7 September 2006 External T.I. 2006-0173701E5 F - Exercice financier d'une société

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249(1) 249.1(1) 150(1)a)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] 1. First financial year of a corporation;

2. Is an inactive corporation required to file tax returns?

Position: 1. The "fiscal period" of a corporation means the period for which the corporation's accounts in respect of the business are made up for assessment under the Act. A corporation may choose any date for the end of its first fiscal period but in no case may its fiscal period exceed 53 weeks.

2. Yes, the Act does not provide an exemption for corporations that are inactive.

Reasons: The wording of the Act.

								2006-017370
XXXXXXXXXX 							C. Lalonde
(613) 957-8953
September 7, 2006

XXXXXXXXXX,

Subject: Fiscal period of a corporation

This is in response to your letter of February 24, 2006, regarding the definition of "fiscal period" in subsection 249.1(1), and the requirement to file a tax return in paragraph 150(1)(a). Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to provisions of the Income Tax Act (the "Act").

First Question

You described a hypothetical situation in which a Quebec resident corporation was incorporated under Part 1A of the Quebec Companies Act on December 10, 2005. The corporation began operating its business on December 31, 2005. You asked us whether that corporation can establish the end of its first fiscal period as December 31, 2006.

Section 249.1(1) provides that the "fiscal period" of a business or property of a corporation means the period for which the accounts of the corporation in respect of the business or property are made up for purpose of assessment under the Act. A corporation may choose any date for the end of its first fiscal period year but in no case may its financial period exceed 53 weeks.

Generally, for the purposes of subsection 249.1(1), a corporation is considered to prepare its accounts at the time of incorporation. In the scenario you described above, if the corporation elects a December 31 year-end, its first fiscal period will end on December 31, 2005. In no case can a corporation choose a fiscal period that begins on December 10, 2005 and ends on December 31, 2006, since such a fiscal period would exceed the 53-week limit imposed by paragraph 249.1(1)(a).

Second Question

In the above scenario, assume that the corporation starts its business in 2007 instead of December 31, 2005. Would it be required to file a tax return for the years ending in 2005 and 2006?

Subparagraph 150(1)(a)(i) provides that, in the case of a corporation, a return of income that is in prescribed form and that contains prescribed information shall be filed with the Minister, without notice or demand for the return, for each taxation year and within six months after the end of the year if, in the year, any of the following is satisfied:

the corporation is resident in Canada;
the corporation carries on business in Canada, unless the corporation’s only revenue from carrying on business in Canada in the year consists of amounts in respect of which tax was payable by the corporation under subsection 212(5.1);
the corporation has a taxable capital gain; or
the corporation disposes of a taxable Canadian property.

It should be noted that the Act does not provide an exemption from the filing requirement for corporations that are inactive.

We hope that this information is of assistance.

Best regards,

Phil Jolie
Director
Business and Partnerships Division
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: 1. Premier exercice financier d'une société;

2. Une société inactive est-elle tenue de produire des déclarations d'impôt.

Position Adoptée: 1. L'"exercice" d'une société désigne la période pour laquelle les comptes de la société à l'égard de l'entreprise sont arrêtés pour l'établissement d'une cotisation en vertu de la Loi. Une société peux choisir n'importe quelle date pour la fin de son premier exercice mais en aucun cas, son exercice ne peut dépasser 53 semaines.

2. Oui, la Loi ne prévoit pas d'exemption pour les sociétés qui sont inactives.

Raisons: Le libellé de la Loi.

								2006-017370
XXXXXXXXXX 							C. Lalonde
(613) 957-8953
Le 7 septembre 2006

XXXXXXXXXX,

Objet: Exercice financier d'une société

La présente est en réponse à votre lettre du 24 février 2006 concernant la définition d'"exercice" au paragraphe 249.1(1), et l'obligation de produire une déclaration d'impôt contenue à l'alinéa 150(1)a). À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu ("Loi").

Première question

Vous décrivez une situation hypothétique dans laquelle une société résidente au Québec a été constituée en vertu de la Partie 1A de la Loi sur les compagnies du Québec, le 10 décembre 2005. La société débute l'exploitation de son entreprise le 31 décembre 2005. Vous nous demandez si cette société peut établir la fin de son premier exercice financier le 31 décembre 2006.

Le paragraphe 249.1(1) prévoit que l'"exercice" d'une entreprise ou d'un bien d'une société désigne la période pour laquelle les comptes de la société à l'égard de l'entreprise ou du bien sont arrêtés pour l'établissement d'une cotisation en vertu de la Loi. Une société peut choisir n'importe quelle date pour la fin de son premier exercice mais en aucun cas, son exercice ne peut dépasser 53 semaines.

Généralement, pour les fins du paragraphe 249.1(1), on considère qu'une société établit ses comptes au moment de sa constitution. Dans le scénario que vous décrivez ci-dessus, si la société choisit le 31 décembre comme fin d'exercice, son premier exercice se terminera le 31 décembre 2005. Dans aucun cas, une société ne peut pas choisir un exercice qui débute le 10 décembre 2005 et se termine le 31 décembre 2006 puisque qu'un tel exercice excèderait la limite de 53 semaines imposée par l'alinéa 249.1(1)a).

Deuxième question

Dans le scénario ci-dessus, supposons que la société débute l'exploitation de son entreprise en 2007 au lieu du 31 décembre 2005. Serait-elle tenue de produire une déclaration d'impôt pour les exercices se terminant en 2005 et en 2006?

Le sous-alinéa 150(1)a)(i) édicte que, dans le cas d'une société, une déclaration de revenu sur le formulaire prescrit et contenant les renseignements prescrits doit être présentée par la société (ou en son nom) au ministre, sans avis ni mise en demeure, pour chaque année d'imposition et dans les six mois suivant la fin d'une telle année si, au cours de l'année, l'un des faits suivants se vérifie:

la société réside au Canada;
la société exploite une entreprise au Canada, sauf si ses seules recettes provenant de l'exploitation d'une entreprise au Canada au cours de l'année consistent en sommes au titre desquelles un impôt était payable par elle en vertu du paragraphe 212(5.1);
la société a un gain en capital imposable; ou encore,
la société dispose d'un bien canadien imposable.

Il faut noter que la Loi ne prévoit pas d'exemption de l'exigence de produire une déclaration pour les sociétés qui sont inactives.

Nous espérons que ces renseignements vous seront utiles. Nous vous prions d'agréer, XXXXXXXXXX, l'expression de nos sentiments les meilleurs.

Phil Jolie
Directeur
Division des entreprises et des
sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 249.1 - Subsection 249.1(1) - Paragraph 249.1(1)(a)

53 week period includes initial period of inactivity

A resident corporation incorporated on December 10, 2005, but which did not begin carrying on its business until December 31, 2005, nonetheless would not be able to establish the end of its first fiscal period as December 31, 2006.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 150 - Subsection 150(1) - Paragraph 150(1)(a) - Subparagraph 150(1)(a)(i)

initial period of years of inactivity does not suspend return-filing obligation

A resident corporation incorporated on December 10, 2005, but which did not begin carrying on its business until 2007, was nonetheless required to file returns for its inactive years.

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