11 February 2015 External T.I. 2014-0557251E5 F - paragraph 110.1(1)(c) and clause 55(3)(a)(i)(B)

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110.1(1)(c) 69(1)(b) 55(3)(a)(i)(B)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Whether the clause 55(3)(a)(i)(B) would apply in a particular situation where a corporation is disposing of a property, that meets all the conditions in subsection 110.1(1)(c), by way of gift to an unrelated person.

Position: In this situation, yes.

Reasons: Under subparagraph 69(1)(b)(ii), except as expressly otherwise provided in the Act, where a taxpayer has disposed of anything to any person by way of gift inter vivos, the taxpayer shall be deemed to have received proceeds of disposition therefor equal to that fair market value. Thus, the disposition of the property would not be subject to the application of paragraph 55(3)(a)(i), as such disposition by the corporation will be deemed by subparagraph 69(1)(b)(ii) to be at fair market value. Then, the clause 55(3)(a)(i)(B) would apply.

XXXXXXXXXX
2014-055725
U. Chalupa

February 11, 2015

Dear Sir,

Subject: the gift of an object referred to in paragraph 110.1(1)(c) and the application of clause 55(3)(a)(i)(B)

This is in response to your e-mail of November 20, 2014 in which you requested a technical interpretation of clause 55(3)(a)(i)(B) of the Income Tax Act (hereinafter the " Act ") in respect of a particular hypothetical situation.

Any reference to a statutory provision in this document is to a section of the Act or any of its provisions unless otherwise indicated.

This technical interpretation provides general comments on the provisions of the Act and related legislation, where referenced. It does not confirm the income tax treatment of a particular situation involving a specific taxpayer but is intended to assist you in making that determination. The income tax treatment of particular transactions proposed by a specific taxpayer will only be confirmed by this Directorate in the context of an advance income tax ruling request submitted in the manner set out in Information Circular IC 70-6R6, Advance Income Tax Rulings and Technical Interpretations.

Particular Situation

In your email, you briefly described the hypothetical particular situation as follows. In a series of transactions that included a share repurchase and the application of subsection 84(3), a corporation made a donation of cultural property to an unrelated person. All of the conditions in subparagraph 39(1)(a)(i.1) were met, and therefore the capital gain from the disposition of those cultural properties was tax-exempt. In addition, all of the conditions set out in paragraph 110.1(1)(c) were met and the corporation claimed a deduction equal to the eligible amount of the gift in computing its taxable income. No benefit from the gift was received by the corporation. You further specify that no designation under subsection 110.1(3) was made by the corporation in respect of that inter vivos gift.

Question

You wish to know whether the CRA considers that a taxpayer making a gift of cultural property, the resulting capital gain of which is not taxable under subparagraph 39(1)(a)(i.1), will nevertheless be considered to have disposed of it at fair market value for the purposes of clause 55(3)(a)(i)(B).

Our comments

Generally, subsection 55(3) provides that subsection 55(2) does not apply to any dividend received by a corporation if none of the events set out in subparagraphs 55(3)(a )(i) to (v) has occurred as part of a transaction or event or a series of transactions or events as a part of which the dividend is received.

Pursuant to clause 55(3)(a)(i)(B), property disposed of for proceeds that are not less than its fair market value constitutes an exception to subparagraph 55(3)(a)(i).

Subparagraph 69(1)(b)(ii) provides that, except as expressly otherwise provided in the Act, where a taxpayer has disposed of anything to any person by way of gift, the taxpayer will be deemed to have received proceeds of disposition therefor equal to that fair market value.

Consequently, if subparagraph 69(1)(b)(ii) applies in respect of a gift, the CRA will consider, for the purposes of clause 55(3)(a)(i)(B), that there has been a disposition of property for proceeds not less than its fair market value. In such a case, this disposition will not be considered to be an event contemplated under subparagraph 55(3)(a)(i). In closing, this letter is limited to the interpretation of clause 55(3)(a)(i)(B) and nothing herein should be interpreted as an acceptance by the CRA that the exception in paragraph 55(3)(a) would apply in your particular hypothetical situation and would preclude the application of subsection 55(2), where required. The application of one or more provisions of the Act generally requires the analysis of all facts relating to a particular situation.

We hope that our comments will be of assistance.

Best regards,

Stéphane Charette, CPA, CMA, MBA.
for the Director
Reorganizations Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy
and Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Whether the clause 55(3)(a)(i)(B) would apply in a particular situation where a corporation is disposing of a property, that meets all the conditions in subsection 110.1(1)(c), by way of gift to an unrelated person.

Position Adoptée: In this situation, yes.

Raisons: Under subparagraph 69(1)(b)(ii), except as expressly otherwise provided in the Act, where a taxpayer has disposed of anything to any person by way of gift inter vivos, the taxpayer shall be deemed to have received proceeds of disposition therefor equal to that fair market value. Thus, the disposition of the property would not be subject to the application of paragraph 55(3)(a)(i), as such disposition by the corporation will be deemed by subparagraph 69(1)(b)(ii) to be at fair market value. Then, the clause 55(3)(a)(i)(B) would apply.

