28 March 2025 External T.I. 2016-0662951E5 F - Alinéa b) de la définition d’action admissible de

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110.6(1)b), 110.6(14)c(ii), 251(2)a), 251(6)a)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Whether the mere fact that a personal trust has not been in existence for 24 months at the time it disposes of shares of the capital stock of a corporation prevents those shares from qualifying as a QSBCS within the meaning of subsection 110.6(1).

Position: No, if the shares otherwise meet all the conditions for qualifying as a QSBCS.

Reasons: Wording of the Act.

XXXXXXXXXX									2016-066295
										Jean-François Benoit,
										CPA, DESS Fisc.

March 28, 2025

Hello.

Subject: Paragraph (b) of the definition of qualified small business corporation share in subsection 110.6(1)

This letter is in response to your correspondence, specifically your letter dated January 30, 2023, in which you requested our comments on the 24-month holding period requirement set out in paragraph (b) of the definition of “qualified small business corporation share” (“QSBCS”) in subsection 110.6(1) of the Income Tax Act (the “Act”) where a personal trust that has been in existence for less than 24 months disposes of shares of the capital stock of a corporation.

To illustrate your request, you described the following hypothetical situation, specifying that your question relates only to whether it is possible for a personal trust to have been formed less than 24 months previously when it holds shares of the capital stock of the corporation:

• An individual (“Mr. X”) was the sole shareholder of a corporation (the “Corporation”) for the period from January 1, 2020 to December 31, 2022.

• On 1 January 2023, Mr. X settled a personal trust (the “Trust”) of which he is neither a beneficiary nor a trustee.

• the only beneficiaries of the Trust are Mr. X”s two children;

• also on January 1, 2023, Mr. X disposed of the shares he had held since January 1, 2020 of the capital stock of the Corporation to the Trust for consideration equal to their fair market value;

• On June 30, 2023, the Trust disposed of the shares of the capital stock of the Corporation to an unrelated third party.

In order to focus our comments solely on the 24-month holding period requirement set out in paragraph (b) of the definition of QSBCS in subsection 110.6(1) where a personal trust that has been in existence for less than 24 months disposes of shares of the capital stock of a corporation, we have assumed that the shares of the capital stock of the corporation that are disposed of by such trust otherwise meet all other requirements to qualify as QSBCS and that no attribution rules, including subsection 75(2), apply.

All legislative references in this document are to provisions of the Act.

Our Comments

This technical interpretation provides general comments about the provisions of the Act and related legislation. It does not confirm the income tax treatment of a particular situation involving a specific taxpayer but is intended to assist you in making that determination. The income tax treatment of particular transactions proposed by a specific taxpayer will only be confirmed by this Directorate in the context of an advance income tax ruling request submitted in the manner set out in Information Circular IC70-6R12, Advance Income Tax Rulings and Technical Interpretations.

For a share of the capital stock of a corporation to qualify as a QSBCS as defined in subsection 110.6(1), it must satisfy the three requirements set out in paragraphs (a) to (c) of that definition:

(a) at the time of its disposition, is a share of the capital stock of a small business corporation owned by the individual, the individual’s spouse or common-law partner or a partnership related to the individual,

(b) throughout the 24 months immediately preceding the disposition time, was not owned by anyone other than the individual or a person or partnership related to the individual, and

(c) throughout that part of the 24 months immediately preceding the disposition time while it was owned by the individual or a person or partnership related to the individual, was a share of the capital stock of a Canadian-controlled private corporation more than 50% of the fair market value of the assets of which was attributable to assets referred to in subparagraphs 110.6(1)(c)(i) or (ii), namely:

(i) assets used principally in an active business carried on primarily in Canada by the corporation or by a corporation related to it,

(ii) shares of the capital stock or indebtedness of one or more other corporations that were connected, subject to certain conditions.

In order to determine whether the 24-month holding period requirement set out in paragraph (b) of the definition of QSBCS in subsection 110. 6(1) is satisfied where a personal trust, established less than 24 months previously, disposes of shares of the capital stock of a corporation, it must be determined whether, throughout the 24-month period preceding the time of the disposition, the shares were owned by no one other than the personal trust or a person or partnership related to it.

In making this determination, subparagraph 110.6(14)(c)(ii) may apply. That subparagraph provides that, for the purposes of the definition of QSBCS in subsection 110. 6(1), a personal trust shall be deemed in respect of shares of the capital stock of a corporation, to be related to the person from whom it acquired those shares where, at the time the trust disposed of the shares, all of the beneficiaries (other than registered charities) of the trust were related to that person or would have been so related if that person were living at that time.

Thus, in the hypothetical situation presented, the Trust acquired Mr. X's shares and held them for a period of six months, from January 1, to June 30, 2023. Consequently, in order to meet the 24-month holding period requirement set out in paragraph (b) of the definition of QSBCS in subsection 110.6(1), the Trust and Mr. X must be related under subparagraph 110.6(14)(c)(ii).

