22 March 2005 External T.I. 2004-0098591E5 F - Application de l'alinéa 212(9)d) proposé

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212(9)d)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] 1) Will the exemption in the provision apply before the provision becomes law; and 2) would the exemption apply if a provincial rather than federal authority were involved?

Position: No exemption is granted until the proposed legislation becomes law, and in light of the current requirement that the federal Superintendent of Financial Institutions be a party to the reinsurance trust deed.

Reasons: An opinion has been requested on the application of this provision of the International Tax Directorate.

XXXXXXXXXX 	                          2004-009859
		                          Alain Godin
March 22, 2005

Dear Sir,

Subject: Application of paragraph 212(9)(d) of the Act

This is in response to your letter of September 24, 2004 requesting an opinion on the application of paragraph 212(9)(d) of the Income Tax Act (the "Act"). You are seeking confirmation from the Canada Revenue Agency:

1) That it would apply proposed paragraph 212(9)(d) to a situation coming within it even though the proposed paragraph has not yet received Royal Assent;

2) That a trust created pursuant to a reinsurance trust indenture to which the authority in the province in which the insurance company was incorporated is a party rather than the federal Superintendent of Financial Institutions and which is established in accordance with guidelines issued by that provincial authority for reinsurance arrangements with unlicensed insurers, is covered by paragraph 212(9)(d).

Comments

Section 212(9)(d) provides an exemption from Part XIII tax withholding. To answer your first question, we have made inquiries with the division responsible for withholding of Part XIII tax. We are advised that until the proposed legislation receives Royal Assent, no exemptions are permitted. With respect to your second question, we cannot confirm your request. In interpreting this provision, we cannot substitute a provincial authority for the federal Superintendent of Financial Institutions, as the language of the provision is very clear. As discussed with you on the phone, this issue has been raised with the Department of Finance and we understand that they intend to review this matter carefully.

We hope that these comments are of assistance.

Best regards,

Alain Godin
for the Director
International Operations and Trusts Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Planning Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: 1) L'exemption prévue à la disposition s'appliquera-t-elle avant que la disposition ne devienne loi; et 2) l'exemption s'appliquerait-elle si une autorité provinciale plutôt que fédérale était impliquée?

Position Adoptée: Aucune exemption n'est accordée avant que la législation proposée ne devienne loi, et compte tenu de l'exigence actuelle de la disposition à l'effet que le Surintendant fédéral des institutions financières doit être partie à l'acte de fiducie en réassurance.

Raisons: Une opinion a été demandée concernant l'application de cette disposition de la Direction des impôts internationaux.

XXXXXXXXXX 	                 2004-009859
		                 Alain Godin
Le 22 mars 2005

Monsieur,

Objet: Application de l'alinéa 212(9)d) de la Loi

La présente est en réponse à votre lettre du 24 septembre 2004 par laquelle vous demandez une opinion sur l'application de l'alinéa 212(9)d) de la Loi de l'impôt sur le revenu (la "Loi"). Vous demandez à l'Agence du revenu du Canada de vous confirmer:

1) Qu'il appliquerait l'alinéa 212(9)d) proposé à une situation qui y serait visée même si l'alinéa proposé n'a pas encore reçu la sanction royale;

2) Qu'une fiducie créée en vertu d'un acte de fiducie en réassurance, auquel est partie l'autorité provinciale où est constituée la société d'assurance plutôt que le surintendant fédéral des institutions financières et qui est établi conformément aux lignes directrices publiées par cette autorité provinciale concernant les arrangements de réassurance conclus avec des assureurs non agréés est visée par l'alinéa 212(9)d) de la Loi.

Commentaires

L'alinéa 212(9)d) prévoit une exemption des retenues de l'impôt de la Partie XIII. Donc, pour répondre à votre première question, nous nous sommes informés auprès de la division responsable des retenues à la source de l'impôt de la Partie XIII. On nous informe que tant et aussi longtemps que la législation proposée n'a pas reçu la sanction royale, aucune exemption n'est permise. En ce qui a trait à votre deuxième question, nous ne pouvons confirmer votre demande. En interprétant cette disposition, nous ne pouvons substituer une autorité provinciale pour le surintendant fédéral des institutions financières, le langage de la disposition étant très clair. Tel que discuté avec vous au téléphone, cette question a été soulevée au ministère des Finances et nous comprenons que les responsables ont l'intention d'examiner cette question avec soin.

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles et vous prions d'agréer, Monsieur, l'expression de nos sentiments distingués.

Alain Godin
pour le directeur
Division des opérations internationales et des fiducies
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
et de la planification

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 212 - Subsection 212(9) - Paragraph 212(9)(d)

extension to provincial regulatory authority under review

CRA indicated that the exemption as then worded did not apply if a provincial rather than federal authority was the party to the reinsurance indenture – but this matter was under consideration by Finance.

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