5 October 2018 APFF Financial Strategies and Instruments Roundtable Q. 5, 2018-0761561C6 F - Rachat de parts en cas d’invalidité

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55(2), 55(2.1)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Whether subsection 55(2) would apply to an extraordinary dividend paid in the context of a permanent disability insurance payment received by the corporation.

Position: General response.

Reasons: See below.

FINANCIAL STRATEGIES AND INSTRUMENTS ROUNDTABLE 5 OCTOBER 2018
2018 APFF CONFERENCE

Question 5

Redemption of shares in the event of disability of a shareholder by using buy-sell disability insurance, and subsection 55(2)

Mr. A and Mr. B hold respectively all the shares of the capital stock of their holding corporation ("Holdco A" and "Holdco B"). Holdco A and Holdco B hold, in equal shares, Class B shares in the capital stock of an operating corporation (Opco) with a respective FMV of $500,000. In addition, Mr. A and Mr. B hold, in equal shares, Class A shares in the capital stock of Opco with a respective FMV of $1,000,000.

Opco has taken out $1,500,000 buy-sell disability insurance on each of the shareholders, Mr. A and Mr.B. The insurance proceeds received by Opco do not constitute taxable income to the corporation.

In the event of disability of either, Opco will receive the disability insurance proceeds and then pay it by way of a special dividend of $1,000,000 to the holding company of the active shareholder in order for that such shareholder to buy the shares held personally by the disabled shareholder. Subsequently, Opco will proceed with the redemption of the shares held by the holding corporation of the disabled shareholder for an amount of $500,000.

Question to the CRA

Would the rules in subsection 55(2) apply since a special dividend has been paid to the holding corporation of the active shareholder?

CRA Response

The question as stated did not specify how the distribution of the value of the insurance policy received by Opco among the shareholders would occur and did not describe the attributes of the issued shares in the capital stock of Opco. In addition, it was not specified by what mechanism the special dividend could be paid solely to the holding corporation of the active shareholder. Consequently, we have not commented on those elements.

With respect to the special taxable dividend paid by Opco to the holding corporation of the active shareholder, it must be determined whether one of the purposes of payment or receipt of the dividend is one referred to in subparagraphs 55(2.1)(b)(i) and (ii). In Technical Interpretation 2015-0613821C6 (footnote 1), with respect to the application of the purpose test under the above subparagraphs, the CRA indicated that, subject to certain conditions, the payment of a dividend under of a well-established policy of paying regular dividends would not be considered to have one of the purposes referred to in subparagraphs 55(2.1)(b)(i) and (ii). In addition, the CRA indicated that in other circumstances, the determination of the presence or absence of any of the purposes in subparagraphs 55(2.1)(b)(i) and (ii) could only be made through a review of all the particular facts of a situation and that this could not be done in the context of a Roundtable question or a simple statement of purpose. Finally, the CRA indicated that despite paragraph 19(h) of Information Circular IC70-6R7 (footnote 2), "Advance Income Tax Rulings and Technical Interpretations", it could issue a favourable advance ruling on such a determination where all manifestations of purpose and corroborating circumstances support the absence of one of the purposes described in subparagraph 55(2.1)(b)(ii) and (ii). This determination, in an advance ruling request, would, however, be conditional on the representation made by the taxpayer that the purposes for which the dividend was paid do not include one of the purposes described in proposed paragraph 55(2.1)(b)(i) and (ii) and that the description of the facts represents a complete description of all the manifestations of such purpose and all the relevant facts.

Clarification has also been provided, inter alia, in the context of Technical Interpretations 2016-0627571E5 (footnote 3) and 2017-0724021C6 (footnote 4) on the issue of applying the purpose test for the purposes of paragraph 55(2.1)(b).

Although in certain circumstances the dividend paid by Opco to the holding corporation of the active shareholder may not be considered to have any of the purposes described in paragraph 55(2.1)(b), that determination can only be made after a review of all the facts of a particular situation.

As for the redemption of shares of the capital stock of Opco held by the holding corporation of the disabled shareholder, a result test would apply so that subsection 55(2) could, to the extent that all other conditions of application of this provision were satisfied, apply to the deemed dividend received by the holding corporation of the disabled shareholder.

It should be noted that any dividend or portion of the dividend that is attributable to income earned or realized by Opco would be exempt from the application of subsection 55(2).

In conclusion, this answer is limited solely to the analysis of the application of subsection 55(2) and nothing herein should be construed as acquiescence by the CRA that another provision of the Income Tax Act would not apply to the situation described in the question. The application of one or more provisions of the Income Tax Act generally requires the analysis of all facts and circumstances pertaining to a particular situation.

