), la somme convenue à l’égard du transfert ne pourrait être inférieure à la juste valeur marchande de la contrepartie autre qu’en actions. Si Nouco prenait en charge l’emprunt de 100 000 $ pour le transfert de l’achalandage, la somme convenue ne pourrait pas être inférieure à 100 000 $. Cette somme convenue serait réputée être le produit de disposition du bien pour Monsieur X et le coût du bien pour Nouco. Ce produit de disposition, dans les circonstances, résulterait en une récupération d’amortissement de la catégorie 14.1 relativement à l’entreprise de Monsieur X.

L’ajustement potentiel en vertu du paragraphe 13(39) qui vise à prévenir une récupération excessive à la disposition d’un bien de la catégorie 14.1 ne s’appliquerait pas compte tenu que le transfert du bien à Nouco se ferait selon les dispositions prévues au paragraphe 85(1).

Nouco ajouterait ce coût d’acquisition de l’achalandage de 100 000 $ à son solde de la FNACC de la catégorie 14.1. Bien que Nouco acquière ce bien de Monsieur X, avec lequel elle a un lien de dépendance, le paragraphe 13(40) ne s’appliquerait pas pour réduire la FNACC de la catégorie 14.1 puisque le paragraphe 13(39) ne s’est pas appliqué à la disposition du bien par Monsieur X en faveur de Nouco.

Toutefois, lors d’une disposition éventuelle de l’achalandage par Nouco, cette dernière pourrait se prévaloir des dispositions du paragraphe 13(39).

L’Agence du revenu du Canada administre le régime fiscal et applique les règles de la Loi et du Règlement de l’impôt sur le revenu. Le ministère des Finances Canada élabore les politiques fiscales fédérales et modifie la législation. Si vous êtes d’avis que ce traitement fiscal n’est pas approprié, nous vous invitons à communiquer avec le ministère des Finances.

Nous vous prions d’agréer, Monsieur, l’expression de nos salutations distinguées.

Urszula Chalupa, LL.B, M. Fisc.
pour le directeur
Division des réorganisations
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative
et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 13 - Subsection 13(38) - Paragraph 13(38)(c)

a s. 85 roll of purchased goodwill at an agreed amount of unamortized cost can trigger recapture

The CEC balance on December 31, 2016 in respect of Mr. X’s business was $75,000, equaling 75% of previously purchased goodwill and with no s. 20(1)(b) deductions having been claimed. In 2017, Mr. X transfers his business under s. 85(1) to Newco. The consideration for the goodwill, which has a value of $140,000 that consists of the assumption of a $100,000 loan and the issuance of preferred shares with a redemption amount of $40,000. Will any gain be recognized if the agreed amount for the transferred goodwill is $100,000? CRA responded:

[U]nder paragraph 13(38)(a), the total capital cost of Mr. X's property included in Class 14.1 in respect of the business was deemed to be $100,000 … .

However, by virtue of paragraph 13(38)(c) … [t]he UCC balance for Class 14.1 in respect of Mr. X’s business ... would be $75,000.

… [The] agreed amount [of $100,000] would be deemed to be the proceeds of disposition of the property tor Mr. X and the cost of the property to Newco. These proceeds of disposition would result, in the circumstances, would result in recapture of Class 14.1 depreciation in respect of Mr. X's business.

The potential adjustment by virtue of subsection 13(39) to prevent excessive recapture of the disposition of Class 14.1 property would not apply in light of the fact that the property would have been transferred to Newco pursuant to subsection 85(1). …

However, on an ultimate disposition of the goodwill by Newco, Newco could avail itself of the provisions of subsection 13(39).

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 13 - Subsection 13(39)

non-application on s. 85 roll can result in recapture -but disposition bump available to NAL transferee

Goodwill of a business was purchased in 2016 for $100,000, resulting in a cumulative eligible capital balance on December 31, 2016 of $75,000 (i.e., 75% of $100,000) ignoring any s. 20(1)(b) amortization deductions. The business owner (Mr. X) now wants to roll the business into a Newco under s. 85(1), electing at $100,000 (which, in the posited example, equals the boot).

This elected amount would produce $25,000 in recapture of depreciation. The essential reason is that s. 13(39), which might otherwise increase the undepreciated capital cost by $25,000 on this disposition, does not apply where s. 85(1) applies to the disposition. However, on an ultimate disposition of the goodwill by Newco, Newco could avail itself of the s. 13(39) rule.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 85 - Subsection 85(1) - Paragraph 85(1)(e)

permitted agreed amount for Class 14.1 property rollover must be UCC even where amortized cost (equalling boot) is higher

CRA indicated that this elected amount would produce $25,000 in recapture of depreciation, stating:

[U]nder paragraph 13(38)(a), the total capital cost of Mr. X's property included in Class 14.1 in respect of the business was deemed to be $100,000 … .

However, by virtue of paragraph 13(38)(c) … [t]he UCC balance for Class 14.1 in respect of Mr. X’s business ... would be $75,000.

… [The] agreed amount [of $100,000] would be deemed to be the proceeds of disposition of the property tor Mr. X and the cost of the property to Newco.

CRA went on to indicate that s. 13(39), which might otherwise increase the undepreciated capital cost by $25,000 on this disposition, does not apply where s. 85(1) applies to the disposition.

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