3 November 2004 Internal T.I. 2004-0083791I7 F - Paragraphe 44.1(2)

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44.1(2) 44.1(8) 44.1(10)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] 1. Are the shares of the new corporation acquired by the individual shares of an eligible small business corporation at the time of their issuance for the purposes of their qualification as eligible small business corporation shares and subsequently for the purposes of their determination as replacement shares in respect of a qualifying disposition for the purposes of subsection 44.1(2) of the Act?

2. Does subsection 44.1(8) extend the period for which replacement shares may be eligible small business corporation shares?

Position: No to both questions.

Reasons: 1. At the time the shares were issued by the corporation, it was not an eligible small business corporation as the business had not started.

2. An essential condition for the application of subsection 44.1(8) is that the corporation must be considered to be carrying on an active business at all times relevant to the determination of whether a particular property can be considered to be property used in an active business. In the present situation, this condition is not satisfied because at the time the individual acquired the shares, the business had not commenced.

November 3, 2004

XXXXXXXXXX Tax Services Office            	Headquarters
Technical Services 	                        Lucie Vermette, CGA
                                                (613) 957-2092
Attention: XXXXXXXXXX

		                                    2004-008379

Subsection 44.1(2) of the Act

This is in response to your fax of July 2, 2004 in which you requested our opinion on the above subject. We apologize for the delay in responding to your request.

FACTS

After February 27, 2000, but before October 18, 2000, an individual sold eligible small business corporation shares that he owned with an adjusted cost base of $XXXXXXXXXX for $XXXXXXXXXX. The disposition of those shares resulted in a capital gain of $XXXXXXXXXX.

The individual used $XXXXXXXXXX of the cash received from the sale to purchase treasury shares in another corporation.

The individual wishes to take advantage of subsection 44.1(2) of the Income Tax Act (the "Act") to defer a portion (approximately $XXXXXXXXXX) of the capital gain.

The amount of $XXXXXXXXXX, being the price paid for the shares, was used by the corporation almost entirely to purchase a piece of land XXXXXXXXXX. A required zoning change for this land has not yet been granted.

In 2001 and 2002, there was no income in the corporation. In 2003, there was $XXXXXXXXXX of income from software development for XXXXXXXXXX systems and there was an amount of $XXXXXXXXXX of total assets on the balance sheet, most of which is for the land.

QUESTIONS

You wish to know whether the shares of the new corporation acquired by the individual were shares of an eligible small business corporation at the time of their issuance so as to qualify those shares as eligible small business corporation shares and whether those shares were subsequently replacement shares in respect of a qualifying disposition for the purposes of subsection 44.1(2).

You also wish to know whether, in respect of replacement shares, subsection 44.1(8) extends the period for which such shares could be eligible small business corporation shares.

OUR COMMENTS

First question

A "replacement share" in respect of a qualifying disposition is, inter alia, an eligible small business corporation share of the individual acquired in the year or within 120 days after the end of the year. An "eligible small business corporation share" is a common share issued by a corporation to the individual where, inter alia, the corporation was an eligible small business corporation at the time of the issuance. An "eligible small business corporation" is, subject to subsection 44.1(10), a corporation that is, at any time, a Canadian-controlled private corporation all or substantially all of the fair market value of the assets of which at that time is attributable, inter alia, to assets used principally in an active business carried on primarily in Canada.

To determine whether the shares of the new corporation holding the land are shares of an eligible small business corporation at the time of their issuance, it is necessary to determine whether all or substantially all (90% or more) of the fair market value of the assets is attributable to, inter alia, assets used principally in an active business carried on primarily in Canada.

First, in this situation, it must be determined whether a business commenced in the new corporation at the time the individual acquired the shares. The determination of when a business commences can only be made following an analysis of the relevant facts of a particular situation. Interpretation Bulletin IT-364 provides certain comments that, taken together, may assist in determining whether a business has commenced. In paragraph 2 of that Bulletin, it is stated that where an activity consists merely of a review of various business possibilities in the expectation or hope that information will be obtained to justify going into a business of some kind, such an activity does not represent the commencement of a business. It is stated, inter alia, that a business commences whenever some significant activity is undertaken that is a regular part of the income-earning process in that type of business or is an essential preliminary to normal operations. It is also stated that it is necessary that there be a fairly specific concept of the type of activity to be carried on and a sufficient organizational structure assembled to undertake at least the essential preliminaries. Furthermore, in paragraph 4 of the same Bulletin, it is stated that if one of the basic requirements of a business is the obtaining of a licence from the authority vested with the necessary regulatory powers, such a business should be viewed as having commenced not later than the day when steps were taken in a positive way to obtain a licence.