Marc Séguin
(514) 620-8562
5 October 2018
2018-076156

FOOTNOTES

Due to our system requirements, footnotes contained in the original document are reproduced below:

1 CANADA REVENUE AGENCY, Technical Interpretation 2015-0613821C6, 17 November 2015.

2 CANADA REVENUE AGENCY, Information Circular IC70-6R7, “Advance Income Tax Rulings and Technical Interpretations”, 22 April 2016 (online: https://www.canada.ca/en/revenue-agency/services/forms-publications/publications/ic70-6r7.html

3 CANADA REVENUE AGENCY, Technical Interpretation 2016-0627571E5, 23 June 2016.

4 CANADA REVENUE AGENCY, Technical Interpretation 2017-0724021C6, 21 November 2017.

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Whether subsection 55(2) would apply to an extraordinary dividend paid in the context of a permanent disability insurance payment received by the corporation.

Position Adoptée: General response.

Raisons: See below.

TABLE RONDE SUR LA FISCALITÉ DES STRATÉGIES FINANCIÈRES ET DES INSTRUMENTS FINANCIERS DU 5 OCTOBRE 2018
APFF - CONGRÈS 2018

Question 5

Rachats de parts en cas d’invalidité d’un actionnaire en utilisant une assurance de type rachat de parts en cas d’invalidité et le paragraphe 55(2) L.I.R.

M. A et M. B détiennent respectivement la totalité des actions du capital-actions de leur société de gestion (« Gestion A » et « Gestion B »). Gestion A et Gestion B détiennent, en parts égales, des actions de catégorie « B » dans le capital-actions d’une société opérante (Opérante) ayant respectivement une JVM de 500 000 $. De plus, M. A et M. B détiennent, en parts égales, des actions de catégorie « A » dans le capital-actions d’Opérante ayant respectivement une JVM de 1 000 000 $.

Opérante a pris une assurance de type rachat de parts en cas d’invalidité d’un montant de 1 500 000 $ sur chacun des actionnaires, M. A et M. B. Le produit d’assurance reçu par Opérante ne constituerait pas un revenu imposable pour la société.

En cas d’invalidité de l’un ou de l’autre, Opérante recevra le produit d’assurance invalidité pour ensuite le verser par voie de dividende spécial de 1 000 000$ à la société de gestion de l’actionnaire actif afin que cette dernière achète les actions détenues personnellement par l’actionnaire invalide. Par la suite, Opérante procèdera au rachat des actions détenues par la société de gestion de l’actionnaire invalide pour un montant de 500 000 $.

Question à l’ARC

Est-ce que les règles prévues au paragraphe 55(2) L.I.R. s’appliqueraient puisqu’un dividende extraordinaire a été versé à la société de gestion de l’actionnaire actif ?

Réponse de l’ARC

L’énoncé de la question ne précise pas de quelle façon la répartition de la valeur du produit d’assurance reçue par Opérante s’effectuera parmi les actionnaires et ne décrit pas les caractéristiques des actions émises du capital-actions d’Opérante. En outre, il n’est pas précisé en vertu de quel mécanisme le dividende spécial pourra être payé uniquement à la société de gestion de l’actionnaire actif. Par conséquent, nous ne nous prononçons pas sur ces éléments.

Concernant le dividende imposable spécial versé par Opérante à la société de gestion de l’actionnaire actif, il devra être déterminé si l’un des objets du paiement ou de la réception du dividende est un de ceux visés aux sous-alinéas 55(2.1)b)(i) et (ii) L.I.R. Dans l’interprétation technique 2015-0613821C6 (footnote 1), à l’égard de la détermination du test d’objet aux fins des sous-alinéas mentionnés ci-dessus, l’ARC a indiqué que, sous certaines conditions, le versement d’un dividende dans le cadre d’une politique établie de versement de dividendes ne serait pas considéré avoir comme objet l’un des objets visés aux sous-alinéas 55(2.1)b)(i) et (ii) L.I.R. De plus, l’ARC indiquait que pour d’autres circonstances, la détermination de la présence ou non d’un des objets visés aux sous-alinéas 55(2.1)b)(i) et (ii) L.I.R. ne pouvait se faire qu’après un examen de l’ensemble des faits particuliers d’une situation et que cela ne pouvait pas se faire dans le cadre d’une question de table ronde ou sur un simple énoncé de l’objet. Enfin, l’ARC indiquait que malgré le numéro 19(h) de la Circulaire d’information IC70-6R7 (footnote 2), elle pourrait émettre une décision anticipée favorable sur une telle détermination quand toutes les manifestations de l’objet et des circonstances particulières de la situation supportent l’absence d’un des objets visés aux sous-alinéas 55(2.1)b)(ii) et (ii) L.I.R. Cette détermination, dans le cadre d’une demande de décision anticipée, serait toutefois conditionnelle à la représentation du contribuable que l’objet pour lequel le dividende a été versé ne comprend pas un des objets visés aux sous-alinéas 55(2.1)b)(i) et (ii) L.I.R. et que la description des faits représente une description complète des manifestations de l’objet et de l’ensemble des faits pertinents.

