29 May 2003 External T.I. 2002-0160795 F - Crédit d'impôt étranger et pertes

Also released under document number 2002-01607950.

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152(4) 20(12) 126(1)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Whether, following a loss carry back for a year reducing the income of a corporation to nil, the corporation can amend its return seeking the deduction provided under subsection 20(12) of the Income Tax Act (the "Act") rather than relying on its initial choice of subsection 126(1) of the Act.

Position: It is the Minister of National Revenue's discretion to reassess the taxpayer.

Reasons: 152(4)

XXXXXXXXXX 2002-016079
Pascal Tétrault
May 30, 2003

Subject: Loss carry forward and foreign tax credit

Dear XXXXXXXXXX,

This is in response to your fax of September 3, 2002 regarding the above subject matter. Specifically, you requested our opinion on the application of subsection 20(12) of the Income Tax Act (the "Act").

Your situation involves a corporation that had taxable income in Year 01 of $2,000,000 and claimed a non-business foreign tax credit of $25,000. In Year 03, the corporation realized a loss and carried it back to Year 01, which completely offset the corporation's income for Year 01.

You asked us, in the context of your hypothetical situation, whether the corporation can request an amendment to its income tax return for Year 01 in order to claim the deduction provided for in subsection 20(12) and no longer claim the foreign tax credit under subsection 126(1). You further asked if there is any other way for the corporation to avoid losing the benefit of the credit under subsection 126(1) as a result of the loss carryback to Year 01.

Comments

The Minister of National Revenue (the "Minister") has the discretion to make an assessment, reassessment or additional assessment within the period specified in subsection 152(4), which is generally the normal reassessment period. An assessment becomes valid and binding upon the expiration of the time for objection or appeal subject to the issuance of a reassessment by the Minister.¹

Upon claiming the loss carryover deduction, the Minister is required by subsection 152(6) to reassess the taxpayer's tax for the year in question. This request will generally result in a reassessment to take the loss deduction into account. The Minister's obligation under subsection 152(6) does not result in the loss of the Minister's discretion with respect to other matters not covered by that subsection. Information Circular 75-7R3 - Reassessment of a Return of Income sets out the guidelines that the Minister intends to follow in exercising discretion to reassess.

In your situation, it is reasonable to assume that the corporation will have been assessed for Year 01 at the time of the Year 03 loss carryback. However, the Minister will be obliged to reassess Year 01 to take into account the loss carryback as provided for in subsection 152(6). Nevertheless, the application to amend the Year 01 return in respect of the deduction under subsection 20(12) may be allowed if the application is made within the period for serving a notice of objection. In circumstances where the application for amendment is made after the period for serving a notice of objection has elapsed, it is still open to you to make such an application to the Tax Services Office where the corporation files its tax returns.

The alternative in your scenario would be to not completely reduce the corporation's income for Year 01 so that the credit under subsection 126(1) can be claimed. See paragraph 23 of Interpretation Bulletin IT-232R3 – Losses – Their Deductibility in the Loss Year or in Other Years.

Best regards,

Alain Godin
Section Manager
for the Director of the Division
International Operations and Trusts Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Legislation Branch

ENDNOTES

¹ Section 152(8) of the Act. See also Sherway Centre Ltd. v. R., [2002] 1 C.T.C. 2259 (T.C.C.). This decision was upheld by the Federal Court of Appeal [2002] 1 C.T.C. 2259 (F.C.A.).

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principales Questions : Suite à un report de pertes réduisant totalement le revenu d'une société, la société qui avait réclamé le crédit d'impôt étranger peut-elle modifier sa déclaration de revenu afin de se prévaloir de la déduction du paragraphe 20(12) de la Loi.

Whether, following a loss carry back for a year reducing the income of a corporation to nil, the corporation can amend its return seeking the deduction provided under subsection 20(12) of the Income Tax Act (the "Act") rather than relying on its initial choice of subsection 126(1) of the Act.

Position Adoptée : Le ministre du Revenu national a la discrétion d'établir une nouvelle cotisation.

It is the Minister of National Revenue's discretion to reassess the taxpayer.

Raisons JUSTIFIANT LA POSITION ADOPTÉE : 152(4)

XXXXXXXXXX 2002-016079
Pascal Tétrault
Le 30 mai 2003

Objet : Le report de pertes et le crédit d'impôt étranger

XXXXXXXXXX,

La présente fait suite à votre télécopie du 3 septembre 2002 concernant le sujet en titre. Plus particulièrement, vous nous demandez notre opinion quant à l'application du paragraphe 20(12) de la Loi de l'impôt sur le revenu (la " loi ").

Votre situation implique une société qui avait en l'an 01 un revenu imposable de 2 000 000 $ et avait réclamé un crédit pour impôt étranger ne provenant pas d'une entreprise de 25 000 $. En l'an 03, la société réalise une perte et la reporte à l'an 01, ce qui annule totalement le revenu de la société pour l'an 01.

