13 January 2009 External T.I. 2008-0296981E5 F - Ajustement au PBR d'une participation

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53(2)c)(i)B), 31, 111(1)c), 40(3.1)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues:

What is the impact of a restricted farm loss on the ACB of a limited partnership interest?

Position:

The ACB of a taxpayer's partnership interest is reduced by an amount equal to the taxpayer's share of the farm loss, without regard to section 31 of the Act. Where the ACB of the partnership interest is negative, a capital gain will be deemed to arise.

Reasons:

Application of the Act. The provisions of section 53(2)(c)(i)(B) and subsection 40(3.1) of the Act are clear and unambiguous.

XXXXXXXXXX 							2008-029698
I. Landry, M. Fisc.
January 13, 2009

Dear Mr. XXXXXXXXXX,

Subject: Impact of a Restricted Farm Loss on the Adjusted Cost Base of an Interest in a Limited Partnership

This is in response to your letter of May 23, 2008 in which you requested our opinion regarding the impact of a restricted farm loss on the adjusted cost base ("ACB") of a limited partnership interest.

Unless otherwise indicated, all legislative references herein are to the provisions of the Income Tax Act (the "Act").

In your request for an interpretation, you described a situation where a taxpayer invested $30,000 in a farming limited partnership. This farming limited partnership realized a farm loss in its first two taxation years. The portion of the losses allocated to the taxpayer was $25,000 in the first year and $75,000 in the second year.

Since the taxpayer's chief source of income is not farming, the farm losses constituted restricted farm losses. The taxpayer deducted the maximum of $8,750 allowed by the Act and the balance of the unused losses was carried forward.

Comments

The situation you have described in your letter appears to be related to an actual situation concerning specific taxpayers. As explained in Information Circular 70-6R5, it is not the Directorate’s practice to comment on proposed transactions involving specific taxpayers otherwise than in the form of an advance income tax ruling. If your situation involves a specific taxpayer and a completed transaction, you should forward all relevant facts and documents to the appropriate Tax Services Office for its views. We are, however, prepared to provide the following general comments, which we hope you will find helpful.

The ACB of an interest in a partnership is normally computed at the time of its disposition, based on the ACB adjustments set out in paragraphs 53(1)(e), 53(2)(c) and (o).

However, there is an exception to this rule in subsection 40(3.1), even if there is no disposition of the interest. Generally, under this subsection, where the ACB of an interest held by a limited partner is negative at the end of the partnership's fiscal period, the partner is deemed to have realized a capital gain. By virtue of subparagraph 53(1)(e)(vi), this capital gain will be added in computing the ACB in order to reduce it to zero.

The taxpayer will therefore be required to adjust the ACB of the taxpayer’s interest at the end of each fiscal period of the partnership based on the losses realized. In addition, the taxpayer will be required to include in the taxpayer’s income for the taxation year that includes the time the partnership's fiscal period ends, a capital gain equal to the taxpayer’s negative ACB.

The amount of gain to be included is calculated under subsection 40(3.11). This gain amount includes, inter alia, amounts to be deducted in calculating the ACB of the member's partnership interest by virtue of subsection 53(2).

Under clause 53(2)(c)(i)(B), the ACB of an interest in a partnership must be reduced by, inter alia, farm losses without regard to section 31.

In the above situation, it is our view that the ACB of the taxpayer's partnership interest should be reduced by the full amount of the taxpayer's share of the farm loss, regardless of the fact that the taxpayer deducted only a portion of that loss. The ACB of the taxpayer's interest would therefore be reduced by $75,000 even though the taxpayer has an unused restricted farm loss of $57,500.

The Act does not allow the unused restricted farm loss to be deducted against the deemed capital gain pursuant to subsection 40(3.1).

Consequently, assuming that there are no other items adjusting the ACB of the taxpayer's interest, the taxpayer would have a deemed capital gain of $70,000 in the taxation year that includes the time at which the second fiscal period of the partnership ends, equal to the taxpayer’s negative ACB at the end of the partnership's fiscal period.

The taxpayer would therefore have a restricted farm loss of $57,500 that can be applied later only against income from other farming businesses. If this restricted farm loss is not used within the time limits provided for in paragraph 111(1)(c), the unused balance will be lost.

Best regards,

Louise J. Roy, CGA
Manager
for the Director
Ontario Corporate Tax Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions:

Quel est l'impact d'une perte agricole restreinte sur le PBR d'une participation dans une société en commandite ?

Position Adoptée:

Le PBR de la participation dans la société de personnes d'un contribuable est réduit d'un montant correspondant à sa part dans la perte agricole, compte non tenu de l'article 31 de la Loi. Advenant le cas où le PBR de la participation dans la société de personnes est négatif, un gain en capital sera réputé.

Raisons:

Application de la Loi. Les dispositions de la division 53(2)c)(i)(B) et du paragraphe 40(3.1) de la Loi sont claires et sans ambiguïtés.

XXXXXXXXXX 							2008-029698
I. Landry, M. Fisc.
Le 13 janvier 2009

Monsieur XXXXXXXXXX ,

Objet : Impact d'une perte agricole restreinte sur le prix de base rajusté d'une participation dans une société en commandite

La présente est en réponse à votre lettre du 23 mai 2008 dans laquelle vous nous demandez notre opinion concernant l'impact d'une perte agricole restreinte sur le prix de base rajusté (" PBR ") d'une participation dans une société en commandite.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (la " Loi ").

