2023 Ruling 2023-0986521R3 F - 104(4) and Pipeline

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84(2), 84.1, 104(4), 245

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

DEFINITIONS AND ABBREVIATIONS USED

FACTS

Facts respecting Trust 1

Facts respecting Holdco 1

Facts respecting Holdco 2

PROPOSED TRANSACTIONS

PURPOSE OF THE PROPOSED TRANSACTIONS

ADDITIONAL INFORMATION

ADVANCE RULINGS ISSUED

OTHER COMMENTS

2023 Ruling 2023-0986521R3 F - 104(4) and Pipeline

Principal Issues: A family discretionary trust (the “Trust”) will realize a capital gain as a result of the application of subparagraph 104(4)(b)(ii) to shares (the “Subject shares”) of a Canadian-controlled private corporation (Holdco 1, the “Subject corporation”) and will include the taxable capital gain realized in its income. After the “21 year” deemed disposition, the Trust will enter into a pipeline type transaction by way of selling some of the Subject shares to another existing Canadian-controlled private corporation (Holdco 2) as consideration for notes receivable (Notes 1 to 3). The Trust will distribute under subsection 107(2) to its beneficiaries Note 2 and Note 3 and will use the proceeds of Note 1 to pay the income taxes that arose from the deemed disposition upon its 21st anniversary (the “Proposed transactions”). 1) Does section 84.1 apply to the Proposed Transactions to deem a dividend received by the Trust? 2) Does subsection 84(2) apply to the Proposed Transactions? 3) Does section 245 apply to the Proposed Transactions?

Position: 1) No. 2) No. 3) No.

Reasons: Wording of the Act and previous CRA’s positions.

XXXXXXXXXX 2023-098652

Le XXXXXXXXXX 2023

Subject: Request for advance income tax rulings XXXXXXXXXX

Dear Sir or Madam,

This is in response to your letter of XXXXXXXXXX, in which you requested advance income tax rulings on behalf of XXXXXXXXXX. We have also taken into account the information you sent us by email as well as additional information submitted during telephone conversations (XXXXXXXXXX).

Unless otherwise indicated, all legislative references below are to the provisions of the Income Tax Act, R.S.C. 1985, c. 1, (5th Supp.) (the “Act”).

To the best of your knowledge and that of the parties involved in the transactions, none of the matters to which this request for advance rulings:

(i) relates to a previously filed tax return of the taxpayers or a related person;

(ii) is the subject of an examination by a Tax Services Office or a Tax Centre in connection with a tax return previously filed by the taxpayers or a related person;

(iii) is the subject of a notice of objection by the taxpayers or a related person;

(iv) is the subject of a current or completed court process involving the taxpayers or a related person;

(v) was the subject of a ruling request previously considered by the Income Tax Rulings Directorate.

DEFINITIONS AND ABBREVIATIONS USED

The names and corporate names of taxpayers are replaced by the names and corporate names indicated below.

“A” refers to XXXXXXXXXX;

“Child 1” means XXXXXXXXXX, son of A and brother of Child 2;

“Child 2” means XXXXXXXXXX, son of A and brother of Child 1;

“Holdco 1” means to XXXXXXXXXX;

“Holdco 2” means XXXXXXXXXX;

“Newco 1” means the new corporation to be incorporated as described in Paragraph 20 of the Proposed Transactions;

“Newco 2” means the new company to be incorporated as described in Paragraph 22 of the Proposed Transactions.

“Trust 1” means XXXXXXXXXX Trust;

“Trust 2” means XXXXXXXXXX Trust;

“Trust 3” means XXXXXXXXXX Trust;

“Trust 4” means XXXXXXXXXX Trust;

“Trustee 1” means A;

“Trustee 2” means XXXXXXXXXX, spouse of A;

“Trustee 3” means XXXXXXXXXX;

Unless otherwise indicated, the following abbreviations have the meanings set out below.

“ACB” means “adjusted cost base” as defined in section 54;

“Agreed Amount” has the meaning set out in subsection 85(1);

“Capital Property” has the same meaning as in section 54;

“CCPC” means “Canadian-controlled private corporation” as defined in subsection 125(7);

“Cost Amount” has the meaning set out in subsection 248(1);

“CRA” means the Canada Revenue Agency;

“FMV” means “fair market value”, which means the highest price, in dollars, that would be agreed upon in an open market between two arm's length parties who are knowledgeable, informed and prudent, neither of whom is under any compulsion to act;

“Inter vivos trust” has the same meaning as in subsection 108(1);

“Non-arm's length” has the meaning set out in subsection 251(1);

“Note 1” means the note issued in Paragraph 28 of the Proposed Transactions;

“Note 2” means the note issued in Paragraph 28 of the Proposed Transactions;

“Note 3” means the note issued in Paragraph 28 of the Proposed Transactions;

“Paragraph” means a numbered paragraph of this letter;

“Personal trust” has the same meaning as in subsection 248(1);

“Proposed Transactions” means the transactions described in Paragraphs 19 to 33;

“PUC” means “paid-up capital” as defined in subsection 89(1);

“Resident in Canada” means a resident of Canada for the purposes of the Act;

“RV” means “redemption value”;

“Subject Shares” means the XXXXXXXXXX Class F-1 shares of the capital stock of Holdco 2 to be held by Trust 1 as contemplated in Paragraph 27 of the Proposed Transactions;

“Taxation Year” has the meaning set out in subsection 249(1);

“TCC” means “taxable Canadian corporation” as defined in subsection 89(1);

XXXXXXXXXX;

FACTS

Facts respecting Trust 1

1. Trust 1 is a personal trust and an inter vivos trust. Trust 1 is resident in Canada for the purposes of the Act. Its Taxation Year ends on XXXXXXXXXX of each year.

2. Trust 1 was established pursuant to a trust deed signed on XXXXXXXXXX.

3. Trust 1 is a discretionary family trust. The beneficiaries of the income and capital of Trust 1 are:

Child 1;

Child 2; and

Any company or corporation which is wholly owned by A.

4. The current trustees of Trust 1 are Trustee 1, Trustee 2 and Trustee 3 (“Trustees of Trust 1”).

5. All of the beneficiaries and trustees of Trust 1 are residents of Canada.

6. The Trust Indenture provides that Trust 1 will terminate automatically on XXXXXXXX, unless the Trustees of Trust 1 unanimously determine that the Trust shall continue in existence. In the event that the trustees of Trust 1 take such a decision, the trust will automatically terminate on XXXXXXXXXX. The trustees of Trust 1 may terminate Trust 1 at any time, by unanimous decision, in their sole and absolute discretion.

7. The 21st anniversary of the formation of Trust 1 will take place on XXXXXXXXXX.

8. On XXXXXXXXXX, prior to any distribution of income or capital indicated herein, Trust 1 will hold a cash balance, an advance receivable from Holdco 1 and XXXXXXXXXX Class F-1 shares of the capital stock of Holdco 2. Those shares are Capital Property to Trust 1.

9. No capital gains deduction was claimed by a beneficiary of Trust 1 or by an individual with whom a beneficiary of Trust 1 did not deal at arm's length in respect of the XXXXXXXXXX Class F-1 Shares held by Trust 1 in the capital stock of Holdco 2 or in respect of shares substituted therefor within the meaning of subsection 248(5). In addition, the ACB, to Trust 1, of the Class F-1 shares of the capital stock of Holdco 2 is not based, directly or indirectly, on the tax-free zone relating to the pre-1972 period.

