7 September 2006 External T.I. 2006-0172841E5 F - 15(2) - employé non-actionnaire au moment du prêt

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15(1) 15(2) 80.4(2)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Can subsections 15(1) and 15(2) apply to a non-shareholder, non-connected employee who receives a loan from the employer to enable the employee to acquire treasury shares, notwithstanding that the employee may subsequently become a shareholder?

Position: Yes.

Reasons: Subsection 15(2) could apply even if the person was not a shareholder at the time the loan was made if the person incurred the debt in the person's taxation year. Loans that are not subject to subsection 15(2) may give rise to a benefit included in income under subsection 15(1), pursuant to subsections 15(9) and 80.4(2), if no interest or a low rate of interest is charged.

C. Lalonde
XXXXXXXXXX 						(613) 957-8953
							2006-017284
September 7, 2006

Dear Sir,

Subject: Application of 15(2) to non-shareholder employee at time of loan

This is in response to your email of February 22, 2006. You asked whether an employee who receives a loan from the individual’s employer to purchase treasury shares of the employer may be subject to subsection 15(2) where the employee was not a shareholder of the corporation and was not connected with a shareholder of the corporation at the time the loan was made. Alternatively, could the employee be affected by subsection 15(1). Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to provisions of the Income Tax Act (the "Act").

Our Comments

Subsection 15(2) provides, inter alia, that a person who is a shareholder of a particular corporation and who, in a taxation year, receives a loan from the particular corporation. is required to include the amount of the loan in computing the person's income for the year. Thus, subsection 15(2) could apply even though the person was not a shareholder at the time the loan was made if the person incurred the debt in the person's taxation year. However, under subsection 15(2.4), a loan may be excluded from the application of subsection 15(2) if it is made to an employee of the lender, inter alia, to enable the employee to acquire shares of the corporation's treasury if certain conditions are satisfied. The CRA's general position on shareholder loans is set out in IT-119, Debts of Shareholders and Certain Persons Connected With Shareholders.

Loans that are not subject to subsection 15(2) may give rise to a benefit included in income under subsection 15(1), pursuant to subsections 15(9) and 80.4(2), if no interest or a low rate of interest is charged. Subsection 80.4(2) refers to the same persons referred to in subsection 15(2) and could apply to a person who incurred the debt described above in the person’s taxation year. For more information, see the current version of IT-421, Benefits to Individuals, Corporations and Shareholders from Loans or Debt.

These comments are not advance income tax rulings and, as stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, are not binding on us. However, we hope you find them of assistance. If you have any questions, please do not hesitate to contact us.

Best regards,

Phil Jolie
Director
Business and Partnerships Division
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Est-ce que les paragraphes 15(1) et 15(2) peuvent s'appliquer à un employé non-actionnaire et non-rattaché à son employeur qui obtient un emprunt de celui-ci pour lui permettre d'acquérir des actions du trésor, nonobstant qu'il puisse devenir actionnaire par la suite.

Position Adoptée: Oui.

Raisons: Le paragraphe 15(2) pourrait s'appliquer même si la personne n'était pas actionnaire au moment où le prêt lui a été consenti s'il a contracté la dette au cours de son année fiscale. Les prêts qui ne sont pas assujettis au paragraphe 15(2) peuvent donner lieu à un avantage inclus dans le revenu selon le paragraphe 15(1), conformément aux paragraphes 15(9) et 80.4(2), si aucun intérêt ou faible taux d'intérêt n'est imputé.

C. Lalonde
XXXXXXXXXX 						(613) 957-8953
							2006-017284
Le 7 septembre 2006

Monsieur,

Objet: Application de 15(2) à un employé non-actionnaire au moment du prêt

La présente est en réponse à votre courriel du 22 février 2006. Vous nous demandez si un employé qui obtient un prêt de son employeur pour l'achat d'actions du trésor de celui-ci peut être assujetti au paragraphe 15(2) du fait qu'il n'était pas actionnaire de la société et qu'il n'était pas rattaché à un actionnaire de la société au moment où le prêt lui a été consenti. Alternativement, pourrait-il être touché par le paragraphe 15(1). À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu ("Loi").

Nos commentaires

Le paragraphe 15(2) prévoit, entre autres, qu'une personne actionnaire d'une société donnée qui, au cours d'une année d'imposition, obtient un prêt auprès de la société donnée est tenu d'inclure le montant du prêt dans le calcul de son revenu pour l'année. Donc, le paragraphe 15(2) pourrait s'appliquer même si la personne n'était pas actionnaire au moment où le prêt lui a été consenti s'il a contracté la dette au cours de son année fiscale. Toutefois, selon le paragraphe 15(2.4), un prêt peut être exclu de l'application du paragraphe 15(2) s'il est consenti à un employé du prêteur, entre autres, pour lui permettre d'acquérir des actions du trésor de la société si certaines conditions sont remplies. La position générale de l'ARC relative aux prêts consentis aux actionnaires est exprimée dans le IT-119, Dettes des actionnaires et de certaines personnes rattachées à un actionnaire.

Les prêts qui ne sont pas assujettis au paragraphe 15(2) peuvent donner lieu à un avantage inclus dans le revenu selon le paragraphe 15(1), conformément aux paragraphes 15(9) et 80.4(2), si aucun intérêt ou faible taux d'intérêt n'est imputé. Le paragraphe 80.4(2) visent les mêmes personnes mentionnées au paragraphe 15(2) et pourrait s'appliquer à une personne qui a contracté la dette décrite ci-dessus au cours de son année fiscale. Pour obtenir plus de renseignements à cet égard, veuillez consulter la dernière version du bulletin d'interprétation IT-421, Avantages consentis aux particuliers, aux corporations et aux actionnaires sous forme de prêts ou de dettes.

Les présents commentaires ne constituent pas des décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu et, tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, ils ne nous lient pas. Nous espérons cependant qu'ils vous seront utiles. Si vous avez des questions, n'hésitez pas à communiquer avec nous.

Veuillez agréer, Monsieur, l'expression de nos sentiments les meilleurs.

Phil Jolie
Directeur
Division des entreprises et des
sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 15 - Subsection 15(2)

s. 15(2) can apply if the loan recipient becomes a shareholder later in the year

CRA indicated that s. 15(2) can apply to a non-shareholder, non-connected employee who receives a loan from the employer to enable the employee to acquire treasury shares of the employer, if the employee subsequently becomes a shareholder in the same taxation year.

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7 September 2006 External T.I. 2006-0172841E5 F - 15(2) - employé non-actionnaire au moment du prêt

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