11 October 2002 Roundtable, 2002-0157035 F - PRET PARTICIPATIF DEDUCTION DU PAIEMENT

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principales Questions: Est-ce que suite à l'arrêt Shell Canada Limited 99 DTC 5669, l'Agence maintient sa position telle que citée dans les Nouvelles techniques No 16?

POSITION ADOPTÉE: Oui.

Raisons POUR POSITION ADOPTÉE À notre avis, Shell Canada Limited ne change pas notre position sur les paiements participatifs.

TABLE RONDE SUR LA FISCALITÉ FÉDÉRALE
APFF - CONGRÈS 2002

Question 33

Prêts participatifs - déduction des paiements participatifs

Dans l'arrêt Sherway Centre Limited, 98 DTC. 6121, la Cour d'appel fédérale reconnaissait qu'un paiement sur des obligations participatives qualifiait non seulement pour une déduction à titre de frais financiers sous l'alinéa 20(1)e) L.I.R., mais également constituait de " l'intérêt " aux fins de l'alinéa 20(1)c) L.I.R. car dans les faits, le paiement participatif était rattaché au principal de la dette puisqu'il était payable seulement en autant qu'il y avait un montant de principal impayé.

Le juge McDonald justifiait sa position en indiquant que les tribunaux doivent interpréter la définition d'intérêt selon la réalité commerciale courante de la façon suivante:

" The portion of the participatory interest received was directly proportional to the amount of principal owed and, because the only purpose the participating interest served was to provide a rate of return on the principal outstanding, from time to time, over the term of the loan to approximate a normal rate of interest for the loan. To hold otherwise, that is, to construe this provisions as narrowly as previous case law has done and not allow de deduction would, in my opinion, be to ignore the new commercial realities that were not considered by the courts when their past decisions were rendered."

L'ADRC reconnaissait cette position de la cour, entre autres, dans les Nouvelles techniques no 16 en date du 8 mars 1999.

À la lumière de décisions récentes de la Cour suprême du Canada dont entre autres, l'arrêt Shell Canada Limited Queen, 99 DTC 5669, où le concept de réalité économique a été mis plus ou moins en veilleuse, est-ce que l'ADRC maintient sa position concernant la déductibilité d'un paiement participatif qui n'est pas calculé directement en fonction du principal d'un prêt ?

Réponse de l'ADRC

Les versements de participation pour des montants qui sont des intérêts sont déductibles en vertu de l'alinéa 20(1)c) lorsque le versement se limite à un pourcentage fixe du montant du principal ou que les faits indiquent que les versements de participation visaient à établir le taux d'intérêt du prêt au taux en vigueur sur le marché, le pourcentage limitatif, s'il en existe un, traduit les taux d'intérêt commerciaux entre des parties sans lien de dépendance au moment où le prêt est conclu et aucun autre fait n'indique la présence d'une participation au capital. Il faut remarquer que les versements de participation ne sont pas déductibles en vertu du sous-alinéa 20(1)e)(iv.1) à titre de dépense engagée dans le cadre d'un emprunt d'argent

Adèle St-Amour
998-0290
Le 11 octobre 2002
2002-015703

ROUND-TABLE ON FEDERAL TAXATION
APFF - 2002 CONVENTION

Question 33

Equity type loan ( deduction of participating payments

In Sherway Centre Limited, 98 DTC. 6121, the Federal Court of Appeal held that a payment on participating bonds qualified not only for a deduction as financing expenses under paragraph 20(1)(e) I.T.A. but also constituted "interest" for the purposes of paragraph 20(1)(c) I.T.A., since on the facts the participating payment was connected to the principal of the debt as it was payable only to the extent that there was an unpaid principal amount.

McDonald J.A., in explaining his position, stated that the courts must construe the definition of interest in accordance with the current commercial reality:

The portion of the participatory interest received was directly proportional to the amount of principal owed and, because the only purpose the participating interest served was to provide a rate of return on the principal outstanding, from time to time, over the term of the loan to approximate a normal rate of interest for the loan. To hold otherwise, that is, to construe this provisions as narrowly as previous case law has done and not allow de deduction would, in my opinion, be to ignore the new commercial realities that were not considered by the courts when their past decisions were rendered.

The CCRA has acknowledged this position of the Court, inter alia in Technical News No. 16, March 8, 1999.

In light of the recent decisions of the Supreme Court of Canada, including inter alia Shell Canada Limited v. Canada, 99 DTC 5669, in which the concept of economic reality was more or less shelved, does the CCRA maintain its position concerning the deductibility of a participating payment that is not directly computed in terms of the principal of a loan?

CCRA reply

Participating payments for interest amounts are deductible under paragraph 20(1)(c) when the payment is limited to a fixed percentage of the amount of the principal or the facts indicate that the participating payments were intended to establish the interest rate of the loan at the market rate; the limiting percentage, if any, reflects the commercial interest rates between parties that are at arm's length at the time when the loan is executed; and no other fact indicates the presence of a participation in the capital. It should be noted that the participating payments are not deductible under subparagraph 20(1)(e)(iv.1) as an expense incurred in the context of a loan of money.

Adèle St-Amour
998-0290
October 11, 2002
2002-015703