1 December 2009 Internal T.I. 2009-0324951I7 F - Prix de base rajusté des actions d'une société

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53(1)c)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

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Access to Information

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Can expenses incurred by shareholders of a corporation in respect of property owned by the corporation increase the adjusted cost base of their shares?

Position: Yes to the extent that the contribution of capital results in an increase in the fair market value of the shares of the corporation's capital stock.

Reasons: By virtue of paragraph 53(1)(c) of the Income Tax Act, the ACB of a corporation's shares may increase when shareholders make a contribution of capital to the corporation.

			 					December 1, 2009

	Montreal Tax Services Office        	Headquarters
								Business and Partnerships Division
	Attention: Mireille Morin	      	François Bordeleau, Advocate

								2009-032495

Addition to the adjusted cost base of shares of a corporation

This is further to your email of June 2, 2009 in which you requested our opinion regarding the potential increase in the adjusted cost base ("ACB") of shares of a corporation. We apologize for the delay in responding to your question.

Specifically, you referred to a situation where individuals (the "Shareholders") own shares of a corporation (the "Corporation") that owns an apartment building (the "Building"). The Shareholders incur expenses of a capital nature with respect to the Building and wish to know whether these expenses may increase the ACB of the shares they hold in the Corporation.

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to the provisions of the Income Tax Act (the "Act").

Our Comments

As discussed in Interpretation Bulletin IT-456R, Capital Property - Some Adjustments to Cost Base, paragraph 53(1)(c) provides for an addition to a taxpayer's ACB of a share of a corporation where the taxpayer has made a contribution of capital to the corporation after 1971.

Although the expression "contribution of capital" is not defined in the Act, the Canada Revenue Agency is of the view that a transaction that otherwise increases the capital of a corporation without any consideration being given by the corporation in respect of that increase may result in a contribution of capital for the purposes of paragraph 53(1)(c). For example, a contribution of capital occurs where a shareholder has fully paid for shares with no par value and subsequently agrees to make an additional contribution to the corporation (e.g., to remove a deficit or to provide funds for expansion, without the issuance of any additional shares). However, paragraph 53(1)(c) will apply only where a contribution of capital to a corporation by a taxpayer holding shares of the capital stock of the corporation results in an increase in the fair market value of the shares of the capital stock held by the taxpayer.

Since the computation under paragraph 53(1)(c) must be made on a share-for-share basis, the increase in the ACB of each share as a result of a contribution of capital will be represented by the ratio of the amount of the increase in the fair market value of that share to the amount that can reasonably be considered to represent the increase in the fair market value of all shares of the capital stock owned by the taxpayer immediately after the contribution.

Where a taxpayer holds more than one class of shares of a corporation, the amount added to the ACB of the shares will be allocated among them according to the respective increase in the fair market value of the shares held by the taxpayer in each class resulting from the contribution.

In this case, we are of the view that the capital expenditures incurred by the Shareholders with respect to the Building constitute a contribution of capital to the Corporation. Accordingly, to the extent that such contribution would result in an increase in the fair market value of the shares held by the Shareholders in the Corporation, we would be of the view that paragraph 53(1)(c) would apply to provide for an increase in the ACB of such shares.

Access to Information

For your information, unless exempted, a copy of this memorandum will be severed using the Access to Information Act criteria and placed in the Canada Revenue Agency's electronic library. A severed copy will also be distributed to the commercial tax publishers for inclusion in their databases. The severing process will remove all material that is not subject to disclosure, including information that could disclose the identity of the taxpayer. Should your client request a copy of this memorandum, the electronic library version can be provided. Alternatively, the client may request a severed copy using the Privacy Act criteria, which does not remove client identity. Requests for this latter version should be made by you to Ms. Jackie Page at (819) 994-2898. A copy will be sent to you for delivery to the client.

We hope that these comments are of assistance.

François Bordeleau, Advocate
Manager
Business and Partnerships Section
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Nos commentaires

Accès à l'information

Principales Questions: Est-ce que des dépenses engagées par les actionnaires d'une société relativement à un bien qui est la propriété de la société peuvent augmenter le prix de base rajusté de leurs actions?

Position Adoptée: Oui dans la mesure où l'apport en capital donne lieu à une augmentation de la juste valeur marchande des actions du capital-actions de la société.

Raisons: En vertu de l'alinéa 53(1)c) de la Loi de l'impôt sur le revenu, le PBR des actions d'une société peut augmenter lorsque des actionnaires font un apport en capital à la société.

			 					Le 1er décembre 2009

	Bureau des services fiscaux de Montréal	Administration Centrale
								Division des entreprises
					  			et des sociétés de personnes
	À l'attention de Mireille Morin		François Bordeleau, Avocat

								2009-032495

Ajout au prix de base rajusté des actions d'une société

La présente fait suite à votre courriel du 2 juin 2009 par lequel vous demandez notre opinion concernant la possible augmentation du prix de base rajusté (" PBR ") des actions d'une société. Nous sommes désolés du délai requis pour répondre à votre question.

