9 November 2010 External T.I. 2010-0380661E5 F - Internal Reorganization

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55(2), 55(3)(a), 55(3.01)(a)(i), 55(4), 55(5)(e)(i), 251(2), 251(3)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Whether paragraph 55(3)(a) of the Act would apply to the hypothetical situation described in the letter to exclude from the application of subsection 55(2) of the Act the deemed dividends resulting from the cross redemption of shares between two corporations as a result of an internal asset spin-off.

Position: General comments provided.

Reasons: Although none of the situations described in subparagraphs 55(3)(a)(i) to (v) seems to occur, the question of determining whether subsection 55(4) is applicable in the particular situation is a question of fact.

XXXXXXXXXX
									2010-038066
									J. Lafrenière
									(613) 941-2956

November 9, 2010

Subject: Request for technical interpretation - Subsection 55(2)

Dear Sir,

This is in response to your e-mail of September 16, 2010, in which you requested clarification regarding the application of subsection 55(2) of the Income Tax Act (the "Act") in a particular situation.

Unless otherwise indicated, any statutory reference herein is to a provision of the Act.

Unless otherwise stated, all statutory references to a statutory section or included provision in this letter are to a section of the Act or to one if its included provisions.

It appears to us that the situation described in your email and summarized below could constitute an actual situation involving taxpayers. As explained in Information Circular 70-6R5, it is not the practice of this Directorate to provide comments on proposed transactions involving specific taxpayers otherwise than in the form of an advance income tax ruling. If your situation involved specific taxpayers and one or more transactions, you should submit all relevant facts and documentation to the appropriate Tax Services Office for its opinion. However, we can offer the following general comments that may be helpful to you. It should be noted that the application of one or more provisions of the Act generally requires an analysis of all the facts relating to a particular situation. As a result, and given that your email only provides a very brief description of a hypothetical situation, the comments below may not be fully applicable in a particular situation.

(1) The Particular Situation

You submitted the situation described below (the "Particular Situation") as part of your request for a technical interpretation:

(a) An individual ("Father") owns all the voting and non-participating shares as well as XXXXXXXXXX% of the non-participating preferred shares of the capital stock of a corporation ("Father Inc."). All the participating and non-voting shares of the capital stock of Father Inc. are held by a trust ("Trust").

(b) Trust is a family inter vivos trust whose beneficiaries are Father and his two children ("Son" and "Daughter"). The trustees are Father, Daughter and an unrelated third party.

(d) Daughter holds all of the shares of the capital stock of a corporation ("Daughter Inc.").

(e) Son Inc. and Daughter Inc. each hold XXXXXXXXXX% of the non-participating preferred shares of the capital stock of Father Inc.

(f) Father Inc., Son Inc. and Daughter Inc. hold respectively XXXXXXXXXX%, XXXXXXXXXX% and XXXXXXXXXX% of: (a) the participating and non-voting shares, and (b) the voting and non-participating shares of the capital stock of a corporation ("Holdco Inc.").

(g) Father Inc., Son Inc. and Daughter Inc. own, respectively, XXXXXXXXXX%, XXXXXXXXXX% and XXXXXXXXXX% of the other shares (preferred, non-voting and non-participating shares) of the capital stock of Holdco Inc.

(h) Holdco Inc. holds all of the shares of the capital stock of a corporation ("Opco 1 Inc.") and XXXXXXXXXX% of the shares of the capital stock of another corporation ("Opco 2 Inc."). The other XXXXXXXXXX % of the shares of the capital stock of Opco 2 Inc. is held by an unrelated third party.

The following transactions are intended to create a centralized real estate rental corporation:

(a) Creation of a new corporation ("Holdco 2 Inc."). The initial subscription in the capital stock of Holdco 2 Inc. is as follows: Father Inc. XXXXXXXXXX common shares (voting and participating shares) for XXXXXXXXXX per share.

(b) Thereafter, Son Inc. and Daughter Inc. each subscribe for XXXXXXXXXX common shares in the capital stock of Holdco 2 Inc. for XXXXXXXXXX per share.

(c) Father Inc. transfers preferred shares of the capital stock of Holdco Inc. having a total fair market value ("FMV") of $XXXXXXXXXX to Holdco 2 Inc. using the rollover rules provided in subsection 85(1). The elected amount is XXXXXXXXXX in total, which is equivalent to the paid-up capital ("PUC") and adjusted cost base ("ACB") of the transferred shares. In consideration, Holdco 2 Inc. issues to Father Inc. preferred shares of its capital stock with a total redemption value ("RV”) of $XXXXXXXXXX as well as a PUC and an ACB of XXXXXXXXXXX.

