14 May 2002 External T.I. 2001-0105925 F - TOTALITE DES ACTIFS DE L'ENTREPRISE

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110.6(14)(f)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues:

Does the goodwill of the individual's business in a hypothetical situation constitute all of the assets of a business for the purposes of subparagraph 110.6(14)(f)(ii) of the Act?

Position:

None

Reasons:

In the case of a particular situation, it should be verified whether the corporation's only asset is goodwill.

XXXXXXXXXX Sylvie Labarre, CA
2001-010592
May 14, 2002

Dear Madam,

Re: Paragraph 110.6(14)(f) of the Income Tax Act

This is in response to your fax of October 15, 2001 in which you requested our opinion regarding the test set out in clause 110.6(14)(f)(ii)(A) of the Income Tax Act (the "Act") in a particular situation. We apologize for the delay in responding to this request.

Facts

The taxpayer, a pharmacist, personally carries on the business of preparing and selling prescription drugs ("pharmaceutical products").

This same taxpayer owns all of the shares of a corporation whose principal business is the retail sale of related products normally sold in pharmacies, but which may be sold without a prescription ("non-pharmaceutical products").

These two businesses are located on the same premises. Under the agreement between the pharmacist and the corporation, the management of the business of selling pharmaceutical products is entrusted to the corporation, which assumes all expenses and purchases all goods (including fixed assets and the inventory of pharmaceutical products) related to the pharmaceutical business and charges the pharmacist fees as well as management fees. In addition, the inventory of pharmaceutical products and the accounts receivable resulting from the sale of these products are recorded in the corporation's books. The pharmacist owns only the goodwill attributable to his pharmaceutical business and wishes to sell the assets related to the pharmaceutical business, i.e. the goodwill, to a new corporation ("Newco") in exchange for common shares of Newco.

Questions

You wish to know whether the sale of the goodwill by the pharmacist to Newco represents the disposition of all or substantially all of the assets used in the active pharmaceuticals sale business carried on by the pharmacist, for the purposes of clause 110.6(14)(f)(ii)(A) of the Act.

You also asked whether our answer to the previous question would be the same if the sale of goodwill were made to a non-pharmaceutical sales corporation.

Our Comments

As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R4 dated January 29, 2001, it is the practice of the Canada Customs and Revenue Agency (CCRA) not to issue written opinions regarding proposed transactions otherwise than by way of advance income tax rulings. Furthermore, when it comes to whether a completed transaction has received appropriate tax treatment, that determination rests first with our Tax Services Offices following their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. However, we can offer the following general comments that we hope may be helpful to you. These comments may not, however, apply to your particular situation in certain circumstances.

You indicated that drug inventories and accounts receivable resulting from the sale of these products are recorded in the corporation's books. Even if these assets are recorded in the corporation's books, it would be necessary to determine who actually owns them.

For example, following a study of a situation similar to the one you referred to undertaken in 1996, we came to the conclusion that the drug inventories did not actually belong to the corporation but to the pharmacist for the following reasons:

the Pharmacy Act [of Quebec] did not allow the corporation to purchase drugs, since the corporation was neither a drug wholesaler nor a pharmacy owner;
invoices for drug purchases were always made out to the pharmacist;
the inventory of drugs was probably kept in the pharmacist's dispensary at all times.

At the time of this study, section 27 of the Pharmacy Act read as follows:

Subject to sections 28 to 30, only a pharmacist or a partnership of pharmacists may be owner of a pharmacy and buy and sell medications as owner of a pharmacy.¹

However, section 18 of the Pharmacy Act provided that nothing prohibited the sale at wholesale by a drug manufacturer to a wholesaler in medications, or the sale at wholesale by such manufacturer or wholesaler to a person empowered to sell or supply medications under the Quebec Pharmacy Act or any other Act.

Since the corporation was not a pharmacist as defined in the Pharmacy Act or a partnership of pharmacists, it could not own a pharmacy. It could therefore not buy or sell medications either as a drug wholesaler or as a pharmacy owner.

