30 November 2006 External T.I. 2006-0191541E5 F - Primes d'assurance-vie et d'assurance-invalidité

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20(1)e.1) 20(1)e.2)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation]

1. Are the premiums for a life or disability insurance policy required by a financial institution as security for a loan deductible in computing business or property income?

2. Are benefits received by the financial institution under such policies taxable to the borrower?

Position:

Life insurance premiums might be deductible while disability insurance premiums would not be deductible.

Generally, no.

Reasons:

Those insurance premiums are capital expenditures and are not deductible under 18(1)(b). Life insurance premiums may, however, be deductible if all the conditions for their application under paragraph 20(1)(e.2) are satisfied. However, there is no provision under the Income Tax Act for disability insurance premiums.

Subsection 148(1) does not apply to a benefit paid under an exempt life insurance policy on the death of the person whose life is insured or a disability insurance policy. Subparagraph 39(1)(a)(iii) excludes a gain on the disposition of an insurance policy from the definition of capital gain.

XXXXXXXXXX 							2006-019154
L. J. Roy, CGA

November 30, 2006

Dear Sir,

Subject: Deduction of life and disability insurance premiums

This is in response to your letter of June 13, 2006, requesting our opinion on the deductibility of premiums payable under a life insurance policy and a disability insurance policy.

You have described a situation where a business receives a loan from a financial institution that is 100% guaranteed under a government program. However, the financial institution requires the borrower to take out a life or disability insurance policy to secure the loan. In this case, the borrower is the policyholder and the institution is the beneficiary. In this situation, as well as in a situation where the loan is not guaranteed by a government agency, you wish to know whether the premiums for a life or disability insurance policy are deductible to the borrower who pays them. In addition, you wish to know whether the proceeds of such insurance are taxable to the borrower.

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to provisions of the Income Tax Act (the "Act").

Under the provisions of paragraphs 18(1)(a) and (b), premiums payable for an insurance policy are deductible in computing a taxpayer's income if they are made or incurred by the taxpayer for the purpose of gaining or producing income from the business or property and are not an outlay or payment on account of capital.

A premium payable pursuant to a life insurance policy or a disability insurance policy that complies with paragraph 18(1)(a) is, in our view, not deductible under paragraph 18(1)(b).

However, premiums payable pursuant to a life insurance policy used as security for a loan may be deductible in computing a taxpayer's business or property income if all the conditions in paragraph 20(1)(e.2) are satisfied.

Paragraph 20(1)(e.2 ) allows a deduction for a particular year for that portion of the lesser of the premiums payable by the taxpayer for the year under a life insurance policy and the net cost of pure insurance in respect of the year (determined in accordance with subsection 308(1) of the Income Tax Regulations, in respect of the interest in the policy) that can reasonably be considered to relate to the amount owing by a taxpayer to a bona fide financial institution in the year as a result of a borrowing from the institution. In addition, paragraph 20(1)(e.2) requires that the following conditions be satisfied:

(a) An interest in the life insurance policy is assigned to a restricted financial institution in the course of a borrowing from the institution;

(b) The interest payable in respect of the borrowing is or would, but for subsections 18(2) and 18(3.1) and sections 21 and 28, be deductible in computing the taxpayer’s income for the year; and

In general, we are of the view that the fact that a government agency guarantees other aspects of the loan should not in itself prevent the taxpayer from deducting life insurance premiums that otherwise satisfy the other conditions for the application of paragraph 20(1)(e.2). However, each particular case must be examined to determine whether premiums are reasonably related to the amount owing.

With respect to premiums payable by virtue of a disability insurance policy required by the financial institution, we are of the view that those premiums are not covered by paragraph 20(1)(e.2) or any other provision of the Act and are not deductible in computing the taxpayer's business or property income.

Pursuant to paragraph 20(1)(e.1), a standby charge, guarantee fee, registrar fee, transfer agent fee, filing fee, service fee or any similar fee payable by a taxpayer in a particular taxation year may be deducted in computing the taxpayer's income for the year if it can reasonably be considered to relate solely to the year, provided that the taxpayer incurs the fee in the course of a transaction referred to in subparagraphs 20(1)(e.1)(i) to (iii).

In our view, the term "guarantee fee" in paragraph 20(1)(e.1) does not include premiums payable in respect of a disability insurance policy taken out as collateral for a loan repayment.

With respect to the taxation of benefits received by the lender, the definition of "disposition" in subsection 148(9) provides that a payment under an exempt life insurance policy in consequence of the death of the person whose life is insured under the policy is not a disposition for the purposes of section 148. Consequently, we are of the view that the benefits paid to the lender in such a circumstance would not be taxable to the borrower. In addition, benefits paid to the lender under a disability insurance policy in the above circumstances would also be non-taxable to the borrower.

These opinions are not advance decisions and, as stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 of May 17, 2002, are not binding.