Dans votre demande d'interprétation, vous nous exposez la situation où un contribuable a investi une somme de 30 000 $ dans une société en commandite agricole. Cette société en commandite agricole a réalisé une perte agricole dans ses deux premières années d'imposition. La portion des pertes attribuée au contribuable a été de 25 000 $ pour la première année et de 75 000 $ pour la deuxième année.

Les revenus principaux du contribuable n'étant pas agricoles, les pertes agricoles ont donc été qualifiées de pertes agricoles restreintes. Le contribuable a déduit le maximum de 8 750 $ permis par la Loi et le solde des pertes non utilisées a été reporté dans le futur.

Commentaires

La situation que vous avez indiquée dans votre lettre semble être liée à une situation de fait, qui concerne des contribuables précis. Comme il est expliqué dans la circulaire d'information 70-6R5, la direction n'a pas comme pratique de faire des commentaires sur des opérations envisagées qui concernent des contribuables précis autrement que sous la forme d'une décision anticipée en matière d'impôt. Si votre situation concerne un contribuable précis et une opération effectuée, vous devez transmettre tous les faits et les documents pertinents au bureau des services fiscaux approprié pour obtenir son point de vue. Nous sommes, cependant, disposés à fournir les commentaires généraux suivants, lesquels, nous l'espérons, sauront vous être utiles.

Le PBR d'une participation dans une société de personnes est normalement calculé lors de sa disposition, le tout en fonction des ajustements au PBR prévus aux alinéas 53(1)e), 53(2)c) et o).

Par contre, il y a une exception à cette règle prévue au paragraphe 40(3.1) et ce, même s'il n'y a pas de disposition de la participation. De manière générale, en vertu de ce paragraphe, lorsque le PBR d'une participation détenue par un associé commanditaire est négatif à la fin de l'exercice de la société de personnes, ledit associé est réputé avoir réalisé un gain en capital. En vertu du sous-alinéa 53(1)e)vi), ce gain en capital sera ajouté au calcul du PBR afin de le ramener à zéro.

Le contribuable devra donc ajuster le PBR de sa participation à la fin de chaque exercice de la société de personnes selon les pertes réalisées. En outre, il devra inclure dans le calcul de son revenu pour l'année d'imposition qui comprend le moment où l'exercice de la société de personnes prend fin, un gain en capital égal à son PBR négatif.

Le montant de gain à inclure est calculé selon le paragraphe 40(3.11). Ce montant de gain comprend, entre autres, les montants à déduire dans le calcul du PBR de la participation de l'associé dans la société de personnes en vertu du paragraphe 53(2).

Selon la division 53(2)c)(i)B), le PBR d'une participation dans une société de personnes doit être réduit, notamment, des pertes agricoles sans tenir compte de l'article 31.

Dans la situation susmentionnée, nous sommes d'opinion que le PBR de la participation du contribuable dans la société de personnes doit être réduit du montant total de sa part dans la perte agricole et ce, indépendamment du fait qu'il a déduit seulement une portion de cette perte. Le PBR de la participation du contribuable serait donc réduit de 75 000 $ même s'il a une perte agricole restreinte inutilisée de 57 500 $.

La Loi ne permet pas de déduire la perte agricole restreinte inutilisée à l'encontre du gain en capital réputé en vertu de paragraphe 40(3.1).

Par conséquent, en prenant pour acquis qu'il n'y a pas d'autres éléments ajustant le PBR de la participation du contribuable, ce dernier aurait un gain en capital réputé de 70 000 $ dans l'année d'imposition qui comprend le moment où le deuxième exercice de la société de personnes prend fin, ce qui correspond à son PBR négatif à la fin de l'exercice de la société de personnes.

Le contribuable possèderait donc une perte agricole restreinte de 57 500 $ qu'il pourra utiliser ultérieurement uniquement contre des revenus provenant d'autres entreprises agricoles. Si cette perte agricole restreinte n'est pas utilisée dans les délais prévus à l'alinéa 111(1)c), le solde inutilisé sera perdu.

Nous vous prions d'agréer, Monsieur, l'expression de nos sentiments les plus distingués.

Louise J. Roy, CGA
Gestionnaire
pour le directeur
Division de l'impôt des sociétés de l'Ontario
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative
et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 53 - Subsection 53(2) - Paragraph 53(2)(c) - Subparagraph 53(2)(c)(i) - Clause 53(2)(c)(i)(B)

full amount of allocated farm loss reduces partnership ACB even if loss restricted under s. 31

A taxpayer who invested $30,000 in a farming limited partnership was thereafter allocated farm losses for the partnership’s first two taxation years of $25,000, then $75,000, but with the taxpayer limited to a deduction of $8,750 by s. 31. CRA stated:

Under clause 53(2)(c)(i)(B) … the ACB of an interest in a partnership must be reduced by … farm losses without regard to section 31.

… The ACB of the taxpayer's interest would therefore be reduced by $75,000 even though the taxpayer has an unused restricted farm loss of $57,500.

The Act does not allow the unused restricted farm loss to be deducted against the deemed capital gain pursuant to subsection 40(3.1).

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