27 October 2006 External T.I. 2005-0157321E5 F - Winding-up of a wholly-owned corporation

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88(1)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Whether the character of a property acquired by a parent corporation on the winding-up of a wholly-owned subsidiary remains the same to the parent corporation after the winding-up?

Position: Question of fact. General comments provided.

Reasons: Wording of the Act.

XXXXXXXXXX 2005-015732

R. Gagnon

October 27, 2006

Dear Sir,

Subject: Nature of the proceeds from the sale of customers

This is in response to your fax of November 4, 2005, in which you asked us about the tax treatment of acquisitions by a taxable Canadian corporation within the meaning of subsection 89(1) (the "parent corporation"), on a regular basis, of all of the shares of certain taxable Canadian corporations (the "target corporations"), the winding-up of the target corporations into the parent corporation, and partial or complete sales of the client base of the target corporations by the parent corporation to third parties.

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to provisions of the Act.

Our Comments

It appears to us that the situations described in your letter may be actual situations involving taxpayers. The Canada Revenue Agency ("CRA") does not generally provide written opinions on proposed transactions otherwise than by way of advance rulings. Furthermore, it is the responsibility of the relevant Tax Services Office to determine whether completed transactions have received the appropriate tax treatment. We can, however, offer the following general comments which may not be fully applicable to the situation submitted.

Where a parent corporation acquires all of the issued and outstanding shares of the capital stock of a target corporation and the target corporation is wound up into the parent corporation shortly thereafter on a subsection 88(1) wind-up, the CRA generally considers that eligible capital property (as defined in section 54) owned by the target corporation retains its character to the parent corporation at the time of transfer to the parent corporation. Consequently, in such a situation, the cost of a property that is eligible capital property to the target corporation which is transferred to the parent corporation in the course of the winding-up is generally the "cost amount" (as defined in subsection 248(1)) of the property to the target corporation by virtue of the application of subparagraphs 88(1)(c)(ii) and 88(1)(a)(iii).

There is no provision in subsection 88(1) that the nature or character of eligible capital property of the subsidiary is automatically preserved for the parent.

Please note that this opinion is not an advance ruling and, as stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, is not binding on the CRA with respect to any particular factual situation.

If you wish to have more certainty about the tax consequences of proposed transactions in particular circumstances, we invite you to submit a request for an advance income tax ruling.

We apologize for the delay in responding to your request.

Best regards,

Maurice Bisson, CGA
for the Director
Corporate Reorganizations and Resource Industries Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Nos commentaires

Principal Issues: Whether the character of a property acquired by a parent corporation on the winding-up of a wholly-owned subsidiary remains the same for the parent corporation after the winding-up?

Position: Question of fact. General comments provided.

Reasons: Wording of the Act.

XXXXXXXXXX 							2005-015732
R. Gagnon
Le 27 octobre 2006

Monsieur,

Objet: Nature du produit de la vente de clientèles

La présente est en réponse à votre fac-similé du 4 novembre 2005 dans lequel vous nous avez posé des questions concernant le traitement fiscal à l'égard d'acquisitions par une société canadienne imposable au sens du paragraphe 89(1) ("société mère"), sur une base régulière, de la totalité des actions de certaines sociétés canadiennes imposables ("sociétés cibles"), de la liquidation des sociétés cibles dans la société mère et de ventes partielles ou complètes de la clientèle des sociétés cibles par la société mère à des tiers.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi.

Nos commentaires

Il nous apparaît que les situations décrites dans votre lettre pourraient constituer des situations réelles impliquant des contribuables. L'Agence du revenu du Canada ("ARC") ne donne généralement pas d'opinion écrite concernant des opérations projetées autrement que par voie de décision anticipée. Par ailleurs, il appartient au bureau des services fiscaux concerné de déterminer si des transactions complétées ont reçu le traitement fiscal adéquat. Nous pouvons cependant vous offrir les commentaires généraux suivants qui pourraient ne pas s'appliquer intégralement à la situation soumise.

Lorsqu'une société mère acquiert la totalité des actions émises et en circulation du capital-actions d'une société cible et que la société cible est liquidée dans la société mère peu de temps après dans le cadre d'une liquidation visée par le paragraphe 88(1), l'ARC considère habituellement qu'une immobilisation admissible (au sens de la définition prévue à l'article 54) qui est possédée par la société cible conserve sa nature pour la société mère jusqu'au moment du transfert à la société mère. Par conséquent, dans une telle situation, le coût d'un bien qui est une immobilisation admissible pour la société cible et qui est transféré à la société mère dans le cadre de la liquidation, correspond habituellement au "coût indiqué" (au sens de la définition prévue au paragraphe 248(1)) du bien pour la société cible en raison de l'application des sous-alinéas 88(1)c)(ii) et 88(1)a)(iii).

Il n'y a pas de disposition prévue au paragraphe 88(1) voulant que la nature ou le caractère d'une immobilisation admissible de la filiale soit automatiquement préservé pour la société mère.

Nous vous soulignons que la présente opinion ne constitue pas une décision anticipée et, tel que mentionné au paragraphe 22 de la Circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, elle ne lie pas l'ARC à l'égard d'une situation factuelle particulière.

Si vous désirez avoir plus de certitude quant aux conséquences fiscales d'opérations projetées dans des circonstances particulières données, nous vous invitons à nous soumettre une demande de décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu.

Nous nous excusons du délai requis pour répondre à votre demande. Veuillez agréer, Monsieur, l'expression de nos sentiments les meilleurs.

Maurice Bisson, CGA
pour le Directeur
Division des réorganisations des sociétés
et de l'industrie des ressources
Direction des décisions en impôt
Direction générale des politiques législatives
et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 88 - Subsection 88(1) - Paragraph 88(1)(c) - Subparagraph 88(1)(c)(ii)

character of property usually regarded as retained in the hands of the parent

Does the character of a property (here, eligible capital property) acquired by a parent corporation on the winding-up of a wholly-owned subsidiary remain the same to the parent corporation after the winding-up? CRA responded:

Where a parent corporation acquires all of the issued and outstanding shares of the capital stock of a target corporation and the target corporation is wound up into the parent corporation shortly thereafter on a subsection 88(1) wind-up, the CRA generally considers that eligible capital property (as defined in section 54) owned by the target corporation retains its character to the parent corporation at the time of transfer to the parent corporation. Consequently, in such a situation, the cost of a property that is eligible capital property to the target corporation which is transferred to the parent corporation in the course of the winding-up is generally the "cost amount" (as defined in subsection 248(1)) of the property to the target corporation by virtue of the application of subparagraphs 88(1)(c)(ii) and 88(1)(a)(iii).

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 9 - Capital Gain vs. Profit - Goodwill

character of property usually regarded as retained in the hands of the parent

Where a parent corporation acquires all of the issued and outstanding shares of the capital stock of a target corporation and the target corporation is wound up into the parent corporation shortly thereafter on a subsection 88(1) wind-up, the CRA generally considers that eligible capital property (as defined in section 54) owned by the target corporation retains its character to the parent corporation at the time of transfer to the parent corporation. Consequently, in such a situation, the cost of a property that is eligible capital property to the target corporation which is transferred to the parent corporation in the course of the winding-up is generally the "cost amount" (as defined in subsection 248(1)) of the property to the target corporation by virtue of the application of subparagraphs 88(1)(c)(ii) and 88(1)(a)(iii).

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