7 October 2016 APFF Roundtable Q. 11, 2016-0652941C6 F - Contrat de location / Capital lease

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Définitions de AAPE et SEPE prévues aux paragraphes 248(1) et 110.1(6)/ SBC and QSBCS definitions in 248(1) and 110.1(6)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Is the asset recorded as a capital property as a result of a lease of an asset considered used principally in an active business carried on in Canada for the purpose of the definitions of « qualified small business corporation share » (« QSBCS ») in subsection 110.6(1) and of « small business corporation » (« SBC ») in subsection 248(1)?

Position: No

Reasons: Any amount recorded under the Accounting standards for private enterprises («ASPE») or the International Financial Reporting Standards («IFRS») as a lease represents only accounting entries for financial statements purposes. Such accounting entries are not an asset for the purpose of the definition of SBC in subsection 110.6(1) and QSBCS in subsection 248(1). However, the CRA is of the opinion that the rights under the lease are an asset for the purpose of the definitions of SBC and QSBCS.

11) EFFECT OF A CAPITAL LEASE ON THE QUALIFICATION OF A "QUALIFIED SMALL BUSINESS CORPORATION SHARE" AND OF A "SMALL BUSINESS CORPORATION"

In analyzing the qualification of shares as "qualified small business corporation shares" ("QSBCS ") and as SBC, account must be taken of, inter alia, the FMV of assets attributable to assets used principally in an active business carried on by the corporation.

In Technical Interpretation 2013-0499671C6, the CRA stated that a future income tax asset is not an asset in the context of valuing the FMV of assets for the purpose of the qualification of shares as QSBCS and SBC, despite the fact that ASPE allows the recognition of such an asset and this is required by IFRS.

In the case of a capital lease, these same accounting principles require the recognition of an asset in the financial statements even though the property is not a legal property of the corporation.

Questions to the CRA

(a) Can the CRA confirm that the asset recognized as a capital asset under a capital lease is an asset used in the active business of a corporation for the purposes of the definition of QSBCS and the definition of SBC if the property is used primarily in an active business carried on in Canada?

(b) Similarly, assuming that a corporation accounts for the capital lease of a vehicle used by its principal shareholder as a capital asset, should the value of the vehicle be included in total assets and excluded from the total of qualifying assets if the vehicle is used principally for personal use?

CRA response

Any amount recorded under Accounting Standards for Private Enterprises ("ASPE") or International Financial Reporting Standards ("IFRS") as an asset under a lease merely represents an accounting entry in the financial statements. The CRA is of the opinion that such accounting entries are not assets for the purposes of the definition of a QSBCS in subsection 110.6(1) and of SBC in subsection 248(1). Consequently, these accounting entries should not be taken into account in determining whether a share is a QSBCS or whether a corporation is an SBC.

However, the CRA is of the view that the rights in a lease are an asset for the purposes of the definitions of QSBCS and of SBC. Consequently, account must be taken of the FMV of the rights in the lease in determining whether a share is a QSBCS or whether a corporation is an SBC.

To determine whether or not the rights in a lease are an asset used principally in an active business carried on by the corporation, the use of the property which is the subject of the lease must be considered.

Anne Dagenais
(613) 670-9050
October 7, 2016
2016-065294

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: L’actif comptabilisé comme une immobilisation issue d’un contrat de location peut-il être considéré comme un élément d’actif utilisé dans l’exploitation active d’une entreprise aux fins des définitions d’« action admissible de petite entreprise » («AAPE ») au paragraphe 110.6(1) et de « société exploitant une petite entreprise » («SEPE ») au paragraphe 248(1)? / Is the asset recorded as a capital property as a result of a lease of an asset considered used principally in an active business carried on in Canada for the purpose of the definitions of « qualified small business corporation share » (« QSBCS ») in subsection 110.6(1) and of « small business corporation » (« SBC ») in subsection 248(1)?

Position Adoptée: Non / No

Raisons: Tout montant comptabilisé selon les NCECF ou les IFRS comme un actif issu d’un contrat de location ne représente que des écritures comptables aux fins des états financiers. Ces écritures comptables ne sont pas un actif aux fins des définitions d’AAPE au paragraphe 110.6(1) et de SEPE au paragraphe 248(1). Toutefois, l’ARC est d’avis que les droits dans un contrat de location constituent un actif aux fins des définitions d’AAPE et de SEPE. /Any amount recorded under the Accounting standards for private enterprises (« ASPE ») or the International Financial Reporting Standards (« IFRS ») as a lease represents only accounting entries for financial statements purposes. Such accounting entries are not an asset for the purpose of the definition of SBC in subsection 110.6(1) and QSBCS in subsection 248(1). However, the CRA is of the opinion that the rights under the lease are an asset for the purpose of the definitions of SBC and QSBCS.

