27 March 2014 External T.I. 2014-0524851E5 F - Deemed year-end and CPCC status

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251(1)(b) 249(3.1) 125(7)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Where a public corporation controls a corporate taxpayer, whether subsection 249(3.1) applies with respect to the taxpayer and whether the taxpayer becomes a CCPC at the time another corporation (which is a CCPC) acquires the rights to acquire all the shares of the capital stock of the taxpayer (such a time being before the acquisition of control of the taxpayer)?

Position: Subsection 249(3.1) does not apply and the taxpayer does not become a CCPC at the time of the acquisition of the rights to acquire the shares of the capital stock of the taxpayer.

Reasons: The taxpayer does not meet the conditions provided for in subsection 249(3.1) because it does not become a CCPC at that time. Even if the deeming provision in paragraph 251(5)(b) applies for the purposes of the definition of CCPC in subsection 125(7), the public corporation remains a person which controls the taxpayer.

XXXXXXXXXX
2014-052485
Sylvie Labarre, CPA, CA

March 27, 2014

Dear Madam,

Subject: Taxation year end and change of corporation's status

This is in response to your e-mail of March 19, 2014 in which you requested our views regarding the status of a corporation as a Canadian-controlled private corporation ("CCPC") and the application of subsection 249(3.1 ) of the Income Tax Act (the "Act") in the following hypothetical situation.

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to provisions of the Act.

Corporation A is a corporation whose ultimate control is held by a public corporation (“Pubco”). The end of Corporation A’s taxation year is December 31st.

Corporation B is a CCPC, as that term is defined in subsection 125(7). Corporation B signs a binding offer to purchase the shares of the capital stock of Corporation A. The offer’s signing date is December 1st. You indicated that this binding offer comes within paragraph 251(5)(b).

You wish to know if Corporation A is affected by the application of subsection 249(3.1) at the time of the signing of Corporation B's binding offer (December 1). In your view, this would cause Corporation A to become a CCPC on December 1 rather than on the acquisition of its actual control.

Our Comments

This technical interpretation provides general comments on the provisions of the Act and related legislation, where referenced. It does not confirm the income tax treatment of a particular situation involving a specific taxpayer but is intended to assist you in making that determination. The income tax treatment of particular transactions proposed by a specific taxpayer will only be confirmed by this Directorate in the context of an advance income tax ruling request submitted in the manner set out in Information Circular IC 70-6R5, Advance Income Tax Rulings and Technical Interpretations.

Subsection 249(3.1) refers to situations where at any time a corporation becomes or ceases to be a CCPC, otherwise than because of an acquisition of control to which subsection 249(4) would apply in the absence of subsection 249(3.1).

In a particular situation, it must be determined whether or not the corporation became a CCPC.

In this situation, Corporation A would not be a CCPC because it would be controlled by Pubco. The question is whether Corporation A would become a CCPC at the time Corporation B entered into the binding offer to purchase all of the shares in the capital stock of Corporation A, i.e., December 1.

Under paragraph 251(5)(b), for the purposes of the definition of "Canadian-controlled private corporation" in subsection 125(7) of the Act, where at any time a person has a right under a contract, in equity or otherwise, either immediately or in the future and either absolutely or contingently, to, or to acquire, shares of the capital stock of a corporation or to control the voting rights of such shares, the person shall, except where the right is not exercisable at that time because the exercise thereof is contingent on the death, bankruptcy or permanent disability of an individual, be deemed to have the same position in relation to the control of the corporation as if the person owned the shares at that time.

Consequently, based on the information you provided with respect to this situation, Corporation B would be deemed to occupy the same position with respect to the control of Corporation A as if it owned the shares. We understand that the offer to purchase would be for all of the shares in the capital stock of Corporation A. Thus, Corporation B would be deemed to control Corporation A under paragraph 251(5)(b).

This deeming would be applied to determine whether Corporation A is a CCPC, as defined in subsection 125(7). Nonetheless, even if Corporation B is deemed to control Corporation A, the Act does not contain any provision providing that Pubco ceased to control Corporation A for purposes of determining if Corporation A was a CCPC, as defined in subsection 125(7).

That is what the Tax Court of Canada indicated in the following passage from Ekamant v. The Queen 2009 DTC 1271 [2009 TCC 408]:

[23] The argument of Ekamant's counsel that the presumption in paragraph 251(5)(b) determines who controls Ekamant is ill-founded because, under the circumstances of these appeals, that legal fiction is not relevant for the purpose of applying the definition of "Canadian-controlled private corporation" in subsection 125(7) of the Act in order to determine whether the three American shareholders controlled Ekamant during the relevant period. There can in a sense, be two distinct persons or groups of persons that are simultaneously in a position of control with respect to a corporation, namely: the person or group determined on the basis of reality, and the person or group determined on the basis of the legal fiction. The fiction created by paragraph 251(5)(b) of the Act does not state that the real owners of the shares that are the subject of an option are deemed no longer to be the owners of those shares, or that they are deemed no longer to control the corporation. This is what President Jackett of the Exchequer Court held in the appendix to his reasons in Viking Food Products Ltd. v. Minister of National Revenue, 67 DTC 5067, at page 5073… .

