2 November 2023 APFF Roundtable Q. 11, 2023-0983621C6 F - Paragraph 12(1)(x) and Non-Refundable Tax Credit

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12(1)(x); 53(2)(k) ITA; Title III.6 Taxation Act (Québec)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: When is the Crédit d’impôt favorisant la synergie entre les entreprises québécoises taken into account for the purposes of the ITA.

Position: Where all the conditions for its receipt are met, at the time the tax credit is applied against tax payable.

Reasons: The law and previous positions.

FEDERAL TAX ROUNDTABLE, NOVEMBER 2, 2023
APFF CONFERENCE 2023

11. Taxation of non-refundable tax credits

Generally, a taxpayer must include in computing income any incentive payment or other assistance received from a government while earning income from a business or property. Tax credits offered to businesses by a federal or provincial government are generally taxable as such. Generally speaking, and subject to the specific exceptions provided for in the Income Tax Act, the following rules apply to the taxation of credits:

If the credit is granted in respect of an expense of a current nature, the credit must be included in the taxpayer's income at the time it is received (paragraph 12(1)(x));
If the credit is granted in respect of a property or for the acquisition of a capital property, the amount of the credit that the taxpayer received or was entitled to receive before that time reduces the capital cost of the property (subsection 13(7.1)) or its ACB in the case of non-depreciable property (paragraph 53(2)(k)).

According to Income Tax Technical News No. 29 (footnote 1), the CRA generally considers that a tax credit that is not applied against the taxpayer's instalments is received at the earliest of the following times:

At the time it reduces the tax payable for a taxation year;
At the time it is paid, if it makes it possible to obtain or increase a tax refund.

In Interpretation Letter 22-060083-001 (footnote 2) on the tax treatment of the tax credit to promote synergy among Quebec businesses ("CSEQ") provided for in sections 776.1.38 et seq. of the Taxation Act, (footnote 3) the Quebec Revenue Agency ("QRA") states the following: [TaxInterpretations translation]

"[W]hen, pursuant to section 776.1.38 of the T.A., an eligible investor attaches to its tax return that it must file for a taxation year the prescribed form to claim an CSEQ amount, and the amount of this tax credit is less than the balance of tax payable for the taxation year, we consider that the tax credit is received or is entitled to be received on the due date of the balance applicable to it for that taxation year.

For a particular taxation year, the amount that can be deducted as CSEQ cannot exceed the tax that would otherwise be payable by the qualified investor for the taxation year. The unused portion of an eligible investor's CSEQ for a given taxation year is therefore the amount by which the maximum amount that the qualified investor could deduct as a CSEQ for the taxation year exceeds the tax that would otherwise be payable by the qualified investor for the taxation year.

The unused portion of an eligible investor's CSEQ for a given taxation year is therefore the amount by which the maximum amount that the qualified investor could deduct as a CSEQ for the taxation year exceeds the tax that would otherwise be payable by the qualified investor for the taxation year. This unused portion of the tax credit may be carried forward to the 20 taxation years following the particular year and to the three years preceding it, in accordance with the provisions of section 776.1.39 of the Act. We consider that the qualified investor will be entitled to receive this unused portion when the qualified investor applies for a carryover to a taxation year on the date the application for carryover is filed.”

[TaxInterpretations translation]

Question to CRA

In general, does the CRA agree with the ARQ's position on the taxation of the CSEQ, namely that:

If this tax credit is less than the balance of tax payable for the taxation year, it is received or is entitled to be received on the due date of the balance applicable to the taxpayer for that taxation year;
If this tax credit is carried back or forward to a previous or subsequent year, the taxpayer will be considered to be entitled to receive the amount on the date of filing of the application for the carryover.

CRA Response

Section 776.1.38 of the T.A. provides that a qualified investor for a taxation year that, on or before the day that is twelve months after the qualified investor’s filing-due date for that year, encloses the documents described in the second paragraph of section 776.1.38 of the T.A. (footnote 4) with its tax return that it is required to file for the year, may deduct from its tax payable for that year, determined before the application of that section and the second paragraph of section 776.1.39, an amount equal to 30% of the lesser of $750,000 and the aggregate of all amounts each of which is its eligible investment for the year in a corporation in relation to an authorized investment certificate.

The amount of the CSEQ that a qualified investor may deduct cannot exceed the amount of tax otherwise payable under the Taxation Act. The unused portion of a qualified investor's CSEQ for a taxation year may be carried forward for the 20 taxation years following that taxation year or carried back to the three taxation years preceding the particular year in accordance with section 776.1.39 of the T.A.