Facts respecting Holdco 1

10. Holdco 1 is a TCC and a CCPC. It was incorporated on XXXXXXXXXX and is governed by the XXXXXXXXXX. Its Taxation Year end is XXXXXXXXXX. Holdco 1 is a holding company that holds portfolio investments (listed shares, bonds, mutual funds), participating interests in and loans to various private companies, and participating interests in subsidiaries.

11. The tax characteristics of all issued shares of the capital stock of Holdco 1 are set out in the table below. The FMV of the Class B-1 Shares of the capital stock of Holdco 1 has not been determined.

Shareholder Number and Classes $ACB $PUC $FMV/RV

A XXXXX Class C shares XXXXX XXXXX XXXXX

A XXXXX Class E-1 shares XXXXX XXXXX XXXXX

A XXXXX Class F-2 shares XXXXX XXXXX XXXXX

Trust 2 XXXXX Class B-1 shares XXXXX XXXXX XXXXX

12. In accordance with its annual share redemption policy, Holdco 1 may redeem Class F-2 Shares held by A during the XXXXXXXXXX fiscal period.

13. The current shareholders of Holdco 1 wish to continue the operation of that corporation for many years. No winding-up, discontinuance or reorganization of the business is contemplated for Holdco 1. The objective of the current Shareholders is to continue to operate the business of Holdco 1 in the same manner as at present.

Facts respecting Holdco 2

14. Holdco 2 is a TCC and a CCPC. It was incorporated on XXXXXXXXXX and is governed by the XXXXXXXXXX. Its Taxation Year end is XXXXXXXXXX. Holdco 2 is a holding company and its principal activity is the holding of portfolio investments (segregated funds for life insurance policies), and participating interests in and loans to private corporations.

15. The tax characteristics of all the issued shares of the capital stock of Holdco 2 are set out in the table below. The FMV of the Class B-1, B-2 and B-3 shares of the capital stock of Holdco 2 has not been determined.

Shareholder Number and Classes $ACB $PUC $FMV/RV

Holdco 1 XXXXX Class C shares XXXXX XXXXX XXXXX

Holdco 1 XXXXX Class E-1 shares XXXXX XXXXX XXXXX

Holdco 1 XXXXX Class I-1 shares XXXXX XXXXX XXXXX

Trust 1 XXXXX Class F-1 shares XXXXX XXXXX XXXXX

Trust 2 XXXXX Class B-1 shares XXXXX XXXXX XXXXX

Trust 3 XXXXX Class B-2 shares XXXXX XXXXX XXXXX

Trust 4 XXXXX Class B-3 shares XXXXX XXXXX XXXXX

Child 1 XXXXX Class C shares XXXXX XXXXX XXXXX

Child 1 XXXXX Class F-1 shares XXXXX XXXXX XXXXX

Child 2 XXXXX Class C shares XXXXX XXXXX XXXXX

16. In accordance with its annual share redemption policy, Holdco 2 may redeem Class E-1 shares held by Holdco 1 during the XXXXXXXXXX fiscal period.

17. The current shareholders of Holdco 2 wish to continue the operation of this corporation for many years. No winding-up, discontinuance or reorganization of the business is contemplated for Holdco 2. The objective of the current shareholders is to continue to operate the business of Holdco 2 in the same manner as at present in order to increase its value.

18. The authorized share capital of Holdco 1 and Holdco 2 is identical. It consists of an unlimited number of shares without par value of classes A-1 to A-7, B-1 to B-7, C, E-1 to E-7, F-1 to F-7, G, H and I-1 to I-7. The share capital also includes an unlimited number of Class D shares with a par value of $0.01 per share. The principal rights, privileges, restrictions and conditions of the shares are as follows:

Class A-1 to A-7 shares: Voting and participating.

Class B-1 to B-7 shares: Non-voting and participating.

Class C shares: Voting and non-participating.

Class D shares: Non-voting and non-participating, redeemable at a price equal to $XXXXXXXXXX per share plus a premium of $XXXXXXXXXX per share. Non-cumulative monthly dividend of up to XXXXXXXXXX% per month on the RV.

Class E-1 to E-7 shares: Non-voting and non-participating, redeemable at the paid-up amount plus declared and unpaid dividends and a premium equal to the difference between their proportionate share of the FMV of any property received in consideration for the issue of such shares and the paid-up amount. Non-cumulative monthly dividend of XXXXXXXXXX% per month of the RV.

Class F-1 to F-7 shares: Non-voting and non-participating, redeemable at the amount paid plus declared and unpaid dividends and a premium equal to the difference between their proportionate share of the FMV of any property received in consideration for the issue of such shares and the amount paid. Non-cumulative monthly dividend of XXXXXXXXXX% per month of the RV.

Class G shares: Non-voting and non-participating, redeemable at the paid-up amount plus declared and unpaid dividends. Annual non-cumulative dividend of XXXXXXXXXX% per annum of the RV.

Class H shares: Life insurance shares.

Class I-1 to I-7 shares: Non-voting and non-participating, redeemable at the paid-up amount plus declared and unpaid dividends. Dividend in the discretion of the Board of Directors.

PROPOSED TRANSACTIONS

19. On or before XXXXXXXXXX, the trustees of Trust 1 will unanimously make the determination that Trust 1 shall remain in existence after XXXXXXXXXX. The legal documentation to this effect will be completed in due course.

20. On or before XXXXXXXXXX, Newco 1 will be incorporated pursuant to the XXXXXXXXXX. Newco 1 will be a TCC and a CCPC. Its Taxation Year-end will be XXXXXXXXXX. The authorized share capital of Newco 1 will include the classes of shares set out in Paragraph 18 above, which will correspond to the authorized share capital of Holdco 1 and Holdco 2.

21. Immediately following the incorporation of Newco 1, A will subscribe for XXXXXXXXXX Class C Shares of the capital stock of Newco 1 in consideration for a cheque in the amount of $XXXXXXXXXX.

22. On or before XXXXXXXXXX, Newco 2 will be incorporated under the XXXXXXXXXX. Newco 2 will be a TCC and a CCPC. Its Taxation Year-end will be XXXXXXXXXX. The authorized share capital of Newco 2 will include the classes of shares set out in Paragraph 18 above, which will correspond to the authorized share capital of Holdco 1 and Holdco 2.

23. Immediately following the incorporation of Newco 2, A will subscribe for XXXXXXXXXX Class C Shares of the capital stock of Newco 2 in consideration for a cheque in the amount of $XXXXXXXXXX.

24. On XXXXXXXXXX, Trust 1 will make a distribution, within the meaning of subsection 107(2), of a portion of its capital to Child 1 and Child 2. Child 1 and Child 2 will each receive XXXXXXXXXX Class F-1 shares of the capital stock of Holdco 2. The XXXXXXXXXX Class F-1 Shares received by Child 1 and Child 2 will have, to each of Child 1 and Child 2, a RV of $XXXXXXXXXX, a PUC of $XXXXXXXXXX and an ACB of $XXXXXXXXXX.