In the present situation, there may be arguments that the business was started at the time that steps to change the zoning were taken. However, simply sending in an application for a zoning change and waiting several years without any further activity does not lead us to conclude that a business was started. If there are no other facts in the present file that demonstrate the essential elements of a business operation as stated in the previous paragraph, we are inclined to conclude that the XXXXXXXXXX business has not commenced, even as of today.

On the other hand, the taxpayer's representative argues that there are two types of proposed activities within the new corporation. Indeed, in 2003, a small income was derived from a software development activity for XXXXXXXXXX systems. While this may be an indicator that a business exists, there is no support for the fact that it started at the time the taxpayer invested in the corporation. Indeed, according to the information available, nothing seems to have happened in 2001 or 2002 regarding this activity.

Consequently, since the new corporation did not carry on a business at the time the shares were issued, those shares were not shares of an eligible small business corporation.

To conclude the first part of our letter, we would like to point out that subsection 44.1(10) is relevant for the purpose of determining whether a corporation is a qualified small business corporation for the purposes of section 44.1. Paragraph 44.1(10)(d) provides that a corporation cannot be a qualified small business corporation if more than 50% of the fair market value of its property (net of any debt incurred to acquire the property) is attributable to real property. Subsection 44.1(10), which currently prevents certain corporations from qualifying as eligible small business corporations or active business corporations, did not apply to dispositions before October 18, 2000. It cannot therefore be taken into consideration in the present situation.

Second question

Subsection 44.1(8) deems property held by a corporation that is not used in an active business to be used in the course of an active business in certain circumstances.

An essential condition for the application of subsection 44.1(8) is that the corporation must be considered to be carrying on an active business at all times relevant to the determination of whether a particular property can be considered to be property used in an active business. In the present situation, that condition is not satisfied because at the time the individual acquired the shares, the business had not commenced. Therefore, subsection 44.1(8) does not apply.

Generally, subsection 44.1(8) allows for the accumulation of funds (money) that are not used immediately in the active business. The money (or substituted property such as a guaranteed investment certificate) will be deemed to be used or held in the course of an active business if the funds were obtained by way of a financing or share issue (paragraph 44.1(8)(a) of the Act), the disposition of property used in the course of carrying on an active business (paragraph 44. 1(8)(b)) or is accumulated income derived from an active business carried on by it and that, within 36 months after the funds are obtained, is used in order to acquire property to be used in or held in the course of, or to make expenditures for the purpose of, earning income from an active business carried on by it (paragraph 44.1(8)(c)).

For your information, unless exempted, a copy of this memorandum will be severed using the Access to Information Act criteria and placed in the Canada Revenue Agency's electronic library. A severed copy will also be distributed to the commercial tax publishers for inclusion in their databases. The severing process will remove all material that is not subject to disclosure, including information that could disclose the identity of the taxpayer. Should your client request a copy of this memorandum, the electronic library version can be provided. Alternatively, the client may request a severed copy using the Privacy Act criteria, which does not remove client identity. Requests for this latter version should be made by you to Ms. Jackie Page at (819) 994-2898. A copy will be sent to you for delivery to the client.

Should you require further information on this subject, please do not hesitate to contact us.

Best regards,

Ghislaine Landry, CGA
Manager
Individuals, Business and Partnerships Section
Business and Partnerships Division
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: 1. Est-ce que les actions de la nouvelle société acquises par le particulier sont des actions d'une société admissible exploitant une petite entreprise au moment de leur émission aux fins de leur qualification à titre d'actions déterminées de petite entreprise et, subséquemment, aux fins de leur détermination à titre d'actions de remplacement relativement à une disposition admissible dans le cadre de l'application du paragraphe 44.1(2) de la Loi ?

2. Est-ce que le paragraphe 44.1(8) de la Loi fait en sorte, à l'égard des actions de remplacement, d'élargir la période pour laquelle ces actions pourraient être des actions d'une société admissible exploitant une petite entreprise ?

Position Adoptée: Non aux deux questions.

Raisons: 1. Au moment de l'émission des actions par la société, celle-ci n'était pas une société admissible exploitant une petite entreprise étant donné que l'exploitation de l'entreprise n'avait pas débuté.