(d) Son Inc. transfers preferred shares of the capital stock of Holdco Inc. having an aggregate FMV of $XXXXXXXXXX to Holdco 2 Inc. using the rollover rules provided in subsection 85(1). The elected amount is XXXXXXXXXX in total, which is equivalent to the PUC and ACB of the transferred shares. In consideration, Holdco 2 Inc. issues to Son Inc. preferred shares of its capital stock with an aggregate RV of $XXXXXXXXXX and a PUC and ACB of XXXXXXXXXX.

(e) Daughter Inc. transfers preferred shares of the capital stock of Holdco Inc. having an aggregate FMV of $XXXXXXXXX to Holdco 2 Inc. using the rollover rules provided in subsection 85(1). The elected amount is XXXXXXXXXX in total, which is equivalent to the PUC and ACB of the transferred shares. In consideration, Holdco 2 Inc. issues to Daughter Inc. preferred shares of its capital stock with an aggregate RV of $XXXXXXXXXX and a PUC and ACB of XXXXXXXXXX.

(f) Holdco Inc. transfers all of the shares it holds in the capital stock of Opco 1 Inc., having a FMV of $XXXXXXXXXX, to Holdco 2 Inc. using the rollover rules provided in subsection 85(1). The elected amount is XXXXXXXXXX in total, which is equivalent to the PUC and ACB of the transferred shares. In consideration, Holdco 2 Inc. issues to Holdco Inc. preferred shares of its capital stock with an aggregate RV of $XXXXXXXXXX and a PUC and ACB of XXXXXXXXXX .

(g) Holdco Inc. transfers land and a building with a total FMV of $XXXXXXXXXX to Holdco 2 Inc. using the rollover rules provided in subsection 85(1). The elected amount is $XXXXXXXXXX, which is the total of the undepreciated capital cost of the transferred building and the ACB of the transferred land. In consideration, Holdco 2 Inc. issues to Holdco Inc. preferred shares of its capital stock having an aggregate RV of $XXXXXXXXXX and a PUC and ACB of $XXXXXXXXXX.

(h) Holdco Inc. redeems the preferred shares of its capital stock held by Holdco 2 Inc. in consideration for a note for $XXXXXXXXXX. The redemption results in the payment to Holdco 2 Inc. of a deemed dividend of $XXXXXXXXXX.

(i) Holdco 2 Inc. redeems the preferred shares of its capital stock held by Holdco Inc. in consideration for the cancellation of the note referred to in (h) above. The redemption results in a deemed dividend of $XXXXXXXXXX to Holdco Inc.

(j) In addition, you state that in your opinion:

Holdco Inc. is related to Father Inc. by virtue of subparagraph 251(2)(b)(i).
Holdco 2 Inc. is related to Holdco Inc. by virtue of subparagraph 251(2)(c)(i).
Son Inc. is related to Holdco Inc., inter alia, by virtue of subparagraph 251(2)(b)(iii).
Son Inc. is related to Holdco 2 Inc., inter alia, by virtue of subparagraph 251(2)(b)(iii).
Daughter Inc. is related to Holdco Inc., inter alia, by virtue of subparagraph 251(2)(b)(iii).
Daughter Inc. is related to Holdco 2 Inc., inter alia, by virtue of subparagraph 251(2)(b)(iii).
Son Inc. and Daughter Inc. are related to Father Inc., inter alia, by virtue of subparagraph 251(2)(b)(iii).
Son Inc. and Daughter Inc. are not related for the purposes of paragraph 55(3)(a).
in that context, Holdco Inc. and Holdco 2 Inc. are related to each other, and both are related to each of Father Inc., Son Inc. and Daughter Inc.,
the exception in paragraph 55 (3) (a) would apply to ensure that subsection 55(2) does not apply to either of the two dividends deemed to have occurred on the redemptions.

(2) Your Question regarding the Particular Situation

Assuming that there are no other transactions in the above-described series of transactions and that there is no safe income on hand attributable to the preferred shares redeemed by Holdco Inc. and Holdco 2 Inc., would subsection 55(2) apply to the deemed dividends paid in the Particular Situation?

