28 April 2004 Internal T.I. 2004-0071331I7 F - Régime d'investissement coopératif du Québec

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12(1)x) 53(2)k)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Access to Information

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Do paragraphs 12(1)(x) and 53(2)(k) of the Act apply to a deduction in computing taxable income determined under the Taxation Act (Quebec)?

Position: No

Reasons: The list in paragraphs 12(1)(x) and 53(2)(k) of the Act does not include a deduction in computing the taxable income of a taxpayer.

April 28, 2004

Quebec Tax Services Office          			Headquarters
Technical Interpretation/business audit	            Income Tax Rulings Directorate
									  
Attention: Ms. Josée Paquet				      Michel Lambert
                                                      (613) 957-8953

2004-007133

Co-operative Investment Plan

This is further to your fax of April 14, 2004 asking whether the adjusted cost base of a security eligible for the Co-operative Investment Plan (the "Plan") should be reduced to take into account the tax deduction provided to the purchaser of the security under the Taxation Act (Quebec).

Section 965.37 of the Tax Act provides:

An individual, other than a trust, who is resident in Québec on 31 December of a year may deduct in computing his taxable income for that year an amount not exceeding the amount by which the adjusted cost of a qualifying security acquired by him during the year or during any of the five preceding years exceeds any amount deducted under this section, in respect of that qualifying security, for those preceding years.

According to section 965.35 of the Taxation Act, a qualifying security is a qualifying security within the meaning of the cooperative investment plan adopted under the Act respecting the Ministère de l'Industrie et du Commerce (R.S.Q., c. M-17)

Thus, a taxpayer who acquires such a security may, depending on the circumstances, deduct an amount when computing the taxpayer’s taxable income determined under the Income Tax Act. You asked us if that deduction has an impact on the adjusted cost base of the security for the purposes of the Income Tax Act (the Act). You also asked us if that deduction is a grant for the purposes of paragraphs 12(1)(x) and 53(2)(k) of the Act.

One of the effects of paragraph 12(1)(x) is to include in income, depending on the circumstances, an amount received by a taxpayer as assistance in the form of a grant, subsidy, forgivable loan, deduction from tax or allowance, or in any other form in respect of an amount included in the cost of property. Paragraph 53(2)(k) reduces the adjusted cost base of a property by, inter alia, the amount of any assistance received or receivable from a government in respect of a property whether as a grant, subsidy, forgivable loan, or deduction from tax.

The issue, therefore, is whether the deduction under section 965.37 of the Tax Act is an amount of assistance described in paragraphs 12(1)(x) and 53(2)(k) of the Act.

In our view, the enumerated assistance in paragraphs 12(1)(x) and 53(2)(k) of the Act does not include a deduction in computing taxable income. This view is consistent with G.T.E. Sylvania Canada Limited, 74 DTC 6673 where it was confirmed that a deduction in computing income under the Quebec Taxation Act is not a grant, subsidy, or other form of assistance.

Consequently, we are of the view that paragraphs 12(1)(x) and 53(2)(k) of the Act do not apply to a taxpayer's deduction under section 965.37 of the Taxation Act.

Access to Information

For your information, unless exempted, a copy of this memorandum will be severed using the Access to Information Act criteria and placed in the Canada Revenue Agency's electronic library. A severed copy will also be distributed to the commercial tax publishers for inclusion in their databases. The severing process will remove all material that is not subject to disclosure, including information that could disclose the identity of the taxpayer. Should your client request a copy of this memorandum, the electronic library version can be provided. Alternatively, the client may request a severed copy using the Privacy Act criteria, which does not remove client identity. Requests for this latter version should be made by you to Ms. Jackie Page at (819) 994-2898. A copy will be sent to you for delivery to the client.

We hope that these comments are of assistance.

Manager
Financing and Plans Section
Financial Industries Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Planning Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Accès à l'information

Principales Questions: Les alinéas 12(1)x) et 53(2)k) de la Loi s'appliquent-t-ils à une déduction dans le calcul du revenu imposable déterminé en vertu de la Loi sur les impôts (Québec)?

Position Adoptée: Non

Raisons: L'énumération qui est faite aux alinéas 12(1)x) et 53(2)k) de la Loi n'englobe pas une déduction lors du calcul du revenu imposable d'un contribuable.

Le 28 avril 2004

Bureau des services fiscaux de Québec			Administration centrale
Interprétation technique/vérification d'entreprise	Direction des décisions
									  en impôt
À l'attention de Mme Josée Paquet				Michel Lambert
                                                      (613) 957-8953

2004-007133

Régime d'investissement coopératif

La présente fait suite à votre fac-similé du 14 avril 2004 nous demandant si le prix de base rajusté d'un titre admissible au Régime d'investissement coopératif (le Régime) doit être diminué pour tenir compte de la déduction fiscale accordée à l'acquéreur du titre en vertu de la Loi sur les impôts (Québec).

