9 December 2004 External T.I. 2004-0093621E5 F - REÉR et faillite

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128(2) 146(8) 153(1)j)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

9 December 2004 External T.I. 2004-0093621E5 F - REÉR et faillite

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] What rules apply when an individual's RRSP is seized to pay debts?

Position: The amounts are taxed when they are received for the payment of the individual's debts. The issuer of the plan is obliged to deduct at source on payment.

Reasons: The Act clearly so applies.

									2004-009362
XXXXXXXXXX 								Michelle Desrosiers
									Notary, M.Fisc.

Dear Sir,

Subject: Registered Retirement Savings Plan ("RRSP") in bankruptcy

This is further to your fax of September 3, 2004, in which you asked about the tax rules that apply when an RRSP is seized during bankruptcy.

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to the provisions of the Income Tax Act (the "Act").

The situation you have indicated in your request appears to relate to an actual situation involving a specific taxpayer. As explained in Information Circular 70-6R5, it is not the Directorate's practice to comment on proposed transactions involving specific taxpayers otherwise than in the form of an advance tax ruling. We are, however, prepared to provide the following general comments, which you may find useful.

Comments

Paragraph 56(1)(h) provides for the inclusion in a taxpayer's income of any amounts in respect of an RRSP that are required by section 146 to be included in computing the taxpayer's income for the year.

Subsection 146(8) provides that a taxpayer's income for a taxation year includes the total of all amounts received in the year as benefits out of or under the taxpayer's RRSP. A benefit includes any amount received out of or under an RRSP.

These provisions apply to payments from the RRSP that are in the name of or for the benefit of the taxpayer. Jurisprudence indicates that it is not necessary for an amount to be actually received by the taxpayer. For example, there may be a constructive receipt by the taxpayer where an amount is credited to the taxpayer's account or a debt is paid on the taxpayer's behalf.

Paragraph 153(1)(j) provides that a person who makes a payment out of or under an RRSP in a taxation year must withhold an amount determined in the prescribed manner and remit that amount to the Receiver General for Canada. Subsection 103(4) of the Income Tax Regulations sets out how the withholding is to be calculated. There is no specific provision in the Act to override the withholding requirements of paragraph 153(1)(j) except where the Minister is satisfied that the withholding of the amount would cause undue hardship, as set out in subsection 153(1.1).

Because of the provisions of paragraph 128(2)(a), the transfer of an RRSP to the trustee in bankruptcy has no effect on the registration of the plan. The provisions of paragraph 128(1)(a) deem the trustee in bankruptcy to be the agent of the bankrupt.

Section 38 of the Bankruptcy and Insolvency Act provides that where a creditor requests the trustee to take any proceeding that in the creditor’s opinion would be for the benefit of the estate of a bankrupt and the trustee refuses or neglects to take the proceeding, the creditor may obtain from the court an order authorizing the creditor to take the proceeding in the creditor’s own name and at the creditor’s own expense and risk, on notice being given to the other creditors of the contemplated proceeding, and on such other terms and conditions as the court may direct.

When such an order is made, the trustee shall assign and transfer to the creditor all the trustee’s rights, title and interest in the property and rights which are the subject matter of those proceedings, including any documents in support thereof. The benefits therefrom belong to the creditor.

Any benefit from such proceedings to the extent of the creditor’s claim and costs belongs exclusively to the creditor instituting such proceedings, and the surplus, if any, belongs to the estate.

In these circumstances, we are of the view that a creditor who would have commenced such proceedings against a bankrupt's RRSP would, upon the order of the court of competent jurisdiction granting the application, have an interest in the property held by the RRSP. However, until the interest is enforceable, the creditor cannot remove the property from the RRSP. The interest becomes enforceable once a court of competent jurisdiction rules that the money held by the RRSP is seizable. Consequently, the withdrawal of the RRSP funds as a result of the creditor exercising the creditor’s rights would result in the termination of the RRSP at that time. In those circumstances, the funds paid out of the RRSP as a result of the exercise of those rights must be included in the annuitant's income in the year of withdrawal pursuant to subsection 146(8).