(3) Our comments on the Particular Situation

For the purposes of this analysis, we have assumed that, in the Particular Situation, on the one hand, all of the above transactions are part of a series of transactions or events and, on the other hand, that they constitute the totality of the transactions that are part of the series of transactions or events.

Similarly, we have assumed that all increases in an interest in a corporation resulting from the transactions described in the Particular Situation are significant increases in the interest in the corporation.

It can be seen, as indicated, that there are several transactions involving a disposition of property or a significant increase in an interest in a corporation that would be described in subparagraphs 55(3)(a)(i) to (v) if, in the case of a disposition, it were made to an unrelated person immediately before the time of the disposition or, in the case of a substantial increase in a person's total direct interest in a corporation, it was a substantial increase for one or more persons who were unrelated persons immediately before the time of the substantial increase in an interest in the corporation.

Consequently, the question is whether such dispositions or substantial increases in interests in the Particular Situation involve unrelated persons immediately before the particular time.

Pursuant to subparagraph 55(3.01)(a)(i), a person, other than the dividend recipient, to whom the dividend recipient is not related is an unrelated person for the purposes of paragraph 55(3)(a).

In addition, subparagraph 55(5)(e)(i) provides that persons are deemed to deal with each other at arm's length and not to be related to each other if the person is the brother or sister of the other person. Consequently, Son and Daughter are not related persons for the purposes of section 55.

In the Particular Situation, the dividend recipients are Holdco Inc. and Holdco 2 Inc.

In general, and based on the facts set out in the Particular Situation, the exception in paragraph 55(3)(a) would appear to apply in respect of deemed dividends resulting from the cross-redemptions between Holdco Inc. and Holdco 2 Inc.

We note, however, that in the Particular Situation, Father controls Father Inc., Holdco Inc., Holdco 2 Inc. as well as Opco 1 Inc.

In this regard, subsection 55(4) provides inter alia that, for the purposes of section 55, where it can reasonably be considered that one of the main purposes of one or more transactions or events was to cause persons to be related to each other so that subsection 55(2) would (but for subsection 55(4)) not apply to a dividend, that relationship is deemed not to exist. Under this provision, therefore, it must be demonstrated that none of the main reasons for the events or transactions is to cause persons to become related to each other so that subsection 55(2) would not apply to a dividend.

We cannot make a determination on the application of subsection 55(4) without examining all the facts and circumstances surrounding a particular situation. Based solely on the information provided in your request, it is not possible for us to determine whether subsection 55(4) could be applicable in the Particular Situation.

Furthermore, this Directorate has previously issued advance rulings on the application of subsection 55(4) to transactions for certain family business reorganizations. For example, this Directorate has previously taken the position that subsection 55(4) should not apply where the principal reason for a shareholder holding a sufficient number of shares of the capital stock of a corporation to control it was to protect the economic interests of the shareholder.

We hope that these general comments are of assistance.

Best regards,

Maurice Bisson, CGA

Manager
Corporate Reorganizations and Resource Industries Section
Corporate Reorganizations and Resource Industries Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Whether paragraph 55(3)(a) of the Act would apply to the hypothetical situation described in the letter to exclude from the application of subsection 55(2) of the Act the deemed dividends resulting from the cross redemption of shares between two corporations as a result of an internal asset spin-off.

Position Adoptée: General comments provided.

Raisons: Although none of the situations described in subparagraphs 55(3)(a)(i) to (v) seems to occur, the question of determining whether subsection 55(4) is applicable in the particular situation is a question of fact.

XXXXXXXXXX
									2010-038066
									J. Lafrenière
									(613) 941-2956

Le 9 novembre 2010

Objet: Demande d'interprétation technique - Paragraphe 55(2)

Monsieur,

La présente est en réponse à votre courriel du 16 septembre 2010 dans lequel vous nous avez demandé des précisions relativement à l'application du paragraphe 55(2) de la Loi de l'impôt sur le revenu (la " Loi ") dans le cadre d'une situation particulière donnée.

À moins d'indication contraire, toute référence à un article de loi ou à une de ses composantes dans le présent document constitue une référence à un article de la Loi ou à une de ses composantes.

