7 October 2021 APFF Roundtable Q. 9, 2021-0901101C6 F - Part IV tax exception vs eligible and non-eligible

Unedited CRA Tags

55(2), 55(2.1), 129(1), 186(1)

View modes

Translation

Translation disclaimer

This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: In the scenario, does the CRA agree that the payment of the eligible dividend by Gesco will not prevent the part IV tax exception to apply to the non-eligible dividend paid by Opco to Gesco?

Position: Yes.

Reasons: See below.

FEDERAL TAX ROUNDTABLE, OCTOBER 7, 2021
APFF CONFERENCE 2021

Question 9

Safe Income, Eligible Refundable Dividend Tax On Hand and Non-Eligible Refundable Dividend Tax On Hand

The 2018 federal budget amendments created some significant changes to the Income Tax Act. Among other things, the refundable dividend tax on hand has been separated into two separate accounts, an ERDTOH account and a NERDTOH account.

With the changes to both the ERDTOH and NERDTOH accounts in mind, a question arises as to the exception provided for in subsections 55(2) and 55(2.1). One of those exceptions is that the recipient of the dividend is subject to tax under Part IV that is not refunded as a consequence of the payment of a dividend by a corporation where the payment is part of the relevant series.

Consider the following initial situation:

HOLDCO
ERDTOH:	$0
NERDTOH:	$0
GRIP: (footnote 1)	$1, 000,000
OPCO
ERDTOH:	$0
NERDTOH:	$383,333
GRIP:	$2, 000,000

Holdco owns all of the shares in the capital stock of Opco and those shares have no "safe income."

The different tax accounts of the two corporations are presented in the diagram.

What happens to the application of subsection 55(2) if the series of transactions, as defined in subsection 248(10), consists of the following transactions?

1. Payment of a non-eligible dividend of $1,000,000 from Opco to Holdco;

2.Payment of an eligible dividend of $1,000,000 by Holdco?

Our understanding

Upon payment of an non-eligible dividend of $1,000,000 from Opco to Holdco, Opco will have a dividend refund of $383,333 as provided for in subsection 129(1).

Upon receipt of that dividend, subsection 186(1) provides that Holdco will be liable to pay Part IV tax in the amount of $383,333. The amount of Part IV tax paid by Holdco will increase the corporation's NERDTOH (footnote 2) account.

When Holdco in turn pays an eligible dividend of $1,000,000, no dividend refund will be obtained by the corporation as provided in subsection 129(1).

Although the shares held by Holdco have no safe income, subsection 55(2) could not apply in respect of the dividend received by Holdco since, during the course of the series of transactions, the recipient of the dividend was subject to Part IV tax and that tax was not refunded because of the payment of a dividend.

Question to the CRA

Does the CRA agree with our understanding of the situation?

CRA Response

Yes, based on the facts presented in the question, the CRA agrees with your understanding of the situation. Opco will, by virtue of paragraph 129(1)(a), be entitled to a dividend refund of its RDTOH balance of $383,333. Considering that, Holdco will therefore be liable for Part IV tax of $383,333. Consequently, the entirety of that dividend received by Holdco would be subject to Part IV tax and may not be subject to subsection 55(2) by virtue of the exclusion provided for in the preamble to subsection 55(2) to the extent that such Part IV tax is not refunded by reason of the payment of a dividend by Holdco where such payment forms part of the series referred to in subsection 55(2.1).

Marc Séguin
(514) 620-8562
October 7, 2021
2021-090110

FOOTNOTES

Due to our system requirements, footnotes contained in the original document are reproduced below:

1 General Rate Income Pool ("GRIP").

2 Subsection 129(4) ITA "non-eligible refundable dividend tax on hand".

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: In the scenario, does the CRA agree that the payment of the eligible dividend by Gesco will not prevent the part IV tax exception to apply to the non-eligible dividend paid by Opco to Gesco?

Position Adoptée: Yes.

Raisons: See below.

TABLE RONDE SUR LA FISCALITÉ FÉDÉRALE DU 7 OCTOBRE 2021
APFF - CONGRÈS 2021

9. Revenu protégé, impôt en main remboursable au titre de dividendes déterminés et impôt en main remboursable au titre de dividendes non déterminés

Les modifications apportées par le budget fédéral 2018 ont engendré certains changements importants à la Loi de l’impôt sur le revenu. Entre autres, l’impôt en main remboursable au titre de dividendes a été séparé en deux comptes distincts, un compte d’impôt en main remboursable au titre de dividendes déterminés (« IMRTDD ») et un compte d’impôt en main remboursable au titre de dividendes non déterminés (« IMRTDND »).

En ayant en tête les changements pour les deux comptes d’IMRTDD et d’IMRTDND, une question se pose quant à l’exception prévue aux paragraphes 55(2) et 55(2.1) L.I.R. L’une de ces exceptions est que le bénéficiaire du dividende soit assujetti à l’impôt prévu à la partie IV L.I.R. et que cet impôt ne soit pas remboursé en raison du paiement d’un dividende par une société lorsqu’un tel paiement fait partie de la série visée.

