16 February 2005 External T.I. 2004-0097161E5 F - Fin d'exercice d'une société de personnes

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249.1(4) 249.1(1)b) 249.1(6)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Two partnerships have only individuals as partners and an election under subsection 249.1(4) has been made for each partnership to have a fiscal period end other than December 31. If one partnership becomes a member of the other at some point, can each partnership continue to have a fiscal period end other than December 31?

Position: No, in both cases.

Reasons: The conditions in the preamble to subsection 249.1(4) must be satisfied for each fiscal period in order for a partnership to continue to have a fiscal period end other than December 31.

XXXXXXXXXX 2004-009716
Mario Gingras, CGA
February 16, 2005

Dear Madam,

Subject: Fiscal period end of a partnership

This is in response to your fax of October 4, 2004 in which you requested our opinion on the above subject. We apologize for the delay in responding to your request.

THE FACTS

Partnership A is owned by four partners who are all individuals. Partnership A operates four businesses, each with a separate place of business. In Partnership A's first fiscal period, the partners filed a joint election under subsection 249.1(4) of the Income Tax Act (the "Act") to elect a fiscal period end other than December 31, namely May 31.

Partnership B is owned by 2 partners who are both individuals. Partnership B carries on a single business. In Partnership B's first fiscal period, the partners filed a joint election under subsection 249.1(4) to elect a fiscal period end other than December 31, namely May 31.

For strictly business reasons, Partnership A transferred the assets of one of its businesses to Partnership B in exchange for an interest in Partnership B by way of a rollover utilizing the provisions of subsection 97(2).

No revocation of the election under subsection 249.1(4) was filed for either partnership under subsection 249.1(6).

QUESTIONS

You would like our opinion as to whether the admission of Partnership A as a new partner of Partnership B affects the election under subsection 249.1(4) previously made by the partners of Partnership B to have a fiscal period end other than December 31.

You would also like our opinion as to whether this transaction affects the election under subsection 249.1(4) previously made by the partners of Partnership A to have a fiscal year end other than December 31.

OUR COMMENTS

As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, it is the practice of our Directorate not to issue written opinions on proposed transactions otherwise than by way of advance rulings. Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received appropriate tax treatment, that determination is made first by our Tax Services Offices as a result of their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. However, we can offer the following general comments which may not apply in full to the situation you have submitted to us.

Although the election under paragraph 249.1(4)(a) or (b) need only be filed in the first fiscal year of the business that begins after 1994, we are of the view that the conditions in the preamble to subsection 249.1(4) must also be verified and satisfied in each of the fiscal periods following that first fiscal period of the business in order for subsection 249.1(4) to continue to apply and to ensure that paragraph 249.1(1)(b) does not apply to that fiscal period.

Among the conditions in the preamble to subsection 249.1(4) for paragraph 249.1(1)(b) not to apply is that throughout the period of time that began at the beginning of the fiscal period and ended at the end of the calendar year in which the fiscal period began, each member of the partnership is an individual and the partnership is not a member of another partnership.

In the situation you presented to us, we are of the view that when Partnership A became a member of Partnership B, the two partnerships no longer satisfied the conditions of subsection 249.1(4) for the current fiscal period if the event occurred between the beginning of the fiscal period and the end of the calendar year, or for the following fiscal period in any other case. Paragraph 249.1(1)(b) will apply from the beginning of that fiscal period, so that the fiscal period of Partnership A and Partnership B will now end on December 31.

It should be noted that in Interpretation 2004-0062671I7, which you cited in your submission, the new member of the partnership was an individual, so that the conditions of the preamble to subsection 249.1(4) continued to apply even after the individual’ admission.

These comments are not advance income tax rulings and do not bind the Canada Revenue Agency with respect to any particular factual situation.

We hope that these comments are of assistance.

Best regards,

Ghislaine Landry, CGA
Manager
Individuals, Business and Partnerships Section
Business and Partnerships Division
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Deux sociétés de personnes n'ont que des particuliers à titre d'associé et un choix en vertu du paragraphe 249.1(4) de la Loi a été fait pour chacune d'elle de façon à avoir une fin d'exercice autre que le 31 décembre. Si une société de personnes devient associé de l'autre à un moment donné, est-ce que chacune des sociétés de personnes peut continuer à avoir une fin d'exercice autre que le 31 décembre ?

Position Adoptée: Non, dans les deux cas

Raisons: Les conditions du préambule du paragraphe 249.1(4) de la Loi doivent être rencontrées à chaque exercice pour qu'une société de personnes puisse continuer à avoir une fin d'exercice autre que le 31 décembre.

XXXXXXXXXX 2004-009716
Mario Gingras, CGA
Le 16 février 2005

Madame,

Objet: Fin d'exercice d'une société de personnes

La présente est en réponse à votre fac-similé du 4 octobre 2004 par lequel vous demandez notre opinion concernant le sujet mentionné en titre. Nous nous excusons des délais requis pour répondre à votre demande.

LES FAITS

Société de personnes A est détenue par 4 associés qui sont tous des particuliers. Société de personnes A exploite quatre commerces ayant chacun une place d'affaires distincte. Lors du premier exercice de Société de personnes A, les associés ont produit un choix conjoint en vertu du paragraphe 249.1(4) de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci après, la " Loi ") afin de choisir une fin d'exercice autre que le 31 décembre, soit le 31 mai.

