21 December 2004 External T.I. 2004-0093361E5 F - Report de l'impôt minimum de remplacement-décès

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120.2(2) 127.55

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

21 December 2004 External T.I. 2004-0093361E5 F - Report de l'impôt minimum de remplacement-décès

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Given that subsection 120.2(2), which allowed for a 3-year carryback, has been repealed, is there any way or provision in the Act that would allow Mr. X, who died in 2004, to recover the amount of AMT paid in 2003?

Position: No

Reasons: If the tax generated in 2004 is insufficient to recover the AMT paid in 2003, the individual can no longer benefit from a carryback under subsection 120.2(2) of the Act. This type of carryback was eliminated at the same time as changes were made to eliminate the alternative minimum tax in the year of an individual's death.

XXXXXXXXXX 2004-009336
N. Deslandes, CGA
December 21, 2004

Dear Madam,

Subject: Deferral of the alternative minimum tax in the event of death

This is in response to your letter of August 18, 2004 in which you requested our opinion on the above subject. We apologize for the delay in responding to your request.

You presented the situation of an individual, Mr. X, who had to pay, for his 2003 taxation year, an amount of alternative minimum tax ("AMT") in accordance with section 127.5 of the Income Tax Act (the "Act").

In January of the following year, Mr. X died. You indicated that although subsection 120.2(1) generally allows for a reduction in the tax payable over the following 7 years by the AMT paid in 2003, Mr. X's death will mean that he will have only one year to recover the AMT paid in 2003. You pointed out that, given the date of Mr. X's death and the nature and value of the assets he held on that date, the amount of tax he will have to pay in 2004 is clearly insufficient to recover the AMT paid in 2003.

Your Question:

Since subsection 120.2(2), which allowed for a 3-year carryback, was repealed, you asked if there is any way or provision in the Act that would allow Mr. X to recover the AMT amount paid in 2003.

Our Comments:

The situation you have indicated in your submission appears to relate to a factual situation involving a specific taxpayer or taxpayers. As explained in Information Circular 70-6R5, it is not the Directorate's practice to comment on proposed transactions involving specific taxpayers otherwise than in the form of an advance tax ruling. However, we can offer the following general comments that we hope may be helpful to you. These comments may not, however, apply to your particular situation in certain circumstances.

Section 127.55 was amended in 1988 to eliminate the AMT that could arise in a taxation year in which an individual died. This amendment was enacted to address the possibility that a significant AMT liability might arise from the capital gain resulting from the deemed disposition of all of an individual's property at death, which, in the view of the legislature, would have produced a questionable result in terms of tax policy. At the same time, subsection 120.2(2), which allowed the AMT to be carried back to the three taxation years preceding the year of an individual's death, was repealed as being too complex.

Unfortunately, other than subsection 120.2(1), there is no other provision in the Act that would allow for the recovery of the AMT paid in the year before death in a case such as the one presented. To do so would require an amendment to the provisions of the Act. As you know, the responsibility for developing tax policy and amending the Act rests with the Department of Finance. If you wish to make representations concerning amendments to the Act, you may send your comments to the Department of Finance, Tax Policy Branch, Tax Legislation Division, L'Esplanade Laurier, 140 O'Connor Street, 17th Floor, East Tower, Ottawa, Ontario, K1A 0G5.

These comments are not advance income tax rulings and do not bind the Canada Revenue Agency with respect to any particular factual situation.

We hope you find these comments of assistance.

Best regards,

Ghislain Martineau, CGA
Manager
Financing and Plans Section
Financing and Plans Division
Policy and Planning Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Étant donné que le paragraphe 120.2(2) de la Loi qui permettait un report rétrospectif sur 3 ans a été abrogé, existe-t-il une façon ou une disposition de la Loi qui permettrait à Monsieur X, décédé en 2004, de récupérer le montant d'IMR payé en 2003 ?

Position Adoptée: non

Raisons: Si l'impôt généré en 2004 est insuffisant pour récupérer l'IMR payé en 2003, le particulier ne peut plus bénéficier d'un report rétrospectif en vertu du paragraphe 120.2(2) de la Loi. Ce type de report a été éliminé au même moment où des modifications ont été faites afin d'éliminer l'impôt minimum de remplacement au cours de l'année du décès d'un particulier.

XXXXXXXXXX 2004-009336
N. Deslandes, CGA
Le 21 décembre 2004

Madame,

Objet: Report de l'impôt minimum de remplacement dans le cas d'un décès

La présente fait suite à votre lettre du 18 août 2004 par laquelle vous désirez connaître notre opinion concernant le sujet mentionné en titre. Nous nous excusons des délais requis pour répondre à votre demande.