Assuming that the shares of the capital stock of a corporation acquired by a qualified investor as part of an eligible investment are capital property to the investor, we are of the view that the tax treatment of the CSEQ granted to the qualified investor for purposes of the Income Tax Act would generally be determined in accordance with paragraph 53(2)(k) of the I.T.A.. This paragraph generally provides that the amount, if any, by which the total of all amounts of government assistance received or receivable by the qualified investor in respect of the property or for its acquisition exceeds the amount, if any, of government assistance repaid by the qualified investor before that time pursuant to an obligation to repay all or any part of that assistance, is to be deducted in respect of the property.

According to the CRA's longstanding position, a tax credit or reduction in the calculation of tax - which is not applied to reduce instalments payable by the taxpayer (footnote 5) - is considered to have been received, where all the conditions for obtaining it have been satisfied, at the earliest of the following times:

when it reduces the tax payable for a taxation year;
at the time it is paid if it allows for or increases a tax refund.

In view of the foregoing, where, in accordance with section 776.1.38 of the T.A., a qualified investor attaches the Prescribed Documents to the tax return that must be filed for a taxation year pursuant to section 1000 of the T.A. in order to claim an amount in respect of the CSEQ, and the amount of the tax credit is less than the balance of tax payable for the year, the CRA is of the view that the CSEQ is received or is entitled to be received on the date of filing of the tax return. The deduction provided for in paragraph 53(1)(k) must therefore be made on that date.

Furthermore, like the ARQ, the CRA is of the view that the qualified investor will be entitled to receive the unused portion of the CSEQ, as that term is defined in section 776.1.36 of the T.A., when the qualified investor files a carryover request, on the date the carryover request is filed. Consequently, the deduction provided for in paragraph 53(1)(k) will have to be made on that date.

Robert Duong
November 2, 2023
2023-098362

FOOTNOTES

Note to reader: Because of our system requirements, the footnotes contained in the original document are shown below instead:

1 CANADA REVENUE AGENCY, Income Tax Technical News, No. 29, July 14, 2003.

2 REVENU QUÉBEC, Interpretation Letter 22-060083-001 Tax Credit to Promote Synergy Among Québec Businesses - Eligible Investment - Reduction in the Adjusted Cost Base of Shares - Prescribed Form, August 16, 2022.

3 RLRQ, c. I-3 ("T.A.").

4 The documents concerned are the prescribed form containing the prescribed information; a copy of the authorized investment certificate relating to each of the qualified investor's eligible investment for the year in a corporation; a written confirmation from the authorized representative of the corporation holding the authorized investment certificate specifying the amount received from the qualified investor for the issue of shares of the capital stock of the corporation in relation to the certificate, the issue date of the shares and the portion of the amount of the authorized investment specified in the certificate that was assigned by the corporation to the qualified investor (the "Prescribed Documents").

5 That is, it is credited to the taxpayer's account as an instalment by the tax authority.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principal Issues: When is the Crédit d’impôt favorisant la synergie entre les entreprises québécoises taken into account for the purposes of the ITA.

Position: Where all the conditions for its receipt are met, at the time the tax credit is applied against tax payable.

Reasons: The law and previous positions.

TABLE RONDE SUR LA FISCALITÉ FÉDÉRALE DU 2 NOVEMBRE 2023
APFF - CONGRÈS 2023

11. Imposition des crédits d’impôt non remboursables

De façon générale, un contribuable doit inclure dans le calcul de son revenu tout paiement incitatif ou autre montant d’aide qu’il reçoit d’un gouvernement pendant qu’il tirait un revenu d’une entreprise ou d’un bien. Les crédits d’impôt offerts aux entreprises par un gouvernement fédéral ou provincial sont généralement imposables à ce titre. De façon générale, et sous réserve des exceptions particulières prévues dans la Loi de l’impôt sur le revenu, les règles suivantes s’appliquent à l’imposition des crédits :

Si le crédit est accordé à l’égard d’une dépense de nature courante, le crédit doit être inclus au revenu du contribuable au moment où il est reçu (alinéa 12(1)x) L.I.R.);
Si le crédit est accordé à l’égard d’un bien ou pour l’acquisition d’un bien en immobilisation, le montant du crédit que le contribuable a reçu ou qu’il était en droit de recevoir avant ce moment réduit le coût en capital du bien (paragraphe 13(7.1) L.I.R.) ou son PBR s’il s’agit d’un bien non amortissable (alinéa 53(2)k) L.I.R.).