Plus précisément, vous invoquez une situation où des particuliers (les " Actionnaires ") sont propriétaires d'actions d'une société (la " Société ") qui possède un immeuble à appartements (l'" Immeuble "). Les Actionnaires engagent des dépenses de nature capitale à l'égard de l'Immeuble et désirent savoir si ces dépenses peuvent augmenter le PBR des actions qu'ils détiennent dans la Société.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après " Loi ")

Nos commentaires

Tel qu'indiqué au bulletin d'interprétation IT-456R, Biens en immobilisation - certains rajustements du prix de base, l'alinéa 53(1)c) prévoit, pour un contribuable, l'ajout d'un montant au PBR d'une action d'une société lorsque le contribuable a fait un apport en capital à la société, après 1971.

Bien que la définition de l'expression " apport en capital " ne soit pas définie dans la Loi, l'Agence du revenu du Canada est d'avis qu'une transaction qui augmente le capital d'une société sans que cette dernière n'offre de contrepartie à l'égard de cette augmentation peut donner lieu à un apport en capital aux fins de l'alinéa 53(1)c). Par exemple, il y a apport en capital lorsque l'actionnaire a payé le prix total des actions sans valeur nominale et qu'il accepte, par la suite, de verser une somme supplémentaire à la société (notamment pour combler un déficit ou pour financer l'expansion de la société sans que d'autres actions ne soient émises). Toutefois, l'alinéa 53(1)c) ne s'appliquera que lorsque l'apport en capital à une société, effectué par un contribuable détenant des actions du capital-actions de la société, donne lieu à une augmentation de la juste valeur marchande des actions du capital-actions détenues par le contribuable.

Puisque le calcul aux termes de l'alinéa 53(1)c) doit se faire action par action, l'augmentation du PBR de chaque action suite à un apport en capital sera représenté par le rapport entre le montant de l'augmentation de la juste valeur marchande de cette action par le montant qu'il est raisonnable de considérer comme représentant l'augmentation de la juste valeur marchande de toutes les actions du capital-actions qui appartiennent au contribuable immédiatement après l'apport.

Lorsqu'un contribuable détient plus d'une catégorie d'actions d'une société, le montant ajouté au PBR des actions sera réparti entre celles-ci selon l'augmentation respective de la juste valeur marchande des actions qu'il détient dans chaque catégorie, augmentation résultant de l'apport.

En l'espèce, nous sommes d'avis que les dépenses de nature capital engagées par les Actionnaires à l'égard de l'Immeuble constituent un apport en capital à la Société. Ainsi, dans la mesure où cet apport donnerait lieu à une augmentation de la juste valeur marchande des actions que les Actionnaires détiennent dans la Société, nous serions d'avis que l'alinéa 53(1)c) s'appliquerait pour prévoir une augmentation du PBR de ces actions.

Accès à l'information

À titre de renseignement, une copie de cette note de service sera dépersonnalisée selon les critères de la Loi sur l'accès à l'information et elle sera mise dans la bibliothèque électronique de l'Agence du revenu du Canada. De plus, une copie dépersonnalisée sera distribuée aux éditeurs fiscaux commerciaux pour qu'ils l'incluent dans leurs bases de données. Le processus de dépersonnalisation enlèvera tout ce qui ne doit pas être divulgué, y compris les renseignements qui peuvent révéler l'identité du contribuable. Si votre client demande une copie de cette note de service, il est possible de lui fournir la version de la bibliothèque électronique. Le client peut aussi demander une copie dépersonnalisée selon les critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels, qui n'enlève pas l'identité du client. Vous devriez adresser toute demande pour cette dernière version à Madame Jackie Page, au (819) 994-2898. Une copie à remettre au client vous sera envoyée.

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles.

François Bordeleau, Avocat
Gestionnaire
Section des entreprises et des
sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative
et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 53 - Subsection 53(1) - Paragraph 53(1)(c)

generally ACB adjustment for capital expenditures by shareholders on corporate building

The individuals Shareholders of the Corporation incur capital expenditures respecting its Building. In indicating that there generally was an increase to the ACB of their shares, the Directorate stated:

[A] transaction that otherwise increases the capital of a corporation without any consideration being given by the corporation in respect of that increase may result in a contribution of capital … . For example, a contribution of capital occurs where a shareholder has fully paid for shares with no par value and subsequently agrees to make an additional contribution to the corporation (e.g., to remove a deficit or to provide funds for expansion, without the issuance of any additional shares). However, paragraph 53(1)(c) will apply only where a contribution of capital to a corporation by a taxpayer holding shares of the capital stock of the corporation results in an increase in the fair market value of the shares of the capital stock held by the taxpayer. …

[Here] the capital expenditures incurred by the Shareholders with respect to the Building constitute a contribution of capital to the Corporation. Accordingly, to the extent that such contribution would result in an increase in the fair market value of the shares held by the Shareholders in the Corporation, we would be of the view that paragraph 53(1)(c) would apply to provide for an increase in the ACB of such shares.

Words and Phrases

contribution of capital

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