6 January 2005 External T.I. 2004-0087221E5 F - Modification de la déclaration d'une société

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220(3.1) 53(2)h)(i.1) 132.1(1)d)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] How does a corporation go about (1) amending a previous tax return and (2) getting interest cancelled?

Position: (1) By a request for reassessment. (2) By a request for cancellation of interest.

Reasons: (1) Guide T4012, page 13. (2) Section 220(3.1) of the Act and Information Circular 92-2.

XXXXXXXXXX 							2004-008722
								Éric Allard-Pouliot
January 6, 2005

Dear Sir,

Subject: Request for Technical Interpretation: Tax Treatment on a Distribution from a Mutual Fund Trust to a Corporation

This is in response to your letter of July 20, 2004, regarding the above subject. Specifically, you asked how the corporation referred to below should proceed in order to modify the computation of a capital gain realized on the disposition of units of a mutual fund trust during its taxation year ended June 30, 2004. You also wish to know whether the Canada Revenue Agency (the "Agency") would be prepared to waive interest on the additional tax that would result from such a change.

The situation you have indicated in your letter appears to be related to an actual situation concerning a specific taxpayer. As explained in Information Circular 70-6R5, it is not the Directorate's practice to comment on proposed transactions involving specific taxpayers otherwise than in the form of an advance tax ruling. If your situation involves a specific taxpayer and a completed transaction, you should forward all relevant facts and documentation to the appropriate Tax Services Office for its views. We are, however, prepared to provide the following general comments, which you may find helpful.

Facts

The facts submitted in your application are summarized as follows:

On January 1, 2004, Holdco, a holding company with a June 30 fiscal period end, purchased 1,000 units of a mutual fund trust (the "Fund") for $10,000.
On March 31, 2004, the Fund made a distribution of $500 to Holdco.
On June 15, 2004, Holdco sold its 1,000 units of the Fund for $12,500.
When filing its income tax return for its taxation year ended June 30, 2004, Holdco reported a taxable capital gain of $1,250 (i.e., 50% x ($12,500 - $10,000)) on the disposition of its Fund units.
In March 2005, Holdco received a T3 information slip relating to the March 31, 2004 distribution from the Fund. According to this slip, of the $500 distributed by the Fund to Holdco, $150 was interest income and $350 was return of capital. Based on the information contained in the slip, it follows that Holdco did not properly report the taxable capital gain realized on the disposition of its Fund units since the portion of the distribution relating to a return of capital should have reduced Holdco's adjusted cost base of the units by an equivalent amount, thus creating a higher taxable capital gain than that reported by Holdco in its income tax return for its taxation year ended June 30, 2004 (based on the information contained in the slip, the taxable capital gain should have been $1,425 instead of $1,250, or 50% of ($12,500 - $9,650)).

Questions

You wish to know how Holdco should proceed in order to amend the amount reported in its income tax return for its taxation year ended June 30, 2004 in respect of the taxable capital gain realized on the disposition of its Fund units. You also wish to know whether the Agency would be prepared to waive interest on the additional tax that would result from this change.

Comments

The change in the amount shown on Holdco's tax return for its taxation year ended June 30, 2004, in respect of the taxable capital gain realized on the disposition of Fund units will have to be made by way of a request for reassessment addressed to the Tax Centre serving Holdco (see Guide T4012, T2 Corporation - Income Tax Guide, at page 13). This request should include Holdco's name, business number, taxation year, and details relevant to the request. Appropriate documentation, such as revised financial statements or schedules, should also be attached to the application.

With respect to the possibility of cancelling the interest applicable in respect of the additional tax arising from the amendment to Holdco's tax return for its taxation year ended June 30, 2004, we refer you to Information Circular 92-2, which sets out how to apply for a cancellation of interest and the circumstances in which such an application may be granted.

While the comments set out herein do not constitute an advance income tax ruling binding on the Canada Revenue Agency, we hope you will find them of assistance.

Best regards,

Alain Godin
Section Manager
for the Division Director
International Operations and Trusts Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Planning Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Comment une société doit-elle procéder pour (1) modifier une déclaration de revenus antérieure et pour (2) obtenir l'annulation d'intérêts.

Position Adoptée: (1) Par une demande de nouvelle cotisation. (2) Par une demande d'annulation d'intérêts.

Raisons: (1) Guide T4012, page 13. (2) Paragraphe 220(3.1) de la Loi et Circulaire d'information 92-2.

XXXXXXXXXX 							2004-008722
								Éric Allard-Pouliot
Le 6 janvier 2005

Monsieur,

Objet: Demande d'interprétation technique : Traitement fiscal lors d'une distribution effectuée par une fiducie de fonds commun de placement à une société

La présente fait suite à votre lettre du 20 juillet 2004 concernant le sujet mentionné en titre. Plus particulièrement, vous nous demandez de quelle façon la société à laquelle il est fait référence ci-après devrait procéder afin de modifier le calcul d'un gain en capital réalisé lors de la disposition d'unités d'une fiducie de fonds commun de placement au cours de son année d'imposition terminée le 30 juin 2004. Vous désirez également savoir si l'Agence du revenu du Canada (l'" Agence ") serait disposée à renoncer à l'application des intérêts sur l'impôt additionnel qui résulterait d'une telle modification.

