4 November 2003 External T.I. 2003-0042295 F - CONVENTION DE RETRAITE REVENU D'INTERET

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207.5(1) 12(1)(c) 12(3)

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Principal Issues: [TaxInterpretations translation]

Is interest income included in the calculation of the refundable tax of an RCA at the time it is paid?

Position:

No, interest is included annually by applying subsections 12(3) and 12(4) and paragraph 12(1)(c) of the Act.

Reasons:

Legislative analysis and previous positions.

XXXXXXXXXX 								2003-004229
									Michel Lambert, CA, M.Fisc.
November 4, 2003

Dear Sir,

Subject: Retirement Compensation Arrangement ("RCA")

This is further to your letter of September 29, 2003, and refers to our letter of September 15, 2003 (2003-003340), in which we advised you that paragraph 149(1)(q.1) of the Income Tax Act (the "Act") provides that no tax is payable under Part I of the Act on a person's taxable income for the period during which the person is a retirement compensation arrangement ("RCA") trust as defined in subsection 207.5(1). We also noted that this paragraph does not make the income computation provisions of subdivision b of the Act inapplicable to an RCA trust. Consequently, we concluded that an RCA trust is subject to the provisions of section 12 when determining its refundable tax under Part XI.3. You reached a different conclusion than this, and asked whether your comments justify the exclusion of accrued interest in computing the refundable tax of an RCA trust.

Subsection 207.7(1) of the Act provides that every custodian of an RCA shall pay a tax for each taxation year equal to the amount, if any, by which the refundable tax at the end of the year exceeds the refundable tax at the end of the immediately preceding taxation year. The refundable tax of an RCA at the end of a taxation year of an RCA trust is defined in subsection 207.5(1). It includes, among other things, one-half of the amount by which the RCA trust's income (calculated without reference to the dividend gross-up in paragraph 82(1)(b)) from property for the year or a preceding taxation year exceeds the RCA trust's total losses from property for the year or a preceding taxation year.

Paragraph 149(1)(q.1) provides that no tax is payable under Part I on the taxable income of the RCA trust. This does not mean that the provisions of the Act that are intended to determine the income or taxable income of the trust do not apply.

The determination of the refundable tax within the meaning of that expression in subsection 207.5(1) of the Act requires, among other things, a determination of the trust's income from property calculated without reference to the dividend gross-up in paragraph 82(1)(b). Consequently, we are of the view that the provisions of section 12 are applicable in determining the income from property for the purpose of calculating the refundable tax since there is no reference to disregarding it. Similarly, nothing in paragraph 12(1)(c) or subsections 12(3) or 12(4) limits the application of those provisions to Part I of the Act. Thus, an RCA trust will be required to include in computing its refundable tax at the end of a taxation year the amount of interest required to be included in computing income from property pursuant to subsections 12(3) and 12(4) and paragraph 12(1)(c) for the year or for a preceding taxation year.

As stated in Information Circular 70-6R5, this opinion is not an advance income tax ruling and is not binding.

Best regards,

Manager
Financing and Plans Section
Financial Industries Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Legislation Branch

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principales Questions:

Les revenus d'intérêts sont-ils inclus dans le calcul de l'impôt remboursable d'une convention de retraite au moment où ils sont versés?

Position Adoptée

Non, les intérêts sont inclus annuellement en appliquant les paragraphes 12(3) et 12(4) ainsi que l'alinéa 12(1)c) de la Loi.

Raisons POUR POSITION ADOPTÉE:

Analyse législative et positions antérieures.

