15 April 2009 Internal T.I. 2008-0301171I7 F - 7(3)b) vs 143.3(3)

Unedited CRA Tags

7(3)b); 143.3

View modes

Translation

Translation disclaimer

This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Request for Interpretation - Paragraph 7(3)(b)

Particular Situation:

Your Questions:

Our Comments:

15 April 2009 Internal T.I. 2008-0301171I7 F - 7(3)b) vs 143.3(3)

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Does paragraph 7(3)(b) or subsection 143.3(3) apply in a particular situation?

Position: It is paragraph 7(3)(b).

Reasons: The Act.

 								April 15, 2009

	MONTREAL Tax Service Office		      HEADQUARTERS
      Ms. Marie-France Pleau, M.Fisc.		Income Tax Rulings Directorate
	Technical advisor - SITI	  		
	Validation & Enforcement Division	      Guy Goulet, CA, M.Fisc.

								2008-030117

Request for Interpretation - Paragraph 7(3)(b)

This responds to your email of November 21, 2008 in which you asked for our comments regarding the application of paragraph 7(3)(b) in the Particular Situation described below.

Unless otherwise indicated, all legislative references herein are to the provisions of the Income Tax Act ("Act").

Particular Situation:

The Particular Situation as you have explained it to us is as follows:

1. Pubco is a public corporation and a taxable Canadian corporation as defined in subsection 89(1).

2. As part of its compensation program for certain employees (the "Participants"), Pubco has established a stock option plan (the "Plan") under which it grants Participants the right to subscribe for shares of its capital stock (an "Option") at a price generally not less than the FMV of the shares on the date of grant (the "Exercise Price").

3. The grant of any Option is evidenced by an agreement (the "Agreement"). Under the terms of the Plan and the Agreements, a Participant may exercise the Option at any time after the occurrence of the Exercise Date. Upon the exercise of an Option, the Participant must pay the Exercise Price to Pubco in order to receive one covered share for each Option so exercised.

Pubco accounts for the transactions surrounding the granting and exercise of an Option in accordance with the recommendations of Section 3870 of the Canadian Institute of Chartered Accountants Handbook. We understand that Pubco records a "stock-based compensation expense" when an Option is granted and when a share is issued as a result of the exercise of an Option.

Your Questions:

You wish confirmation of the tax consequences to Pubco related to the granting and exercise of Options under the Plan. In addition, you would like our comments on situations where the dates of grant and exercise are not in the same taxation year of Pubco. Finally, you wish comments in light of Alcatel Canada Inc. v. The Queen, 2005 DTC 387 (T.C.C.) ("Alcatel") and the latest version of proposed section 143.3 included in Bill C-10 (39th Parliament, 2nd Session) (the "Legislative Proposals").

Our Comments:

Paragraph 18(1)(a) provides that expenses are not deductible in a year except to the extent that they were incurred or made by the taxpayer for the purpose of gaining or producing income from a business or property. The courts have stipulated that for the purposes of this paragraph, there must be a legal obligation to pay an amount in the year in order to conclude that an expense was incurred or made. In the Particular Situation, we are of the view that the "stock-based compensation expense" recorded by Pubco in a particular taxation year as a result of the grant of an Option is not an expense incurred or made by Pubco in the year since Pubco has no legal obligation to pay an amount in the year. This expense cannot therefore be deducted by Pubco in computing its income for income tax purposes for that particular taxation year.

Section 7 contains specific rules that apply when a corporation agrees to issue securities to one of its employees as is the case in the Particular Situation.

Paragraph 7(1)(a) provides for the calculation of the taxable benefit to be included in computing a particular employee's employment income where the employee exercises an Option. In this case, there must be included in computing the employment income of a Participant, for a taxation year in which the Participant exercises an Option, a benefit equal to the amount, if any, by which the FMV of the shares at the time of their acquisition exceeds the Option exercise price. The income inclusion is therefore made in the year in which the Option is exercised and not in the year in which it is granted.

