31 March 2005 External T.I. 2004-0093651E5 F - Primes d'assurance-vie et d'assurance-invalidité

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20(1)e)(ii) 20(1)e.2) 18(1)b)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Are life and/or disability insurance premiums paid to a financial institution on a loan deductible in computing business income?

Position: Life insurance premiums may be deductible while disability insurance premiums are not deductible.

Reasons: Insurance premiums are expenses of a capital nature and are generally not deductible. Life insurance premiums may, however, be deductible if all of the conditions of paragraph 20(1)(e.2) are satisfied. However, there is no provision under the Income Tax Act for disability insurance premiums.

XXXXXXXXXX Martine Filiatrault, CA
2004-009365
March 31, 2005

Dear Madam,

Subject: Deduction of life and disability insurance premiums

This is in response to your letter of August 30, 2004 requesting our opinion on the above subject. We apologize for the delay in responding to this request.

Facts

You presented a situation where a taxpayer obtained a loan from a financial institution under a program pursuant to the Quebec Act respecting the Société de financement Agricole [Quebec Farm Credit Corporation Act] (R.S.Q., c. S-11.0101), which was repealed on April 17, 2001 and replaced by the Act respecting La Financière agricole du Québec (R.S.Q. c.L-0.1). You stated that the taxpayer acquired a life insurance policy to guarantee the repayment of that loan and, in certain cases, also acquired a disability insurance policy.

Questions

You wish to know whether, in a case such as the one you described, life and/or disability insurance premiums paid to a financial institution by a taxpayer are deductible in computing the taxpayer's business income, even if the loan is secured by a program under the Farm Credit Corporation Act (replaced by the Act respecting La Financière Agricole du Québec).

Our Comments

It appears to us that the situation described in your email could constitute an actual situation involving taxpayers. As explained in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5, it is not the practice of this Directorate to provide comments on proposed transactions involving specific taxpayers otherwise than through advance income tax rulings. Furthermore, the determination of whether a completed transaction has received the appropriate tax treatment is a matter for the tax services offices. However, we offer the following general comments. However, our comments may not apply in full to your particular situation.

A premium paid under a life insurance policy is a capital expenditure and by virtue of paragraph 18(1)(b) of the Income Tax Act (the "Act"), such an amount is not deductible in computing a taxpayer's business income. However, premiums payable under a life insurance policy used as security for a loan may be deductible in computing a taxpayer's business income if all the conditions set out in paragraph 20(1)(e.2) are satisfied. Among other things, the acquisition of the life insurance policy must be required by the financial institution as security for the loan. Interpretation Bulletin IT-309R2, Premiums on Life Insurance Used as Collateral, details the conditions and limitations on the amount that can be deducted.

Another condition for a life insurance premium to be deductible under paragraph 20(1)(e.2) is that the interest in the life insurance policy be assigned to the financial institution in the course of the borrowing. Whether an interest in a life insurance policy has been assigned to a financial institution is a question of fact that must be analyzed in light of all the relevant facts. Where a taxpayer assigns a life insurance policy as security for a loan and the creditor has a right to receive some or all of the proceeds of the insurance policy in the event of a future event, it is our view that the taxpayer has assigned an interest in the policy to the creditor. However, a loan granted under the Farm Credit Corporation Act program (replaced by the Act respecting La Financière Agricole du Québec) is guaranteed, in some respects, by the Farm and Forestry Loan Insurance Fund (the "Fund"). A reading of section 20 of the Act respecting La Financière Agricole du Québec (which essentially repeats the language of section 14 of the Farm Credit Corporation Act), section 4 of the Act respecting Farm-Loan Insurance and Forestry-Loan Insurance (R.S.Q., c.A-29.1) and the Regulation respecting the Application of the Act Respecting Farm-Loan Insurance and Forestry-Loan Insurance (R.S.Q., c.A-29.1, r.1), we understand that what is guaranteed by the Fund is different from what is covered by the life and disability insurance policies purchased from the financial institution. Consequently, we are of the view that the fact that another organization, such as the Fund, guarantees other aspects of the loan should not automatically prevent the taxpayer from deducting life insurance premiums that otherwise satisfy all the other conditions for the application of paragraph 20(1)(e.2).

With respect to premiums payable under a disability insurance policy required by the financial institution, their deduction is also prohibited by paragraph 18(1)(b) because they are capital expenditures. Furthermore, since those premiums are not covered by paragraph 20(1)(e.2), or any other provision of the Act, those expenses are not deductible in computing the taxpayer's business income.

