8 April 2008 Internal T.I. 2008-0267811I7 F - Article 44.1 - Désignation tardive

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44.1

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Our Opinion

Access to Information

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Does the Canada Revenue Agency accept a late designation under section 44.1 of the Income Tax Act, including filing an amended income tax return to include the designation?

Position: In this case, yes, insofar as the late designation is made in the context of a reassessment to be issued by the Minister. Also, allowing a late designation must not defeat the purpose of section 44.1 or the intent of Parliament.

Reasons: The fact that section 44.1 of the Income Tax Act does not expressly allow a taxpayer to file a late designation creates a rebuttable inference that Parliament did not intend to grant the right to make a late designation in the circumstances covered by section 44.1. Thus, the Canada Revenue Agency will allow the taxpayer to make a late designation in the context of a reassessment to be issued by the Minister to the extent that the failure to include the designation in the return of income for the year is a good faith error by the taxpayer and the fact of wishing to make the designation late is not a case of retroactive tax planning.

								April 8, 2008

	Tax and Charities Appeals Directorate    	Headquarters
		                              	Business and Partnerships Division

	Attention: Suzanne Albert	      	François Bordeleau, Advocate

								2008-026781

Designation by virtue of section 44.1 of the Income Tax Act (the "Act")

This is further to your email of February 11, 2008 requesting our opinion regarding a designation made under section 44.1 with respect to eligible small business corporation shares.

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to the provisions of the Act.

More specifically, you raised the situation of a taxpayer wishing to take advantage of the section 44.1 rollover. In the year of disposition of the eligible small business corporation shares, the taxpayer filed an income tax return but failed to include the designation under section 44.1. During a subsequent audit by the Minister of National Revenue (the "Minister"), the taxpayer suggested filing an amended income tax return for the year of disposition of the eligible small business corporation shares so as to include the designation. You wish to know whether the taxpayer can make this late designation.

Our Opinion

Section 44.1 allows for the deferral of capital gains realized on the disposition of eligible small business shares followed by the acquisition of replacement shares of an eligible small business corporation. Generally, the adjusted cost base of the replacement shares is reduced by the amount of the capital gain that is deferred. To qualify for the deferral, the shares being sold must have been common shares and generally held for at least 185 days. In addition, the taxpayer must designate the new shares as replacement shares on the taxpayer's income tax return for the year.

Generally, a taxpayer cannot file elections or designations late. However, some cases have determined that certain designations can be made late, despite the absence of provisions in the Act to that effect. In Nassau Walnut, [1997] 2 F.C. 279, the Federal Court of Appeal had to consider the paragraph 55(5)(f) designation that was required to be made in the income tax return for the year in which the dividend was received. In the Court's view, the fact that the Act did not grant the right to file a late designation created only a rebuttable inference that Parliament did not intend to grant that right. The Court concluded that the taxpayer could make a late designation under paragraph 55(5)(f) by filing a notice of objection to an issue related to the designation.

Whether this inference is rebutted for a particular provision is a question of fact. Generally, the inference will be rebutted if allowing such a designation would defeat neither the purpose of the provision in question nor the intention of Parliament. In the present case, and in light of the particular facts you have provided, we are of the view that late designation may be permitted in the context of a reassessment. However, the CRA should not accept this late designation if the desire to make the designation under section 44.1 represents retroactive tax planning and if the failure to make the designation on the original return of income is the result of an error other than a bona fide error by the taxpayer.

Access to Information

For your information, unless exempted, a copy of this memorandum will be severed using the Access to Information Act criteria and placed in the Canada Revenue Agency's electronic library. A severed copy will also be distributed to the commercial tax publishers for inclusion in their databases. The severing process will remove all material that is not subject to disclosure, including information that could disclose the identity of the taxpayer. Should your client request a copy of this memorandum, the electronic library version can be provided. Alternatively, the client may request a severed copy using the Privacy Act criteria, which does not remove client identity. Requests for this latter version should be made by you to Ms. Jackie Page at (819) 994-2898. A copy will be sent to you for delivery to the client.

We hope that these comments are of assistance.

Randy Hewlett
Manager
Business and Partnerships Section
Income Tax Rulings Directorate.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Notre opinion

Accès à l'information

Principales Questions: Est-ce que l'Agence du revenu du Canada accepte qu'un contribuable fasse une désignation tardive en vertu de l'article 44.1 de la Loi de l'impôt sur le revenu, notamment en produisant une déclaration de revenu amendée afin d'y inclure la désignation?