25. On XXXXXXXXXX, Child 1 will transfer the XXXXXXXXXX Class F-1 shares of the capital stock of Holdco 2 that he holds to Newco 1. In consideration, Newco 1 will issue XXXXXXXXXX Class B-1 Shares of its capital stock. Furthermore, and for greater certainty, the total amount of the FMV represented by the XXXXXXXXXX Class B-1 Shares of the capital stock of Newco 1 issued upon such transfer will not exceed the FMV of the XXXXXXXXXX Class F-1 Shares of the capital stock of Holdco 2 at the time of such transfer. Child 1 will accept the XXXXXXXXXX Class B-1 Shares of the capital stock of Newco 1 as full and absolute payment for the transfer of the XXXXXXXXXX Class F-1 Shares of the capital stock of Holdco 2.

Child 1 and Newco 1 will make the election provided for in subsection 85(1) in the prescribed form and within the period provided for in subsection 85(6), in respect of the XXXXXXXXXX Class F-1 Shares of the capital stock of Holdco 2 that will be transferred to Newco 1.

For greater certainty, the Amount Agreed of Child 1 and Newco 1 for the transfer of the XXXXXXXXXX Class F-1 Shares of the capital stock of Holdco 2 will be equal to the lesser of the amounts described in subparagraphs 85(1)(c.1)(i) and (ii) (namely, respectively, the FMV at the time of the transfer and the ACB, to Child 1, at the time of the transfer, i.e. $XXXXXXXXXX).

The PUC of the XXXXXXXXXX Class B-1 shares of the capital stock of Newco 1 that will be issued to Child 1 will not exceed the maximum amount that may be added to the PUC of such shares pursuant to paragraph 84.1(1)(a).

26. On XXXXXXXXXX, Child 2 will transfer the XXXXXXXXXX Class F-1 Shares he holds of the capital stock of Holdco 2 to Newco 2. In consideration, Newco 2 will issue XXXXXXXXXX Class B-1 Shares of its capital stock. Furthermore, and for greater certainty, the total amount of the FMV represented by the XXXXXXXXXX Class B-1 Shares of the capital stock of Newco 2 issued upon such transfer will not exceed the FMV of the XXXXXXXXXX Class F-1 Shares of the capital stock of Holdco 2 at the time of such transfer. Child 2 will accept the XXXXXXXXXX Class B-1 Shares of the capital stock of Newco 2 as full and absolute payment for the transfer of the XXXXXXXXXX Class F-1 Shares of the capital stock of Holdco 2.

Child 2 and Newco 2 will make the election provided for in subsection 85(1) in the prescribed form and within the period provided for in subsection 85(6), in respect of the XXXXXXXXXX Class F-1 Shares of the capital stock of Holdco 2 that will be transferred to Newco 2.

For greater certainty, the Amount Agreed of Child 2 and Newco 2 for the transfer of the XXXXXXXXXX Class F-1 Shares of the capital stock of Holdco 2 will be equal to the lesser of the amounts described in subparagraphs 85(1)(c.1)(i) and (ii) (namely, respectively, the FMV at the time of the transfer and the ACB, to Child 2, at the time of the transfer, i.e., $XXXXXXXXXX).

The PUC of the XXXXXXXXXX Class B-1 shares of the capital stock of Newco 2 that will be issued to Child 2 will not exceed the maximum amount that may be added to the PUC of such shares pursuant to paragraph 84.1(1)(a).

27. Pursuant to subparagraph 104(4)(b)(ii), at the end of the day that is 21 years after the day on which Trust 1 was established, i.e., XXXXXXXXXX, Trust 1 will be deemed to have disposed of all of the property it holds, including the XXXXXXXXXX Class F-1 shares of the capital stock of Holdco 2 (the Subject Shares), for proceeds of disposition equal to their FMV, i.e., $XXXXXXXXXXX, and will be deemed to have reacquired such property immediately thereafter for an amount equal to such value. The capital gain arising from the deemed disposition of the Subject Shares will be $XXXXXXXXXX.

The capital gain arising from the deemed disposition pursuant to subsection 104(4) described above will be reported in Trust 1's income tax return for the Taxation Year ending XXXXXXXXXX.

Trust 1 will not allocate any portion of the taxable capital gain to its beneficiaries and will pay the tax on the taxable capital gain within the time prescribed by the Act. As a result of this transaction, the ACB of the Subject Shares held by Trust 1 will be $XXXXXXXXXX and the PUC will be $XXXXXXXXXX.

28. On XXXXXXXXXX, Trust 1 will dispose of the Subject Shares to Holdco 1. The proceeds of disposition will correspond to the FMV of the Subject Shares, i.e., $XXXXXXXXXX.

In payment for such shares, Holdco 1 will issue Note 1 to Trust 1 in the amount of $XXXXXXXXXX, Note 2 in the amount of $XXXXXXXXXX and Note 3 in the amount of $XXXXXXXXXX. Note 1, Note 2 and Note 3 will not bear interest.

For greater certainty, the total of the principal amounts of Note 1, Note 2 and Note 3 will not exceed the amount equal to the greater of the ACB, to Trust 1, of the Subject Shares determined after taking into account paragraphs 84.1(2)(a) and (a.1), and the PUC of the Subject Shares immediately prior to the disposition.

29. On XXXXXXXXXX, Trust 1 will make a distribution, within the meaning of subsection 107(2), of a portion of its capital to Child 1 and Child 2. Child 1 will receive Note 2 and Child 2 will receive Note 3.

30. On XXXXXXXXXX, Holdco 1 will proceed with the repayment of Note 1 to Trust 1. The repayment will be paid out of the funds of Holdco 1. The amount received from the reimbursement will be used by Trust 1 to pay the tax arising from the application of subparagraph 104(4)(b)(ii) to the Subject Shares.

31. On XXXXXXXXXX, the trustees of Trust 1 will proceed with its winding-up in accordance with the provisions of the trust deed. The remaining property of Trust 1 will be distributed equally between Child 1 and Child 2 and the provisions of subsection 107(2) will apply.

32. Commencing XXXXXXXXXX, i.e., XXXXXXXXXX after the sale of the Subject Shares to Holdco 1 described in Paragraph 28 of the Proposed Transactions, Holdco 1 will progressively proceed with the repayment of Note 2 and Note 3 held respectively by Child 1 and Child 2. The repayment will be made in tranches of a maximum of $XXXXXXXXXX per XXXXXXXXXX for each of Note 2 and Note 3.

33. Holdco 1 and Holdco 2 will continue to carry on their businesses as they currently do. There will be no change in their operations.

PURPOSE OF THE PROPOSED TRANSACTIONS

The purpose of the proposed transactions is to subject a portion of the property held by Trust 1 (the Subject Shares) to the deemed disposition of property on Trust 1's 21st anniversary, in order to gradually return the value of the Subject Shares, the FMV of which will correspond to the ACB resulting from the application of subsection 104(4), to Child 1 and Child 2 and to fund the taxes arising from the application of that subsection to the Subject Shares.

For the other portion of the Class F-1 shares of the capital stock of Holdco 2 that is not subject to the deemed disposition on Trust 1's 21st anniversary, the intention is that those shares will be held through Newco 1 and Newco 2, which will be controlled by A so that A can control redemptions and cash outflows.

