10 October 2003 Roundtable, 2003-0037145 F - CONVENTION DE RETRAITE

Also released under document number 2003-00371450.

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207.6(1) 207.6(2) 207.5(1)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issue: [TaxInterpretations translation]

Does a deemed RCA trust have to pay tax under Part XI.3 of the Act when it makes withdrawals from a life insurance policy that was used to fund an RCA and the provisions of subsection 207.6(2) of the Act apply?

Position: No

Reason: The provisions of subsection 207.6(2) apply to a deemed RCA trust that acquires an interest in a life insurance policy.

FINANCIAL PRODUCTS ROUNDTABLE
APFF - CONFERENCE 2003

Question 10

Retirement Compensation Arrangement

Where an employer is required under a plan or arrangement to provide benefits to be received or enjoyed by an employee upon retirement, the employer may acquire a life insurance policy to fund the plan or arrangement and designate the employee as the beneficiary.

Such a plan or arrangement is subject to the provisions of subsections 207.6(1) and (2).

Can you confirm that withdrawals from the life insurance policy will not result in the custodian being liable for the refundable tax under Part XI.3 tax as provided in subsection 207.5(1)?

CRA Response

Where an employer is required to provide benefits to be received or enjoyed by a person on retirement and that employer acquires an interest in a life insurance policy that can reasonably be considered to have been acquired to fund those benefits, the provisions of subsection 207.6(2) apply to the acquisition of the life insurance policy. Subsection 207.6(2) deems an employer who acquires an interest in a life insurance policy in such circumstances to be the custodian of the RCA whose interest in the life insurance policy is deemed to be the specified property of the RCA.

Paragraph 207.6(2)(d) provides that any payment received in respect of an interest in a life insurance policy and any amount of refundable tax received, is deemed to be solely an amount out of or under the RCA by the recipient and not to be the payment of any other amount. Since the amounts are deemed to be received by the beneficiary, we are of the view that the custodian does not have to pay Part XI.3 tax on the amounts derived from the interest in the life insurance policy. However, those amounts will give rise to a refund of refundable tax under the computation provided in paragraph (c) of the definition of refundable tax in subsection 207.5(1).

Withdrawals from the life insurance policy received by the employee as a recipient that are deemed to be amounts paid under a retirement compensation arrangement will be included in the employee's income pursuant to paragraph 56(1)(x).

Michelle Desrosiers
October 10, 2003
2003-003714

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principale Question:

Une fiducie présumée de convention de retraite doit-elle payer un impôt de la partie XI.3 de la Loi lorsqu'elle effectue des retraits d'une police d'assurance-vie qui a servi à financer une convention de retraite et que les dispositions du paragraphe 207.6(2) de la Loi s'appliquent?

Position Adoptée: Non

RAISON POUR POSITION ADOPTÉE : Les dispositions du paragraphe 207.6(2) de la Loi s'appliquent à une fiducie présumée de convention de retraite qui acquiert un intérêt dans une police d'assurance-vie.

TABLE RONDE SUR LES PRODUITS FINANCIERS
APFF - CONGRÈS 2003

Question 10

Convention de retraite

Lorsqu'en vertu d'un régime ou d'un mécanisme, un employeur doit fournir des avantages que doit recevoir ou dont doit jouir un employé au moment de sa retraite, l'employeur peut acquérir une police d'assurance-vie pour financer ce régime ou le mécanisme et désigner l'employé comme bénéficiaire.

Un tel régime ou mécanisme est sujet aux dispositions des paragraphes 207.6(1) et (2) L.I.R.

Pouvez-vous confirmer que les retraits de la police d'assurance-vie n'entraîneront pas l'obligation pour le dépositaire de payer l'impôt remboursable de la partie XI.3 prévu au paragraphe 207.5(1) L.I.R.?

Réponse de l'ADRC

Lorsqu'un employeur est tenu de fournir des avantages que doit recevoir ou dont doit jouir une personne au moment de sa retraite et que cet employeur acquiert un intérêt dans une police d'assurance-vie qu'il est raisonnable de considérer comme acquis en vue de financer ces avantages, les dispositions du paragraphe 207.6(2) L.I.R. s'appliquent à l'acquisition de la police d'assurance-vie. Le paragraphe 207.6(2) L.I.R. fait en sorte que l'employeur qui acquiert un intérêt dans une police d'assurance-vie dans de telles circonstances, soit réputé être le dépositaire de la convention de retraite dont l'intérêt dans la police d'assurance-vie est réputé être le bien déterminé de la convention de retraite.

L'alinéa 207.6(2)d) L.I.R. stipule que tout paiement reçu provenant d'un intérêt dans une police d'assurance-vie et tout montant d'impôt remboursable reçu sont réputé uniquement provenir de la convention de retraite et être reçus par le bénéficiaire et sont réputés ne pas être d'autres paiements. Puisque les montants sont réputés reçus par le bénéficiaire, nous sommes d'avis que le dépositaire n'a pas d'impôt de la partie XI.3 L.I.R à payer sur les montants provenant de l'intérêt dans la police d'assurance-vie. Ces montants pourront toutefois donner lieu à un remboursement de l'impôt remboursable selon le calcul prévu à l'alinéa c) de la définition d'impôt remboursable au paragraphe 207.5(1) L.I.R.

Les retraits de la police d'assurance-vie reçus par l'employé à titre de bénéficiaire qui sont réputés être des montants versés dans le cadre d'une convention de retraite seront inclus dans le calcul de son revenu en vertu de l'alinéa 56(1)x) L.I.R.

Michelle Desrosiers
Le 10 octobre 2003
2003-003714

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 207.6 - Subsection 207.6(2) - Paragraph 207.6(2)(d)

deemed withdrawals from RCA through payment of insurance benefits not subject to tax under para. (d)

Where an employer funds retirement benefits under a retirement compensation plan by acquiring a life insurance policy and designating the employee as the beneficiary, do withdrawals from the life insurance policy result in the custodian being liable for the refundable tax under s. 207.5(1)?

After noting that s. 207.6(2) deems an employer who acquires an interest in a life insurance policy in such circumstances to be the custodian of the RCA whose interest in the life insurance policy is deemed to be the specified property of the RCA, CCRA stated:

Paragraph 207.6(2)(d) provides that any payment received in respect of an interest in a life insurance policy and any amount of refundable tax received, is deemed to be solely an amount out of or under the RCA by the recipient and not to be the payment of any other amount. Since the amounts are deemed to be received by the beneficiary, we are of the view that the custodian does not have to pay Part XI.3 tax on the amounts derived from the interest in the life insurance policy. However, those amounts will give rise to a refund of refundable tax under the computation provided in paragraph (c) of the definition of refundable tax in subsection 207.5(1).

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10 October 2003 Roundtable, 2003-0037145 F - CONVENTION DE RETRAITE

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