2019 Ruling 2017-0696792R3 F - Internal reorganization

Amending and supplementing 2017-0696791R3 F

Unedited CRA Tags

20(1)(c), 51, 55, 80(1), 85(1), 89(1), 245.

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PROPOSED TRANSACTIONS

RULING GIVEN

Principal Issues: 1. Whether paragraph 20(1)(c) will apply to the proposed transactions? 2. Whether GAAR will apply to the proposed transactions?

Position: 1. Yes. 2. No.

Reasons: 1. Provisions of the ITA and previous positions. 2. Case law, provisions of the ITA, no abuse of section 55.

XXXXXXXXXX 2017-069679

XXXXXXXXXX 2019

Dear Sirs,

Subject: Request for advance income tax rulings

XXXXXXXXXX

This is further to our letter of XXXXXXXXXX (the "Letter") in which the Income Tax Rulings Directorate indicated that your advance ruling request C (regarding the amount of Amalco's accumulated profits for purposes of the concept of filling the hole for the purposes of paragraph 20(1)(c)) would be the subject of a separate letter from the CRA.

This is also in response to your emails (dated XXXXXXXXXX) and telephone conversations (XXXXXXXXXX) in which additional information was provided to us.

Following the study of your request, we confirm that the following changes should be made to the Letter.

The reference to "XXXXXXXXXX" in the first paragraph of the Letter is replaced by "XXXXXXXXXX".

PROPOSED TRANSACTIONS

1. The 5^th and following paragraphs 5 of paragraph 23 of the Proposed Transactions are replaced by the following paragraphs:

Accounting for the transactions described in paragraphs 22 and 23 of the Proposed Transactions in accordance with applicable accounting principles (International Financial Reporting Standards) will give the following accounting result:

(a) a reduction in the share capital account of Amalco of approximately $XXXXXXXXXX (the original share capital account of Amalco will be equal to the share capital account of Newco, i.e. $XXXXXXXXXX); and (b) a reduction in the retained earnings account of Amalco by a net amount of approximately $XXXXXXXXXX;

b) a new debt (the Bco-Newco Note) of $XXXXXXXXXX will be shown on the books of Amalco.

The above accounting result will result from the following accounting entry:

To record the Bco-Newco Note: a debit (reduction) of the share capital account of approximately $XXXXXXXXXX, a debit (reduction) of the retained earnings account of approximately $XXXXXXXXXX XXXXXXXXXX, and a credit to a debt account (Bco-Newco Note) of $XXXXXXXXXX.

The Bco-Newco Note will be shown separately as debt on the books of Amalco, but will appear under the heading "Shareholders' Equity" on the balance sheet of Amalco.

RULING GIVEN

2. The following decision I. is added to the "Rulings Given" of the Letter:

I. The amount of "accumulated profits" (as defined in paragraphs 1.50 and 1.51 of Income Tax Folio S3-F6-C1, Interest Deductibility) of Amalco (the "new corporation" under section 87) for purposes of the "filling the hole" concept under paragraph 20(1)(c), will be XXXXXXXXXX at the time of the amalgamation (i.e., the amount XXXXXXXXXX)

3. The last paragraph of the section "Rulings Given" of the Letter is deleted.

We hereby confirm that the rulings in the Letter, as amended hereby, remain valid and binding on the CRA, subject to compliance with the other conditions and limitations set out in the Letter.

The statement of our additional fees for the time spent on your case will be sent to you under separate cover.

Best regards,

XXXXXXXXXX
for the Director
Reorganizations Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

OPÉRATIONS PROJETÉES

DÉCISIONS ANTICIPÉES RENDUES

Principal Issues: 1. Whether paragraph 20(1)(c) will apply to the proposed transactions? 2. Whether GAAR will apply to the proposed transactions?

Position: 1. Yes. 2. No.

Reasons: 1. Provisions of the ITA and previous positions. 2. Case law, provisions of the ITA, no abuse of section 55.