These comments are not advance income tax rulings and, as noted in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5, are not binding on the Canada Revenue Agency in any particular case.

Best regards,

Ghislaine Landry, CGA
Manager
Individuals, Business and Partnerships Section
Business and Partnerships Division
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Les primes d'assurance-vie et/ou d'assurance-invalidité versées à une institution financière sur un prêt, sont-elles déductibles dans le calcul du revenu d'entreprise?

Position Adoptée: Les primes d'assurance-vie pourraient être déductibles tandis que les primes d'assurance-invalidité ne sont pas déductibles.

Raisons: Les primes d'assurance sont des dépenses de nature capitale et ne sont généralement pas déductibles. Les primes d'assurance-vie peuvent toutefois être déductibles si toutes les conditions d'application prévues à l'alinéa 20(1)e.2) sont rencontrées. Toutefois, aucune disposition n'existe en vertu de la Loi de l'impôt sur le revenu relativement aux primes d'assurance-invalidité.

XXXXXXXXXX Martine Filiatrault, CA
2004-009365
Le 31 mars 2005

Madame,

Objet: Déduction de primes d'assurance-vie et d'assurance-invalidité

La présente est en réponse à votre lettre du 30 août 2004 dans laquelle vous demandez notre opinion concernant l'objet mentionné ci-dessus. Nous nous excusons du délai requis pour répondre à cette demande.

Faits

Vous nous présentez une situation où un contribuable obtient un prêt d'une institution financière en vertu d'un programme selon la Loi sur la société de financement agricole (L.R.Q., c. S-11.0101) du Québec, loi abrogée le 17 avril 2001 et remplacée par la Loi sur La Financière agricole du Québec (L.R.Q.c.L-0.1). Vous mentionnez que le contribuable acquiert une police d'assurance-vie pour garantir le remboursement de cet emprunt et, dans certains cas, il acquiert également à une police d'assurance-invalidité.

Questions

Vous voulez savoir si, dans un cas comme celui que vous décrivez, les primes d'assurance-vie et/ou les primes d'assurance-invalidité versées à une institution financière par un contribuable sont déductibles dans le calcul du revenu d'entreprise du contribuable et ce, même si cet emprunt est garanti par un programme selon la Loi sur la société de financement agricole (remplacée par la Loi sur la Financière Agricole du Québec).

Nos commentaires

La situation décrite dans votre demande nous apparaît être une situation réelle et, tel que mentionné au paragraphe 22 de la Circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, la Direction ne donne généralement pas d'opinion écrite concernant des opérations projetées autrement que par voie de décision anticipée. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la compétence en revient aux bureaux des services fiscaux. Toutefois, nous vous offrons les commentaires généraux suivants. Cependant, nos commentaires pourraient ne pas s'appliquer intégralement à votre situation particulière.

Une prime payée en vertu d'une police d'assurance-vie est une dépense en capital et en vertu de l'alinéa 18(1)b) de la Loi de l'impôt sur le revenu (la "Loi"), un tel montant n'est pas déductible dans le calcul du revenu d'entreprise d'un contribuable. Toutefois, les primes payables en vertu d'une police d'assurance-vie utilisée à titre de garantie sur un emprunt peuvent être déductibles dans le calcul du revenu d'entreprise d'un contribuable si toutes les conditions prévues à l'alinéa 20(1)e.2) de la Loi sont rencontrées. Entre autres, l'acquisition de la police d'assurance-vie doit être exigée par l'institution financière à titre de garantie de l'emprunt. Le Bulletin d'interprétation IT-309R2, Primes d'une police d'assurance-vie utilisée comme garantie, donne le détail des conditions et des limites relativement au montant qui peut être déduit.