Thus, in the present situation, Corporation A did not become a CCPC at the time of the signing of the purchase offer made by Corporation B since it continued to be controlled by Pubco at that time. As Corporation A did not become or cease to be a CCPC at that time, the conditions for the application of subsection 249(3.1) were not satisfied at the time of the signing of the purchase offer on December 1.

However, subsection 249(4) can apply when Corporation B acquires actual control of Corporation A by reason of the acquisition of all the shares of the capital stock of Corporation A, held by Pubco.

We hope that our comments will be of assistance.

Best regards,

Stéphane Prud'Homme, Notary, M. Fisc.
Reorganizations Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy
and Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Where a public corporation controls a corporate taxpayer, whether subsection 249(3.1) applies with respect to the taxpayer and whether the taxpayer becomes a CCPC at the time another corporation (which is a CCPC) acquires the rights to acquire all the shares of the capital stock of the taxpayer (such a time being before the acquisition of control of the taxpayer)?

Position Adoptée: Subsection 249(3.1) does not apply and the taxpayer does not become a CCPC at the time of the acquisition of the rights to acquire the shares of the capital stock of the taxpayer.

Raisons: The taxpayer does not meet the conditions provided for in subsection 249(3.1) because it does not become a CCPC at that time. Even if the deeming provision in paragraph 251(5)(b) applies for the purposes of the definition of CCPC in subsection 125(7), the public corporation remains a person which controls the taxpayer.

XXXXXXXXXX
2014-052485
Sylvie Labarre, CPA, CA

Le 27 mars 2014

Madame,

Objet : Fin d'année d'imposition et changement de statut d'une société

La présente est en réponse à votre courrier électronique du 19 mars 2014 dans lequel vous nous demandez notre opinion relativement au statut d'une société à titre de société privée sous contrôle canadien (« SPCC ») et à l'application du paragraphe 249(3.1) de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après la « Loi ») dans la situation hypothétique suivante.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi.

La société A serait une société dont le contrôle ultime serait détenu par la société Publique. La fin d'année d'imposition de la société A serait le 31 décembre.

La société B serait une SPCC, telle que cette expression est définie au paragraphe 125(7). La société B signerait une offre d'achat ferme pour acheter les actions du capital-actions de la société A. La date de la signature de cette offre serait le 1er décembre. Vous indiquez que l'offre d'achat ferme serait visée à l'alinéa 251(5)b).

Vous désirez savoir si la société A est visée par l'application du paragraphe 249(3.1) au moment de la signature de l'offre d'achat ferme de la société B (le 1er décembre). Selon vous, ceci ferait en sorte que la société A devienne une SPCC le 1er décembre plutôt que lors de l'acquisition de contrôle réelle.

Nos commentaires

La présente interprétation technique offre des commentaires généraux sur des dispositions contenues dans la Loi et d'autres lois connexes. Cela n'a pas comme but de confirmer le traitement fiscal relativement à une situation donnée, mais plutôt de vous aider à le déterminer. Notre Direction ne confirme le traitement fiscal relatif à des opérations données que dans le cadre d'une demande de décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu présentée de la façon décrite dans la circulaire d'information IC 70-6R5, Décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu.

Le paragraphe 249(3.1) vise les situations où, à un moment donné, une société devient une SPCC, ou cesse de l'être, autrement qu'en raison d'une acquisition de contrôle à laquelle le paragraphe 249(4) s'appliquerait en l'absence du paragraphe 249(3.1).

Dans une situation donnée, il faut donc déterminer si la société est devenue une SPCC ou si elle a cessé de l'être.

Dans la présente situation, la société A ne serait pas une SPCC parce qu'elle serait contrôlée par la société Publique. La question est de savoir si la société A deviendrait une SPCC au moment où la société B signerait l'offre d'achat ferme pour acheter la totalité des actions du capital-actions de la société A, soit le 1er décembre.

En vertu de l'alinéa 251(5)b), pour l'application de la définition de « société privée sous contrôle canadien » au paragraphe 125(7) de la Loi, la personne qui, à un moment donné, en vertu d'un contrat, en equity ou autrement, a un droit, immédiat ou futur, conditionnel ou non à des actions du capital-actions d'une société ou de les acquérir ou d'en contrôler les droits de vote, est réputée occuper la même position relativement au contrôle de la société que si elle était propriétaire des actions à ce moment, sauf si le droit ne peut être exercé à ce moment du fait que son exercice est conditionnel au décès, à la faillite ou à l'invalidité permanente d'un particulier.