ADDITIONAL INFORMATION

The main contact details for the taxpayers concerned by the advance rulings are :

XXXXXXXXXX

ADVANCE RULINGS ISSUED

Provided that the statement of facts, the Proposed Transactions and the additional information constitutes full disclosure of all relevant facts and of all proposed transactions and that the Proposed Transactions are carried out as described above, our rulings are as follows:

A. To the extent that the total principal amount of Note 1, Note 2 and Note 3 will not exceed the ACB to Trust 1 of the Subject Shares, taking into account paragraphs 84.1(2)(a) and (a.1), the provisions of section 84.1 will not apply so as to have a dividend be deemed to be paid by Holdco 1 to Trust 1 and received by Trust 1 upon the disposition of the Subject Shares described in Paragraph 28 of the Proposed Transactions.

B. The provisions of Subsection 84(2) will not apply as a result of and by reason of the Proposed Transactions described above to deem Holdco 2 to have paid to, and Trust 1 to have received, a dividend on the Subject Shares.

C. The provisions of subsection 245(2) will not apply as a result of and by reason of the Proposed Transactions described above to redetermine the tax consequences confirmed in the rulings above.

These rulings are subject to the limitations and general conditions set out in Information Circular 70-6R12 dated April 1, 2022, issued by the CRA and are binding on the CRA, provided that the Proposed Transactions described in Paragraphs 19 to 29 are completed within the timeframes set out herein and before the 6-month period ending after the date hereof. The subsequent Proposed Transactions described in paragraphs 30 to 33 must be completed within the timeframes set out herein, as described above. These decisions are based on the current Act and do not take into account the proposed amendments thereto.

OTHER COMMENTS

These rulings should in no way be construed as an acquiescence on the part of the CRA that:

(a) we have considered the other tax consequences that may result from the Proposed Transactions set out herein;

(b) we have considered the application of subsections 75(2) and 107(2) to the Proposed Transactions;

(c) the amount attributed to a property in the Statement of Facts and the Proposed Transactions truly represents the FMV or ACB of a property, or the PUC amount of a share or the Agreed Amount of a property transferred under subsection 85(1); and that

(d) we have determined the residence status of a party involved in the Proposed Transactions.

A statement of our fees for the time spent on your case will be sent to you under separate cover.

Best regards,

XXXXXXXXXX.

for the Director
Reorganizations Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

DÉFINITIONS ET ABRÉVIATIONS UTILISÉES

FAITS

Faits relatifs à Fiducie 1

Faits relatifs à Gestion 1

Faits relatifs à Gestion 2

OPÉRATIONS PROJETÉES

BUTS DES OPÉRATIONS PROJETÉES

INFORMATIONS ADDITIONNELLES

DÉCISIONS ANTICIPÉES RENDUES

AUTRES COMMENTAIRES

Principal Issues: A family discretionary trust (the “Trust”) will realize a capital gain as a result of the application of subparagraph 104(4)(b)(ii) to shares (the “Subject shares”) of a Canadian-controlled private corporation (Gestion 1, the “Subject corporation”) and will include the taxable capital gain realized in its income. After the “21 year” deemed disposition, the Trust will enter into a pipeline type transaction by way of selling some of the Subject shares to another existing Canadian-controlled private corporation (Gestion 2) as consideration for notes receivable (Notes 1 to 3). The Trust will distribute under subsection 107(2) to its beneficiaries Note 2 and Note 3 and will use the proceeds of Note 1 to pay the income taxes that arose from the deemed disposition upon its 21st anniversary (the “Proposed transactions”). 1) Does section 84.1 apply to the Proposed Transactions to deem a dividend received by the Trust? 2) Does subsection 84(2) apply to the Proposed Transactions? 3) Does section 245 apply to the Proposed Transactions?

Position: 1) No. 2) No. 3) No.

Reasons: Wording of the Act and previous CRA’s positions.

XXXXXXXXXX									2023-098652

Le XXXXXXXXXX 2023

Objet : Demande de décisions anticipées en matière d’impôt sur le revenu XXXXXXXXXX

Monsieur,

La présente est en réponse à votre lettre du XXXXXXXXXX, dans laquelle vous demandez des décisions anticipées en matière d’impôt sur le revenu pour le compte de XXXXXXXXXX. Nous avons tenu compte aussi des informations que vous nous avez fait parvenir par courriers électroniques de même que des informations additionnelles soumises lors de conversations téléphoniques (XXXXXXXXXX).

À moins d’indication contraire, tous les renvois législatifs ci-après sont des renvois aux dispositions de la Loi de l’impôt sur le revenu, L.R.C. (1985), c. 1, (5e suppl.) (la « Loi »).

À votre connaissance et à celle des parties impliquées dans les opérations, aucune des questions sur lesquelles porte la présente demande de décisions anticipées :

(i) ne se rapporte à une déclaration de revenus produite antérieurement par les contribuables ou une personne qui leur est liée;

(ii) ne fait l’objet d’un examen par un bureau des services fiscaux ou un centre fiscal en lien avec une déclaration de revenus produite antérieurement par les contribuables ou une personne qui leur est liée;

(iii) ne fait l’objet d’un avis d’opposition par les contribuables ou une personne qui leur est liée;

(iv) ne fait l’objet d’un processus judiciaire en cours ou terminé mettant en cause les contribuables ou une personne qui leur est liée;

(v) ne fait l’objet d’une demande de décision que la Direction des décisions en impôt a examinée antérieurement.

DÉFINITIONS ET ABRÉVIATIONS UTILISÉES

Les noms et dénominations sociales des contribuables sont remplacés par les noms et dénominations sociales indiqués ci-dessous.

« A » désigne XXXXXXXXXX;

« Enfant 1 » désigne XXXXXXXXXX, fils de A et frère d’Enfant 2;

« Enfant 2 » désigne XXXXXXXXXX, fils de A et frère d’Enfant 1;

« Fiduciaire 1 » désigne A;

« Fiduciaire 2 » désigne XXXXXXXXXX, conjointe de A;

« Fiduciaire 3 » désigne XXXXXXXXXX;

« Fiducie 1 » désigne la Fiducie XXXXXXXXXX;

« Fiducie 2 » désigne la Fiducie XXXXXXXXXX;

« Fiducie 3 » désigne la Fiducie XXXXXXXXXX;

« Fiducie 4 » désigne la Fiducie XXXXXXXXXX;

« Gestion 1 » désigne la XXXXXXXXXX;

« Gestion 2 » désigne la XXXXXXXXXX;

« Nouco 1 » désigne la nouvelle société qui sera constituée telle que décrite au Paragraphe 20 des Opérations projetées;

« Nouco 2 » désigne la nouvelle société qui sera constituée telle que décrite au Paragraphe 22 des Opérations projetées.

À moins d’indication contraire, les abréviations suivantes ont le sens défini ci-après.