Paragraph 7(3)(b) contains a presumption that a person's income for a taxation year is deemed not to be less than it would have been for the year if a benefit had not been conferred on the employee by the issue of the securities. We are of the view that in the Particular Situation, this presumption prevents Pubco from deducting in computing its income an amount of expense calculated on the exercise of an Option and the issue of a share that results in a taxable benefit under paragraph 7(1)(a). Consequently, we are of the view that the "stock-based compensation expense" included for accounting purposes in Pubco's results for a particular taxation year following the exercise of an Option is not deductible by Pubco in computing its income for income tax purposes for such taxation year.

Furthermore, in Alcatel, Justice Bonner of the Tax Court of Canada concluded that stock option benefits obtained by employees of a particular corporation constituted an expense made in respect of costs incurred in the year by that corporation for salary or wages within the meaning of subclause 37(8)(a)(ii)(B)(IV), so that the amount of such benefits had to be taken into account for the purpose of calculating the investment tax credit to which that corporation was entitled. We are of the view that this decision does not alter our interpretation of paragraph 7(3)(b) set out above.

Finally, paragraph 143.3(3)(b) of the Legislative Proposals provides that, in computing the income, taxable income or tax payable of a corporation, an expenditure of the corporation that would include an amount because of the corporation having issued a share of its capital stock shall be reduced, if the issuance of the share is a consequence of the exercise of an option, by the amount, if any, by which the fair market value of the share at the time of its issuance exceeds the amount paid, pursuant to the terms of the option, by the holder to the issuing taxpayer for issuing the share.

We are of the view that paragraph 143.3(3)(b) would not be applicable in this case in computing Pubco's income for a particular taxation year in which an Option was granted or exercised since no expense that would include an amount by reason of the granting of an Option or the issuance of a share of its capital stock would be deductible in computing its income for income tax purposes for that particular taxation year.

We hope that our comments are of assistance.

Best regards,

Ghislain Martineau
Manager
Financial Sector and Exempt Entities Section
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Situation Donnée :

Vos questions :

Nos commentaires :

Principales Questions: Est-ce que c'est l'alinéa 7(3)b) ou le paragraphe 143.3(3) qui s'applique dans une situation particulière donnée?

Position Adoptée: C'est l'alinéa 7(3)b).

Raisons: La Loi.

 								Le 15 avril 2009

	BSF DE MONTRÉAL					ADMINISTRATION CENTRALE
Mme. Marie-France Pleau, M.Fisc.		Direction des décisions
	Conseillère technique - SITI	  		en impôt
	Division de la Validation & Exécution	Guy Goulet, CA, M.Fisc.

								2008-030117

Demande d'interprétation - Alinéa 7(3)b)

La présente est en réponse à votre courriel du 21 novembre 2008 dans lequel vous nous demandez nos commentaires concernant l'application de l'alinéa 7(3)b) dans la Situation Donnée décrite ci-après.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (" Loi ").

Situation Donnée :

La Situation Donnée telle que vous nous l'avez exposée est la suivante :

1. PUBCO est une société publique et une société canadienne imposable au sens donné à ces expressions au paragraphe 89(1).

2. Dans le cadre de son programme de rémunération à l'attention de certains employés (" Participants "), PUBCO a instauré un régime d'options d'achat d'actions (" Régime ") en vertu duquel elle octroie aux Participants le droit de souscrire à des actions de son capital-actions (" Option ") à un prix qui n'est généralement pas inférieur à la JVM des actions à la date d'octroi (" Prix de levée ").

3. L'octroi de toute Option est constaté par une convention (" Convention "). Selon les modalités du Régime et des Conventions, un Participant peut lever l'Option à tout moment après la survenance de la date de levée. Lors de la levée d'une Option, le Participant doit payer le Prix de levée à PUBCO pour recevoir une action visée pour chaque Option ainsi levée.

