10 October 2003 Roundtable, 2003-0035685 F - DEDUCTION INTERETS MONTANT RAISON

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20(1)(c)

Also released under document number 2003-00356850.

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issue: [TaxInterpretations translation]

Paragraph 20(1)(c) provides that the interest deduction is limited to the lesser of an amount paid or payable and a reasonable amount in respect thereof. What factors would the CCRA consider in determining whether the amount of interest payable under a particular loan agreement exceeds a "reasonable amount in respect thereof"?

Position:

The interest deduction under paragraph 20(1)(c) is the lesser of the amount paid or payable and a reasonable amount. As stated in Shell, "[w]here an interest rate is established in a market of lenders and borrowers acting at arm’s length from each other, it is generally a reasonable rate… .” In assessing whether or not an interest rate is reasonable, one must consider comparable market rates for similar market risks as well as the existence of issue premiums.

Reason: Shell case.

FINANCIAL PRODUCTS ROUNDTABLE
APFF - CONFERENCE 2003

Question 6

Deduction of a reasonable amount for interest

Paragraph 20(1)(c) provides that a taxpayer may deduct interest on borrowed money in computing income from a business or property if the requirements of that paragraph are satisfied. However, that paragraph also specifies that the deduction is limited to “the amount of interest paid or payable” and “a reasonable amount in respect thereof, whichever is the lesser”, “pursuant to a legal obligation to pay interest”.

Given the potential multiplicity of loan agreements, what factors would the CCRA consider in determining whether the amount of interest payable under a particular loan agreement exceeds a "reasonable amount in respect thereof"?

CCRA response

The interest deduction under paragraph 20(1)(c) is the lesser of the amount paid or payable and a reasonable amount. As stated in Shell, "[w]here an interest rate is established in a market of lenders and borrowers acting at arm’s length from each other, it is generally a reasonable rate… ". In assessing whether or not an interest rate is reasonable, one must take into account comparable market rates for similar market risks and terms and the existence of issue premiums.

Louise J. Roy
October 10, 2003
2003-003568

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principale Question:

L'alinéa 20(1)c) L.I.R. prévoit que la déduction des intérêts est limitée au moins élevée d'une somme payée ou payable et d'une somme raisonnable à cet égard. Quels sont les facteurs que l'ADRC prendrait en compte pour établir si le montant des intérêts payables dans le cadre d'une convention particulière de prêt excède une " somme raisonnable à cet égard "?

Position Adoptée :

La déduction des intérêts aux termes de l'alinéa 20(1)c) L.I.R. est la moins élevée de la somme payée ou payable et d'une somme raisonnable. Tel qu'il est énoncé dans l'arrêt Shell, " lorsqu'un taux d'intérêt est fixé sur un marché de prêteurs et d'emprunteurs sans lien de dépendance, il s'agit généralement d'un taux raisonnable. " Quand il est question d'évaluer si un taux d'intérêt est raisonnable ou pas, on doit prendre en compte les taux comparables fixés sur le marché pour des risques liés au marché qui sont semblables ainsi que prendre en compte l'existence de primes d'émission.

RAISON POUR POSITION ADOPTÉE: L'arrêt Shell

TABLE RONDE SUR LES PRODUITS FINANCIERS
APFF - CONGRÈS 2003

Question 6

Déduction d'un montant raisonnable au titre des intérêts

L'alinéa 20(1)c) L.I.R. prévoit qu'un contribuable peut déduire dans le calcul de son revenu tiré d'une entreprise ou d'un bien les intérêts sur de l'argent emprunté si les exigences prévues par cet alinéa sont respectées. Toutefois, cet alinéa précise également que la déduction est limitée à " la moins élevée d'une somme payée ou payable et d'une somme raisonnable à cet égard, en exécution d'une obligation légale de verser des intérêts ".

Eu égard à la multitude possible des conventions de prêt, quels sont les facteurs que l'ADRC prendrait en compte pour établir si le montant des intérêts payables dans le cadre d'une convention particulière de prêt excède une " somme raisonnable à cet égard "?

Réponse de l'ADRC

La déduction des intérêts aux termes de l'alinéa 20(1)c) L.I.R. est la moins élevée de la somme payée ou payable et d'une somme raisonnable. Tel qu'il est énoncé dans l'arrêt Shell, " Lorsqu'un taux d'intérêt est fixé sur un marché de prêteurs et d'emprunteurs sans lien de dépendance, il s'agit généralement d'un taux raisonnable... ". Quand il est question d'évaluer si un taux d'intérêt est raisonnable ou pas, on doit prendre en compte les taux comparables fixés sur le marché pour des risques liés au marché et des clauses qui sont semblables ainsi que l'existence de primes à l'émission.

Louise J. Roy
Le 10 octobre 2003
2003-003568

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 20 - Subsection 20(1) - Paragraph 20(1)(c)

reasonableness of interest rate assessed in light of comparable market rates and issue premiums

What factors would the CCRA consider in determining whether the amount of interest payable under a particular loan agreement exceeds a "reasonable amount in respect thereof"? CCRA responded:

The interest deduction under paragraph 20(1)(c) is the lesser of the amount paid or payable and a reasonable amount. As stated in Shell, "[w]here an interest rate is established in a market of lenders and borrowers acting at arm’s length from each other, it is generally a reasonable rate… ". In assessing whether or not an interest rate is reasonable, one must take into account comparable market rates for similar market risks and terms and the existence of issue premiums.

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10 October 2003 Roundtable, 2003-0035685 F - DEDUCTION INTERETS MONTANT RAISON

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