Best regards,

Manager
Financial Sector and Exempt Entities Section
Financial Sector and Exempt Entities Division
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions:

1. Les primes d'une police d'assurance-vie ou d'assurance-invalidité exigée par une institution financière comme garantie d'un prêt, sont-elles déductibles dans le calcul du revenu d'entreprise ou de bien?

2. Les prestations reçues par l'institution financière en vertu de telles polices sont-elles imposables pour l'emprunteur titulaire?

Position Adoptée:

Les primes d'assurance-vie pourraient être déductibles tandis que les primes d'assurance-invalidité ne seraient pas déductibles.

Généralement non.

Raisons:

Ces primes d'assurance sont des dépenses en capital et ne sont pas déductibles selon 18(1)b). Les primes d'assurance-vie peuvent toutefois être déductibles si toutes les conditions d'application prévues à l'alinéa 20(1)e.2) sont respectées. Toutefois, aucune disposition n'existe en vertu de la Loi de l'impôt sur le revenu relativement aux primes d'assurance-invalidité.

Le paragraphe 148(1) ne s'applique pas à une prestation versée en vertu d'une police d'assurance-vie exonérée à la suite du décès de la personne dont la vie est assurée ainsi qu'à une police d'assurance-invalidité. Le sous-alinéa 39(1)a)(iii) exclut le gain sur la disposition d'une police d'assurance de la définition de gain en capital.

XXXXXXXXXX 							2006-019154
L. J. Roy, CGA

Le 30 novembre 2006

Monsieur,

Objet: Déduction des primes d'assurance-vie et d'assurance-invalidité

La présente est en réponse à votre lettre du 13 juin 2006 par laquelle vous demandez notre opinion relativement à la déductibilité des primes payables en vertu d'une police d'assurance-vie ainsi que d'une police d'assurance-invalidité.

Vous nous avez décrit la situation d'une entreprise qui obtient un prêt d'une institution financière qui est garanti à 100% en vertu d'un programme gouvernemental. Toutefois, l'institution financière exige que l'emprunteur souscrive une police d'assurance-vie ou d'assurance-invalidité pour garantir le prêt. Dans un tel cas, l'emprunteur est le titulaire de la police et l'institution en est le bénéficiaire. Dans cette situation de même que dans celle où le prêt ne serait pas garanti par un organisme gouvernemental, vous désirez savoir si les primes d'une police d'assurance-vie ou d'une police d'assurance-invalidité sont déductibles pour l'emprunteur qui les paie. De plus, vous désirez savoir si le produit de ces assurances est imposable pour l'emprunteur.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu ("Loi").

Selon les dispositions des alinéas 18(1)a) et b), les primes payables pour une police d'assurance sont déductibles dans le calcul du revenu d'un contribuable si elles sont engagées ou effectuées par lui en vue de tirer un revenu d'une entreprise ou d'un bien et elles ne sont pas une dépense en capital ou un paiement à titre de capital.

Une prime payable en vertu d'une police d'assurance-vie ou d'une police d'assurance invalidité qui respecte l'alinéa 18(1)a) est, à notre avis, non déductible selon l'alinéa 18(1)b).

Toutefois, les primes payables en vertu d'une police d'assurance-vie utilisée à titre de garantie sur un emprunt peuvent être déductibles dans le calcul du revenu d'entreprise ou de bien d'un contribuable si toutes les conditions prévues à l'alinéa 20(1)e.2) sont respectées.

L'alinéa 20(1)e.2) permet une déduction pour une année donnée de la partie du moindre des primes payables par le contribuable pour l'année aux termes d'une police d'assurance-vie et du coût net de l'assurance pure pour l'année (déterminé en conformité avec le paragraphe 308(1) du Règlement de l'impôt sur le revenu, relativement à l'intérêt dans la police), qu'il est raisonnable de considérer comme liée au montant qu'un contribuable doit à une institution financière véritable au cours de l'année en raison d'un emprunt contracté auprès de l'institution. De plus, l'alinéa 20(1)e.2) exige que les conditions suivantes soient remplies:

a) Un intérêt dans la police d'assurance-vie est cédé à l'institution financière dans le cadre de l'emprunt;

b) Les intérêts payables sur l'emprunt sont déductibles dans le calcul du revenu du contribuable pour l'année, ou le seraient sans les paragraphes 18(2) et (3.1) et les articles 21 et 28;

c) La cession est exigée par l'institution financière à titre de garantie de l'emprunt.

En général, nous sommes d'avis que le fait qu'un organisme gouvernemental garantisse d'autres aspects de l'emprunt ne devrait pas en soi empêcher le contribuable de déduire les primes d'assurance-vie qui respectent par ailleurs les autres conditions d'application de l'alinéa 20(1)e.2). Cependant, chaque cas particulier doit être examiné pour déterminer si des primes sont raisonnablement liées au montant dû.