Société de personnes B est détenue par 2 associés qui sont tous des particuliers. Société de personnes B exploite un seul commerce. Lors du premier exercice de Société de personnes B, les associés ont produit un choix conjoint en vertu du paragraphe 249.1(4) de la Loi afin de choisir une fin d'exercice autre que le 31 décembre, soit le 31 mai.

Pour des raisons strictement d'affaires, Société de personnes A transfère les actifs d'un de ses commerces à Société de personnes B en contrepartie d'une participation dans cette dernière par voie de roulement à l'aide des dispositions du paragraphe 97(2) de la Loi.

Aucune révocation du choix prévu au paragraphe 249.1(4) de la Loi n'a été produite pour l'une ou l'autre des sociétés de personnes en vertu du paragraphe 249.1(6) de la Loi.

QUESTIONS

Vous aimeriez obtenir notre opinion à savoir si l'arrivée de Société de personnes A à titre de nouvel associé de Société de personnes B affecte le choix du paragraphe 249.1(4) de la Loi effectué antérieurement par les associés de cette dernière afin qu'elle ait une fin d'exercice autre que le 31 décembre.

Vous aimeriez également obtenir notre opinion à savoir si cette transaction affecte le choix du paragraphe 249.1(4) de la Loi effectué antérieurement par les associés de Société de personne A afin qu'elle ait une fin d'exercice autre que le 31 décembre.

NOS COMMENTAIRES

Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la Circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, notre Direction a comme pratique de ne pas émettre d'opinion écrite concernant des transactions projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Néanmoins, nous vous offrons les commentaires généraux suivants qui pourraient cependant ne pas s'appliquer intégralement à la situation que vous nous avez soumise.

Bien que le choix prévu aux alinéas 249.1(4)a) ou b) de la Loi n'a qu'à être produit lors du premier exercice de l'entreprise qui commence après 1994, nous sommes d'avis que les conditions du préambule du paragraphe 249.1(4) de la Loi doivent également être vérifiées et rencontrées au cours de chacun des exercices suivants ce premier exercice de l'entreprise pour que le paragraphe 249.1(4) de la Loi continue de s'appliquer et fasse en sorte que l'alinéa 249.1(1)b) de la Loi ne s'applique pas à cet exercice.

Parmi les conditions du préambule du paragraphe 249.1(4) de la Loi pour que l'alinéa 249.1(1)b) de la Loi ne s'applique pas, il faut, entre autres, que tout au long de la période qui a commencé au début d'un exercice financier donnée et s'est terminée à la fin de l'année civile dans laquelle l'exercice a commencé, que chaque associé de la société de personnes soit un particulier et que la société de personnes ne soit pas un associé d'une autre société de personnes.

Dans la situation que vous nous présentez, nous sommes d'avis qu'au moment où Société de personnes A devient associé de Société de personnes B, les deux sociétés de personnes ne rencontrent plus les conditions du paragraphe 249.1(4) de la Loi pour l'exercice courant si l'événement survient entre le début de l'exercice et la fin de l'année civile ou pour l'exercice suivant dans les autres cas. L'alinéa 249.1(1)b) de la Loi s'appliquera à partir de cet exercice de telle sorte que l'exercice de Société de personnes A et Société de personnes B devra dorénavant se terminer le 31 décembre.

Il est à noter que dans l'opinion 2004-0062671I7, que vous avez citée dans de votre demande, le nouvel associé de la société de personnes est un particulier de sorte que les conditions du préambule du paragraphe 249.1(4) de la Loi continuent de s'appliquer même après son arrivée.

Ces commentaires ne constituent pas des décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu et ne lient pas l'Agence du revenu du Canada à l'égard d'une situation factuelle particulière.

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles et nous vous prions d'agréer, Madame, l'expression de nos sentiments distingués.

Ghislaine Landry, CGA
Gestionnaire
Section des particuliers, des entreprises
et des sociétés de personnes
Division des entreprises et
des sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 249.1 - Subsection 249.1(4) - Paragraph 249.1(4)(b)

requirement that there not be a multi-tier partnership must be satisfied each fiscal period

Partnership A is owned by four partners who are all individuals. Partnership A operates four businesses, each with a separate place of business. In the first fiscal period of two partnerships (Partnerships A and B) its four or two partners, as the case may be (all individuals) filed a joint election under s. 249.1(4) for a May 31 fiscal period end of the respective partnerships. Partnership A then transferred the assets of one of its businesses to Partnership B on a s. 97(2) rollover basis. Did such admission of Partnership A as a new partner of Partnership B affect the operation of the s. 249.1(4) election? CRA responded:

[T]he conditions in the preamble to subsection 249.1(4) must … be … satisfied in each of the fiscal periods following that first fiscal period of the business in order for subsection 249.1(4) to continue to apply … .

Among the conditions … [is that] each member of the partnership is an individual and the partnership is not a member of another partnership.

… [W]hen Partnership A became a member of Partnership B, the two partnerships no longer satisfied the conditions of subsection 249.1(4) for the current fiscal period … .

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16 February 2005 External T.I. 2004-0097161E5 F - Fin d'exercice d'une société de personnes

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