« Actions Visées » désigne les XXXXXXXXXX actions de catégorie « F-1 » du capital-actions de Gestion 2 que Fiducie 1 détiendra comme cela est prévu au Paragraphe 27 des Opérations projetées;

« ARC » désigne l’Agence du revenu du Canada;

« Année d’imposition » s’entend au sens prévu au paragraphe 249(1);

« Billet 1 » désigne le billet émis au Paragraphe 28 des Opérations projetées;

« Billet 2 » désigne le billet émis au Paragraphe 28 des Opérations projetées;

« Billet 3 » désigne le billet émis au Paragraphe 28 des Opérations projetées;

« Coût indiqué » au sens de la définition prévue au paragraphe 248(1);

« CV » signifie « capital versé » au sens de la définition prévue au paragraphe 89(1);

« Fiducie non testamentaire » au sens de la définition prévue au paragraphe 108(1);

« Fiducie personnelle » au sens de la définition prévue au paragraphe 248(1);

« Immobilisation » s’entend au sens de la définition prévue à l’article 54;

« JVM » signifie « juste valeur marchande », qui désigne le prix le plus élevé, en dollars, sur lequel s’entendraient sur le marché libre deux parties n’ayant aucun lien de dépendance qui sont bien informées et prudentes, aucune des parties n’étant contrainte à agir;

« Lien de dépendance » a le sens prévu au paragraphe 251(1);

XXXXXXXXXX;

« Opérations projetées » désigne les opérations décrites aux Paragraphes 19 à 33;

« Paragraphe » désigne un paragraphe numéroté de la présente lettre;

« PBR » signifie « prix de base rajusté » au sens de la définition prévue à l’article 54;

« résident du Canada » désigne un résident du Canada aux fins de la Loi;

« SCI » signifie « société canadienne imposable » au sens de la définition prévue au paragraphe 89(1);

« Somme convenue » a le sens prévu au paragraphe 85(1);

« SPCC » signifie « société privée sous contrôle canadien » au sens de la définition prévue au paragraphe 125(7);

« VR » signifie « valeur de rachat ».

FAITS

Faits relatifs à Fiducie 1

1. Fiducie 1 est une Fiducie personnelle et une Fiducie non testamentaire. Fiducie 1 est résidente du Canada pour les fins de la Loi. Son Année d’imposition se termine le XXXXXXXXXX de chaque année.

2. Fiducie 1 a été constituée aux termes d’un acte de fiducie signé le XXXXXXXXXX.

3. Fiducie 1 est une fiducie familiale discrétionnaire. Les bénéficiaires du revenu et du capital de Fiducie 1 sont :

Enfant 1;
Enfant 2;
Toute compagnie ou société par actions qui serait détenue à 100% par A.

4. Les fiduciaires actuels de Fiducie 1 sont Fiduciaire 1, Fiduciaire 2 et Fiduciaire 3 (ci-après, collectivement désignés « les fiduciaires de Fiducie 1 »).

5. Tous les bénéficiaires et les fiduciaires de Fiducie 1 sont résidents du Canada.

6. L’acte de fiducie prévoit que Fiducie 1 prendra fin automatiquement le XXXXXXXXXX, à moins d’une décision unanime des fiduciaires de Fiducie 1 voulant que la Fiducie doit continuer d’exister. Dans l’éventualité où les fiduciaires de Fiducie 1 prennent une telle décision, la fiducie prendra fin automatiquement le XXXXXXXXXX. Les fiduciaires de Fiducie 1 peuvent mettre fin à la Fiducie 1 à tout moment, par décision unanime, à leur entière et absolue discrétion.

7. Le 21e anniversaire de la constitution de Fiducie 1 aura lieu le XXXXXXXXXX.

8. Au XXXXXXXXXX, avant toute distribution de revenu ou de capital indiquée dans le cadre de la présente, Fiducie 1 détiendra un solde d’encaisse, une avance à recevoir de Gestion 1 ainsi que XXXXXXXXXX actions de catégorie « F-1 » du capital-actions de Gestion 2. Ces actions sont des Immobilisations pour Fiducie 1.

9. Aucune déduction pour gains en capital n’a été demandée par un bénéficiaire de Fiducie 1 ou par un particulier avec qui un bénéficiaire de Fiducie 1 avait un Lien de dépendance à l’égard des XXXXXXXXXX actions de catégorie « F-1 » que Fiducie 1 détient dans le capital-actions de Gestion 2 ou à l’égard d’actions substituées au sens du paragraphe 248(5). De plus, le PBR, pour Fiducie 1, des actions de catégorie « F-1 » du capital-actions de Gestion 2 n’est pas fondé, directement ou indirectement, sur la marge libre d’impôt relative à la période pré-1972.

Faits relatifs à Gestion 1

10. Gestion 1 est une SCI et une SPCC. Elle a été constituée le XXXXXXXXXX et est régie en vertu de la XXXXXXXXXX. Sa fin d’Année d’imposition est le XXXXXXXXXX. Gestion 1 est une société de gestion qui détient des placements de portefeuille (actions cotées en bourse, obligations, fonds commun de placement), des participations et des prêts dans plusieurs sociétés privées et des participations dans des filiales.

11. Les caractéristiques fiscales de toutes les actions émises du capital-actions de Gestion 1 sont présentées dans le tableau ci-dessous. La JVM des actions de catégorie « B-1 » du capital-actions de Gestion 1 n’a pas été déterminée.

	Actionnaire	Nombre et catégories			      PBR $		CV $		JVM/VR $
	A		XXXXX actions de catégorie << C >>	      XXXXX		XXXXX		XXXXX
	A		XXXXX actions de catégorie << E-1 >>	XXXXX		XXXXX		XXXXX
	A		XXXXX actions de catégorie << F-2 >>	XXXXX		XXXXX		XXXXX
	Ficucie 2	XXXXX actions de catégorie << B-1 >>	XXXXX		XXXXX		XXXXX

12. Conformément à sa politique annuelle de rachat d’actions, Gestion 1 pourrait procéder à des rachats d’actions de catégorie « F-2 » détenues par A au cours de l’exercice XXXXXXXXXX.

13. Les actionnaires actuels de Gestion 1 désirent poursuivre l’exploitation de cette société pendant de nombreuses années. Aucune liquidation, cessation d’exploitation ou réorganisation de l’entreprise n’est prévue pour Gestion 1. L’objectif des actionnaires actuels est de continuer d’exploiter l’entreprise de Gestion 1 de la même façon que présentement.

Faits relatifs à Gestion 2

14. Gestion 2 est une SCI et une SPCC. Elle a été constituée le XXXXXXXXXX et est régie en vertu de la XXXXXXXXXX. Sa fin d’Année d’imposition est le XXXXXXXXXX. Gestion 2 est une société de gestion et sa principale activité est la détention de placements de portefeuille (fonds réservés sur polices d’assurance vie), des participations et des prêts dans des sociétés privées.

15. Les caractéristiques fiscales de toutes les actions émises du capital-actions de Gestion 2 sont présentées dans le tableau ci-dessous. La JVM des actions de catégories « B-1 », « B-2 » et « B-3 » du capital-actions de Gestion 2 n’a pas été déterminée.

