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Le capital-actions de Perteco sera modifié pour permettre la création d’une nouvelle catégorie d’actions privilégiées non votantes, non participantes, donnant droit à un dividende cumulatif, rachetables au gré du détenteur ou de l’émetteur à un montant correspondant à la considération totale reçue lors de leur émission (les Actions Privilégiées). 23. ... À aucun moment pendant l’implantation des Opérations Projetées, les Actions Privilégiées ne seront: (i) l’objet d’engagements auxquels fait référence le paragraphe 112(2.2); (ii) l’objet d’un « mécanisme de transfert de dividendes » au sens du paragraphe 248(1) et visé par le paragraphe 112(2.3); (iii) l’objet d’engagements de garanties visés par le paragraphe 112(2.4); (iv) émises pour une considération incluant: a. une obligation telle que décrite au sous-alinéa 112(2.4)b)(i); ou b. un droit tel que décrit au sous-alinéa 112(2.4)b)(ii). 48. ...

Special Units may not be transferred separately from the Exchangeable Securities with which they were issued; e. when Exchangeable Securities issued with a Special Unit are transferred, that Special Unit will automatically be transferred to the transferee of the Exchangeable Securities; and f. when the Exchangeable Securities issued with a Special Unit are exchanged, converted, redeemed, or cancelled, that Special Unit will be automatically cancelled for no consideration. 6. ... LP issued these LP Class B Units as partial consideration for the acquisition of a portfolio of XXXXXXXXXX from a third-party vendor. ...

Using the proceeds of the Profitco Loan, Profitco will subscribe for preferred shares of Lossco (“Lossco Preferred Shares”) for cash consideration of approximately $XXXXXXXXXX. ... At no time during the implementation of the Proposed Transactions described in this letter will the Lossco Preferred Shares be: a. the subject of any undertaking that is referred to in subsection 112(2.2) as a “guarantee agreement” b. the subject of a dividend rental arrangement as defined in subsection 248(1); c. the subject of any secured undertaking of the type described in paragraph 112(2.4)(a); or d. issued for consideration (nor will Profitco receive any other property, directly or indirectly, from an investor or any property substituted therefor) that is or includes i. an obligation of the type described in subparagraph 112(2.4)(b)(i), other than an obligation of a corporation that would be related (if the Act were read without reference to paragraph 251(5)(b)); or ii. any right of the type described in subparagraph 112(2.4)(b)(ii). 24. ...

Immediately following the payment of interest described in Paragraph 23, the following transactions will occur to unwind the loss consolidation arrangement: (a) Newco will redeem the Newco Preferred Shares held by ACo in consideration for a non-interest bearing promissory note issued by Newco (the "Newco Note"). ... The Newco Preferred Shares will not, at any time during the implementation of the Proposed Transactions described herein, be: (a) the subject of any undertaking that is referred to in subsection 112(2.2) as a “guarantee arrangement”; (b) the subject of a dividend rental arrangement; (c) the subject of any secured undertaking of the type described in paragraph 112(2.4)(a); or (d) issued for consideration that is or includes: i. an obligation of the type described in subparagraph 112(2.4)(b)(i), other than an obligation of a corporation that is related (otherwise than by reason of a right referred to in paragraph 251(5)(b)); or ii. any right of the type described in subparagraph 112(2.4)(b)(ii). 39. ...

Ces principes sont les suivants: (1) Le paragraphe 111(5) de la Loi de l'impôt sur le revenu vise le contrôle de jure, et non pas le contrôle de facto. (2) Le critère général du contrôle de jure a été énoncé dans l'arrêt Buckerfield's précité: il s'agit de décider si l'actionnaire majoritaire exerce un «contrôle effectif» sur «les affaires et les destinées» de la société, contrôle qui ressort de la «propriété d'un nombre d'actions conférant la majorité des voix pour l'élection du conseil d'administration». (3) Pour décider s'il y a «contrôle effectif», il faut prendre en considération ce qui suit: a) la loi qui régit la société; b) le registre des actionnaires de la société; c) toute restriction, particulière ou exceptionnelle, imposée soit au pouvoir de l'actionnaire majoritaire de contrôler l'élection du conseil, soit au pouvoir du conseil de gérer l'entreprise et les affaires internes de la société, qui ressort de l'un ou l'autre des documents suivants: (i) des actes constitutifs de la société; (ii) d'une convention unanime des actionnaires. (4) Les documents autres que le registre des actionnaires, les actes constitutifs et les conventions unanimes des actionnaires ne doivent généralement pas être pris en considération à cette fin. (5) Lorsqu'il existe une restriction du genre visé à l'alinéa 3c), l'actionnaire majoritaire peut tout de même exercer le contrôle de jure, à moins qu'il ne dispose d'aucun moyen d'exercer un «contrôle effectif» sur les affaires et les destinées de la société, d'une manière analogue ou équivalente au critère de Buckerfield's. ...