9 July 2007 External T.I. 2006-0200791E5 F - Actions sous entiercement

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues:

Are shares that are subject to an escrow agreement and that a corporation is obliged to hold in order to be able to carry on its business property used principally in the business that the corporation carries on?

Position:

Question of fact but possible.

Reasons:

The property must be actually used and risked in the business and the term risk must imply more than remote risk. The minimum requirements of the criterion are met as soon as the removal of the property would have a significantly negative effect on the corporation's operations.

XXXXXXXXXX 							2006-020079
								Nancy Turgeon, CGA
July 9, 2007

Dear Madam,

Subject: Definition of “small business corporation”

This is further to your letter dated August 10, 2006, in which you asked whether shares of a public corporation held by a private corporation are property used principally in an active business carried on by the corporation if the shares are subject to an escrow agreement and the corporation is obliged to hold the shares and cannot dispose of them in order to be able to carry on its business under the public corporation's banner.

The situation you have indicated in your letter appears to relate to an actual situation involving a specific taxpayer. As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, it is our practice not to issue written opinions on proposed transactions otherwise than by way of advance rulings. Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received appropriate tax treatment, that determination is made first by our Tax Services Offices as a result of their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. However, we can offer the following general comments that we hope may be helpful to you. These comments may, however, under certain circumstances, not apply to your particular situation.

Whether property is used in an active business is a question of fact. However, we generally consider property to be used in a business if it is used principally in respect of that business, and is actually employed and risked in the business, which implies more than remote risk and more than the use of the asset for business purposes.

We cannot take a position on the situation in your letter other than in the context of a request for advance rulings, as this requires an examination of all the facts and the terms of the agreements between the parties.

However, in a situation where a franchisor and a franchisee are at arm's length, it appears to us that the shares of the franchisor held by a franchisee could be considered to be used in the business operated by the franchisee, to the extent that the subscription is a condition of membership under the banner, and the shares are pledged as security to the franchisor to secure the obligations of the franchisee. Our interpretation might differ if the subscription to the shares was not a condition of membership and/or the shares were not pledged to the franchisor.

Best regards,

Louise J. Roy, CGA
Interim Manager
Business and Partnerships Section
Business and Partnerships Division
Income Tax Rulings Directorate.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions:

Est-ce que des actions qui sont visées par une convention d'entiercement et que la société est obligée de détenir afin de pouvoir exploiter son entreprise sont des actifs utilisés principalement dans l'entreprise qu'une société exploite?

Position Adoptée:

Question de fait mais possible.

Raisons:

Le bien doit être réellement employé et risqué dans l'entreprise et le terme risqué doit impliquer plus qu'un risque éloigné. On satisfait aux exigences minimales du critère dès que le retrait du bien aurait un effet nettement négatif sur les opérations de la société.

XXXXXXXXXX 							2006-020079
								Nancy Turgeon, CGA
Le 9 juillet 2007

Madame,

Objet : Définition de "Société exploitant une petite entreprise"

La présente fait suite à votre lettre datée du 10 août 2006, dans laquelle vous nous demandez si des actions d'une société publique détenues par une société privée sont des actifs utilisés principalement dans une entreprise que la société exploite activement si les actions sont visées par une convention d'entiercement et que la société est obligée de les détenir et ne peut en disposer afin de pouvoir exploiter son entreprise sous la bannière de la société publique.

La situation que vous avez indiquée dans votre envoi semble liée à une situation de fait qui concerne un contribuable précis. Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, nous avons comme pratique de ne pas émettre d'opinion écrite concernant des transactions projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants qui, nous l'espérons, vous seront utiles. Ces commentaires pourraient cependant, dans certaines circonstances, ne pas s'appliquer à votre situation particulière.

La question de savoir si un actif est utilisé dans une entreprise exploitée activement est une question de fait. Toutefois, nous considérons généralement qu'un élément d'actif est utilisé dans une entreprise s'il est utilisé principalement à l'égard de cette entreprise, et qu'il est réellement employé et risqué dans l'entreprise ce qui implique plus qu'un risque éloigné et plus que l'utilisation de l'actif à des fins commerciales.

Nous ne pouvons nous prononcer à l'égard de la situation dans votre lettre autrement que dans le cadre d'une demande de décisions anticipées puisque celle-ci nécessite l'examen de tous les faits et des termes des ententes entre les parties.

Toutefois, dans la situation où un franchiseur et un franchisé sont sans lien de dépendance, il nous apparaît que les actions du franchiseur détenues par un franchisé pourraient être considérées comme étant utilisées dans l'entreprise qu'elle exploite, dans la mesure où la souscription est une condition sine qua non d'adhésion à la bannière, et que ces actions sont nanties à titre de sûreté envers le franchiseur pour garantir les obligations du franchisé. Notre interprétation pourrait différer si la souscription aux actions n'était pas une condition d'adhésion et/ou que les actions ne seraient pas nanties en faveur du franchiseur.

Veuillez agréer, Madame, nos salutations distinguées.

Louise J. Roy, CGA
Gestionnaire intérimaire
Section des entreprises et des sociétés de personnes
Division des entreprises et des sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 248 - Subsection 248(1) - Small Business Corporation

shares of public-company franchisor could be used in the franchisee’s business if required to be held by it

A private-company franchisee is required to hold shares of a public corporation under an escrow agreement under which it is prohibited from disposing of them, in order to be permitted to carry on its business under the public corporation's banner. Are such shares property used principally in an active business carried on by the corporation? CRA responded:

[W]e generally consider property to be used in a business if it is used principally in respect of that business, and is actually employed and risked in the business, which implies more than remote risk and more than the use of the asset for business purposes.

… [W]here a franchisor and a franchisee are at arm's length … the shares of the franchisor held by a franchisee could be considered to be used in the business operated by the franchisee, to the extent that the subscription is a condition of membership under the banner, and the shares are pledged as security to the franchisor to secure the obligations of the franchisee.

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