	Actionnaire	Nombre et catégories			      PBR $		CV $		JVM/VR $
	Gestion 1	XXXXX actions de catégorie << C >>	      XXXXX		XXXXX		XXXXX
	Gestion 1	XXXXX actions de catégorie << E-1 >>	XXXXX		XXXXX		XXXXX
	Gestion 1	XXXXX actions de catégorie << I-1 >>	XXXXX		XXXXX		XXXXX
	Ficucie 1	XXXXX actions de catégorie << F-1 >>	XXXXX		XXXXX		XXXXX
	Ficucie 2	XXXXX actions de catégorie << B-1 >>	XXXXX		XXXXX		XXXXX
	Ficucie 3	XXXXX actions de catégorie << B-2 >>	XXXXX		XXXXX		XXXXX
	Ficucie 4	XXXXX actions de catégorie << B-3 >>	XXXXX		XXXXX		XXXXX
	Enfant 1	XXXXX actions de catégorie << C >>	      XXXXX		XXXXX		XXXXX
	Enfant 1	XXXXX actions de catégorie << F-1 >>	XXXXX		XXXXX		XXXXX
	Enfant 2	XXXXX actions de catégorie << C >>	      XXXXX		XXXXX		XXXXX

16. Conformément à sa politique annuelle de rachat d’actions, Gestion 2 pourrait procéder à des rachats d’actions de catégorie « E-1 » détenues par Gestion 1 au cours de l’exercice XXXXXXXXXX.

17. Les actionnaires actuels de Gestion 2 désirent poursuivre l’exploitation de cette société pendant de nombreuses années. Aucune liquidation, cessation d’exploitation ou réorganisation de l’entreprise n’est prévue pour Gestion 2. L’objectif des actionnaires actuels est de continuer d’exploiter l’entreprise de Gestion 2 de la même façon que présentement afin de faire fructifier sa valeur.

18. Le capital-actions autorisé de Gestion 1 et de Gestion 2 est identique. Il est composé d’un nombre illimité d’actions sans valeur nominale de catégories « A-1 » à « A-7 », « B-1 » à « B-7 », « C », « E-1 » à « E-7 », « F-1 » à « F-7 », « G », « H » et « I-1 » à « I-7 ». Le capital-actions comprend aussi un nombre illimité d’actions de catégorie « D » ayant une valeur nominale de 0,01 $ par action. Les principaux droits, privilèges, conditions et restrictions des actions sont les suivants :

Actions de catégories « A-1 » à « A-7 » : Votantes et participantes.

Actions de catégories « B-1 » à « B-7 » : Non votantes et participantes.

Actions de catégorie « C » : Votantes et non participantes.

Actions de catégorie « D » : Non votantes et non participantes, rachetables à un prix égal à XXXXXXXXXX $ par action plus une prime de XXXXXXXXXX $ par action. Dividende mensuel non cumulatif pouvant varier entre de XXXXXXXXXX % par mois sur la VR.

Actions de catégories « E-1 » à « E-7 » : Non votantes et non participantes, rachetables au montant versé avec en plus les dividendes déclarés et impayés ainsi qu’une prime correspondant à la différence entre leur quote-part de la JVM de tout bien reçu en contrepartie de l’émission desdites actions sur le montant versé. Dividende mensuel non cumulatif entre XXXXXXXXXX % par mois sur la VR.

Actions de catégories « F-1 » à « F-7 » : Non votantes et non participantes, rachetables au montant versé avec en plus les dividendes déclarés et impayés ainsi qu’une prime correspondant à la différence entre leur quote-part de la JVM de tout bien reçu en contrepartie de l’émission desdites actions sur le montant versé. Dividende mensuel non cumulatif entre XXXXXXXXXX% par mois sur la VR.

Actions de catégorie « G » : Non votantes et non participantes, rachetables au montant versé avec en plus les dividendes déclarés et impayés. Dividende annuel non cumulatif de XXXXXXXXXX% par année sur la VR.

Actions de catégorie « H » : Actions d’assurance-vie.

Actions de catégories « I-1 » à « I-7 » : Non votantes et non participantes, rachetables au montant versé avec en plus les dividendes déclarés et impayés. Dividende à la discrétion du conseil d’administration.

OPÉRATIONS PROJETÉES

19. Le ou avant le XXXXXXXXXX, les fiduciaires de Fiducie 1 prendront la décision, de façon unanime, que Fiducie 1 doit continuer d’exister après le XXXXXXXXXX. La documentation juridique à cet effet sera complétée dans les délais impartis.

20. Le ou avant le XXXXXXXXXX, Nouco 1 sera constituée en vertu de la XXXXXXXXXX. Nouco 1 sera une SCI et une SPCC. Sa fin d’Année d’imposition sera le XXXXXXXXXX. Le capital-actions autorisé de Nouco 1 inclura les catégories d’actions présentées au Paragraphe 18 ci-dessus, lequel correspond au capital-actions autorisé de Gestion 1 et de Gestion 2.

21. Immédiatement après la constitution de Nouco 1, A souscrira à XXXXXXXXXX actions de catégorie « C » du capital-actions de Nouco 1 en contrepartie d’un chèque d’un montant de XXXXXXXXXX$.

22. Le ou avant le XXXXXXXXXX, Nouco 2 sera constituée en vertu de la XXXXXXXXXX. Nouco 2 sera une SCI et une SPCC. Sa fin d’Année d’imposition sera le XXXXXXXXXX. Le capital-actions autorisé de Nouco 2 inclura les catégories d’actions présentées au Paragraphe 18 ci-dessus, lequel correspond au capital-actions autorisé de Gestion 1 et de Gestion 2.

23. Immédiatement après la constitution de Nouco 2, A souscrira à XXXXXXXXXX actions de catégorie « C » du capital-actions de Nouco 2 en contrepartie d’un chèque d’un montant de XXXXXXXXXX$.

24. Le XXXXXXXXXX, Fiducie 1 procèdera à une distribution, au sens du paragraphe 107(2), d’une partie de son capital en faveur d’Enfant 1 et d’Enfant 2. Enfant 1 et Enfant 2 recevront chacun XXXXXXXXXX actions de catégorie « F-1 » du capital-actions de Gestion 2. Les XXXXXXXXXX actions de catégorie « F-1 » que recevront Enfant 1 et Enfant 2 auront, pour chacun d’Enfant 1 et d’Enfant 2, une VR de XXXXXXXXXX $, un CV de XXXXXXXXXX $ et un PBR de XXXXXXXXXX $.

25. Le XXXXXXXXXX, Enfant 1 transférera les XXXXXXXXXX actions de catégorie « F-1 » du capital-actions de Gestion 2 qu’il détiendra en faveur de Nouco 1. En contrepartie, Nouco 1 émettra XXXXXXXXXX actions de catégorie « B-1 » de son capital-actions. Par ailleurs et pour plus de certitude, le montant total de la JVM représentée par les XXXXXXXXXX actions de catégorie « B-1 » du capital-actions de Nouco 1 émises lors de ce transfert n'excèdera pas la JVM des XXXXXXXXXX actions de catégorie « F-1 » du capital-actions de Gestion 2 au moment dudit transfert. Enfant 1 acceptera les XXXXXXXXXX actions de catégorie « B-1 » du capital-actions de Nouco 1 comme paiement absolu et complet pour le transfert des XXXXXXXXXX actions de catégorie « F-1 » du capital-actions de Gestion 2.

Enfant 1 et Nouco 1 effectueront le choix prévu au paragraphe 85(1) dans la forme prescrite et dans le délai prévu au paragraphe 85(6), relativement aux XXXXXXXXXX actions de catégorie « F-1 » du capital-actions de Gestion 2 qui seront transférées à Nouco 1.