Note, however, that the Tax Court of Canada in Patrice Beaudoin v. The Queen, 2004 DTC 2414, held that the payment of funds from an RRSP to pay a debt extinguished by the order of discharge of a bankrupt does not constitute the receipt of a benefit by the bankrupt within the meaning of subsection 146(8), since the bankrupt does not receive any money or benefit as a result of that payment.

Finally, it is the responsibility of the Tax Services Office concerned to apply the Act to a particular taxpayer and to deal with the taxpayer with respect to the issuance of an assessment. We therefore refer you to the Tax Services Office in your area for any questions regarding the application of the RRSP rules to your situation.

Best regards,

Section Manager
For the Director of the Division
Financial Industries Division
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Quelle sont les règles applicables lorsque le REÉR d'un particulier est saisi pour le paiement de ses dettes?

Position Adoptée: Il y a imposition des sommes lorsqu'elles sont reçues pour le paiement des dettes du particulier. L'émetteur du régime a l'obligation d'effectuer les retenues à la source lors du paiement.

Raisons: La Loi est claire à cet effet.

									2004-009362
XXXXXXXXXX 								Michelle Desrosiers
									  Notaire, M.Fisc.
Le 9 décembre, 2004

Monsieur,

Objet : Régime enregistré d'épargne retraire (ci-après " REÉR ") dans le cadre d'une faillite

La présente fait suite à votre fac-similé du 3 septembre 2004 dans laquelle vous désirez connaître les règles fiscales applicables lorsqu'un REÉR est saisi dans le cadre d'une faillite.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après la "Loi").

La situation que vous avez indiquée dans votre envoi semble liée à une situation de fait qui concerne un contribuable précis. Comme il est expliqué dans la circulaire d'information 70-6R5, la Direction n'a pas comme pratique de faire des commentaires sur des opérations envisagées qui concernent des contribuables précis autrement que sous la forme de décision anticipée en matière d'impôt. Nous sommes cependant disposés à fournir les commentaires généraux suivants, lesquels vous seront peut-être utiles.

Commentaires

L'alinéa 56(1)h) prévoit que sont à inclure dans le calcul du revenu d'un contribuable toutes sommes relatives à un REÉR qui doivent, en vertu de l'article 146, être incluses dans le calcul de son revenu pour l'année.

Le paragraphe 146(8) stipule qu'est à inclure dans le calcul du revenu d'un contribuable pour une année d'imposition le total des montants qu'il a reçus au cours de l'année à titre de prestations dans le cadre de son REÉR. Une prestation comprend toute somme reçue dans le cadre d'un REÉR.

Ces dispositions s'appliquent aux versements provenant du REÉR qui sont au nom du contribuable ou pour son bénéfice. La jurisprudence nous enseigne qu'il n'est pas nécessaire qu'une somme soit effectivement reçue par le contribuable. Par exemple, il peut y avoir réception présumée par celui-ci lorsqu'une somme est inscrite au crédit de son compte ou qu'une dette est payée pour son compte.

L'alinéa 153(1)j) prévoit que toute personne qui verse au cours d'une année d'imposition un paiement provenant d'un REÉR doit retenir la somme fixée selon les modalités réglementaires et remettre cette somme au receveur général du Canada. Le paragraphe 103(4) du Règlement de l'impôt sur le revenu précise le mode de calcul de la retenue. La Loi ne prévoit aucune disposition particulière qui permette de déroger aux retenues à la source prévues à l'alinéa 153(1)j) sauf lorsque le ministre est convaincu que la retenue de la somme en question porterait indûment préjudice, tel que le prévoit le paragraphe 153(1.1).

En raison des dispositions de l'alinéa 128(2)a), le transfert d'un REÉR au syndic de faillite n'a aucune conséquence sur l'enregistrement du régime. En effet, les dispositions de l'alinéa 128(1)a) présument le syndic de faillite être le mandataire du failli.