Section 27 of the Pharmacy Act was amended by the Act to amend the Professional Code and other legislative provisions as regards the carrying on of professional activities within a partnership or joint-stock corporation (Bill 169), which came into force on June 21, 2001. Section 27 of the Pharmacy Act now provides that, subject to sections 28 to 30, only a pharmacist, a partnership of pharmacists or a joint-stock company all of the shares of which are held by one or more pharmacists and all of the directors of which are pharmacists may be owner of a pharmacy and buy and sell medications as owner of a pharmacy.

We cannot give you an opinion on the Pharmacy Act. However, following a detailed analysis of your situation, we may be of the view that drug inventories are part of the pharmacist's assets and not those of the corporation.

We are therefore unable to provide a definitive answer to your two questions, since we would have to determine in each specific situation which of the pharmacist's assets are used in the business. However, if, following a review of all the facts in a specific situation such as the one you described, it were established that the goodwill of the business selling pharmaceutical products constitutes the pharmacist's only asset used in that business, we would agree with your opinion. In fact, the sale of this goodwill to Newco or the corporation, as the case may be, would represent the disposition of all or substantially all of the assets used in the active business of selling pharmaceutical products carried on by the pharmacist, for the purposes of clause 110.6(14)(f)(ii)(A), provided that Newco or the corporation, as the case may be, is a corporation that is legally entitled to continue carrying on the pharmaceutical business.

These comments are not advance income tax rulings and are not binding on the CCRA.

Best regards,

Ghislaine Landry, CGA
Manager
Individual, Business and Partnerships Section
Business and Partnerships Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Legislation Branch

ENDNOTES

¹ Read "partnership" for the purposes of the Income Tax Act.

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All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principales Questions:

Est-ce que l'achalandage de l'entreprise du particulier dans une situation hypothétique constitue la totalité des actifs d'une entreprise aux fins du sous-alinéa 110.6(14)f)(ii) de la Loi?

Position Adoptée:

Aucune

Raisons POUR POSITION ADOPTÉE:

Dans le cas d'une situation particulière, il faudrait vérifier si le seul actif de l'entreprise est l'achalandage.

XXXXXXXXXX Sylvie Labarre, CA
2001-010592
Le 14 mai 2002

Madame,

Objet: Alinéa 110.6(14)f) de la Loi de l'impôt sur le revenu

La présente est en réponse à votre fac-similé du 15 octobre 2001 dans lequel vous nous demandez notre opinion concernant le test prévu à la division 110.6(14)f)(ii)(A) de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après la " Loi ") dans une situation particulière. Nous nous excusons du délai requis pour répondre à cette demande.

Faits

Le contribuable, un pharmacien, exploite personnellement son entreprise de préparation et de vente de médicaments sous ordonnance (ci-après " produits pharmaceutiques ").

Ce même contribuable est propriétaire de la totalité des actions d'une société dont l'entreprise principale est la vente au détail de produits connexes normalement vendus en pharmacie, mais pouvant être vendus sans ordonnance (ci-après " produits non pharmaceutiques ").

Ces deux entreprises sont situées dans les mêmes locaux. Cependant, la vente de produits pharmaceutiques est isolée dans une section du local.

Selon l'entente entre le pharmacien et la société, la gestion de l'entreprise de vente de produits pharmaceutiques est confiée à la société qui assume toutes les dépenses et achète tous les biens (incluant les immobilisations et l'inventaire de produits pharmaceutiques) reliés à l'entreprise pharmaceutique et recharge les frais au pharmacien ainsi que des frais de gestion. De plus, l'inventaire de produits pharmaceutiques et les comptes à recevoir résultant de la vente de ces produits sont comptabilisés dans les livres de la société. Le pharmacien ne possède que l'achalandage attribuable à son entreprise pharmaceutique.

Le pharmacien désire vendre à une nouvelle société (ci-après " Nouco ") les éléments d'actifs reliés à l'entreprise pharmaceutique, soit l'achalandage, en contrepartie d'actions ordinaires de Nouco. Nouco continuera par la suite l'exploitation de l'entreprise pharmaceutique.