Selon la Nouvelle technique no 29 (footnote 1) , l’ARC considère généralement qu’un crédit d’impôt qui n’est pas appliqué contre les acomptes provisionnels du contribuable est reçu au premier des moments suivants :

Au moment où il réduit l’impôt à payer pour une année d’imposition;
Au moment où il est versé, s’il permet d’obtenir ou d’augmenter un remboursement d’impôt.

Dans la lettre d’interprétation 22-060083-001 (footnote 2) portant sur le traitement fiscal du crédit d’impôt favorisant la synergie entre les entreprises québécoises (« CSEQ ») prévu aux articles 776.1.38 et suivants de la Loi sur les impôts (footnote 3) , l’Agence du revenu du Québec (« ARQ ») mentionne ce qui suit:

« [L]lorsque, en vertu de l’article 776.1.38 de la LI, un investisseur admissible joint à sa déclaration fiscale qu’il doit produire pour une année d’imposition le formulaire prescrit pour demander un montant de CSEQ, et que le montant de ce crédit d’impôt est inférieur au solde d’impôt à payer pour l’année d’imposition, nous considérons que le crédit d’impôt est reçu ou est en droit d’être reçu à la date d’échéance du solde qui lui est applicable pour cette année d’imposition.

Pour une année d’imposition, le montant pouvant être déduit au titre du CSEQ ne peut excéder l’impôt qui serait autrement à payer par l’investisseur admissible pour l’année d’imposition. La partie inutilisée du CSEQ d’un investisseur admissible pour une année d’imposition donnée correspond donc à l’excédent du montant maximal que l’investisseur admissible pourrait déduire au titre du CSEQ pour l’année d’imposition s’il avait autrement un impôt à payer suffisant pour cette année sur l’impôt à payer par lui pour l’année. Cette partie inutilisée du crédit d’impôt peut être reportée aux 20 années d’imposition qui suivent l’année donnée et aux trois années qui la précèdent conformément aux dispositions prévues à l’article 776.1.39 de la LI. Nous considérons que l’investisseur admissible sera en droit de recevoir cette partie inutilisée, lorsqu’il fera une demande de report à une année d’imposition, à la date de production de la demande de report. »

Question à l’ARC

De façon générale, est-ce que l’ARC est d’accord avec la position de l’ARQ à l’égard de l’imposition du CSEQ, à savoir que :

Si ce crédit d’impôt est inférieur au solde d’impôt à payer pour l’année d’imposition, il est reçu ou est en droit d’être reçu à la date d’échéance du solde qui lui est applicable pour cette année d’imposition;
Si ce crédit d’impôt est reporté à une année antérieure ou subséquente, le contribuable sera considéré être en droit de recevoir le montant à la date de production de la demande de report.

Réponse de l’ARC

L’article 776.1.38 L.I. édicte qu’un investisseur admissible pour une année d’imposition qui, au plus tard 12 mois après la date d’échéance de production qui lui est applicable pour cette année, joint à sa déclaration fiscale les documents visés au deuxième alinéa de l’article 776.1.38 L.I. (footnote 4) peut déduire de son impôt à payer pour cette année, établi avant l’application de cet article et du deuxième alinéa de l’article 776.1.39 L.I., un montant égal à 30 % du moindre de 750 000 $ et de l’ensemble des montants dont chacun représente son investissement admissible pour l’année dans une société relativement à une attestation de placement autorisé.

Le montant du CSEQ qu’un investisseur admissible peut déduire ne peut excéder le montant de son impôt autrement à payer en vertu de la Loi sur les impôts. La partie inutilisée du CSEQ d’un investisseur admissible pour une année d’imposition peut être reportée aux vingt années d’imposition ultérieures à l’année donnée ou aux trois années d’imposition précédentes selon l’article 776.1.39 L.I.

Dans l’hypothèse où les actions du capital-actions d’une société acquises par un investisseur admissible au titre d’un investissement admissible sont des immobilisations pour celui-ci, nous sommes d’avis que le traitement fiscal du CSEQ accordé à l’investisseur admissible aux fins de la Loi de l’impôt du revenu serait généralement déterminé selon l’alinéa 53(2)k) L.I.R. Cet alinéa prévoit généralement que l’excédent éventuel du total des montants d’aide gouvernementale qu’il reçoit ou qu’il est en droit de recevoir au titre du bien ou en vue de son acquisition, sur la partie éventuelle de l’aide gouvernementale qu’il a remboursée avant ce moment en exécution d’une obligation de rembourser tout ou partie de cette aide, doit être déduit au titre du bien.