L'article 38 de la Loi sur la faillite et l'insolvabilité stipule que lorsqu'un créancier demande au syndic d'intenter des procédures qui, à son avis, seraient à l'avantage de l'actif du failli, et que le syndic refuse ou néglige d'intenter ces procédures, le créancier peut obtenir du tribunal une ordonnance l'autorisant à intenter des procédures en son propre nom et à ses propres frais et risques, en donnant aux autres créanciers avis des procédures projetées, et selon les autres modalités que peut ordonner le tribunal.

Lorsque cette ordonnance est rendue, le syndic cède et transporte au créancier tous ses droits, titres et intérêts dans les biens et droits qui font l'objet de ces procédures, y compris tout document à l'appui. Les profits appartiennent au créancier.

Tout profit provenant de ces procédures jusqu'à concurrence de sa réclamation et des frais, appartient exclusivement au créancier intentant ces procédures, et l'excédent, s'il en est, appartient à l'actif.

Dans ces circonstances, nous sommes d'avis que le créancier qui aurait intenté ce genre de procédures sur le REÉR d'un failli aurait, dès l'ordonnance du tribunal compétent lui accordant sa requête, un droit sur les biens détenus par le REÉR. Cependant, tant que ce droit n'est pas exécutoire, le créancier ne peut retirer les biens du REÉR. Le droit devient exécutoire dès le moment où un tribunal compétent statue que les sommes détenues par les REÉR sont saisissables. Par conséquent, le retrait des sommes du REÉR suite à l'exercice par le créancier de ses droits entraînerait la cessation du REÉR à ce moment. Dans ces circonstances, les fonds versés par le REÉR suite à l'exercice de ces droits doivent être inclus dans le revenu du rentier dans l'année du retrait en vertu du paragraphe 146(8).

Notez cependant que la Cour canadienne de l'impôt dans l'affaire Patrice Beaudoin c. La Reine, 2004 DTC 2414, a statué que le versement des fonds d'un REÉR pour le paiement d'une dette éteinte par l'ordonnance de libération d'un failli ne constitue pas la réception d'une prestation pour le failli, au sens du paragraphe 146(8), puisque ce dernier ne reçoit aucune somme d'argent ni aucun avantage suite à ce versement.

Enfin, il revient au bureau des services fiscaux concerné d'appliquer la Loi à un contribuable donné et de traiter avec lui en ce qui concerne l'émission d'une cotisation. Nous vous référons donc au bureau des services fiscaux de votre région pour toutes questions concernant l'application des règles relatives aux REÉR à votre situation.

Veuillez agréer, Monsieur, nos salutations distinguées.

Gestionnaire de section
Pour le directeur de la division
Division des industries financières
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 146 - Subsection 146(8)

income inclusion to bankrupt once the RRSP fund is seized by creditor after court ruling

Regarding the seizure of an RRSP during bankruptcy, and when that would result in an income inclusion under s. 146(8) to the taxpayer, CRA summarized the procedure under s. 38 of the Bankruptcy and Insolvency Act for the creditor to go through the court to seize the RRSP, and stated:

[A] creditor who would have commenced such proceedings against a bankrupt's RRSP would, upon the order of the court of competent jurisdiction granting the application, have an interest in the property held by the RRSP. However, until the interest is enforceable, the creditor cannot remove the property from the RRSP. The interest becomes enforceable once a court of competent jurisdiction rules that the money held by the RRSP is seizable. Consequently, the withdrawal of the RRSP funds as a result of the creditor exercising the creditor’s rights would result in the termination of the RRSP at that time. In those circumstances, the funds paid out of the RRSP as a result of the exercise of those rights must be included in the annuitant's income in the year of withdrawal pursuant to subsection 146(8).

Note, however, that ... Beaudoin … 2004 DTC 2414, held that the payment of funds from an RRSP to pay a debt extinguished by the order of discharge of a bankrupt does not constitute the receipt of a benefit by the bankrupt within the meaning of subsection 146(8), since the bankrupt does not receive any money or benefit as a result of that payment.

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