2. Une condition essentielle à l'application du paragraphe 44.1(8) de la Loi est que la société doit être considérée comme exploitant activement une entreprise à tous les moments où on veut déterminer si un bien en particulier peut être considéré comme un bien utilisé dans une entreprise exploitée activement. Dans la présente situation, cette condition n'est pas rencontrée puisque au moment où le particulier acquiert les actions, l'entreprise n'a pas débuté.

Le 3 novembre 2004

Bureau des services fiscaux de XXXXXXXXXX 	Administration centrale
Services techniques	                        Lucie Vermette, CGA
                                                (613) 957-2092
À l'attention de XXXXXXXXXX

		                                    2004-008379

Paragraphe 44.1(2) de la Loi

La présente est en réponse à votre fac-similé du 2 juillet 2004 dans lequel vous désirez connaître notre opinion concernant le sujet mentionné en titre. Nous nous excusons des délais requis pour répondre à votre demande.

FAITS

Après le 27 février 2000 mais avant le 18 octobre 2000, un particulier vend pour un montant de XXXXXXXXXX $ des actions admissibles de petite entreprise qu'il possède et dont le prix de base rajusté est de XXXXXXXXXX $. La disposition de ces actions génère un gain en capital de XXXXXXXXXX $.

Le particulier utilise un montant de XXXXXXXXXX $, soit une partie des liquidités reçues lors de la vente, pour acheter des actions du trésor d'une autre société.

Le particulier veut se prévaloir du paragraphe 44.1(2) de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après la " Loi ") afin de différer une partie (environ XXXXXXXXXX $) du gain en capital.

Dans la société, le montant de XXXXXXXXXX $, soit le prix payé pour les actions, a servi presque en totalité à acheter un terrain XXXXXXXXXX. Un changement nécessaire au zonage concernant ce terrain n'a pas encore été accordé.

En 2001 et 2002, il n'y a aucun revenu dans la société. En 2003, il y a XXXXXXXXXX $ de revenu en provenance du développement de logiciel pour des systèmes de XXXXXXXXXX et il y a un montant de XXXXXXXXXX $ d'actifs totaux au bilan dont la majeure partie est pour le terrain.

QUESTIONS

Vous désirez savoir si les actions de la nouvelle société acquises par le particulier sont des actions d'une société admissible exploitant une petite entreprise au moment de leur émission afin de pouvoir qualifier ces actions à titre d'actions déterminées de petite entreprise et, subséquemment, déterminer si ces actions sont des actions de remplacement relativement à une disposition admissible dans le cadre de l'application du paragraphe 44.1(2) de la Loi.

Vous désirez également savoir si, à l'égard des actions de remplacement, le paragraphe 44.1(8) de la Loi fait en sorte d'élargir la période pour laquelle ces actions pourraient être des actions d'une société admissible exploitant une petite entreprise.

NOS COMMENTAIRES

Première question

Une " action de remplacement " relativement à une disposition admissible est, entre autres, une action déterminée de petite entreprise du particulier acquise au cours de l'année ou dans les 120 jours suivant la fin de l'année. Une " action déterminée de petite entreprise " est une action ordinaire émise par une société au particulier dans le cas, entre autres, où la société était une société admissible exploitant une petite entreprise au moment de l'émission. Une " société admissible exploitant une petite entreprise " est, sous réserve du paragraphe 44.1(10) de la Loi, une société qui, à un moment donné, est une société privée sous contrôle canadien dont la totalité ou la presque totalité de la juste valeur marchande des actifs à ce moment est attribuable, entre autres, à des actifs utilisés principalement dans le cadre d'une entreprise exploitée activement principalement au Canada.

Pour savoir si les actions de la nouvelle société détenant le terrain sont des actions d'une société admissible exploitant une petite entreprise au moment de leur émission, il faut déterminer si la totalité ou la presque totalité (90 % et plus) de la juste valeur marchande des actifs est attribuable, entre autres, à des actifs utilisés principalement dans le cadre d'une entreprise exploitée activement principalement au Canada.