11) CONSÉQUENCE D’UN CONTRAT DE LOCATION-ACQUISITION SUR LA QUALIFICATION D’UNE « ACTION ADMISSIBLE DE PETITE ENTREPRISE » ET D’UNE « SOCIÉTÉ EXPLOITANT UNE PETITE ENTREPRISE »

Lors de l’analyse de la qualification d’actions à titre « d’actions admissibles de petite entreprise » (« AAPE ») et de SEPE, il faut tenir compte notamment de JVM de l’actif attribuable à des éléments utilisés principalement dans une entreprise que la société exploite activement.

Dans l’interprétation technique 2013-0499671C6, l’ARC mentionne que l’actif d’impôt futur n’est pas un actif dans le cadre de l’évaluation de la JVM des actifs aux fins de la qualification des actions à titre d’AAPE et de SEPE, et ce, malgré le fait que les NCECF permettent la comptabilisation d’un tel actif et que les IFRS l’exigent.

Dans le cas d’un contrat de location-acquisition, ces mêmes principes comptables exigent la comptabilisation d’un actif aux états financiers malgré que le bien ne soit pas la propriété légale de la société.

Questions à l’ARC

a) Est-ce que l’ARC peut confirmer que l’actif comptabilisé comme immobilisation issue d’un contrat de location-acquisition est un élément d’actif utilisé dans l’exploitation active d’une entreprise aux fins de la définition d’AAPE et de la définition de SEPE si le bien sert principalement dans une entreprise active exploitée au Canada?

b) Dans le même ordre d’idée, dans l’hypothèse où une société comptabilise, à titre d’immobilisation, un véhicule issu d’un contrat de location-acquisition utilisé par son principal actionnaire, doit-on inclure la valeur du véhicule dans le total des actifs et l’exclure du total des actifs admissibles si le véhicule est utilisé principalement pour des fins personnelles?

Réponse de l’ARC

Tout montant comptabilisé selon les Normes comptables pour les entreprises à capital fermé (« NCECF ») ou les Normes comptables internationales (« IFRS ») comme un actif issu d’un contrat de location ne représente que des écritures comptables aux fins des états financiers. L’ARC est d’opinion que ces écritures comptables ne sont pas un actif aux fins des définitions d’AAPE au paragraphe 110.6(1) L.I.R. et de SEPE au paragraphe 248(1) L.I.R. Par conséquent, il ne faut pas tenir compte de ces écritures comptables pour déterminer si une action est une AAPE ou si une société est une SEPE.

Toutefois, l’ARC est d’avis que les droits dans un contrat de location constituent un actif aux fins des définitions d’AAPE et de SEPE. Conséquemment, il faudra tenir compte de la JVM des droits dans le contrat de location pour déterminer si une action est une AAPE ou si une société est une SEPE.

Pour déterminer si ces droits dans le contrat de location constituent ou non un élément d’actif utilisé principalement dans une entreprise que la société exploite activement, il faut considérer l’utilisation du bien faisant l’objet du contrat de location.

Anne Dagenais
(613) 670-9050
Le 7 octobre 2016
2016-065294

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 248 - Subsection 248(1) - Small Business Corporation

FMV of rights under a lease must be included

Is the asset recorded in the financial statements as a capital lease considered as an asset used in an active business for purposes of the definitions of a qualified small business corporation share or of a small business corporation? CRA responded:

[T]hese accounting entries should not be taken into account in determining whether a share is a QSBCS or whether a corporation is an SBC.

However…account must be taken of the FMV of the rights in the lease in determining whether a share is a QSBCS or whether a corporation is an SBC.

To determine whether or not the rights in a lease are an asset used principally in an active business carried on by the corporation, the use of the property which is the subject of the lease must be considered.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - 101-110 - Section 110.6 - Subsection 110.6(1) - Qualified Small Business Corporation Share

stipulated rights of lessee should be valued for QSBCS purposes

Although CRA considers it to be irrelevant whether, under GAAP, a lease is capitalized by a lessee as a capital lease, it considered that the rights of a lessee specified in its lease are property whose fair market value (if any) should be taken into account in determining whether the lessee is a small business corporation or whether its shares are qualified small business corporation shares – so that if the leased property is used principally in a Canadian active business, this will help towards satisfying those definitions – and, conversely, if it is not.

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7 October 2016 APFF Roundtable Q. 11, 2016-0652941C6 F - Contrat de location / Capital lease

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