Il nous apparaît que la situation décrite dans votre courriel et ci-après résumée pourrait constituer une situation réelle impliquant des contribuables. Comme l'explique la Circulaire d'information 70-6R5, la présente Direction n'a pas comme pratique de fournir des observations sur les opérations envisagées concernant des contribuables précis autrement que sous la forme d'une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu. Si votre situation concernait des contribuables précis et une ou des opérations réalisées, vous devriez soumettre tous les faits et documents pertinents au bureau des services fiscaux approprié afin d'obtenir son opinion. Toutefois, nous sommes en mesure de vous offrir les commentaires généraux suivants qui pourraient vous être utiles. Il est à noter que l'application d'une ou de plusieurs dispositions de la Loi nécessite généralement l'analyse de tous les faits se rapportant à une situation particulière donnée. En conséquence et compte tenu du fait que votre courriel ne décrit que très sommairement une situation donnée hypothétique, les commentaires que nous formulons ci-après pourraient ne pas s'appliquer intégralement dans une situation particulière donnée.

1) La Situation Donnée

Vous nous avez présenté la situation décrite ci-après (la " Situation Donnée ") dans le cadre de votre demande d'interprétation technique :

a) Un particulier (ci-après " M. Père ") détient la totalité des actions avec droit de vote et non participantes de même que XXXXXXXXXX % des actions privilégiées non participantes du capital-actions d'une société (ci-après " PÈRE INC. " La totalité des actions participantes et sans droit de vote du capital-actions de PÈRE INC. est détenue par une fiducie (ci-après " FIDUCIE ").

b) FIDUCIE est une fiducie familiale entre vifs dont les bénéficiaires sont M. Père, et ses deux enfants (ci-après " M. Fils " et " Mme Fille "). Les fiduciaires sont M. Père, Mme Fille et une tierce personne non liée.

c) M. Fils détient la totalité des actions du capital-actions d'une société (ci-après " FILS INC. ").

d) Mme Fille détient la totalité des actions du capital-actions d'une société (ci-après " FILLE INC. ").

e) FILS INC. et FILLE INC. détiennent chacune XXXXXXXXXX % des actions privilégiées non participantes du capital-actions de PÈRE INC.

f) PÈRE INC., FILS INC. et FILLE INC. détiennent respectivement XXXXXXXXXX %, XXXXXXXXXX % et XXXXXXXXXX % : a) des actions participantes et sans droit de vote et, b) des actions avec droit de vote et non participantes du capital-actions d'une société (ci-après " HOLDCO INC. ").

g) PÈRE INC., FILS INC. et FILLE INC. détiennent respectivement XXXXXXXXXX %, XXXXXXXXXX % et XXXXXXXXXX % des autres actions (actions privilégiées, sans droit de vote et non participantes) du capital-actions d'HOLDCO INC.

h) HOLDCO INC. détient la totalité des actions du capital-actions d'une société (ci-après " OPÉRANTE 1 INC. ") et XXXXXXXXXX % des actions du capital-actions d'une autre société (ci-après " OPÉRANTE 2 INC. "). L'autre XXXXXXXXXX % des actions du capital-actions d'OPÉRANTE 2 INC. est détenu par une tierce personne non liée.

Les transactions suivantes ont pour but de créer une société de location d'immeubles centralisée :

a) Création d'une nouvelle société (ci-après " HOLDCO 2 INC. "). La souscription initiale dans le capital-actions de HOLDCO 2 INC. est la suivante : PÈRE INC. XXXXXXXXXX actions ordinaires (actions avec droit de vote et participantes) pour XXXXXXXXXX par action.

b) Par la suite, FILS INC. et FILLE INC. souscrivent chacune XXXXXXXXXX actions ordinaires du capital-actions de HOLDCO 2 INC. pour XXXXXXXXXX par action.

c) PÈRE INC. transfère des actions privilégiées du capital-actions de HOLDCO INC., ayant une juste valeur marchande (ci-après " JVM ") totale de XXXXXXXXXX $, en faveur de HOLDCO 2 INC., en utilisant les règles de roulement prévues au paragraphe 85(1). La somme convenue choisie est XXXXXXXXXX au total, soit l'équivalent du capital versé (ci-après " CV ") et du prix de base rajusté (ci-après " PBR ") des actions transférées. En contrepartie, HOLDCO 2 INC. émet en faveur de PÈRE INC. des actions privilégiées de son capital-actions ayant une valeur de rachat (" VR ") totale de XXXXXXXXXX $ de même qu'un CV et un PBR XXXXXXXXXX .