Prenons la situation initiale suivante :

			IMRTDD : 	0 $
			IMRTDND :	0 $
 			CRTG (footnote 1)  : 1 000 000 $

			IMRTDD :	0 $
			IMRTDND :	383 333 $
			CRTG :		2 000 000 $

Gesco détient la totalité des actions du capital-actions d’Opco et il n’y a aucun « revenu protégé » sur les actions.

Les différents comptes fiscaux des deux sociétés sont présentés à même le schéma.

Que se passe-t-il au niveau de l’application du paragraphe 55(2) L.I.R. si la série d’opérations, telle que définie au paragraphe 248(10) L.I.R., est composée des opérations suivantes :

Versement d’un dividende non déterminé de 1 000 000 $ d’Opco à Gesco;
Versement d’un dividende déterminé de 1 000 000 $ par Gesco?

Notre compréhension

Lors du versement d’un dividende non déterminé de 1 000 000 $ d’Opco à Gesco, Opco aura un remboursement au titre de dividendes de 383 333 $, comme le prévoit le paragraphe 129(1) L.I.R.

Lors de la réception de ce dividende, le paragraphe 186(1) L.I.R. prévoit que Gesco devra payer un impôt de la partie IV L.I.R. à hauteur de 383 333 $. Le montant d’impôt de la partie IV L.I.R. payé par Gesco augmentera le compte d’IMRTDND (footnote 2) de la société.

Lorsque Gesco versera à son tour un dividende déterminé de 1 000 000 $, aucun remboursement au titre de dividende ne sera obtenu par la société, tel qu’il a été prévu au paragraphe 129(1) L.I.R.

Bien qu’il n’y ait aucun revenu protégé sur les actions détenues par Gesco, le paragraphe 55(2) L.I.R. ne pourrait trouver application relativement au dividende reçu par Gesco puisque, au cours de la série d’opérations, le bénéficiaire du dividende a été assujetti à l’impôt de la partie IV L.I.R. et que cet impôt n’a pas été remboursé en raison du paiement d’un dividende.

Question à l’ARC

Est-ce que l’ARC est en accord avec notre compréhension de la situation?

Réponse de l’ARC

Oui, sur la base des faits présentés dans la question, l’ARC est en accord avec votre compréhension de la situation. Opco aura, en vertu de l’alinéa 129(1)a) L.I.R., droit à un remboursement au titre de dividendes de son solde d’IMRTDND de 383 333 $. Compte tenu de cela, Gesco sera donc redevable d’un impôt de la partie IV L.I.R. de 383 333 $. Par conséquent, la totalité de ce dividende reçu par Gesco serait assujettie à l’impôt de la partie IV L.I.R. et pourrait ne pas être assujettie au paragraphe 55(2) L.I.R. en vertu de l’exclusion prévue dans le préambule du paragraphe 55(2) L.I.R. dans la mesure où cet impôt de la partie IV L.I.R. n’est pas remboursé en raison du paiement d’un dividende par Gesco lorsqu’un tel paiement fait partie de la série visée au paragraphe 55(2.1) L.I.R.

Marc Séguin
(514) 620-8562
Le 7 octobre 2021
2021-090110

FOOTNOTES

En raison des exigences de nos systèmes, les notes de bas de page contenues dans le document original sont reproduites ci-dessous :

1 Compte de revenu à taux général (« CRTG »).

2 Paragraphe 129(4) « Impôt en main remboursable au titre de dividendes non déterminés » de la L.I.R.

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 55 - Subsection 55(2)

payment of non-eligible dividend by an Opco with both NERDTOH and ERDTOH to Holdco avoids s. 55(2) if the resulting s. 186(1)(b) tax is not refunded as part of the same series

Suppose that Holdco has eligible refundable dividend tax on hand (“ERDTOH”) and non-eligible refundable dividend tax on hand (“NERDTOH”) both of nil, and a general rate income pool (“GRIP”) of $1,000,000, and that its wholly-owned subsidiary, Opco, has ERDTOH, NERDTOH and GRIP of nil, $383,333 and $2,000,000, respectively. There is no safe income attributable to the Opco shares held by Holdco. Opco pays a non-eligible dividend of $1,000,000 to Holdco, and Holdco then pays a $1,000,000 dividend.

On the payment of the Opco dividend, it generates a dividend refund of $383,333, which results in Pt. IV tax payable by Holdco of the same amount, which is added to Holdco’s NERDTOH account. When Holdco in turn pays an eligible dividend of $1,000,000, no dividend refund is generated.

In confirming that even though there is no safe income for the shares held by Holdco, s. 55(2) does not apply, CRA stated:

Opco will, by virtue of paragraph 129(1)(a), be entitled to a dividend refund of its NERDTOH balance of $383,333. Considering that, Holdco will therefore be liable for Part IV tax of $383,333. Consequently, the entirety of that dividend received by Holdco would be subject to Part IV tax and may not be subject to subsection 55(2) by virtue of the exclusion provided for in the preamble to subsection 55(2) to the extent that such Part IV tax is not refunded by reason of the payment of a dividend by Holdco where such payment forms part of the series referred to in subsection 55(2.1).

You are here

7 October 2021 APFF Roundtable Q. 9, 2021-0901101C6 F - Part IV tax exception vs eligible and non-eligible

View modes

Translation disclaimer