PUBCO comptabilise les opérations entourant l'octroi et la levée d'une Option conformément aux recommandations du chapitre 3870 du Manuel de l'Institut canadien des comptables agréés. Nous comprenons que PUBCO comptabilise une " dépense de rémunération à base d'actions " au moment de l'octroi d'une Option et au moment de l'émission d'une action conséquente à la levée d'une Option.

Vos questions :

Vous aimeriez que l'on vous confirme les conséquences fiscales pour PUBCO reliées à l'octroi et à la levée d'Options dans le cadre du Régime. En outre, vous aimeriez obtenir nos commentaires dans les situations où la date de l'octroi et la date de levée ne sont pas dans la même année d'imposition de PUBCO. Finalement, vous aimeriez que nos commentaires soient faits à la lumière de l'affaire Alcatel Canada Inc. c. La Reine, 2005 DTC 387 (C.C.I.) (" Alcatel ") et de la dernière version de l'article 143.3 proposé faisait partie du projet de loi C-10 (39e législature, 2e session) (" Propositions législatives ").

Nos commentaires :

L'alinéa 18(1)a) L.I.R. prévoit que les dépenses ne sont pas déductibles au cours d'une année, sauf dans la mesure où elles ont été engagées ou effectuées par le contribuable en vue de tirer un revenu d'une entreprise ou d'un bien. Les tribunaux ont stipulé qu'aux fins de cet alinéa, il doit y avoir une obligation légale de payer un montant dans l'année pour conclure qu'une dépense a été engagée ou effectuée. Dans la Situation donnée, nous sommes d'avis la " dépense de rémunération à base d'actions " comptabilisée par PUBCO au cours d'une année d'imposition donnée suite à l'octroi d'une Option n'est pas une dépense engagée ou effectuée par cette dernière au cours de l'année puisque PUBCO n'a aucune obligation légale de payer un montant dans l'année. Cette dépense ne peut donc pas être déduite par PUBCO dans le calcul de son revenu aux fins de l'impôt sur le revenu pour cette année d'imposition donnée.

L'article 7 contient des règles spécifiques qui s'appliquent lorsqu'une société convient d'émettre de ses titres à l'un de ses employés comme c'est le cas dans la Situation Donnée.

L'alinéa 7(1)a) prévoit le calcul de l'avantage imposable à inclure dans le calcul du revenu d'emploi d'un employé donné lorsque ce dernier lève une Option. En l'espèce, un Participant qui lève une Option au cours d'une année d'imposition donnée doit inclure en vertu de cet alinéa dans le calcul de son revenu d'emploi pour cette année d'imposition, un avantage correspondant à l'excédent éventuel de la JVM des actions au moment de leur acquisition sur le Prix de levée de l'Option. L'inclusion dans le calcul du revenu se fait donc dans l'année où l'Option est levée et non dans celle où elle est octroyée.

L'alinéa 7(3)b) contient une présomption à l'effet que le revenu d'une personne pour une année d'imposition est réputé ne pas être inférieur à ce qu'il aurait été pour l'année si un avantage n'avait pas été accordé à l'employé par l'émission des titres. Nous sommes d'avis que dans la Situation Donnée, cette présomption empêche PUBCO de déduire dans le calcul de son revenu un montant de dépense calculé lors de la levée d'une Option et de l'émission d'une action qui entraine un avantage imposable en vertu de l'alinéa 7(1)a). Conséquemment, nous sommes d'avis que la " dépense de rémunération à base d'actions " enregistrée aux fins comptables dans les résultats de PUBCO pour une année d'imposition donnée suite à la levée d'une Option n'est pas déductible par cette dernière dans le calcul de son revenu aux fins de l'impôt sur le revenu pour cette année d'imposition.