d) FILS INC. transfère des actions privilégiées du capital-actions de HOLDCO INC., ayant une JVM totale de XXXXXXXXXX $, en faveur de HOLDCO 2 INC., en utilisant les règles de roulement prévues au paragraphe 85(1). La somme convenue choisie est XXXXXXXXXX au total, soit l'équivalent du CV et du PBR des actions transférées. En contrepartie, HOLDCO 2 INC. émet en faveur de FILS INC., des actions privilégiées de son capital-actions ayant une VR totale de XXXXXXXXXX $ de même qu'un CV et un PBR XXXXXXXXXX .

e) FILLE INC. transfère des actions privilégiées du capital-actions de HOLDCO INC., ayant une JVM totale de XXXXXXXXXX $, en faveur de HOLDCO 2 INC., en utilisant les règles de roulement prévues au paragraphe 85(1). La somme convenue choisie est XXXXXXXXXX au total soit l'équivalent du CV et du PBR des actions transférées. En contrepartie, HOLDCO 2 INC. émet en faveur de FILLE INC., des actions privilégiées de son capital-actions ayant une VR totale de XXXXXXXXXX $ et un CV et un PBR XXXXXXXXXX .

f) HOLDCO INC. transfère la totalité des actions qu'elle détient dans le capital-actions d'OPÉRANTE 1 INC., ayant une JVM de XXXXXXXXXX $, en faveur de HOLDCO 2 INC., en utilisant les règles de roulement prévues au paragraphe 85(1). La somme convenue choisie est XXXXXXXXXX au total soit l'équivalent du CV et du PBR des actions transférées. En contrepartie, HOLDCO 2 INC. émet en faveur de HOLDCO INC., des actions privilégiées de son capital-actions ayant une VR totale de XXXXXXXXXX $ et un CV et un PBR XXXXXXXXXX .

g) HOLDCO INC. transfère un terrain et une bâtisse, ayant une JVM totale de XXXXXXXXXX $ en faveur de HOLDCO 2 INC., en utilisant les règles de roulement prévues au paragraphe 85(1). La somme convenue choisie est de XXXXXXXXXX $, soit le total formé de la fraction non amortie du coût en capital de la bâtisse et du PBR du terrain transférés. En contrepartie, HOLDCO 2 INC. émet en faveur d'HOLDCO INC., des actions privilégiées de son capital-actions ayant une VR totale de XXXXXXXXXX $ et un CV et un PBR de XXXXXXXXXX $.

h) HOLDCO INC. procède au rachat des actions privilégiées de son capital-actions détenues par HOLDCO 2 INC. en contrepartie d'un billet de XXXXXXXXXX $. Le rachat occasionne un dividende réputé versé de XXXXXXXXXX $ à HOLDCO 2 INC.

i) HOLDCO 2 INC. procède au rachat des actions privilégiées de son capital-actions détenues par HOLDCO INC. en contrepartie de l'annulation du billet mentionné en h) ci-dessus. Le rachat occasionne un dividende réputé versé de XXXXXXXXXX $ à HOLDCO INC.

j) De plus, vous mentionnez qu'à votre avis :

HOLDCO INC. est liée à PÈRE INC. en vertu du sous-alinéa 251(2)b)(i).
HOLDCO 2 INC. est liée à PÈRE INC. en vertu du sous-alinéa 251(2)b)(i).
HOLDCO 2 INC. est liée à HOLDCO INC. en vertu du sous-alinéa 251(2)c)(i).
FILS INC. est liée à HOLDCO INC., entre autres, en vertu du sous-alinéa 251(2)b)(iii).
FILS INC. est liée à HOLDCO 2 INC., entre autres, en vertu du sous-alinéa 251(2)b)(iii).
FILLE INC. est liée à HOLDCO INC., entre autres, en vertu du sous-alinéa 251(2)b)(iii).
FILLE INC. est liée à HOLDCO 2 INC., entre autres, en vertu du sous-alinéa 251(2)(b)(iii).
FILS INC. et FILLE INC. sont liées à PÈRE INC. entre autres, en vertu du sous-alinéa 251(2)(b)(iii).
FILS INC. et FILLE INC. ne sont pas liées pour les fins de l'alinéa 55(3)a).
Dans le contexte où HOLDCO INC. et HOLDCO 2 INC. sont liées entre elles, et toutes deux liées à chacune de PÈRE INC., FILS INC. et FILLES INC.,
l'exception prévue à l'alinéa 55(3)a) s'appliquerait pour faire en sorte que le paragraphe 55(2) ne s'applique pas sur aucun des deux dividendes réputés suite aux rachats.