Premièrement, dans la présente situation, il faut déterminer si l'exploitation d'une entreprise a débuté dans la nouvelle société au moment où le particulier a acquis les actions. La détermination du moment où débute l'exploitation d'une entreprise ne peut être faite que suite à l'analyse des faits pertinents d'une situation particulière. Le Bulletin d'interprétation IT-364 fournit certains commentaires qui, considérés dans leur ensemble, peuvent aider à déterminer si une entreprise a débuté. Au paragraphe 2 de ce bulletin, il est mentionné que si une activité ne consiste qu'en une étude de diverses possibilités commerciales dans la perspective ou l'espoir d'obtenir des renseignements qui justifieront l'établissement d'une entreprise quelconque, une telle activité ne constitue pas le début d'une entreprise. Il est mentionné, entre autres, qu'une entreprise débute lorsque s'engage une opération importante qui constitue une activité régulière du processus de gain de ce genre d'entreprise ou un prélude essentiel à l'exploitation normale. Il est aussi mentionné qu'il faut nécessairement qu'on puisse déterminer assez clairement le genre de l'activité devant être exercée et qu'une structure organisationnelle suffisante ait été établie pour permettre d'entreprendre au moins les activités préliminaires essentielles. De plus, au paragraphe 4 de ce même bulletin, il est mentionné que si l'une des exigences de base d'une entreprise est l'obtention d'un permis de l'autorité investie des pouvoirs nécessaires de réglementation, cette entreprise devrait être réputée avoir débuté au plus tard à la date à laquelle des mesures concrètes ont été prises afin d'obtenir un permis.

Dans la situation présente, il pourrait y avoir des arguments à l'effet que l'entreprise a débuté au moment où des démarches pour changer le zonage ont été entreprises. Toutefois, le simple fait de faire parvenir une demande de changement de zonage et d'attendre plusieurs années sans qu'aucune autre activité ne soit poursuivie ne nous incite pas à conclure qu'une entreprise a débuté. S'il n'y a pas d'autres faits dans le présent dossier qui démontrent des éléments essentiels à l'exploitation d'une entreprise tels que mentionnés dans le paragraphe précédent, nous sommes portés à conclure que l'entreprise XXXXXXXXXX n'a pas débuté, et ce, même en date d'aujourd'hui.

Par ailleurs, le représentant du contribuable argumente qu'il y a deux genres d'activités projetées au sein de la nouvelle société. En effet, en 2003, un petit revenu provient d'une activité de développement de logiciel pour des systèmes de XXXXXXXXXX. Bien que ceci puisse être un indicateur à l'effet qu'une entreprise existe, rien ne supporte le fait qu'elle ait débuté au moment où le contribuable a investi dans la société. En effet, selon les informations disponibles, il semble ne s'être rien passé en 2001 ni en 2002 concernant cette activité.

Par conséquent, puisque la nouvelle société n'exploite pas d'entreprise au moment où les actions sont émises, ces actions ne sont pas des actions d'une société admissible exploitant une petite entreprise.

Pour terminer la première partie de notre lettre, nous aimerions vous faire remarquer que le paragraphe 44.1(10) de la Loi est pertinent aux fins de déterminer si une société est une société admissible exploitant une petite entreprise dans le cadre de l'application de l'article 44.1 de la Loi. Selon l'alinéa 44.1(10)d) de la Loi, ne peut être une société admissible exploitant une petite entreprise une société dont plus de 50 % de la juste valeur marchande des biens (déductions faites des dettes contractées pour acquérir les biens) est attribuable à des biens immeubles. Le paragraphe 44.1(10) de la Loi qui empêche présentement certaines sociétés de se qualifier à titre de société admissible exploitant une petite entreprise ou à titre de société exploitant activement une entreprise ne s'appliquait pas pour les dispositions effectuées avant le 18 octobre 2000. Il ne peut donc pas être pris en considération dans la situation présente.

Deuxième question

Le paragraphe 44.1(8) de la Loi fait en sorte qu'un bien détenu par une société qui n'est pas utilisé dans le cadre d'une entreprise exploitée activement soit réputé être utilisé dans le cours de l'exploitation active d'une entreprise dans certaines circonstances.

Une condition essentielle à l'application du paragraphe 44.1(8) de la Loi est que la société doit être considérée comme exploitant activement une entreprise à tous les moments où on veut déterminer si un bien en particulier peut être considéré comme un bien utilisé dans une entreprise exploitée activement. Dans la présente situation, cette condition n'est pas rencontrée puisque au moment où le particulier acquiert les actions, l'entreprise n'a pas débuté. Donc, le paragraphe 44.1(8) ne s'applique pas.

De façon générale, le paragraphe 44.1(8) de la Loi permet d'accumuler des fonds (de l'argent) qui ne sont pas utilisés immédiatement dans l'entreprise exploitée activement. L'argent (ou un bien substitué comme par exemple un certificat de placement garanti) sera réputé être utilisé ou détenu dans le cours de l'exploitation active de l'entreprise si ces fonds ont été obtenus par le biais d'un financement ou d'une émission d'actions (alinéa 44.1(8)a) de la Loi), de la disposition d'un bien utilisé dans le cadre d'une entreprise exploitée activement (alinéa 44.1(8)b)) ou d'une accumulation de surplus à l'intérieur d'une entreprise exploitée activement (alinéa 44.1(8)c)) et que, dans les 36 mois suivant l'obtention de ces fonds, ils servent à acquérir un bien à utiliser ou à détenir en vue de tirer un revenu d'une entreprise exploitée activement ou à faire des dépenses en vue de tirer un revenu d'une telle entreprise.