Pour plus de certitude, la Somme convenue par Enfant 1 et Nouco 1 pour le transfert des XXXXXXXXXX actions de catégorie « F-1 » du capital-actions de Gestion 2 sera égale au moins élevé des montants décrits aux sous-alinéas 85(1)c.1)(i) et (ii) (à savoir, respectivement, la JVM au moment du transfert et le PBR, pour Enfant 1, au moment du transfert, soit XXXXXXXXXX $).

Le CV des XXXXXXXXXX actions de catégorie « B-1 » du capital-actions de Nouco 1 qui seront émises à Enfant 1 n’excèdera pas le montant maximum pouvant être ajouté au CV de ces actions en vertu de l’alinéa 84.1(1)a).

26. Le XXXXXXXXXX, Enfant 2 transférera les XXXXXXXXXX actions de catégorie « F-1 » qu’il détiendra dans le capital-actions de Gestion 2 en faveur de Nouco 2. En contrepartie, Nouco 2 émettra XXXXXXXXXX actions de catégorie « B-1 » de son capital-actions. Par ailleurs et pour plus de certitude, le montant total de la JVM représentée par les XXXXXXXXXX actions de catégorie « B-1 » du capital-actions de Nouco 2 émises lors de ce transfert n'excèdera pas la JVM des XXXXXXXXXX actions de catégorie « F-1 » du capital-actions de Gestion 2 au moment dudit transfert. Enfant 2 acceptera les XXXXXXXXXX actions de catégorie « B-1 » du capital-actions de Nouco 2 comme paiement absolu et complet pour le transfert des XXXXXXXXXX actions de catégorie « F-1 » du capital-actions de Gestion 2.

Enfant 2 et Nouco 2 effectueront le choix prévu au paragraphe 85(1) dans la forme prescrite et dans le délai prévu au paragraphe 85(6), relativement aux XXXXXXXXXX actions de catégorie « F-1 » du capital-actions de Gestion 2 qui seront transférées à Nouco 2.

Pour plus de certitude, la Somme convenue par Enfant 2 et Nouco 2 pour le transfert des XXXXXXXXXX actions de catégorie « F-1 » du capital-actions de Gestion 2 sera égale au moins élevé des montants décrits aux sous-alinéas 85(1)c.1)(i) et (ii) (à savoir, respectivement, la JVM au moment du transfert et le PBR, pour Enfant 2, au moment du transfert, soit XXXXXXXXXX $).

Le CV des XXXXXXXXXX actions de catégorie « B-1 » du capital-actions de Nouco 2 qui seront émises à Enfant 2 n’excèdera pas le montant maximum pouvant être ajouté au CV de ces actions en vertu de l’alinéa 84.1(1)a).

27. En vertu du sous-alinéa 104(4)b)(ii), à la fin du jour qui tombe 21 ans après le jour où Fiducie 1 a été établie, soit le XXXXXXXXXX, Fiducie 1 sera réputée avoir disposé de la totalité des biens qu’elle détiendra, incluant les XXXXXXXXXX actions de catégorie « F-1 » du capital-actions de Gestion 2 (les Actions Visées), pour un produit de disposition égal à leur JVM, soit XXXXXXXXXX $, et sera réputée avoir acquis ces biens de nouveau immédiatement après ce moment pour un montant égal à cette valeur. Le gain en capital découlant de la disposition réputée des Actions Visées sera de XXXXXXXXXX $.

Le gain en capital découlant de la disposition réputée en vertu du paragraphe 104(4) décrite précédemment sera déclaré dans la déclaration de revenus de Fiducie 1 pour l’Année d’imposition qui se terminera le XXXXXXXXXX.

Fiducie 1 n’attribuera aucune partie du gain en capital imposable à ses bénéficiaires et paiera l’impôt sur le gain en capital imposable dans le délai imparti par la Loi. À la suite de cette opération, le PBR des Actions Visées détenues par Fiducie 1 sera de XXXXXXXXXX $ et le CV sera de XXXXXXXXXX $.

28. Le XXXXXXXXXX, Fiducie 1 disposera des Actions Visées en faveur de Gestion 1. Le produit de disposition correspondra à la JVM des Actions Visées, soit XXXXXXXXXX $.

En paiement desdites actions, Gestion 1 émettra à Fiducie 1 le Billet 1 d’un montant de XXXXXXXXXX $, le Billet 2 d’un montant de XXXXXXXXXX $ et le Billet 3 d’un montant de XXXXXXXXXX $. Le Billet 1, le Billet 2 et le Billet 3 ne porteront pas intérêt.

Pour plus de certitude, le total des montants du principal du Billet 1, du Billet 2 et du Billet 3 n’excédera pas le montant correspondant au plus élevé du PBR, pour Fiducie 1, des Actions Visées déterminé compte tenu des alinéas 84.1(2)a) et a.1), et du CV des Actions Visées immédiatement avant la disposition.

29. Le XXXXXXXXXX, Fiducie 1 procèdera à une distribution, au sens du paragraphe 107(2), d’une partie de son capital en faveur d’Enfant 1 et d’Enfant 2. Enfant 1 recevra le Billet 2 tandis qu’Enfant 2 recevra le Billet 3.

30. Le XXXXXXXXXX, Gestion 1 procèdera au remboursement du Billet 1 en faveur de Fiducie 1. Le remboursement sera payé avec les fonds de Gestion 1. Le montant reçu du remboursement sera utilisé par Fiducie 1 pour payer l’impôt découlant de l’application du sous-alinéa 104(4)b)(ii) aux Actions Visées.

31. Le XXXXXXXXXX, les fiduciaires de Fiducie 1 procèderont à sa liquidation conformément aux dispositions de l’acte de fiducie. Les biens résiduels de Fiducie 1 seront distribués en parts égales entre Enfant 1 et Enfant 2 et les dispositions du paragraphe 107(2) s’appliqueront.

32. À compter du XXXXXXXXXX, soit XXXXXXXXXX après la vente des Actions Visées à Gestion 1 décrite au Paragraphe 28 des Opérations projetées, Gestion 1 procèdera progressivement au remboursement du Billet 2 et du Billet 3 détenus respectivement par Enfant 1 et Enfant 2. Le remboursement sera effectué par tranche maximale de XXXXXXXXXX $ XXXXXXXXXX pour chacun du Billet 2 et du Billet 3.

33. Gestion 1 et Gestion 2 poursuivront l’exploitation de leurs entreprises, tel qu’elles le font actuellement. Il n’y aura aucun changement dans leurs opérations.

BUTS DES OPÉRATIONS PROJETÉES

Le but des opérations projetées est d’assujettir une portion des biens détenus par Fiducie 1 (les Actions Visées) à la disposition réputée des biens au 21e anniversaire de Fiducie 1, afin de remettre progressivement la valeur des Actions Visées, dont la JVM correspondra au PBR résultant de l’application du paragraphe 104(4), à Enfant 1 et Enfant 2 et de financer les impôts découlant de l’application de ce paragraphe aux Actions Visées.

Pour l’autre portion des actions de catégorie « F-1 » du capital-actions de Gestion 2 qui n’est pas assujettie à la disposition réputée au 21e anniversaire de Fiducie 1, l’intention est que ces actions soient détenues par l’entremise de Nouco 1 et de Nouco 2 qui seront contrôlées par A afin que ce dernier puisse contrôler les rachats et les sorties de fonds.

