11 December 2024 External T.I. 2024-1039101E5 F - Vertical amalgamation & former paragraph 84.1(2)(e)

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84.1(2)(e) ; 84.1(2.3) ; 87(2)(j.6) ; 87(11)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Where an election was filed pursuant to former paragraph 84.1(2)(e), what would be the impact of a subsequent vertical amalgamation between the purchaser corporation and the subject corporation and how would new paragraph 87(2)(j.6) apply?

Position: Paragraph 87(2)(j.6) would be of no avail and the subsequent vertical amalgamation within 60 months would invalidate the election filed pursuant to former paragraph 84.1(2)(e), as was concluded in 2022-0953991E5.

Reasons: The Law - no change since our position reflected in 2022-0953991E5.

XXXXXXXXXX									2024-103910
										Simon Lemieux

December 11, 2024

Dear Sir,

Subject: Vertical merger and application of paragraph 84.1(2)(e) in respect of a disposition of shares that occurred before January 1, 2024

This is further to your letter dated October 3, 2024, in which you requested our opinion regarding the interaction between paragraph 87(2)(j.6) of the Income Tax Act, R.S.C. (1985), c. 1, (5th Supp.) (the “Act”) and the provisions of the Act that applied to intergenerational transfers prior to 2024.

Unless otherwise indicated, all legislative references herein are to the provisions of the Act.

Context

An Act to amend the Income Tax Act (transfer of a small business or a family farm or fishing corporation), assented to on June 29, 2021, added paragraph 84.1(2)(e) and subsection 84.1(2.3) to the Act (respectively “Former paragraph 84.1(2)(e)” and “Former subsection 84.1(2.3)”). Subsequently, An Act to Implement Certain Provisions of the Fall Economic Statement tabled in Parliament on November 21, 2023 and certain provisions of the Budget tabled in Parliament on March 28, 2023, assented to on June 20, 2024 (the “Implementation Act”), amended paragraph 84.1(2)(e), subsection 84.1(2.3) and paragraph 87(2)(j.6), and introduced subsections 84.1(2.31) and 84.1(2.32).

Former paragraph 84.1(2)(e) applied if the purchaser did not dispose of the shares concerned during the 60-month period following the purchase. Former subparagraph 84.1(2.3)(a)(i) provided that such a disposition caused paragraph 84.1(2)(e) to be deemed never to have applied. As we indicated in Technical Interpretation 2022-0953991E5, under such rules, an amalgamation covered by subsection 87(11) resulted in a disposition of the shares concerned and thus rendered paragraph 84.1(2)(e) inapplicable.

You stated that paragraph 87(2)(j.6) now provides for continuity on an amalgamation for the purposes of subsections 84.1(2.31) and 84.1(2.32). You noted, however, that such continuity does not appear to extend to dispositions of affected shares for which an election was made under Former paragraph 84.1(2)(e).

Your Question

You presented a scenario in which a parent sold in 2023 all the issued shares of the capital stock of a corporation in question to a purchasing corporation controlled by the parent’s child. Former paragraph 84.1(2)(e) would then have applied to the sale. You asked whether an amalgamation between the purchaser corporation and the subject corporation, which would be subject to subsection 87(11) and which would take place during the 60-month period following the sale, would prevent Former paragraph 84.1(2)(e) from applying. You suggested that there would be a legal vacuum to this effect in the Act, given the wording of paragraph 87(2)(j.6).

Our Comments

This technical interpretation provides general comments about the provisions of the Act and related legislation. It does not confirm the income tax treatment of a particular situation involving a specific taxpayer but is intended to assist you in making that determination. The income tax treatment of particular transactions proposed by a specific taxpayer will only be confirmed by this Directorate in the context of an advance income tax ruling request submitted in the manner set out in Information Circular IC70-6R12, Advance Income Tax Rulings and Technical Interpretations.

Paragraph 87(2)(j.6), as amended by the Implementation Act, applies from 2024 onwards and its scope in relation to section 84.1 is limited to subsections 84.1(2.31) and 84.1(2.32). Subsections 84.1(2.31) and 84.1(2.32) apply to dispositions of shares occurring after December 31, 2023. As we indicated in Technical Interpretation 2022-0953991E5, we had brought to the attention of the Department of Finance Canada the result of our interpretation of the former rules, which in our view was more a matter of tax policy than of interpretation of the Act. Amendments to paragraphs 84.1(2)(e) and 87(2)(j.6) were subsequently proposed and enacted, and subsections 84.1(2.31) and 84.1(2.32) were added to the Act. These new rules do not provide that there is no deemed disposition on an amalgamation referred to in subsection 87(11) in respect of a choice to access Former paragraph 84.1(2)(e).