Vous nous demandez, dans le cadre de votre situation hypothétique, si la société peut demander de modifier sa déclaration de revenu pour l'an 01 afin de réclamer la déduction prévue au paragraphe 20(12) de la Loi et ne plus demander le crédit pour impôt étranger du paragraphe 126(1) de la Loi. D'autre part, vous nous demandez s'il y a un autre moyen à la disposition de la société afin de ne pas perdre le bénéfice du crédit du paragraphe 126(1) de la Loi suite au report de pertes à l'an 01.

Commentaires

Le ministre du Revenu national (le " Ministre ") a la discrétion d'établir une cotisation, une nouvelle cotisation ou une cotisation supplémentaire dans le délai précisé par le paragraphe 152(4) de la Loi qui correspond généralement à la période de nouvelle cotisation. Une cotisation devient valide et exécutoire suite à l'écoulement du temps pour faire une opposition ou un appel sous réserve de l'émission d'une nouvelle cotisation par le Ministre.¹

Lors de la demande de la déduction relative au report de pertes, le Ministre est tenu, en vertu du paragraphe 152(6) de la Loi, de fixer de nouveau l'impôt du contribuable pour l'année visée. Cette demande donnera généralement lieu à une nouvelle cotisation pour prendre en considération la déduction pour pertes. L'obligation du Ministre énoncée au paragraphe 152(6) de la Loi n'a pas pour effet de faire perdre au Ministre son pouvoir discrétionnaire quant aux autres éléments non visés par ce dernier paragraphe. La circulaire d'information 75-7R3 - Nouvelle cotisation relative à une déclaration de revenu énonce les lignes directrices que le Ministre entend suivre dans le cadre de l'exercice du pouvoir discrétionnaire d'établir une nouvelle cotisation.

Dans votre situation, il est raisonnable de prétendre que la société aura fait l'objet d'une cotisation relativement à l'an 01 au moment du report de pertes de l'an 03. Le Ministre sera toutefois dans l'obligation d'émettre une nouvelle cotisation relative à l'an 01 de façon à prendre en considération le report de pertes tel que le prévoit le paragraphe 152(6) de la Loi. Néanmoins, la demande de modification de la déclaration de l'an 01, afférente à la déduction du paragraphe 20(12) de la Loi, pourra être agréée dans l'hypothèse où la demande est effectuée dans la période pour signifier un avis d'opposition. Dans les circonstances où la demande de modification est présentée après l'écoulement de la période pour signifier un avis d'opposition, il vous est toujours loisible de présenter une telle demande auprès du bureau des services fiscaux où la société produit ses déclarations d'impôt.

L'alternative possible dans votre scénario serait de ne pas réduire complètement le revenu de la société pour l'an 01 de façon à pouvoir bénéficier du crédit du paragraphe 126(1) de la Loi. À ce sujet, voir le paragraphe 23 du Bulletin d'interprétation IT-232R3 - Déductibilité des pertes dans l'année de la perte ou dans d'autres années.

Veuillez agréer, XXXXXXXXXX, l'expression de nos sentiments distingués.

Alain Godin
Gestionnaire de section
pour le Directeur de la Division
Division des opérations internationales et des fiducies
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique et de la législation

ENDNOTES

¹ Paragraphe 152(8) de la Loi. Voir aussi la décision Sherway Centre Ltd. v. R., [2002] 1 C.T.C. 2259 (C.C.I.). Cette décision à été confirmée par la Cour d'appel fédérale [2002] 1 C.T.C. 2259 (C.A.F.).

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Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 20 - Subsection 20(12)

whether to amend a return to permit a s. 20(12) deduction where a loss carryback to that year has eliminated the s. 126(1) credit is in the CRA’s discretion

A corporation with taxable income in Year 01 of $2,000,000 claimed a non-business foreign tax credit of $25,000. In Year 03, the corporation realized a loss and carried it back to Year 01, which completely offset the corporation's income for Year 01. Can the corporation now request an amendment to its income tax return for Year 01 in order to claim the deduction under s. 20(12) and no longer claim the foreign tax credit?

CCRA responded:

In your situation, it is reasonable to assume that the corporation will have been assessed for Year 01 at the time of the Year 03 loss carryback. However, the Minister will be obliged to reassess Year 01 to take into account the loss carryback as provided for in subsection 152(6). Nevertheless, the application to amend the Year 01 return in respect of the deduction under subsection 20(12) may be allowed if the application is made within the period for serving a notice of objection. In circumstances where the application for amendment is made after the period for serving a notice of objection has elapsed, it is still open to you to make such an application to the Tax Services Office where the corporation files its tax returns.

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