Questions

Vous désirez savoir si la vente de l'achalandage par le pharmacien en faveur de Nouco représente la disposition de la totalité ou presque des éléments d'actif utilisés dans l'entreprise de vente de produits pharmaceutiques exploitée activement par le pharmacien, aux fins de la division 110.6(14)f)(ii)(A) de la Loi.

Vous nous demandez également si notre réponse à la question précédente serait la même si la vente de l'achalandage s'effectuait en faveur de la société de vente de produits non pharmaceutiques.

Nos commentaires

Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la Circulaire d'information 70-6R4 du 29 janvier 2001, l'Agence des douanes et du revenu du Canada (ADRC) a comme pratique de ne pas émettre d'opinion écrite concernant des transactions projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants qui, nous l'espérons, vous seront utiles. Ces commentaires pourraient cependant, dans certaines circonstances, ne pas s'appliquer à votre situation particulière.

Vous indiquez que les inventaires de médicaments et les comptes à recevoir résultant de la vente de ces produits sont comptabilisés dans les livres de la société. Même si ces biens sont comptabilisés dans les livres de la société, il faudrait établir qui est réellement le propriétaire de ces biens.

Par exemple, suite à une étude d'une situation semblable à celle que vous nous avez mentionnée entreprise en 1996, nous étions arrivés à la conclusion que les inventaires de médicaments n'appartenaient pas réellement à la société mais bien au pharmacien pour les raisons suivantes :

la Loi sur la pharmacie ne permettait pas à la société d'acheter des médicaments puisque la société n'était pas un grossiste en médicaments ni un propriétaire de pharmacie;
les factures pour l'achat des médicaments étaient toujours établies au nom du pharmacien;
l'inventaire de médicaments se trouvait probablement en tout temps dans l'officine du pharmacien.

Au moment de cette étude, l'article 27 de la Loi sur la pharmacie se lisait comme suit :

Sous réserve des articles 28 à 30, seuls peuvent être propriétaires d'une pharmacie, ainsi qu'acheter et vendre des médicaments comme propriétaires d'une pharmacie, un pharmacien ou une société de pharmaciens.¹

Cependant, l'article 18 de la Loi sur la pharmacie prévoyait que rien n'interdit non plus la vente en gros par un fabricant de médicaments à un grossiste en médicaments, ni la vente en gros par un tel fabricant ou un tel grossiste à une personne habilitée à vendre ou fournir des médicaments en vertu de la Loi sur la pharmacie ou d'une autre loi.

Comme la société n'était pas un pharmacien selon la définition de la Loi sur la pharmacie ni une société de personnes de pharmaciens, elle ne pouvait pas être propriétaire de pharmacie. Elle ne pouvait donc acheter ou vendre des médicaments ni à titre de grossiste en médicaments ni comme propriétaire de pharmacie.

L'article 27 de la Loi sur la pharmacie a été modifié par la Loi modifiant le Code des professions et d'autres dispositions législatives concernant l'exercice des activités professionnelles au sein d'une société (projet de loi 169) qui est entrée en vigueur le 21 juin 2001. L'article 27 de la Loi sur la pharmacie prévoit maintenant que, sous réserve des articles 28 à 30, seuls peuvent être propriétaires d'une pharmacie, ainsi qu'acheter et vendre des médicaments comme propriétaires d'une pharmacie, un pharmacien ou une société de pharmaciens1 ou une société par actions dont toutes les actions du capital-actions sont détenues par un ou plusieurs pharmaciens et dont tous les administrateurs sont pharmaciens.

Nous ne pouvons vous donner une opinion sur la Loi sur la pharmacie. Cependant, il se pourrait que, suite à l'analyse détaillée de votre situation, nous soyons d'avis que les inventaires de médicaments font partie des actifs du pharmacien et non de ceux de la société.