XXXXXXXXXX 								2003-004229
									Michel Lambert, CA, M.Fisc.
Le 4 novembre 2003

Monsieur,

Objet : Convention de retraite (" CR ")

La présente fait suite à votre lettre du 29 septembre 2003 et fait référence à la nôtre du 15 septembre 2003 (2003-003340). Dans cette dernière, nous vous avons indiqué que l'alinéa 149(1)q.1) de la Loi de l'impôt sur le revenu (la " Loi ") prévoit qu'aucun impôt n'est payable en vertu de la partie I de la Loi sur le revenu imposable d'une personne, pour la période où cette personne est une fiducie de convention de retraite (" CR "), au sens du paragraphe 207.5(1) de la Loi. Nous avons aussi mentionné que cet alinéa ne rend pas inapplicables à une fiducie de CR les dispositions afférentes au calcul du revenu en vertu de la sous-section b de la Loi. Par conséquent, nous avons conclu qu'une fiducie de CR est assujettie aux dispositions de l'article 12 de la Loi lorsqu'elle détermine son impôt remboursable en vertu de la partie XI.3 de la Loi. Vous arrivez à une conclusion différente de la nôtre et vous nous demandez si les commentaires que vous avez formulés justifient l'exclusion des intérêts courus dans le calcul de l'impôt remboursable d'une fiducie de CR.

Le paragraphe 207.7(1) de la Loi prévoit que le dépositaire d'une CR doit payer pour chaque année d'imposition, un impôt égal à l'excédent éventuel de l'impôt remboursable à la fin de l'année sur l'impôt remboursable à la fin de l'année antérieure. L'impôt remboursable d'une CR à la fin d'une année d'imposition d'une fiducie de CR est défini au paragraphe 207.5(1) de la Loi. Il comprend, entre autres, la moitié de l'excédent du revenu (calculé compte non tenu de la majoration sur dividende prévu à l'alinéa 82(1)b) de la Loi) de la fiducie de CR provenant de biens pour l'année ou pour une année d'imposition antérieure moins le total des pertes de la fiducie de CR provenant de biens pour l'année ou pour une année d'imposition antérieure.

L'alinéa 149(1)q.1) de la Loi prévoit qu'aucun impôt n'est payable en vertu de la partie I sur le revenu imposable de la fiducie de CR. Cet alinéa ne prévoit pas pour autant que les dispositions de la Loi qui visent à déterminer le revenu ou le revenu imposable de la fiducie ne sont pas applicables.

Pour déterminer l'impôt remboursable au sens de cette expression au paragraphe 207.5(1) de la Loi, il faut notamment établir le revenu de la fiducie provenant de ses biens, calculé sans tenir compte de la majoration pour dividende prévue à l'alinéa 82(1)b) de la Loi. Par conséquent, nous sommes d'avis que les dispositions de l'article 12 de la Loi sont applicables pour calculer le revenu tiré de bien aux fins du calcul de l'impôt remboursable puisqu'il n'y est pas fait mention de ne pas en tenir compte. De même, rien à l'alinéa 12(1)c) ou aux paragraphes 12(3) ou 12(4) de la Loi ne vient limiter l'application de ces dispositions à la partie I de la Loi. Ainsi, une fiducie de CR devra inclure dans le calcul de son impôt remboursable à la fin d'une année d'imposition, le montant des intérêts à inclure dans le calcul du revenu de bien en vertu des paragraphes 12(3) et 12(4) ainsi que de l'alinéa 12(1)c) de la Loi pour l'année ou pour une année d'imposition antérieure.

Tel qu'il est mentionné dans la circulaire d'information 70-6R5, la présente opinion ne constitue pas une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu et elle ne nous lie pas.

Veuillez accepter, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

Gestionnaire
Section du financement et des régimes
Division des industries financières
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique
et de la législation

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 207.5 - Subsection 207.5(1) - Refundable Tax - Paragraph (b)

requirement to include interest income under s. 12 in computing refundable tax at end of year

Is an RCA trust subject to the provisions of s. 12 in determining its refundable tax under Part XI.3? CCRA responded:

The determination of the refundable tax within the meaning of that expression in subsection 207.5(1) of the Act requires, among other things, a determination of the trust's income from property calculated without reference to the dividend gross-up in paragraph 82(1)(b). Consequently, we are of the view that the provisions of section 12 are applicable in determining the income from property for the purpose of calculating the refundable tax since there is no reference to disregarding it. … Thus, an RCA trust will be required to include in computing its refundable tax at the end of a taxation year the amount of interest required to be included in computing income from property pursuant to subsections 12(3) and 12(4) and paragraph 12(1)(c) for the year or for a preceding taxation year.

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