En ce qui a trait aux primes payables en vertu d'une police d'assurance-invalidité exigée par l'institution financière, nous sommes d'avis que ces primes ne sont pas visées par l'alinéa 20(1)e.2), ni par aucune autre disposition de la Loi, et elles ne sont pas déductibles dans le calcul du revenu d'entreprise ou de bien du contribuable.

En vertu de l'alinéa 20(1)e.1), les frais d'ouverture de crédit, des frais de garantie, des honoraires de registraire ou d'agent de transfert, des frais de dépôt de prospectus, des frais de service ou d'autres frais semblables qu'un contribuable doit payer dans une année d'imposition donnée peuvent être déduits dans le calcul du revenu de ce contribuable pour l'année s'il est raisonnable de les considérer comme se rapportant uniquement à l'année, pourvu que le contribuable engage ces frais dans le cadre d'une opération mentionnée aux sous-alinéas 20(1)e.1)(i) à (iii).

À notre avis, l'expression "frais de garantie" utilisée à l'alinéa 20(1)e.1) ne comprend pas les primes payables à l'égard d'une police d'assurance-invalidité souscrite en garantie du remboursement d'un prêt.

En ce qui concerne l'imposition des prestations reçues par le prêteur, la définition de "disposition" au paragraphe 148(9) prévoit que le versement en vertu d'une police d'assurance-vie exonérée à la suite du décès de la personne dont la vie est assurée en vertu de la police ne constitue pas une disposition aux fins de l'article 148. Par conséquent, nous sommes d'avis que les prestations versées au prêteur dans une telle circonstance ne seraient pas imposables pour l'emprunteur. En outre, les prestations versées au prêteur en vertu d'une police d'assurance-invalidité dans les circonstances susmentionnées seraient aussi non imposables pour l'emprunteur.

Les présentes opinions ne constituent pas des décisions anticipées et, tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, elles ne nous lient pas.

Veuillez agréer, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

Gestionnaire
Section du secteur financier et des entités exonérées
Division du secteur financier et des entités exonérées
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 20 - Subsection 20(1) - Paragraph 20(1)(e.2)

premiums on life insurance policy required by lender deductible even though loan government-guaranteed, but premiums on lender-required disability policy not deductible

A business receives a loan from a financial institution that is 100% guaranteed under a government program, but the lender nonetheless requires the borrower to take out a life or disability insurance policy to secure the loan. Are the premiums paid by the borrower deductible to it? CRA stated:

A premium payable pursuant to a life insurance policy or a disability insurance policy that complies with paragraph 18(1)(a) is, in our view, not deductible under paragraph 18(1)(b). …

[T]he fact that a government agency guarantees other aspects of the loan should not in itself prevent the taxpayer from deducting life insurance premiums that otherwise satisfy the other conditions for the application of paragraph 20(1)(e.2). …

[P]remiums payable by virtue of a disability insurance policy required by the financial institution … are not covered by paragraph 20(1)(e.2) or any other provision of the Act and are not deductible in computing the taxpayer's business or property income.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 18 - Subsection 18(1) - Paragraph 18(1)(b) - Capital Expenditure v. Expense - Financing Expenditures

premiums on disability policy required by lender are capital expenditures

A business receives a loan from a financial institution that requires the borrower to take out a disability insurance policy to secure the loan. CRA stated:

A premium payable pursuant to a life insurance policy or a disability insurance policy that complies with paragraph 18(1)(a) is, in our view, not deductible under paragraph 18(1)(b). Accordingly, since s. 20(1)(e.2) did not apply to a disability policy, premiums on such a policy would not be deductible.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 20 - Subsection 20(1) - Paragraph 20(1)(e.1)

guarantee fee does not include premiums on lender-required insurance policy

A business receives a loan from a financial institution that requires the borrower to take out a disability insurance policy to secure the loan. In finding that the premiums would not be deductible to the borrower under s. 20(1)(e.1), CRA stated:

[T]he term "guarantee fee" in paragraph 20(1)(e.1) does not include premiums payable in respect of a disability insurance policy taken out as collateral for a loan repayment.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 148 - Subsection 148(9) - Disposition - Paragraph (j)

tax free receipt of life insurance proceeds by lender on policy required by it of the borrower

A business receives a loan from a financial institution that requires the borrower to take out a life insurance policy to secure the loan. CRA indicated that the proceeds received under the policy by the lender would be non-taxable under para. (j).

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 148 - Subsection 148(9) - Disposition - Paragraph (h)

tax free receipt of disability insurance proceeds by lender on policy required by it of the borrower

A business receives a loan from a financial institution that requires the borrower to take out a disability insurance policy to secure the loan. CRA indicated that the proceeds received under the policy by the lender would be non-taxable under para. (h).

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