Une autre condition pour qu'une prime d'assurance-vie soit déductible en vertu de l'alinéa 20(1)e.2) de la Loi est que l'intérêt dans la police d'assurance-vie soit cédé à l'institution financière dans le cadre de l'emprunt. La question de savoir si un intérêt dans une police d'assurance-vie a été cédé à une institution financière est une question de fait qui doit être analysée en tenant compte de tous les faits pertinents. Lorsqu'un contribuable affecte une police d'assurance-vie à la garantie d'un emprunt et que le créancier a un droit de recevoir une partie ou la totalité du produit de la police d'assurance advenant un événement futur, nous sommes d'avis que le contribuable a cédé un intérêt dans la police en faveur du créancier. Toutefois, un prêt octroyé en vertu du programme selon la Loi sur la société de financement agricole (remplacé par la Loi sur la Financière Agricole du Québec) est garanti, à certains égards, par le Fonds d'assurance-prêts agricoles et forestiers (le "Fonds"). À la lecture de l'article 20 de la Loi sur la Financière Agricole du Québec (article qui reprend essentiellement les propos de l'article 14 de la Loi sur la société de financement agricole), de l'article 4 de la Loi sur l'assurance-prêts agricoles et forestiers (L.R.Q., c.A-29.1) ainsi que du Règlement d'application de la Loi sur l'assurance-prêts agricoles et forestiers (L.R.Q., c.A-29.1, r.1), nous comprenons que ce qui est garanti par le Fonds est différent de ce que couvre les polices d'assurance-vie et d'assurance-invalidité acquises auprès de l'institution financière. Par conséquent, nous sommes d'avis que le fait qu'un autre organisme, tel le Fonds, garantisse d'autres aspects de l'emprunt, ne devrait pas d'emblée empêcher le contribuable de déduire les primes d'assurance-vie qui rencontrent autrement toutes les autres conditions d'application de l'alinéa 20(1)e.2) de la Loi.

En ce qui a trait aux primes payables en vertu d'une police d'assurance-invalidité exigées par l'institution financière, leur déduction est également interdite à l'alinéa 18(1)b) de la Loi car il s'agit de dépenses en capital. De plus, étant donné que ces primes ne sont pas visées par l'alinéa 20(1)e.2) de la Loi, ni par aucune autre disposition de la Loi, ces dépenses ne sont pas déductibles dans le calcul du revenu d'entreprise du contribuable.

Ces commentaires ne constituent pas des décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu et, tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la Circulaire d'information 70-6R5, ne lient pas l'Agence du revenu du Canada à l'égard d'un cas d'espèce donné.

Veuillez agréer, Madame, l'expression de nos salutations distinguées.

Ghislaine Landry, CGA
Gestionnaire
Section des particuliers, des entreprises et
des sociétés de personnes
Division des entreprises et
des sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 20 - Subsection 20(1) - Paragraph 20(1)(e.2)

guarantee respecting another aspect of a loan by a government fund does not preclude deductibility of premiums on life policy assigned as security to bank

A taxpayer, who received a loan from a financial institution under a Quebec farm assistance program, acquired a life insurance policy to guarantee the repayment of that loan and, in certain cases, also acquired a disability insurance policy. Would the resulting life and/or disability insurance premiums be deductible in computing the taxpayer's business income, even if the loan is also secured under such program. CRA responded:

Where a taxpayer assigns a life insurance policy as security for a loan and the creditor has a right to receive some or all of the proceeds of the insurance policy in the event of a future event, it is our view that the taxpayer has assigned an interest in the policy to the creditor. However, a loan granted under the (the program] … is guaranteed, in some respects, by the Farm and Forestry Loan Insurance Fund (the "Fund"). … [W]e understand that what is guaranteed by the Fund is different from what is covered by the life and disability insurance policies purchased from the financial institution. Consequently, we are of the view that the fact that another organization, such as the Fund, guarantees other aspects of the loan should not automatically prevent the taxpayer from deducting life insurance premiums that otherwise satisfy all the other conditions for the application of paragraph 20(1)(e.2).

With respect to premiums payable under a disability insurance policy required by the financial institution, their deduction is also prohibited by paragraph 18(1)(b) because they are capital expenditures. Furthermore, since those premiums are not covered by paragraph 20(1)(e.2), or any other provision of the Act, those expenses are not deductible in computing the taxpayer's business income.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 18 - Subsection 18(1) - Paragraph 18(1)(b) - Capital Expenditure v. Expense - Financing Expenditures

premiums on disability policy required by lender are capital expenditures

A taxpayer, who received a loan from a financial institution under a Quebec farm assistance program, acquired a life insurance policy to guarantee the repayment of that loan and, in certain cases, also acquired a disability insurance policy. After finding that the life premiums may be deductible under s. 20(1)(e.2), CRA went on to find, regarding premiums under the disability policy:

[T]heir deduction is also prohibited by paragraph 18(1)(b) because they are capital expenditures. Furthermore, since those premiums are not covered by paragraph 20(1)(e.2), or any other provision of the Act, those expenses are not deductible in computing the taxpayer's business income.

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