La situation que vous avez indiquée dans votre lettre semble être liée à une situation de fait, qui concerne un contribuable précis. Comme il est expliqué dans la circulaire d'information 70-6R5, la Direction n'a pas comme pratique de faire des commentaires sur des opérations envisagées qui concernent des contribuables précis autrement que sous la forme d'une décision anticipée en matière d'impôt. Si votre situation concerne un contribuable précis et une opération effectuée, vous devez transmettre tous les faits et les documents pertinents au bureau des services fiscaux approprié pour obtenir son point de vue. Nous sommes cependant disposés à fournir les commentaires généraux suivants, lesquels vous seront peut-être utiles.

Faits

Les faits soumis dans votre demande se résument comme suit:

Le 1er janvier 2004, Gesco, une société de portefeuille ayant un exercice financier se terminant le 30 juin, achète 1 000 unités d'une fiducie de fonds commun de placement (le " Fonds ") pour 10 000 $.
Le 31 mars 2004, le Fonds effectue une distribution de 500 $ en faveur de Gesco.
Le 15 juin 2004, Gesco vend ses 1 000 unités du Fonds pour la somme de 12 500 $.
Lors de la production de sa déclaration de revenus pour son année d'imposition terminée le 30 juin 2004, Gesco déclare un gain en capital imposable de 1 250 $ (soit 50% x (12 500 $ - 10 000 $)) relativement à la disposition de ses unités du Fonds.
En mars 2005, Gesco reçoit un feuillet de renseignements T3 concernant la distribution du 31 mars 2004 effectuée par le Fonds. Selon ce feuillet, du montant de 500 $ distribué par le Fonds à Gesco, 150 $ était à titre de revenus d'intérêts et 350 $ à tire de remboursement de capital. Compte tenu de l'information contenue sur ce feuillet, il s'ensuit que Gesco n'a pas correctement déclaré le gain en capital imposable réalisé lors de la disposition de ses unités du Fonds puisque la portion de la distribution ayant trait à un remboursement de capital aurait du réduire le prix de base rajusté des unités pour Gesco d'un montant équivalent, créant ainsi un gain en capital imposable plus élevé que celui déclaré par Gesco dans sa déclaration de revenus pour son année d'imposition terminée le 30 juin 2004 (selon les renseignements contenus dans le feuillet, le gain en capital imposable aurait du être de 1 425 $ plutôt que de 1 250 $, soit 50% de (12 500 $ - 9 650 $)).

Questions

Vous désirez savoir de quelle façon Gesco doit procéder afin de modifier le montant indiqué dans sa déclaration de revenus pour son année d'imposition terminée le 30 juin 2004 au titre du gain en capital imposable réalisé lors de la disposition de ses unités du Fonds. Vous désirez également savoir si l'Agence serait disposée à renoncer à l'application d'intérêts sur l'impôt additionnel qui résulterait de cette modification.

Commentaires

La modification du montant indiqué dans la déclaration de revenus de Gesco pour son année d'imposition terminée le 30 juin 2004 au titre du gain en capital imposable réalisé lors de la disposition des unités du Fonds devra être effectuée par le biais d'une demande de nouvelle cotisation adressée au centre fiscal qui dessert Gesco (voir le guide T4012, Guide T2 - Déclaration de revenus des sociétés, à la page 13). Cette demande doit indiquer la raison sociale de Gesco, son numéro d'entreprise, l'année d'imposition visée et les détails pertinents à la demande. Les documents appropriés, tels que des états financiers ou des annexes révisés, doivent également être joints à la demande.

Quant à la possibilité d'annuler les intérêts applicables à l'égard de l'impôt additionnel découlant de la modification de la déclaration de revenus de Gesco pour son année d'imposition terminée le 30 juin 2004, nous vous référons à la circulaire d'information 92-2, laquelle indique de quelle façon procéder pour faire une demande d'annulation d'intérêts et dans quelles circonstances une telle demande pourrait être accordée.

Bien que les commentaires énoncés aux termes de la présente ne constituent pas une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu ayant pour effet de lier l'Agence du revenu du Canada, nous espérons qu'ils sauront vous être utiles.

Veuillez agréer, Monsieur, mes salutations distinguées.

Alain Godin
Gestionnaire de section
pour le directeur de la Division
Division des opérations internationales et des fiducies
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique et de la planification

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 53 - Subsection 53(2) - Paragraph 53(2)(h) - Subparagraph 53(2)(h)(i.1)

return amendment should be requested where a capital gain has been unreported due to a missed ROC distribution

Where a corporation under-reported the capital gain on the disposition of mutual fund trust units because it did not receive T3 reporting of a distribution that had been received on the units until after it had filed its tax return for its June 30 taxation year, CRA indicated that it should request a return amendment to the TSO and, if it wished a cancellation of interest, to follow the guidelines in IC 92-2.

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