For the purposes of subparagraph 110. 6(14)(c)(ii), we are of the view that the mere fact that a personal trust was established less than 24 months before the disposition of the shares of a corporation does not prevent those shares from qualifying as QSBCS, provided that the shares otherwise meet all the conditions to qualify as QSBCS.

We hope that our comments are helpful.

Best regards,

Isabelle Landry
Section Manager
For the Acting Director
Business and Employment Income Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Est-ce que le seul fait qu’une fiducie personnelle n’ait pas été constituée depuis 24 mois au moment où elle dispose des actions du capital-actions d’une société empêche ces actions de se qualifier à titre d’AAPE au sens du paragraphe 110.6(1)? / Whether the mere fact that a personal trust has not been in existence for 24 months at the time it disposes of shares of the capital stock of a corporation prevents those shares from qualifying as a QSBCS within the meaning of subsection 110.6(1).

Position Adoptée: Non, si les actions remplissent par ailleurs toutes les conditions pour se qualifier à titre d’AAPE. / No, if the shares otherwise meet all the conditions for qualifying as a QSBCS.

Raisons: Libellé de la Loi / Wording of the Act.

XXXXXXXXXX									2016-066295
										Jean-François Benoit,
										CPA, DESS Fisc.

Le 28 mars 2025

Bonjour,

Objet : Alinéa b) de la définition d’action admissible de petite entreprise au paragraphe 110.6(1)

Cette lettre est en réponse à vos correspondances, plus particulièrement à votre correspondance du 30 janvier 2023 dans laquelle vous demandez nos commentaires sur l’exigence de la période de détention de 24 mois prévue à l’alinéa b) de la définition d’« action admissible de petite entreprise » (« AAPE ») au paragraphe 110.6(1) de la Loi de l’impôt sur le revenu (« Loi ») lorsqu’une fiducie personnelle constituée depuis moins de 24 mois dispose des actions du capital-actions d’une société.

Afin d’illustrer votre demande, vous décrivez la situation hypothétique suivante en précisant que votre questionnement porte uniquement sur le fait qu’il est possible qu’une fiducie personnelle soit constituée depuis moins de 24 mois lorsqu’elle dispose des actions du capital-actions de la société :

un particulier (« M. X ») était l’unique actionnaire d’une société (« Société ») pour la période du 1er janvier 2020 au 31 décembre 2022;
le 1er janvier 2023, M. X a constitué une fiducie personnelle (« Fiducie ») dont il n’est ni bénéficiaire ni fiduciaire;
les seuls bénéficiaires de Fiducie sont les deux enfants de M. X;
toujours le 1er janvier 2023, M. X a disposé des actions qu’il détenait depuis le 1er janvier 2020 dans le capital-actions de Société en faveur de Fiducie pour une contrepartie égale à la juste valeur marchande;
le 30 juin 2023, Fiducie a disposé des actions du capital-actions de Société à un tiers non lié.

Afin de cibler nos commentaires uniquement sur l’exigence de la période de détention de 24 mois prévue à l’alinéa b) de la définition d’AAPE au paragraphe 110.6(1) de la Loi lorsqu’une fiducie personnelle constituée depuis moins de 24 mois dispose des actions du capital-actions d’une société, nous présumons que les actions du capital-actions de la société qui sont disposées par une telle fiducie remplissent par ailleurs toutes les autres conditions requises pour se qualifier à titre d’AAPE et qu’aucune règle d’attribution, notamment le paragraphe 75(2) de la Loi, ne s’applique.

Tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi.

Nos commentaires

La présente interprétation technique offre des commentaires généraux sur des dispositions contenues dans la Loi. Elle n’a pas pour but de confirmer le traitement fiscal relativement à une situation particulière concernant un ou des contribuables en particulier, mais plutôt de vous aider à le déterminer. Notre direction ne confirme le traitement fiscal relatif aux opérations données d’un contribuable en particulier que dans le cadre d’une demande de décision anticipée telle que décrite dans la circulaire d’information IC70-6R12, Décisions anticipées et interprétations techniques en impôt.