Des précisions ont aussi été apportées, entre autres, dans le cadre des interprétations techniques 2016-0627571E5 (footnote 3) et 2017-0724021C6 (footnote 4) sur la question de la détermination du test d’objet aux fins de l’alinéa 55(2.1)b) L.I.R.

Bien que dans certaines circonstances, le dividende versé par Opérante à la société de gestion de l’actionnaire actif pourrait ne pas être considéré comme ayant un des objets visés à l’alinéa 55(2.1)b) L.I.R., cette détermination ne peut se faire qu’après un examen de l’ensemble des faits d’une situation particulière.

Quant au rachat des actions du capital-actions d’Opérante détenues par la société de gestion de l’actionnaire invalide, un test de résultat s’appliquerait faisant en sorte que le paragraphe 55(2) L.I.R. pourrait, dans la mesure où toutes les autres conditions d’application de cette disposition sont satisfaites, s’appliquer au dividende réputé reçu par la société de gestion de l’actionnaire invalide.

Il convient de noter que tout dividende ou toute partie du dividende qui serait attribuable au revenu gagné ou réalisé par Opérante serait exempté de l’application du paragraphe 55(2) L.I.R.

En terminant, cette réponse se limite uniquement à l’analyse de l’application du paragraphe 55(2) L.I.R. et rien dans la présente ne doit être interprété comme étant un acquiescement, de la part de l’ARC, selon lequel une autre disposition de la Loi de l’impôt sur le revenu ne s’appliquerait pas à la situation décrite dans la question soumise. L’application d’une ou de plusieurs dispositions de la Loi de l’impôt sur le revenu nécessite généralement l’analyse de tous les faits et circonstances se rapportant à une situation particulière donnée.

Marc Séguin
(514) 620-8562
Le 5 octobre 2018
2018-076156

FOOTNOTES

En raison des exigences de nos systèmes, les notes de bas de page contenues dans le document original sont reproduites ci-dessous :

1 AGENCE DU REVENU DU CANADA, interprétation technique 2015-0613821C6, 17 novembre 2015.

2 AGENCE DU REVENU DU CANADA, Circulaire d’information IC70-6R7, « Décisions anticipées et interprétations techniques en impôt », 22 avril 2016 (en ligne : https://www.canada.ca/fr/agence-revenu/services/formulaires-publications/publications/ic70-6r7-decisions-anticipees-interpretations-techniques-impot.html).

3 AGENCE DU REVENU DU CANADA, interprétation technique 2016-0627571E5, 23 juin 2016.

4 AGENCE DU REVENU DU CANADA, interprétation technique 2017-0724021C6, 21 novembre 2017.

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 55 - Subsection 55(2.1) - Paragraph 55(2.1)(b)

purpose of dividend is determined based on facts respecting the series

Messrs. A and B wholly-own Holdco A and B, respectively, each of which, in turn, holds half of the Class B shares of Opco having an FMV of $500,000. Messrs. A and B also each hold half of Opco’s Class A shares having in each case an FMV of $1,000,000. Opco holds an insurance policy that pays out in part in the event of disability. In the case of disability of either individual, Opco will receive the proceeds of the policy covering such event in order to then pay a special dividend of $1,000,000 to the Holdco of the active shareholder to fund the purchase by the latter of the shares held directly by the disabled individual – with Opco then redeeming shares held by the purchased Holdco of the disabled individual for $500,000.

After indicating that there was insufficient information to provide more than a general discussion of the purpose tests in ss. 55(2.1)(b)(i) and (ii), CRA noted that, in 2015-0613821C6, it indicated that it could issue a favourable advance ruling on a determination of purpose “where all manifestations of purpose and corroborating circumstances support the absence of one of the purposes described in subparagraph 55(2.1)(b)(ii) and (ii)” with such determination “conditional on the representation made by the taxpayer that the purposes for which the dividend was paid do not include one of the purposes described in proposed paragraph 55(2.1)(b)(i) and (ii) … .”

CRA then stated:

Although in certain circumstances the dividend paid by Opco to the holding corporation of the active shareholder may not be considered to have any of the purposes described in paragraph 55(2.1)(b), that determination can only be made after a review of all the facts of a particular situation.

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5 October 2018 APFF Financial Strategies and Instruments Roundtable Q. 5, 2018-0761561C6 F - Rachat de parts en cas d’invalidité

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