Pour votre information, une copie de cette lettre sera épurée selon les critères contenus dans la Loi sur l'accès à l'information et sera disponible dans la Bibliothèque de l'ARC qui se trouve sur votre réseau local ou sur Intranet. Une copie de la version épurée sera également distribuée aux éditeurs fiscaux commerciaux pour insertion dans leurs banques de données. Le processus d'épuration permet d'enlever toute information qui n'a pas à être dévoilée y compris toute information qui permettrait l'identification du contribuable. Si votre client demande une copie de cette lettre, vous pouvez lui remettre une copie épurée de la lettre telle qu'elle se trouve dans la Bibliothèque de l'ARC. Le client peut aussi demander une copie de la lettre épurée en vertu des critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels sur laquelle apparaît le nom du contribuable. Toute demande à cet effet devrait être faite auprès de Madame Jackie Page au (819) 994-2898. La copie épurée selon les critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels vous sera alors envoyée pour que vous puissiez la remettre à votre client.

Si vous désirez des informations additionnelles concernant la présente, n'hésitez pas à communiquer avec nous.

Veuillez agréer l'expression de nos sentiments les meilleurs.

Ghislaine Landry, CGA
Gestionnaire
Section des particuliers, des entreprises
et des sociétés de personnes
Division des entreprises et
des sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 44.1 - Subsection 44.1(1) - Eligible Small Business Corporation

shares were not of an eligible small business corporation given that only business activity was desultory zoning application

After February 27, 2000, but before October 18, 2000 (i.e., before the effective date of the introduction of s. 44(10)(d)), an individual sold eligible small business corporation shares and used the cash proceeds to subscribe for shares of a new corporation which used such proceeds almost entirely to purchase a piece of land for which, to date, a required zoning change has not yet been obtained. That corporation had no income in 2001 and 2002, and small income in 2003 from software development.

Before concluding that “the new corporation did not carry on a business at the time the shares were issued” so that “those shares were not shares of an eligible small business corporation,” CRA noted that there was no evidence that “a software development activity … [had] started at the time the taxpayer invested in the corporation,” and also stated:

[T]here may be arguments that the business was started at the time that steps to change the zoning were taken. However, simply sending in an application for a zoning change and waiting several years without any further activity does not lead us to conclude that a business was started.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 18 - Subsection 18(1) - Paragraph 18(1)(a) - Start-Up and Liquidation Costs

business did not commence with zoning application that was not actively pursued

A newly-formed corporation used its cash share subscription proceeds almost entirely to purchase a piece of land for which, to date, a required zoning change has not yet been obtained. Before concluding that “the new corporation did not carry on a business at the time the shares were issued” so that “those shares were not shares of an eligible small business corporation,” CRA stated:

[T]here may be arguments that the business was started at the time that steps to change the zoning were taken. However, simply sending in an application for a zoning change and waiting several years without any further activity does not lead us to conclude that a business was started.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 44.1 - Subsection 44.1(8)

pre-condition of carrying on business not satisfied / general overview provided

[T]here may be arguments that the business was started at the time that steps to change the zoning were taken. However, simply sending in an application for a zoning change and waiting several years without any further activity does not lead us to conclude that a business was started.

The Directorate also noted that s. 44.1(8) did not apply because “[a]n essential condition for the application of subsection 44.1(8) is that the corporation must be considered to be carrying on an active business at all times relevant to the determination of whether a particular property can be considered to be property used in an active business,” and went on to provide the following overview:

Generally, subsection 44.1(8) allows for the accumulation of funds (money) that are not used immediately in the active business. The money (or substituted property such as a guaranteed investment certificate) will be deemed to be used or held in the course of an active business if the funds were obtained by way of a financing or share issue (paragraph 44.1(8)(a) of the Act), the disposition of property used in the course of carrying on an active business (paragraph 44. 1(8)(b)) or is accumulated income derived from an active business carried on by it and that, within 36 months after the funds are obtained, is used in order to acquire property to be used in or held in the course of, or to make expenditures for the purpose of, earning income from an active business carried on by it (paragraph 44.1(8)(c)).

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