4 May 2005 External T.I. 2005-0120271E5 F - Change of Control - CDA & RDTOH

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249(4) 256(7) 89(1)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: In a given fact situation, where all the shares of a CCPC are sold to a sibling, whether (1) there is a change of control for the purpose of 249(4)? and (2) the change of control results in the CCPC's CDA and RDTOH becoming nil

Position: (1) No. (2) No to both.

Reasons: The law.

XXXXXXXXXX 2005-012027
Marc LeBlond
May 4, 2005

Dear Sir,

Subject: Sale of shares in a private corporation

This is in response to your facsimile of March 9, 2005, in which you requested our comments on the application of certain provisions of the Income Tax Act (the "Act") relating to the acquisition of control of a corporation and the calculation of its "capital dividend account" (the "CDA"), as defined in subsection 89(1), and its "refundable dividend tax on hand" (the "RDTOH"), as defined in subsection 129(3), in the situation described below.

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to provisions of the Income Tax Act.

The Situation

Ms. A, the sole shareholder of Zco, sold her shares in Zco to her brother (Mr. B). We have assumed that Ms. A and Mr. B are resident in Canada, that Ms. A had always held all the shares of Zco since its incorporation, that Zco is a "Canadian-controlled private corporation", as defined in subsection 125(7), and that immediately before the sale of the shares, Zco had a "CDA" and "RDTOH".

Your Questions

You asked us, in the situation you have referred to us, whether there was an acquisition of control of Zco for the purposes of section 249(4) and, if the answer to that question is yes, whether the balance of Zco's "CDA" and "RDTOH" became nil.

Our Comments

As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, it is the practice of our Directorate not to issue a written opinion regarding proposed transactions otherwise than through advance rulings. Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received appropriate tax treatment, that determination is made first by our Tax Services Offices as a result of their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. However, we can offer the following general comments which may not apply in full to the situation you have submitted to us.

The rules in paragraphs 249(4)(a) and (b) provide, respectively, that the taxation year that would include the time of the acquisition of control of a corporation is deemed to have ended immediately before that time and that a new taxation year is deemed to have commenced at that time.

In the situation you have presented to us, Mr. B acquired de jure control of Zco. However, for the purposes of various provisions of the Act (including subsection 249(4)), control of Zco was deemed not to have been acquired by virtue of clause 256(7)(a)(i)(A), as control of Zco was acquired solely as a result of Mr. B's acquisition of shares of the capital stock of Zco from a person with whom Mr. B was related (i.e., Ms. A). Mr. B and Ms. A are related to each other by virtue of paragraph 251(2)(a) because they are related by blood within the meaning of paragraph 251(6)(a) as they are brother and sister.

Zco therefore does not have to file a tax return or prepare financial statements as a result of Mr B's acquisition of control of Zco.

Furthermore, in the situation submitted, the balance of Zco's "CDA" and "RDTOH" did not become nil by virtue only of control of Zco having been acquired by Mr. B.

Please note that this opinion is not an advance ruling and, as stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, is not binding on the Canada Revenue Agency with respect to any particular factual situation.

We hope that our comments are of assistance.

Best regards,

Maurice Bisson, CGA
Manager
Corporate Reorganizations and Resource Industries Section
Corporate Reorganizations and Resource Industries Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Planning Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: In a given fact situation, where all the shares of a CCPC are sold to a sibling, whether (1) there is a change of control for the purpose of 249(4)? and (2) the change of control results in the CCPC's CDA and RDTOH becoming nil

Position Adoptée: (1) No. (2) No to both.

Raisons: The law.

XXXXXXXXXX 2005-012027
Marc LeBlond
Le 4 mai 2005

Monsieur,

Objet: Vente des actions d'une société privée

La présente est en réponse à votre fac-similé du 9 mars 2005 dans lequel vous nous demandez nos commentaires sur l'application de certaines dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après la "Loi") relative à l'acquisition du contrôle d'une société et au calcul du "compte de dividendes en capital" (ci-après le "CDC"), au sens prévu au paragraphe 89(1) de la Loi, et de l'"impôt en main remboursable au titre de dividendes" (ci-après l'"IMRTD"), au sens du paragraphe 129(3) de la Loi, dans la situation décrite ci-après.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu.