Pour qu’une action du capital-actions d’une société se qualifie à titre d’AAPE selon la définition de cette expression au paragraphe 110.6(1), rappelons qu’elle doit remplir les trois exigences prévues aux alinéas a) à c) de cette définition, soit :

a) au moment de sa disposition, l’action est une action du capital-actions d’une société exploitant une petite entreprise, action dont le particulier, son époux ou conjoint de fait ou une société de personnes liée au particulier est propriétaire;

b) tout au long de la période de 24 mois qui précède le moment de sa disposition, l’action n’est la propriété de nul autre que le particulier ou une personne ou société de personnes qui lui est liée;

c) tout au long de la partie de la période de 24 mois qui précède le moment de sa disposition, où l’action est la propriété du particulier ou d’une personne ou société de personnes qui lui est liée, l’action est une action du capital-actions d’une société privée sous contrôle canadien et dont plus de 50 % de la juste valeur marchande de l’actif est attribuable à des éléments visés aux sous-alinéas 110.6(1)c)(i) ou (ii), c’est-à-dire à :

i) des éléments utilisés principalement dans une entreprise que la société ou une société qui lui est liée exploite activement, principalement au Canada;

ii) des actions du capital-actions ou des dettes d’une ou plusieurs autres sociétés rattachées à la société, sous réserve du respect de certaines conditions.

Afin de savoir si l’exigence de la période de détention de 24 mois prévue à l’alinéa b) de la définition d’AAPE au paragraphe 110.6(1) est remplie lorsqu’une fiducie personnelle constituée depuis moins de 24 mois dispose des actions du capital-actions d’une société, il faut déterminer si tout au long de la période de 24 mois qui précède le moment de la disposition, les actions ne sont la propriété de nul autre que la fiducie personnelle ou une personne ou société de personnes qui lui est liée.

Pour faire cette détermination, il faut tenir compte du sous-alinéa 110.6(14)c)(ii) qui pourrait trouver application. Ce sous-alinéa prévoit que, pour l’application de la définition d’AAPE au paragraphe 110.6(1), une fiducie personnelle est réputée en ce qui concerne les actions du capital-actions d’une société, être liée à la personne auprès de laquelle elle a acquis ces actions si, au moment où la fiducie a disposé des actions, l’ensemble de ses bénéficiaires (sauf les organismes de bienfaisance enregistrés) étaient liés à cette personne ou l’auraient été si celle-ci avait été vivante à ce moment.

Ainsi, dans la situation hypothétique soumise, Fiducie a acquis les actions de M. X et les a détenues pendant une période de 6 mois, soit du 1er janvier au 30 juin 2023. Par conséquent, afin de remplir l’exigence de la période de détention de 24 mois prévue à l’alinéa b) de la définition d’AAPE au paragraphe 110.6(1), Fiducie et M. X doivent être liés en vertu du sous-alinéa 110.6(14)c)(ii).

Aux fins du sous-alinéa 110.6(14)c)(ii), nous sommes d’avis que le seul fait qu’une fiducie personnelle ait été constituée depuis moins de 24 mois au moment de la disposition des actions du capital-actions d’une société n’empêche pas ces actions de se qualifier à titre d’AAPE, dans la mesure où les actions remplissent par ailleurs toutes les conditions pour se qualifier à titre d’AAPE.

Nous espérons que nos commentaires vous seront utiles.

Veuillez agréer nos salutations distinguées.

Isabelle Landry
Gestionnaire de section
Pour la directrice intérimaire
Division des entreprises et du revenu d’emploi
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative
et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 110.6 - Subsection 110.6(1) - Qualified Small Business Corporation Share - Paragraph (b)

settling QSBCS shares on a personal trust with related beneficiaries before a sale of those shares 6 months’ later would not cause QSBCS status to be lost

An individual who had been the sole shareholder of corporation, whose shares otherwise would have qualified as qualified small business corporation shares (QSBCS), held those shares for a period of three years and then sold them to a personal trust whose only beneficiaries were his two children. Six months after that, the trust disposed of the shares to an unrelated third party.

CRA indicated that the mere fact that the trust had not been in existence for 24 months at the time of such disposition would not prevent the shares from qualifying as QSBCS. However, in order to meet the 24-month holding period requirement set out in para. (b) of the QSBCS definition, the trust and the person from whom it acquired the shares (the individual) were required to be related under s. 110.6(14)(c)(ii), i.e., at the time of the disposition, all of the beneficiaries (other than registered charities) of the trust were required to be related to the individual.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 110.6 - Subsection 110.6(14) - Paragraph 110.6(14)(f)

settling QSBCS shares on a personal trust whose beneficiaries were related as required by s. 110.6(14)(c)(ii) permitted a sale thereafter without loss of QSBCS status

An individual transferred all his long-term holding of the shares of a corporation which otherwise would have qualified as qualified small business corporation shares (QSBCS) to a personal trust whose only beneficiaries were his two children. Six months after that, the trust disposed of the shares to an unrelated third party.

CRA indicated that the mere fact that the trust had not been in existence for 24 months at the time of such disposition would not prevent the shares from qualifying as QSBCS. Furthermore, in order for the 24-month holding period requirement set out in para. (b) of the QSBCS definition to be met, the trust and the person from whom it acquired the shares (the individual) needed to be related under s. 110.6(14)(c)(ii) (which appeared to be the case since, at the time of the disposition, all of the beneficiaries of the trust were related to the individual).

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