Nous ne pouvons donc répondre à vos deux questions de façon définitive puisqu'il faudrait établir dans une situation particulière quels sont les actifs du pharmacien utilisés dans l'entreprise. Cependant, si, suite à un examen de tous les faits dans une situation particulière comme celle que vous nous avez mentionnée, il était établi que l'achalandage de l'entreprise de vente de produits pharmaceutiques constitue le seul actif du pharmacien utilisé dans cette entreprise, nous serions d'accord avec votre opinion. En effet, la vente de cet achalandage à Nouco ou à la société, selon le cas, représenterait la disposition de la totalité ou presque des éléments d'actif utilisés dans l'entreprise de vente de produits pharmaceutiques exploitée activement par le pharmacien, aux fins de la division 110.6(14)f)(ii)(A) de la Loi et ce, en autant que Nouco ou la société, selon le cas, est une société qui a légalement le droit de continuer l'exploitation de l'entreprise pharmaceutique.

Ces commentaires ne constituent pas des décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu et ne lient pas l'ADRC.

Veuillez agréer, Madame, l'expression de nos salutations distinguées.

Ghislaine Landry, CGA
pour le Directeur
Division des entreprises et des
sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
et de la législation

ENDNOTES

¹ Lire " société de personnes " pour les fins de la Loi de l'impôt sur le revenu.

- 4 -

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - 101-110 - Section 110.6 - Subsection 110.6(14) - Paragraph 110.6(14)(f) - Subparagraph 110.6(14)(f)(ii) - Clause 110.6(14)(f)(ii)(A)

unclear whether pharmaceuticals inventory could be transferred to a corporation owned by a pharmacist

Under an agreement between a pharmacist and a corporation which was wholly owned by the pharmacist and engaged in the sale of non-pharmaceutical products at the same premises as the pharmacist, the management of the business of selling pharmaceutical products was entrusted to the corporation, which assumed all expenses and purchased all inventory and fixed assets related to the pharmaceutical business and charged management fees to the pharmacist. The pharmacist, who owned only the goodwill attributable to his pharmaceutical business, transferred all of the assets related to the pharmaceutical business, i.e. the goodwill, to a new corporation ("Newco") in exchange for common shares of Newco.

Would such sale constitute the disposition of all or substantially all of the assets used in the active pharmaceuticals sale business carried on by the pharmacist, for the purposes of s. 110.6(14)(f)(ii)(A)?

CCRA noted that in a study it had undertaken in 1996 regarding a similar situation, it had concluded that:

the drug inventories did not actually belong to the corporation but to the pharmacist for the following reasons:

the Pharmacy Act [of Quebec] did not allow the corporation to purchase drugs, since the corporation was neither a drug wholesaler nor a pharmacy owner;

invoices for drug purchases were always made out to the pharmacist;

the inventory of drugs was probably kept in the pharmacist's dispensary at all times

However, subsequent amendments to the Pharmacy Act might possibly change this result.

CCRA indicated that if it were established that the goodwill of the business selling pharmaceutical products constitutes the pharmacist's only asset used in that business, the sale of this goodwill to Newco would represent the disposition of all or substantially all of the assets used in the active business of selling pharmaceutical products carried on by the pharmacist.

Summary Under

Tax Topics - General Concepts - Illegality

in 1996, the transfer of inventories of a Quebec pharmaceutical business to a wholly-owned corporation would have been invalid

A pharmacist transferred all the assets of his pharmaceutical business, including inventories of pharmaceuticals, but excluding goodwill, to a wholly-owned corporation, and subsequently transferred the goodwill to a separate new corporation (“Newco”). CCRA noted that in a study it had undertaken in 1996 regarding a similar situation, it had concluded that:

the drug inventories did not actually belong to the corporation but to the pharmacist for the following reasons:

the Pharmacy Act [of Quebec] did not allow the corporation to purchase drugs, since the corporation was neither a drug wholesaler nor a pharmacy owner;

invoices for drug purchases were always made out to the pharmacist;

the inventory of drugs was probably kept in the pharmacist's dispensary at all times

However, subsequent amendments to the Pharmacy Act might possibly change this result.

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