La Situation

Mme A, l'unique actionnaire de la société Zco, vend à son frère (M. B) ses actions du capital-actions de Zco. Nous posons comme hypothèse que Mme A et M. B sont des résidents du Canada, que Mme A a toujours détenu toutes les actions de Zco depuis sa constitution, que Zco est une "société privée sous contrôle canadien", au sens prévu du paragraphe 125(7), et qu'immédiatement avant la vente des actions, Zco avait un "CDC" et de l'"IMRTD".

Vos questions

Vous nous demandez, dans la situation que vous nous avez soumise, s'il y a acquisition du contrôle de Zco aux fins de l'application du paragraphe 249(4) et, si la réponse à cette question est affirmative, si le solde du "CDC" et de l'"IMRTD" de Zco devient nul.

Nos commentaires

Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la Circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, notre Direction a comme pratique de ne pas émettre d'opinion écrite concernant des transactions projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Néanmoins, nous vous offrons les commentaires généraux suivants qui pourraient cependant ne pas s'appliquer intégralement à la situation que vous nous avez soumise.

Les règles aux alinéas 249(4)a) et b) prévoient, respectivement, que l'année d'imposition qui comprendrait le moment de l'acquisition du contrôle d'une société est réputée se terminer immédiatement avant ce moment et qu'une nouvelle année d'imposition est réputée commencer à ce moment.

Dans la situation que vous nous avez soumise, M. B acquiert effectivement le contrôle de droit de Zco. Toutefois, pour l'application de diverses dispositions de la Loi (dont le paragraphe 249(4)), le contrôle de Zco est réputé ne pas avoir été acquis, en vertu de la division 256(7)a)(i)(A), puisque le contrôle de Zco est acquis du seul fait de l'acquisition d'actions du capital-actions de Zco par M. B, d'une personne avec qui M. B était liée (à savoir Mme A). M. B et Mme A sont des personnes liées entre elles, en vertu de l'alinéa 251(2)a), car ils sont unis par les liens du sang, au sens prévu à l'alinéa 251(6)a), étant donné qu'ils sont frère et sœur.

Zco n'a donc pas à produire une déclaration de revenus ou à préparer des états financiers en raison de l'acquisition du contrôle de Zco par M. B.

De plus, dans la situation soumise, le solde du "CDC" et de l'"IMRTD" de Zco ne devient pas nul du seul fait que le contrôle de Zco soit acquis par M. B.

Nous vous soulignons que la présente opinion ne constitue pas une décision anticipée et, tel que mentionné au paragraphe 22 de la circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, elle ne lie pas l'Agence du revenu du Canada à l'égard d'une situation factuelle particulière.

Nous espérons que nos commentaires vous seront utiles.

Veuillez agréer, Monsieur, l'expression de nos sentiments distingués.

Maurice Bisson, CGA
Gestionnaire
Section des réorganisations des sociétés
et de l'industrie des ressources
Division des réorganisations des sociétés
et de l'industrie des ressources
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique et
de la planification

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 256 - Subsection 256(7) - Paragraph 256(7)(a) - Subparagraph 256(7)(a)(i) - Clause 256(7)(a)(i)(A)

s. 256(7)(a)(i)(A) applied where taxpayer acquired shares of CCPC from his sister

Ms. A, the sole shareholder of Zco (A CCPC), sold her shares to her brother (Mr. B, also a resident). Was there an acquisition of control of Zco and, if so, did the balance of Zco's "CDA" and "RDTOH" became nil?

CRA indicated that although Mr. B acquired de jure control of Zco, he was deemed not to have acquired control of Zco for various listed purposes by virtue of s. 256(7)(a)(i)(A), as control of Zco was acquired solely as a result of his acquisition of shares from a related person (his sister). The balance of Zco's "CDA" and "RDTOH" did not become nil by virtue only of control of Zco having been acquired by Mr. B.

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