Par ailleurs, dans l'affaire Alcatel, le juge Bonner de la Cour canadienne de l'impôt a conclu que les avantages tirés d'options d'achat d'actions obtenues par les employés d'une société donnée constituaient une dépense faite relativement à des frais engagés au cours de l'année par ladite société pour le traitement ou le salaire au sens de la subdivision 37(8)a)(ii)(B)(IV), de sorte que le montant de ces avantages devait être pris en compte aux fins du calcul du crédit d'impôt à l'investissement auquel ladite société avait droit. Nous sommes d'avis que cette décision ne vient pas modifier notre interprétation de l'alinéa 7(3)b) exposée ci-dessus.

Finalement, l'alinéa 143.3(3)b) des Propositions législatives stipule que pour le calcul du revenu, du revenu imposable ou de l'impôt à payer d'une société, la dépense de la société qui comprendrait une somme du fait que la société a émis une action de son capital-actions est diminué, si l'émission de l'action fait suite à l'exercice d'une option, de l'excédent éventuel de la JVM de l'action au moment de son émission sur la somme que le détenteur a versée au contribuable émetteur, conformément aux conditions de l'option, pour l'émission de l'action. Nous sommes d'avis que l'alinéa 143.3(3)b) ne serait pas applicable en l'espèce pour le calcul du revenu de PUBCO pour une année d'imposition donnée au cours laquelle une Option aurait été octroyée ou levée puisque aucune dépense qui comprendrait une somme du fait qu'elle a accordé une Option ou émis une action de son capital-actions ne serait déductible dans calcul de son revenu aux fins de l'impôt sur le revenu pour cette année d'imposition donnée.

Nous espérons que nos commentaires vous seront utiles et nous vous prions d'agréer, Madame, l'expression de nos sentiments les meilleurs.

Ghislain Martineau
Gestionnaire de la section du secteur
financier et des entités exonérées
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
législative et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 7 - Subsection 7(3) - Paragraph 7(3)(b)

recognition of compensation expense under GAAP on granting and then exercise of conventional Pubco options precluded by s. 7(3)(b) and notwithstanding Alcatel

Pubco (a Canadian public corporation) issues stock options (the “Options”) to certain employees (the "Participants") with an exercise price not less than the FMV of the shares on the date of grant. Pubco accounts for the transactions surrounding the granting and exercise of an Option in accordance with Section 3870 of the CICA Handbook, such that it records a "stock-based compensation expense" when an Option is granted and when a share is issued on Option exercise. The Directorate stated that the presumption s. 7(3)(b):

prevents Pubco from deducting in computing its income an amount of expense calculated on the exercise of an Option and the issue of a share that results in a taxable benefit under paragraph 7(1)(a) … [so that] the "stock-based compensation expense" … is not deductible by Pubco in computing its income for income tax purposes … .

[Alcatel] does not alter our interpretation of paragraph 7(3)(b) set out above.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 143.3 - Subsection 143.3(3) - Paragraph 143.3(3)(b)

s. 143.3(3)(b) inapplicable given prior application of s. 7(3)(b)

Pubco (a Canadian public corporation) issues stock options (the “Options”) to certain employees with an exercise price not less than the FMV of the shares on the date of grant. Pubco accounts for the transactions surrounding the granting and exercise of an Option in accordance with Section 3870 of the CICA Handbook, such that it records a "stock-based compensation expense" when an Option is granted and when a share is issued on Option exercise. After indicating that s. 7(3)(b) precluded the recognition of such expenses under the Act, CRA stated:

[P]aragraph 143.3(3)(b) would not be applicable in this case in computing Pubco's income for a particular taxation year in which an Option was granted or exercised since no expense that would include an amount by reason of the granting of an Option or the issuance of a share of its capital stock would be deductible in computing its income for income tax purposes for that particular taxation year.

You are here

15 April 2009 Internal T.I. 2008-0301171I7 F - 7(3)b) vs 143.3(3)

View modes

Translation disclaimer

Request for Interpretation - Paragraph 7(3)(b)

Particular Situation:

Your Questions:

Our Comments:

Situation Donnée :

Vos questions :

Nos commentaires :