Thus, our position reflected in Technical Interpretation 2022-0953991E5 would still apply. A subsection 87(11) amalgamation between the acquiring corporation and the subject corporation within the 60-month period following the purchase of the subject shares would render the choice to access Former paragraph 84.1(2)(e) null and void.

We hope you find our comments helpful.

Best regards,

Jean Lafrenière LL. B, LL. M. Fisc.
For the Director
Reorganizations Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Reasons: The Law - no change since our position reflected in 2022-0953991E5.

XXXXXXXXXX									2024-103910
										Simon Lemieux

Le 11 décembre 2024

Monsieur,

Objet: Fusion verticale et application de l’alinéa 84.1(2)e) relativement à une disposition d’actions ayant eu lieu avant le 1er janvier 2024

La présente fait suite à votre lettre datée du 3 octobre 2024 dans laquelle vous nous demandiez notre opinion relativement à l’interaction entre l’alinéa 87(2)j.6) de la Loi de l’impôt sur le revenu, L.R.C. (1985), c. 1, (5e suppl.) (ci-après la « Loi ») et les dispositions de la Loi qui s’appliquaient aux transferts intergénérationnels avant 2024.

À moins d’indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi.

Contexte

La Loi modifiant la Loi de l’impôt sur le revenu (transfert d’une petite entreprise ou d’une société agricole ou de pêche familiale), sanctionnée le 29 juin 2021, a notamment ajouté l’alinéa 84.1(2)e) ainsi que le paragraphe 84.1(2.3) à la Loi (respectivement l’ « Ancien alinéa 84.1(2)e) » et l’ « Ancien paragraphe 84.1(2.3) »). Subséquemment, la Loi portant exécution de certaines dispositions de l’énoncé économique de l’automne déposé au Parlement le 21 novembre 2023 et de certaines dispositions du budget déposé au Parlement le 28 mars 2023, sanctionnée le 20 juin 2024 (ci-après la « Loi d’exécution »), a modifié l’alinéa 84.1(2)e), le paragraphe 84.1(2.3) et l’alinéa 87(2)j.6), en plus d’introduire les paragraphes 84.1(2.31) et 84.1(2.32) à la Loi.

L’Ancien alinéa 84.1(2)e) s’appliquait si l’acheteur ne disposait pas des actions concernées au cours de la période de soixante mois suivant l’achat. L’Ancien sous-alinéa 84.1(2.3)a)(i) stipulait quant à lui qu’une telle disposition faisait en sorte que l’alinéa 84.1(2)e) soit réputé ne jamais s’être appliqué. Comme nous l’avons indiqué dans l’interprétation technique 2022-0953991E5, en vertu de telles règles, une fusion visée par le paragraphe 87(11) entraînait une disposition des actions concernées et rendait ainsi l’alinéa 84.1(2)e) inapplicable.

Vous mentionnez que l’alinéa 87(2)j.6) prévoit désormais une continuité lors d’une fusion, pour l’application des paragraphes 84.1(2.31) et 84.1(2.32). Vous notez toutefois qu’une telle continuité ne semble pas s’étendre aux dispositions d’actions concernées pour lesquelles un choix a été fait en vertu de l’Ancien alinéa 84.1(2)e).

Votre question

Vous présentez un scénario dans le cadre duquel un parent aurait vendu en 2023 toutes les actions émises du capital-actions d’une société en cause à une société acheteuse contrôlée par son enfant. Le parent se serait alors prévalu de l’Ancien alinéa 84.1(2)e) relativement à cette vente. Vous nous demandez si une fusion entre la société acheteuse et la société en cause, qui serait visée par le paragraphe 87(11) et qui aurait lieu durant la période de 60 mois suivant la vente, empêcherait l’Ancien alinéa 84.1(2)e) de s’appliquer. Vous suggérez qu’il y aurait un vide juridique à cet effet dans la Loi, considérant la rédaction de l’alinéa 87(2)j.6).