XXXXXXXXXX
2014-055725
U. Chalupa

Le 11 février 2015

Monsieur,

Objet: le don d'un objet visé à l'alinéa 110.1(1)c) et l'application de la division 55(3)a)(i)(B)

La présente est en réponse à votre courriel du 20 novembre 2014 dans lequel vous nous demandez une interprétation technique de la division 55(3)a)(i)(B) de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après « Loi ») relativement à une situation hypothétique donnée.

À moins d'indication contraire, toute référence à un article de la Loi ou à une de ses composantes dans le présent document constitue une référence à un article de la Loi ou à une de ses composantes.

La présente interprétation technique offre des commentaires généraux sur des dispositions contenues dans la Loi et d'autres lois connexes. Cela n'a pas comme but de confirmer le traitement fiscal relativement à une situation donnée, mais plutôt de vous aider à le déterminer. Notre Direction ne confirme le traitement fiscal relatif à des opérations données que dans le cadre d'une demande de décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu présentée de la façon décrite dans la circulaire d'information IC 70-6R6, Décisions anticipées et interprétations techniques en matière d'impôt.

Situation donnée

Dans votre courriel, vous décrivez brièvement la situation hypothétique donnée de la façon suivante. Dans le cadre d'une série d'opérations qui inclut un rachat d'actions et l'application du paragraphe 84(3), une société effectuerait un don de biens culturels à une personne non liée. Toutes les conditions prévues au sous-alinéa 39(1)a)(i.1) seraient respectées, et par conséquent, le gain en capital résultant de la disposition de ces biens culturels serait exonéré d'impôt. En outre, toutes les conditions prévues à l'alinéa 110.1(1)c) seraient respectées et la société demanderait une déduction égale au montant admissible du don dans le calcul de son revenu imposable. Aucun avantage au titre du don ne serait reçu par la société. Vous précisez, de plus, qu'aucune désignation en vertu du paragraphe 110.1(3) n'aurait été effectuée par la société relativement à ce don entre vifs.

Question

Vous désirez savoir si l'ARC considère qu'un contribuable effectuant un don de biens culturels, dont le gain en capital qui en résulte n'est pas imposable en vertu de sous-alinéa 39(1)a)(i.1), sera néanmoins considéré en avoir disposé à la juste valeur marchande pour les fins de la division 55(3)a)(i)(B)?

Nos commentaires

De façon générale, le paragraphe 55(3) prévoit que le paragraphe 55(2) ne s'appliquera pas à un dividende reçu par une société si, selon le cas, aucun des faits prévus aux sous-alinéas 55(3)(a)(i) à (v) ne s'est produit dans le cadre d'une opération, d'un événement ou d'une série d'opérations ou d'événements dans le cadre duquel le dividende a été reçu.

Conformément à la division 55(3)a)(i)(B), une disposition de biens effectuée pour un produit au moins égal à leur juste valeur marchande constitue une exception au fait prévu au sous-alinéa 55(3)a)(i).

Le sous-alinéa 69(1)b)(ii) prévoit que, sauf disposition contraire expresse de la présente loi, le contribuable qui a disposé d'un bien en faveur d'une personne au moyen d'une donation entre vifs, est réputé avoir reçu par suite de la disposition une contrepartie égale à cette juste valeur marchande.

Par conséquent, si le sous-alinéa 69(1)b)(ii) trouve application relativement à un don, l'ARC considèrera que, pour les fins de la division 55(3)a)(i)(B), il s'agit d'une disposition de biens effectuée pour un produit au moins égal à leur juste valeur marchande. Dans un tel cas, cette disposition ne sera pas considérée comme étant un événement prévu au sous-alinéa 55(3)a)(i). En terminant, cette lettre se limite à l'interprétation de la division 55(3)a)(i)(B) et rien dans la présente ne doit être interprété comme étant un acquiescement, de la part de l'ARC, selon lequel l'exception prévue à l'alinéa 55(3)a) s'appliquerait dans votre situation hypothétique donnée et écarterait l'application du paragraphe 55(2), le cas échéant. L'application d'une ou de plusieurs dispositions de la Loi nécessite généralement l'analyse de tous les faits se rapportant à une situation particulière donnée.

Nous espérons que nos commentaires vous seront utiles et nous vous prions d'agréer, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

Stéphane Charette, CPA, CMA, MBA.
pour le directeur
Division des réorganisations
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative
et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 55 - Subsection 55(3) - Paragraph 55(3)(a)

"proceeds" of a gift for s. 55(3)(a)(i)(B) purposes were its deemed s. 69 proceeds of disposition

In the course of a series of transactions including the redemption of shares subject to s. 84(3), a corporation made a gift of cultural property to an unrelated person with the resulting gain being exempted under s. 39(1)(a)(i.1), claimed a deduction for the eligible amount of the gift under s. 110.1(1)(c) and did not elect under s. 110.1(3) to reduce its deemed proceeds. Would it be considered to have disposed of the property for its fair market value for purposes of s. 55(3)(a)(i)(B)? CRA responded (TaxInterpretations translation):

[I]f subparagraph 69(1)(b)(ii) applies to a gift, the CRA will consider, for purposes of clause 55(3)(a)(i)(B), that there has been a disposition of property made for proceeds not less than its fair market value. In such a case, this disposition will not be considered to be an event contemplated under subparagraph 55(3)(a)(i).

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