2) Votre question relativement à la Situation Donnée

En tenant pour acquis qu'il n'y pas d'autres transactions dans la série d'opérations mentionnée ci-dessus et qu'il n'y a aucun revenu protégé en main attribuable aux actions privilégiées rachetées par HOLDCO INC. et HOLDCO 2 INC., le paragraphe 55(2) s'appliquerait-il aux dividendes réputés versés dans la Situation Donnée ?

3) Nos commentaires relativement à la situation donnée

Pour les fins de la présente analyse, nous prenons comme hypothèse que, dans la Situation Donnée, d'une part, toutes les opérations susmentionnées font partie de la série d'opérations ou d'événements et, d'autre part, qu'elles constituent la totalité des opérations faisant partie de la série d'opérations ou d'événements.

De même, nous supposons que toutes les augmentations de participation dans une société résultant des opérations décrites dans la Situation Donnée sont des augmentations sensibles d'une participation dans une société.

Nous pouvons constater, selon ce qui est indiqué, qu'il y a plusieurs opérations impliquant une disposition de biens ou une augmentation sensible de la participation dans une société qui seraient visées aux sous-alinéas 55(3)(a)(i) à (v) si, dans le cas d'une disposition, elle était faite en faveur d'une personne non liée immédiatement avant le moment de la disposition ou, dans le cas d'une augmentation sensible de la participation directe totale d'une personne dans une société, si c'était une augmentation sensible d'une ou plusieurs personnes qui étaient des personnes non liées immédiatement avant le moment de l'augmentation sensible de participation dans la société.

Par conséquent, la question est de savoir si de telles dispositions ou augmentations sensibles de participation dans la Situation Donnée impliquent des personnes non liées, immédiatement avant le moment donné.

Conformément au sous-alinéa 55(3.01)a)(i), la personne, sauf le bénéficiaire de dividende, à laquelle le bénéficiaire de dividende n'est pas lié est une personne non liée aux fins de l'alinéa 55(3)a).

Par ailleurs, le sous-alinéa 55(5)e)(i) édicte que des personnes sont réputées n'avoir entre elles aucun lien de dépendance et ne pas être liées entre elles si l'une est le frère ou la sœur de l'autre. Conséquemment, FILS et FILLE ne sont pas des personnes liées aux fins de l'article 55.

Dans la Situation Donnée, les bénéficiaires de dividendes, seraient HOLDCO INC. et HOLDCO 2 INC.

De manière générale et sur la base des faits mentionnés dans la Situation Donnée, l'exception prévue au paragraphe 55(3)a) semblerait pouvoir s'appliquer à l'égard des
dividendes réputés résultant des rachats croisés entre HOLDCO INC. et HOLDCO 2 INC.

Nous notons cependant que, dans la Situation Donnée, PÈRE contrôle les sociétés PÈRE INC., HOLDCO INC., HOLDCO 2 INC. ainsi que OPÉRANTE 1 INC.

À cet égard, le paragraphe 55(4) édicte que, entre autres, pour l'application de l'article 55, lorsqu'il est raisonnable de considérer que l'un des principaux motifs d'événements ou d'opérations consiste à faire en sorte que des personnes deviennent liées entre elles, de façon que le paragraphe 55(2) ne s'appliquerait pas (n'eut été le paragraphe 55(4)) à un dividende, ce lien est réputé ne pas exister. Aux termes de cette disposition, il faut donc pouvoir démontrer qu'aucun des principaux motifs d'événements ou d'opérations ne consiste à faire en sorte que des personnes deviennent liées entre elles, de façon que le paragraphe 55(2) ne s'applique pas à un dividende.

Nous ne pouvons nous prononcer sur l'application du paragraphe 55(4) sans un examen de tous les faits et circonstances entourant une situation particulière donnée. À la lumière des seules informations fournies dans votre demande, il nous est impossible de déterminer si le paragraphe 55(4) pourrait être applicable dans la Situation Donnée.

Par ailleurs, la présente Direction s'est déjà prononcée, dans le cadre de décisions anticipées, sur l'application du paragraphe 55(4) à des opérations effectuées dans le cadre de certaines réorganisations d'entreprises familiales. Ainsi, la présente Direction a déjà pris comme position que le paragraphe 55(4) ne devrait pas s'appliquer lorsque le principal motif lié à la détention par un actionnaire d'un nombre suffisant d'actions du capital-actions d'une société lui permettant de la contrôler était de protéger ses intérêts économiques.