INFORMATIONS ADDITIONNELLES

Les principales coordonnées relatives aux contribuables visés par les décisions anticipées sont :

XXXXXXXXXX

DÉCISIONS ANTICIPÉES RENDUES

Pourvu que l’énoncé des faits, des Opérations projetées et des informations additionnelles constitue une divulgation complète de tous les faits pertinents et de toutes les Opérations projetées et que les Opérations projetées soient effectuées telles que décrites précédemment, nos décisions sont les suivantes :

A. Dans la mesure où le total du principal du Billet 1, du Billet 2 et du Billet 3 n’excèdera pas le PBR, pour Fiducie 1, des Actions Visées, compte tenu des alinéas 84.1(2)a) et a.1), les dispositions de l’article 84.1 ne s’appliqueront pas de manière à ce qu’un dividende soit réputé versé par Gestion 1 à Fiducie 1 et reçu par celle-ci au moment de la disposition des Actions Visées décrite au Paragraphe 28 des Opérations projetées.

B. Les dispositions du paragraphe 84(2) ne s’appliqueront pas par suite et en raison des Opérations projetées décrites ci-dessus pour faire en sorte que Gestion 2 soit réputée avoir versé à Fiducie 1, et cette dernière réputée avoir reçu, un dividende sur les Actions Visées.

C. Les dispositions du paragraphe 245(2) ne s’appliqueront pas par suite et en raison des Opérations projetées décrites ci-dessus pour déterminer à nouveau les conséquences fiscales confirmées dans les décisions rendues ci-dessus.

Ces décisions sont rendues sous réserve des restrictions et des conditions générales énoncées dans la circulaire d’information 70-6R12 du 1er avril 2022, publiée par l’ARC et lient l’ARC, pourvu que les opérations projetées décrites aux Paragraphes 19 à 29 soient complétées selon les délais prévus aux présentes et avant la période de 6 mois se terminant après la date de la présente. Quant aux opérations projetées subséquentes, décrites aux Paragraphes 30 à 33, elles devront être complétées selon les délais prévus aux présentes, tel que décrit précédemment. Ces décisions sont fondées sur la Loi actuelle et ne tiennent pas compte des modifications qui y sont proposées.

AUTRES COMMENTAIRES

Les décisions rendues ne doivent en aucun cas être interprétées comme étant un acquiescement, de la part de l’ARC, selon lequel :

a) nous avons examiné les autres conséquences fiscales qui pourraient résulter des Opérations projetées énoncées dans la présente;

b) nous avons examiné l’application des paragraphes 75(2) et 107(2) aux Opérations projetées;

c) le montant attribué à un bien dans l’énoncé des faits et des Opérations projetées représente vraiment la JVM ou le PBR d’un bien, ou le montant du CV d’une action ou la Somme convenue d’un bien transféré en vertu du paragraphe 85(1); et que

d) nous avons déterminé le statut de résidence d’une partie impliquée dans les Opérations projetées.

Le relevé de nos honoraires pour le temps consacré à l’étude de votre dossier vous sera envoyé sous pli séparé.

Nous vous prions d’agréer, Monsieur, l’expression de nos salutations distinguées.

XXXXXXXXXX.

pour le directeur
Division des réorganisations
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative
et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 84 - Subsection 84(2)

pipeline transfer by inter vivos family trust of preferred shares (stepped-up under s. 104(4)(b)(ii)) to an existing family company for notes

Background

Trust 1 is a discretionary inter vivos family trust, settled almost 21 years ago, whose principal (resident) beneficiaries are Child 1 and 2 (the sons of A) and which holds inter alia Class F-1 non-voting preferred shares of Holdco 2 (the “Subject Shares”).

Non-voting common shares of Holdco 2 (which holds portfolio investments and debt and shares of private companies) are held by Trusts 2 to 4, special voting shares are held by Child 1 and 2 and Holdco 1, and non-voting preferred shares by Child 1 and Holdco 1, as well as Trust 1’s Subject Shares.

The shares of Holdco 1 (which holds portfolio investments and debt or shares of private companies including subsidiaries) are held by Trust 2 (holding non-voting common shares) and by A.

Proposed transactions

Trust 1 will distribute pursuant to s. 107(2) a portion of its Class F-1 preferred shares to Child 1 and 2 who, in turn, will transfer those shares on a s. 85(1) rollover basis to Newco 1 or 2, respectively, which will be wholly-owned by them except for special voting shares thereof held by A (representing all the voting rights).
Following the realization by Trust 1 of gain pursuant to s. 104(4)(b)(ii) on the subject shares, it will dispose of the Subject Shares to Holdco 1 in consideration for Notes 1, 2 and 3 of Holdco 1.
Notes 2 and 3 will be distributed by Trust 1 (apparently, immediately) pursuant to s. 107(2) to Child 1 and 2, respectively; and repayment of Note 1 will fund the capital gains tax of Trust 1 from 2.
Trust 1 will be wound-up pursuant to s. 107(2), and its remaining property distributed to Child 1 and 2.
After [one?] year, Holdco will commence to repay Notes 1 and 2, in tranches not exceeding specified maximums.

Rulings

Re ss. 84.1, 84(2) and 245(2).

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 104 - Subsection 104(4) - Paragraph 104(4)(b) - Subparagraph 104(4)(b)(ii)

inter vivos chooses to realize gain on its preferred shares on its 21st anniversary, and transfer those shares for notes in a pipeline trnasaction

A discretionary inter vivos family trust, settled almost 21 years ago, decided that it would distribute only a portion of its preferred shares of Holdco 2 (with an investment portfolio) to its two principal beneficiaries (Child 1 and Child 2), so that it would realize a capital gain on the remaining shares on the 21^st anniversary.

CRA ruled on pipeline transactions in which the trust would transfer its remaining Holdco 2 preferred shares to another existing family holding company (Holdco 1) in consideration for Notes 1, 2 and 3 of Holdco 1, and then distribute (apparently, immediately) Notes 2 and 3 pursuant to s. 107(2) to Child 1 and 2, respectively and receive repayment of Note 1 to fund its capital gains tax. The trust will then be wound-up pursuant to s. 107(2) and, after [one?] year, Holdco will commence to repay Notes 1 and 2, in tranches not exceeding specified maximums.

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2023 Ruling 2023-0986521R3 F - 104(4) and Pipeline

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DEFINITIONS AND ABBREVIATIONS USED

FACTS

Facts respecting Trust 1

Facts respecting Holdco 1

Facts respecting Holdco 2

PROPOSED TRANSACTIONS

PURPOSE OF THE PROPOSED TRANSACTIONS

ADDITIONAL INFORMATION

ADVANCE RULINGS ISSUED

OTHER COMMENTS

DÉFINITIONS ET ABRÉVIATIONS UTILISÉES

FAITS

Faits relatifs à Fiducie 1

Faits relatifs à Gestion 1

Faits relatifs à Gestion 2

OPÉRATIONS PROJETÉES

BUTS DES OPÉRATIONS PROJETÉES

INFORMATIONS ADDITIONNELLES

DÉCISIONS ANTICIPÉES RENDUES

AUTRES COMMENTAIRES

Background

Proposed transactions

Rulings