Nos commentaires

La présente interprétation technique offre des commentaires généraux sur des dispositions contenues dans la Loi et d’autres lois connexes, le cas échéant. Elle n’a pas comme but de confirmer le traitement fiscal relativement à une situation donnée mettant en cause un contribuable en particulier, mais plutôt de vous aider à le déterminer. Notre direction ne confirme le traitement fiscal relatif aux opérations données d’un contribuable en particulier que dans le cadre d’une demande de décision anticipée en impôt présentée de la façon décrite dans la circulaire d’information 70-6R12, Décisions anticipées et interprétations techniques en impôt.

L’alinéa 87(2)j.6), tel que modifié par la Loi d’exécution, est applicable à compter de 2024 et son champ d’application relativement à l’article 84.1 est restreint aux paragraphes 84.1(2.31) et 84.1(2.32). Les paragraphes 84.1(2.31) et 84.1(2.32) s’appliquent quant à eux aux dispositions d’actions se produisant après le 31 décembre 2023. Comme nous l’indiquions dans l’interprétation technique 2022-0953991E5, nous avions porté à l’attention du ministère des Finances du Canada le résultat de notre interprétation des anciennes règles, qui relevait à notre avis davantage de la politique fiscale que de l’interprétation de la Loi. Des modifications aux alinéas 84.1(2)e) et 87(2)j.6) ont subséquemment été proposées et adoptées, tandis que les paragraphes 84.1(2.31) et 84.1(2.32) ont été ajoutés à la Loi. Ces nouvelles règles ne prévoient pas qu’il y a absence de disposition réputée lors d’une fusion visée au paragraphe 87(11), relativement à un choix fait en vertu de l’Ancien alinéa 84.1(2)e).

Ainsi, notre position reflétée dans l’interprétation technique 2022-0953991E5 serait toujours applicable. Une fusion visée par le paragraphe 87(11) entre la société acheteuse et la société en cause, au cours de la période de soixante mois suivant l’achat des actions concernées, rendrait ainsi caduc le choix exercé sous l’Ancien alinéa 84.1(2)e).

Nous espérons que nos commentaires vous seront utiles.

Veuillez agréer, Monsieur, nos salutations distinguées.

Jean Lafrenière LL. B, LL. M. Fisc.

Pour le directeur
Division des réorganisations
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 84.1 - Subsection 84.1(2) - Paragraph 84.1(2)(e)

s. 87(2)(j.6) continuity rule does not remediate the adverse consequences under the old intergenerational transfer rules of vertically amalgamating the subject corp

S. 84.1(2.3)(a)(i), as part of the former (private-member bill) intergenerational business transfer rules, provided that if, otherwise than by reason of death, the children’s purchaser corporation disposed of the subject corporation shares within 60 months of their purchase, the exception in s. 84.1(2)(e) from the application of s. 84.1 was deemed never to have applied.

2022-0953991E5 F indicated that, consequently, if the purchaser corporation amalgamated, within the 60-month period, with the subject corporation, then the resulting disposition pursuant to s. 87(11)(a) by the purchaser of the subject shares would engage the s. 84.1(2.3)(a)(i) exclusion.

CRA now indicated that s. 87(2)(j.6), which provides for continuity on an amalgamation for the purposes of ss. 84.1(2.31) and (2.32), has a relevant scope which is limited to those two provisions and does not deem there to be no disposition on an s. 87(11) amalgamation for purposes of access to the former s. 84.1(2)(e) rule.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 87 - Subsection 87(2) - Paragraph 87(2)(j.6)

s. 87(2)(j.6) does not apply for purposes of the “old” s. 84.1(2)(e) intergenerational transfer rules

2022-0953991E5 indicated that, consequently, if the purchaser corporation amalgamated, within the 60-month period, with the subject corporation, then the resulting disposition pursuant to s. 87(11)(a) of the subject shares engaged the s. 84.1(2.3)(a)(i) exclusion.

CRA now confirmed that s. 87(2)(j.6), which provides for continuity on an amalgamation for the purposes of ss. 84.1(2.31) and (2.32), does not deem there to be no disposition on an s. 87(11) amalgamation for purposes of access to the former s. 84.1(2)(e) rule, so that the adverse amalgamation result continues to apply in the above situation.

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11 December 2024 External T.I. 2024-1039101E5 F - Vertical amalgamation & former paragraph 84.1(2)(e)

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