Nous espérons que ces commentaires généraux vous seront utiles et nous vous prions d'agréer, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

Maurice Bisson, CGA
Gestionnaire
Section des réorganisations des sociétés et de
l'industrie des ressources
Division des réorganisations des sociétés et de
l'industrie des ressources
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative et
des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 55 - Subsection 55(3) - Paragraph 55(3)(a) - Subparagraph 55(3)(a)(ii)

two siblingcos, although not related to each other, were related to dividend recipient on spin-off transaction

Son Inc. and Daughter Inc. (wholly-owned by Son and Daughter) and Father Inc. (owned by Father, Son and Daughter and a family trust with them as the beneficiaries) wholly-owns Holdco Inc. which, in turn, wholly-owns Opco 1 Inc. and a portion of the shares of Opco 2 Inc. (with the balance held by a third party). Son Inc. and Daughter Inc. are not related for s. 55(3)(a) purposes (and similarly their shareholders), but are related to Holdco Inc. and Holdco 2 Inc. In order “to create a centralized real estate rental corporation”:

Father Inc., Son Inc. and Daughter Inc. will transfer their preferred shares of Holdco Inc. on a s. 85(1) rollover basis to a corporation incorporated by Father Inc. (“Holdco 2 Inc.”) in exchange for the issuance of preferred shares
Holdco Inc. will transfer a rental property and its shares of Opco 1 Inc. to Holdco 2 Inc. on a s. 85(1) rollover basis in consideration for the issuance of preferred shares
the resulting cross preferred shareholdings will be redeemed and the resulting notes settled.

Would s. 55(2) apply to the deemed dividends arising on the cross-redemption? Before turning to the potential application of s. 55(4) in light of the fact that “Father controls Father Inc., Holdco Inc., Holdco 2 Inc. as well as Opco 1 Inc.”, CRA stated:

[T]he dividend recipients are Holdco Inc. and Holdco 2 Inc.

In general … the exception in paragraph 55(3)(a) would appear to apply in respect of deemed dividends resulting from the cross-redemptions between Holdco Inc. and Holdco 2 Inc.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 55 - Subsection 55(4)

potential application of s. 55(4) where increase of interest of siblings companies is sheltered by control of Father – unless he held his shares to protect his “economic interests”

Son Inc. and Daughter Inc. (wholly-owned by Son and Daughter) and Father Inc. (owned by Father, Son and Daughter and a family trust with them as the beneficiaries) wholly-owns Holdco Inc. which, in turn, wholly-owns Opco 1 Inc. and a portion of the shares of Opco 2 Inc. (with the balance held by a third party). Son Inc. and Daughter Inc. are not related for s. 55(3)(a) purposes (and similarly for their shareholders), but are related to Holdco Inc. and Holdco 2 Inc.

Father Inc., Son Inc. and Daughter Inc. will transfer their preferred shares of Holdco Inc. on a s. 85(1) rollover basis to corporation incorporated by Father Inc. (“Holdco 2 Inc.”) in exchange for the issuance of preferred shares
[T]his Directorate has previously taken the position that subsection 55(4) should not apply where the principal reason for a shareholder holding a sufficient number of shares of the capital stock of a corporation to control it was to protect the economic interests of the shareholder.
Holdco Inc. will transfer a rental property and its shares of Opco 1 Inc. to Holdco 2 Inc. on a s. 85(1) rollover basis in consideration for the issuance of preferred shares

and the resulting cross preferred shareholdings will be redeemed and the resulting notes settled.

After finding that the s. 55(3)(a) exceptions otherwise applied respecting the deemed dividends arising on the cross-redemptions, CRA turned to s. 55(4) and stated:

… Father controls Father Inc., Holdco Inc., Holdco 2 Inc. as well as Opco 1 Inc.

… .Under [s. 55(4)] it must be demonstrated that none of the main reasons for the events or transactions is to cause persons to become related to each other so that subsection 55(2) would not apply to a dividend.

… Based solely on the information provided in your request, it is not possible for us to determine whether subsection 55(4) could be applicable in the Particular Situation. ...

[T]his Directorate has previously taken the position that subsection 55(4) should not apply where the principal reason for a shareholder holding a sufficient number of shares of the capital stock of a corporation to control it was to protect the economic interests of the shareholder.

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9 November 2010 External T.I. 2010-0380661E5 F - Internal Reorganization

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