XXXXXXXXXX						2017-069679

XXXXXXXXXX 2019

Messieurs,

Objet : Demande de décisions anticipées en matière d’impôt sur le revenu
XXXXXXXXXX

La présente fait suite à notre lettre du XXXXXXXXXX (ci-après, la « Lettre ») dans laquelle la Direction des décisions en impôt a mentionné que votre demande de décision anticipée C (portant sur le montant des bénéfices accumulés de FUSIONCO aux fins du concept du vide à combler pour l’application de l’alinéa 20(1)c)) fera l’objet d’une lettre distincte de l’ARC.

La présente fait également suite à vos courriels (datés du XXXXXXXXXX) et à des conversations téléphoniques (XXXXXXXXXX) par lesquels des informations additionnelles nous ont été fournies.

Suite à l’étude de votre demande, nous vous confirmons qu’il convient d’apporter les modifications ci-après à la Lettre.

La mention du « XXXXXXXXXX » au premier paragraphe de la Lettre est remplacé par « XXXXXXXXXX ».

OPÉRATIONS PROJETÉES

1. Les paragraphes 5 et suivants au numéro 23 des Opérations projetées sont remplacés par les paragraphes suivants :

La comptabilisation des opérations décrites aux numéros 22 et 23 des Opérations projetées conformément aux principes comptables applicables (Normes internationales d’information financière) donnera le résultat comptable suivant :

a) une réduction du compte de capital-actions de FUSIONCO d’environ XXXXXXXXXX $ (le compte de capital-actions initial de FUSIONCO correspondra au compte de capital-actions de NOUCO, soit XXXXXXXXXX $);une réduction du compte des bénéfices non répartis de FUSIONCO d’un montant net d’environ XXXXXXXXXX $;

b) une nouvelle dette (Billet BCO-NOUCO) de XXXXXXXXXX $ sera présentée aux livres de FUSIONCO.

Le résultat comptable ci-dessus découlera de l’enregistrement de l’écriture comptable suivante :

Pour la comptabilisation du Billet BCO-NOUCO : un débit (réduction) au compte de capital-actions d’environ XXXXXXXXXX $, un débit (réduction) au compte des bénéfices non répartis d’environ XXXXXXXXXX $ XXXXXXXXXX, et un crédit à un compte de dette (Billet BCO-NOUCO) de XXXXXXXXXX $.

Le Billet BCO-NOUCO sera présenté distinctement comme une dette dans les livres de FUSIONCO, mais apparaîtra sous la rubrique « Avoir des actionnaires » au bilan de FUSIONCO.

DÉCISIONS ANTICIPÉES RENDUES

2. La décision I. suivante est ajoutée aux « Décisions anticipées rendues » de la Lettre :

I. Le montant des « bénéfices accumulés » (au sens prévu aux numéros 1.50 et 1.51 du Folio de l’impôt sur le revenu S3-F6-C1, Déductibilité des intérêts) de FUSIONCO (« nouvelle société » à l’article 87) aux fins du concept du « vide à combler » pour l’application de l’alinéa 20(1)c), sera de XXXXXXXXXX au moment de la fusion (i.e. le montant XXXXXXXXXX).

3. Le dernier paragraphe de la partie « Décisions anticipées rendues » de la Lettre est supprimé.

Nous vous confirmons par la présente que les décisions rendues dans la Lettre, telles que modifiées par la présente, demeurent valides et continuent de lier l’ARC, le tout sous réserve du respect des autres conditions et restrictions énoncées dans la Lettre.

Le relevé de nos honoraires additionnels pour le temps consacré à l’étude de votre dossier vous sera envoyé sous pli séparé.

Veuillez agréer, Messieurs, l’expression de nos salutations distinguées.

XXXXXXXXXX
pour le directeur
Division des réorganisations
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative
et des affaires réglementaires

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RULING GIVEN

OPÉRATIONS PROJETÉES

DÉCISIONS ANTICIPÉES RENDUES