Par conséquent, selon les informations que vous nous avez soumises à l'égard de la présente situation, la société B serait réputée occuper la même position relativement au contrôle de la société A que si elle était propriétaire des actions. Nous comprenons que l'offre d'achat viserait la totalité des actions du capital-actions de la société A. Ainsi, la société B serait réputée contrôler la société A en vertu de l'alinéa 251(5)b).

Cette présomption servirait à déterminer si la société A serait une SPCC, selon la définition de cette expression au paragraphe 125(7). Cependant, même si la société B serait réputée contrôler la société A, la Loi ne contient aucune disposition prévoyant que la société Publique cesserait de contrôler la société A aux fins de déterminer si la société A serait une SPCC, telle que définie au paragraphe 125(7).

C'est d'ailleurs ce que la Cour canadienne de l'impôt indiquait dans le passage suivant de l'affaire Ekamant c. La Reine 2009 DTC 1271 [2009 TCC 408]:

« [23] L'argument de l'avocat d'Ekamant selon lequel la présomption créée par l'alinéa 251(5)b) détermine qui contrôle Ekamant est mal fondé parce que cette fiction légale n'est pas pertinente, dans les circonstances de ces appels, aux fins de l'application de la définition de société privée sous contrôle canadien se trouvant au paragraphe 125(7) de la Loi pour déterminer si les trois actionnaires américains contrôlaient Ekamant durant la période pertinente. En quelque sorte, il peut exister de façon simultanée deux personnes ou groupes de personnes distincts qui sont en position de contrôle relativement à une société : ceux déterminés en fonction de la réalité et ceux déterminés en fonction de la fiction légale. La fiction créée par l'alinéa 251(5)b) de la Loi ne dit pas que les détenteurs réels des actions qui sont l'objet du droit d'option sont réputés ne plus être les propriétaires de ces actions ou qu'ils sont réputés ne plus contrôler la société. Tel est le point de vue adopté par le président Jackett de la Cour de l'Échiquier à l'annexe de ses motifs dans Viking Food Products Ltd. v. Minister of National Revenue, 67 DTC 5067, à la page 5073 »

Ainsi, dans la présente situation, la société A ne deviendrait pas une SPCC au moment de la signature de l'offre d'achat faite par la société B puisqu'elle serait toujours contrôlée par la société Publique à ce moment. La société A ne devenant pas une SPCC et ne cessant pas de l'être à ce moment, les conditions d'application du paragraphe 249(3.1) ne seraient pas satisfaites au moment de la signature de l'offre d'achat le 1er décembre.

Par ailleurs, le paragraphe 249(4) pourrait s'appliquer lorsque la société B acquerrait effectivement le contrôle de la société A en raison de l'acquisition de la totalité des actions du capital-actions de la société A, détenues par la société Publique.

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles.

Nous vous prions d'agréer, Madame, l'expression de nos sentiments les plus distingués.

Stéphane Prud'Homme, notaire, M.Fisc.
pour le directeur
Division des réorganisations
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative
et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 249 - Subsection 249(3.1)

Ekamant: s. 251(5)(b) does not vitiate actual control by share owner

On December 1, B Corporation (a CCPC) makes a binding offer (to which s. 251(5)(b) applies) to purchase all the shares of A Corporation whose ultimate control is by a public corporation (Pubco) and whose taxation year end is December 31. Does A Corporation become a CCPC under s. 249(3.1) on December 1 at the moment of signature of the offer rather than at the time of the subsequent actual acquisition of control?

After noting the presumption in s. 251(5)(b), CRA stated (TaxInterpretations translation):

[E]ven if Corporation B is deemed to control Corporation A, the Act does not contain any provision providing that Pubco ceased to control Corporation A for purposes of determining if Corporation A was a CCPC, as defined in subsection 125(7).

That is what the Tax Court of Canada indicated in … Ekamant…2009 TCC 408 … .

Thus … Corporation A did not become a CCPC at the time of the signing of the purchase offer made by Corporation B since it continued to be controlled by Pubco at that time. As Corporation A did not become or cease to be a CCPC at that time, the conditions for the application of subsection 249(3.1) were not satisfied at the time of the signing of the purchase offer on December 1.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 251 - Subsection 251(5) - Paragraph 251(5)(b)

sub of public corporation does not become CCPC until time of its actual acquisition of control

After noting the presumption in s. 251(5)(b), CRA stated (TaxInterpretations translation):

[E]ven if Corporation B is deemed to control Corporation A, the Act does not contain any provision providing that Pubco ceased to control Corporation A for purposes of determining if Corporation A was a CCPC, as defined in subsection 125(7). …

Thus … Corporation A did not become a CCPC at the time of the signing of the purchase offer made by Corporation B since it continued to be controlled by Pubco at that time. As Corporation A did not become or cease to be a CCPC at that time, the conditions for the application of subsection 249(3.1) were not satisfied at the time of the signing of the purchase offer on December 1.

However, subsection 249(4) can apply when Corporation B acquires actual control of Corporation A by reason of the acquisition of all the shares of the capital stock of Corporation A, held by Pubco.

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