Vous nous présentez la situation d'un particulier, Monsieur X, qui a dû payer, pour son année d'imposition 2003, un montant d'impôt minimum de remplacement (ci-après " IMR ") et ce, conformément à l'article 127.5 de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après la " Loi ").

Au mois de janvier de l'année suivante, Monsieur X décède. Vous nous indiquez que, bien que le paragraphe 120.2(1) de la Loi permet, en général, de réduire l'impôt payable au cours des 7 années subséquentes de l'IMR payé en 2003, le décès de Monsieur X fera en sorte qu'il n'aura qu'une année pour récupérer l'IMR payé en 2003. Vous nous faites remarquer qu'étant donné la date du décès de Monsieur X ainsi que la nature et la valeur des biens qu'il détenait à cette date, le montant d'impôt qu'il devra payer en 2004 est nettement insuffisant pour récupérer l'IMR payé en 2003.

Votre question:

Étant donné que le paragraphe 120.2(2) de la Loi, qui permettait un report rétrospectif sur 3 ans, fut abrogé, vous nous demandez s'il existe une façon ou une disposition de la Loi qui permettrait à Monsieur X de récupérer le montant d'IMR payé en 2003.

Nos commentaires:

La situation que vous avez indiquée dans votre envoi semble liée à une situation de fait qui concerne un ou des contribuables précis. Comme il est expliqué dans la circulaire d'information 70-6R5, la Direction n'a pas comme pratique de faire des commentaires sur des opérations envisagées qui concernent des contribuables précis autrement que sous la forme de décision anticipée en matière d'impôt. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants qui, nous l'espérons, vous seront utiles. Ces commentaires pourraient cependant, dans certaines circonstances, ne pas s'appliquer à votre situation particulière.

L'article 127.55 de la Loi a été modifié en 1988 de manière à éliminer l'IMR qui pouvait résulter lors d'une année d'imposition durant laquelle un particulier est décédé. Cette modification fut adoptée afin de pallier la possibilité qu'une charge considérable d'IMR découle du gain en capital résultant de la disposition présumée de tous les biens d'un particulier lors de son décès, ce qui, de l'avis du législateur, aurait produit un résultat douteux en terme de politique fiscale. À la même occasion, le paragraphe 120.2(2) de la Loi, qui permettait le report rétrospectif de l'IMR aux trois années d'imposition précédant l'année du décès d'un particulier, fut abrogé puisque jugé trop complexe.

Malheureusement, à part le paragraphe 120.2(1) de la Loi, il n'existe aucune autre disposition de la Loi qui permettrait, dans un cas comme celui présenté, de récupérer l'IMR payé durant l'année précédant le décès. Pour ce faire, une modification aux dispositions de la Loi serait nécessaire. Comme vous le savez, la responsabilité quant à l'élaboration des politiques fiscales et aux modifications de la Loi relève du ministère des Finances. Si vous désirez faire des représentations concernant des modifications à la Loi, vous pouvez faire parvenir vos commentaires au ministère des Finances, Direction de la politique de l'impôt, Division de la législation de l'impôt, l'Esplanade Laurier, 140, rue O'Connor, 17ième étage, Tour Est, Ottawa, Ontario, K1A 0G5.

Ces commentaires ne constituent pas des décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu et ne lient pas l'Agence du revenu du Canada à l'égard d'une situation factuelle particulière.

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles et nous vous prions d'agréer, Madame, l'expression de nos sentiments distingués.

Ghislaine Landry, CGA
Gestionnaire
Section des particuliers, des entreprises
et des sociétés de personnes
Division des entreprises et
des sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 120.2 - Subsection 120.2(2)

if the tax generated in the terminal year is insufficient to recover the AMT paid in the preceding year, the deceased individual can no longer utilize a s. 120.2(2) carryback

CRA indicated that, following the repeal of s. 120.2(2), which allowed for a three-year carryback, there is no provision allowing an individual, who died in 2004, to recover the amount of AMT paid in 2003, given the low level of tax payable in 2004. CRA noted:

Section 127.55 was amended in 1988 to eliminate the AMT that could arise in a taxation year in which an individual died. This amendment was enacted to address the possibility that a significant AMT liability might arise from the capital gain resulting from the deemed disposition of all of an individual's property at death, which, in the view of the legislature, would have produced a questionable result in terms of tax policy. At the same time, subsection 120.2(2), which allowed the AMT to be carried back to the three taxation years preceding the year of an individual's death, was repealed as being too complex.

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