L'article 965.37 de la Loi sur les impôts prévoit ce qui suit :

Un particulier qui, autre qu'une fiducie, qui réside au Québec le 31 décembre d'une année peut déduire, dans le calcul de son revenu imposable pour cette année, un montant qui ne dépasse pas l'excédent du coût rajusté d'un titre admissible qu'il acquiert pendant l'année ou qu'il a acquis au cours de l'une des cinq années précédentes, sur tout montant déduit en vertu du présent article, à l'égard de ce titre admissible, pour ces années précédentes.

Selon l'article 965.35 de la Loi sur les impôts, un titre admissible est un titre admissible au sens du Régime d'investissement coopératif adopté en vertu de la Loi sur le ministère de l'Industrie et du Commerce (L.R.Q., c. M-17)

Ainsi, un contribuable qui acquiert un tel titre peut, selon les circonstances, déduire un montant lors du calcul de son revenu imposable déterminé en vertu de la Loi sur les impôts. Vous nous demandez si cette déduction a un impact sur le prix de base rajusté du titre aux fins de la Loi de l'impôt sur le revenu (la Loi). Vous nous demandez aussi si cette déduction est une subvention aux fins des alinéas 12(1)x) et 53(2)k) de la Loi

L'alinéa 12(1)x) a notamment pour effet d'inclure dans le revenu, selon les circonstances, un montant qu'un contribuable reçoit à titre d'aide, sous forme de prime, de subvention, de prêt à remboursement conditionnel, de déduction de l'impôt ou d'indemnité, ou sous toute autre forme à l'égard d'une somme incluse dans le coût d'un bien. L'alinéa 53(2)k) a pour effet de réduire le prix de base rajusté d'un bien entre autres du montant de l'aide reçue ou à recevoir d'un gouvernement au titre d'un bien à titre de prime, subvention, prêt à remboursement conditionnel ou déduction de l'impôt.

La question revient donc à établir si la déduction prévue à l'article 965.37 de la Loi sur les impôts est un montant d'aide décrit aux alinéas 12(1)x) et 53(2)k) de la Loi.

À notre avis, l'énumération qui est faite aux alinéas 12(1)x) et 53(2)k) de la Loi n'englobe pas une déduction lors du calcul du revenu imposable. Cette opinion est conforme à la cause G.T.E. Sylvania Canada Limited, 74 DTC 6673 où il a été confirmé qu'une déduction dans le calcul du revenu accordée en vertu de la Loi sur les impôts du Québec n'est pas une prime, subvention ou toute autre forme d'aide.

Par conséquent, nous sommes d'avis que les alinéas 12(1)x) et 53(2)k) de la Loi ne s'appliquent pas à la déduction accordée à un contribuable en vertu de l'article 965.37 de la Loi sur les impôts.

Accès à l'information

À titre de renseignement, une copie de cette note de service sera dépersonnalisée selon les critères de la Loi sur l'accès à l'information et elle sera mise dans la bibliothèque électronique de l'Agence du revenu du Canada. De plus, une copie dépersonnalisée sera distribuée aux éditeurs fiscaux commerciaux pour qu'ils l'incluent dans leurs bases de données. Le processus de dépersonnalisation enlèvera tout ce qui ne doit pas être divulgué, y compris les renseignements qui peuvent révéler l'identité du contribuable. Si votre client demande une copie de cette note de service, il est possible de lui fournir la version de la bibliothèque électronique. Le client peut aussi demander une copie dépersonnalisée selon les critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels, qui n'enlève pas l'identité du client. Vous devriez adresser toute demande pour cette dernière version à Madame Jackie Page, au (819) 994-2898. Une copie à remettre au client vous sera envoyée.

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles.

Gestionnaire
Section du financement et des régimes
Division des industries financières
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
et de la planification

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 53 - Subsection 53(2) - Paragraph 53(2)(k)

listed assistance does not include a deduction from taxable income

S. 965.35 of the Taxation Act (Quebec) provided a deduction from taxable income based on the adjusted cost base of a qualifying security. The Directorate stated:

In our view, the enumerated assistance in paragraphs 12(1)(x) and 53(2)(k) of the Act does not include a deduction in computing taxable income. This view is consistent with G.T.E. Sylvania ... where it was confirmed that a deduction in computing income under the Quebec Taxation Act is not a grant, subsidy, or other form of assistance.

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28 April 2004 Internal T.I. 2004-0071331I7 F - Régime d'investissement coopératif du Québec

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