Selon la position de longue date de l’ARC, un crédit d’impôt ou une réduction dans le calcul de l’impôt – qui n’est pas appliqué en réduction des acomptes provisionnels à payer par le contribuable (footnote 5) – est considéré comme ayant été reçu, lorsque toutes les conditions d’obtention sont rencontrées, au premier des moments suivants :

au moment où il réduit l’impôt à payer pour une année d’imposition;
au moment où il est versé s’il permet d’obtenir ou d’augmenter un remboursement d’impôt.

Compte tenu de ce qui précède, dans le cas où, conformément à l’article 776.1.38 L.I., un investisseur admissible joint les Documents visés, à sa déclaration fiscale qu’il doit produire pour une année d’imposition en vertu de l’article 1000 L.I. afin de réclamer un montant au titre du CSEQ, et que le montant de ce crédit d’impôt est inférieur au solde d’impôt à payer pour l’année, l’ARC est d’avis que le CSEQ est reçu ou est en droit d’être reçu à la date de production de cette déclaration fiscale. Ainsi, la déduction prévue à l’alinéa 53(1)k) L.I.R. devra être effectuée à cette date.

Par ailleurs, tout comme l’ARQ, l’ARC est d’avis que l’investisseur admissible sera en droit de recevoir la partie inutilisée du CSEQ, telle que cette expression est définie à l’article 776.1.36 L.I., lorsqu’il fera une demande de report, à la date de production de la demande de report. Par conséquent, la déduction prévue à l’alinéa 53(1)k) L.I.R. devra être effectuée à cette date.

Robert Duong
Le 2 novembre 2023
2023-098362

FOOTNOTES

Note to reader: Because of our system requirements, the footnotes contained in the original document are shown below instead:

1 AGENCE DU REVENU DU CANADA, Nouvelles techniques de l’impôt, no. 29, 14 juillet 2003.

2 REVENU QUÉBEC, Lettre d’interprétation 22-060083-001 Crédit d’impôt favorisant la synergie entre les entreprises québécoises – Investissement admissible – Réduction du prix de base rajusté des actions – Formulaire prescrit, 16 août 2022.

3 RLRQ, c. I-3 (« L.I. »).

4 Les documents visés sont le formulaire prescrit contenant les renseignements prescrits; une copie de l’attestation de placement autorisé relative à chaque investissement admissible pour l’année de l’investisseur admissible dans une société; une confirmation écrite du représentant autorisé de la société titulaire de l’attestation de placement autorisé indiquant le montant reçu de l’investisseur admissible pour l’émission d’actions du capital-actions de la société relativement à cette attestation, la date de l’émission de ces actions et la partie du montant du placement autorisé indiqué sur l’attestation qui a été attribuée par la société à l’investisseur admissible (les « Documents visés »).

5 À savoir qu’il est crédité à son compte à titre d’acompte provisionnel par l’autorité fiscale.

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 53 - Subsection 53(2) - Paragraph 53(2)(k)

Quebec synergy tax credit is received on the due date for the related return, or when a carryforward or carryback request is made for it

The synergy tax credit for Québec businesses ("CSEQ") is provided under s. 776.1.38 of the Taxation Act (“T.A.”) in an amount equal to 30% of the lesser of $750,000 and the aggregate of the qualified investor’s eligible investments for the year in corporations in relation to an authorized investment certificate. The amount of the CSEQ that a qualified investor may deduct cannot exceed the amount of tax otherwise payable under the T.A. The unused portion of a qualified investor's CSEQ for a taxation year may be carried forward for the 20 taxation years following that taxation year or carried back to the three taxation years preceding the particular year.

Regarding when the amount of the credit reduced the ACB of the eligible investments pursuant to s. 53(2)(k), CRA stated:

According to the CRA's longstanding position, a tax credit or reduction in the calculation of tax - which is not applied to reduce instalments payable by the taxpayer … is considered to have been received, where all the conditions for obtaining it have been satisfied, at the earliest of the following times:

when it reduces the tax payable for a taxation year;

at the time it is paid if it allows for or increases a tax refund.

In view of the foregoing, where … a qualified investor attaches the prescribed Documents to the tax return that must be filed for a taxation year … in order to claim an amount in respect of the CSEQ, and the amount of the tax credit is less than the balance of tax payable for the year, the CRA is of the view that the CSEQ is received or is entitled to be received on the date of filing of the tax return. …

… [T]he qualified investor will be entitled to receive the unused portion of the CSEQ … when the qualified investor files a carryover request, on the date the carryover request is filed.

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2 November 2023 APFF Roundtable Q. 11, 2023-0983621C6 F - Paragraph 12(1)(x) and Non-Refundable Tax Credit

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