Position Adoptée: En l'espèce oui, dans la mesure où la désignation tardive est effectuée dans le cadre d'une nouvelle cotisation à être établie par le ministre. Également, le fait de permettre une désignation tardive ne doit pas aller à l'encontre ni du but visé par l'article 44.1 ni de l'intention du législateur.

Raisons: Le fait que l'article 44.1 de la Loi de l'impôt sur le revenu ne permette pas expressément à un contribuable de produire une désignation tardivement crée une inférence réfutable à l'effet que le législateur n'avait pas l'intention d'accorder le droit d'effectuer une désignation tardive dans les circonstances visées par l'article 44.1. Ainsi, l'Agence du revenu du Canada permettra au contribuable d'effectuer une désignation tardive dans le cadre d'une nouvelle cotisation à être établie par le ministre dans la mesure où l'omission d'inclure la désignation dans la déclaration de revenu pour l'année est une erreur de bonne foi du contribuable et le fait de vouloir effectuer la désignation tardivement n'est pas un cas de planification fiscale rétroactive.

								Le 8 avril 2008

	Direction des appels en matière		Administration Centrale
		fiscale et de bienfaisance		Division des entreprises
								et des sociétés de personnes

	À l'attention de Suzanne Albert		François Bordeleau, Avocat

								2008-026781

Désignation en vertu de l'article 44.1 de la Loi de l'impôt sur le revenu ("LIR ")

La présente fait suite à votre courriel du 11 février 2008 par lequel vous demandez notre opinion concernant une désignation effectuée aux termes de l'article 44.1 de la LIR en ce qui a trait aux actions déterminées de petite entreprise.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la LIR.

Plus spécifiquement, vous portez à notre attention une situation où un contribuable désire profiter du roulement prévu à l'article 44.1. Dans l'année de la disposition des actions déterminées de petite entreprise, le contribuable a produit une déclaration de revenu mais a omis d'y insérer la désignation prévue à l'article 44.1. Lors d'une vérification ultérieure effectuée par le ministre du Revenu national (le " ministre "), le contribuable a suggéré de produire une déclaration de revenu amendée pour l'année de la disposition des actions déterminées de petite entreprise afin d'y inclure la désignation. Vous désirez donc savoir si le contribuable peut effectuer cette désignation tardivement.

Notre opinion

L'article 44.1 permet le report des gains en capital réalisés suite à la disposition d'actions déterminées de petite entreprise qui est suivie de l'acquisition d'actions de remplacement d'une société admissible exploitant une petite entreprise. Généralement, le prix de base rajusté des actions de remplacement est réduit par le montant du gain en capital qui est reporté. Pour se prévaloir du report, les actions qui sont vendues doivent avoir été des actions ordinaires et généralement avoir été détenues pendant au moins 185 jours. De plus, le contribuable doit désigner dans sa déclaration de revenu pour l'année les nouvelles actions à titre d'actions de remplacement.

Généralement, un contribuable ne peut produire de choix ou de désignations tardivement. Toutefois, certains arrêts ont déterminé que certaines désignations pouvaient être effectuées tardivement, malgré l'absence de dispositions dans la LIR à cet effet. Dans l'arrêt Nassau Walnut, [1997] 2 F.C. 279, la Cour d'appel fédérale devait se pencher sur la désignation de l'alinéa 55(5)f) qui devait être effectuée dans la déclaration de revenu pour l'année dans laquelle le dividende était reçu. Selon la Cour, le fait que la LIR n'accordait pas le droit de produire une désignation tardivement créait seulement une inférence réfutable selon laquelle le législateur n'avait pas l'intention d'accorder ce droit. La Cour a conclu que le contribuable pouvait effectuer une désignation tardive aux termes de l'alinéa 55(5)f) en produisant un avis d'opposition à l'encontre d'une question liée à la désignation.

La question de savoir si cette inférence est réfutée pour une disposition particulière est une question de fait. Généralement, l'inférence sera réfutée si le fait de permettre une telle désignation ne va à l'encontre ni du but visé par la disposition en question ni de l'intention du législateur. En l'espèce, et à la lumière des faits particuliers que vous nous avez communiqués, nous sommes d'avis que la désignation tardive peut être permise dans le cadre d'une nouvelle cotisation à être établie. Cependant, l'ARC ne devrait pas accepter cette désignation tardive si le fait de vouloir effectuer la désignation aux termes de l'article 44.1 représente un cas de planification fiscale rétroactive et si l'omission de faire la désignation dans la déclaration de revenu initiale est le résultat d'une erreur autre qu'une erreur de bonne foi de la part du contribuable.

Accès à l'information

À titre de renseignement, une copie de cette note de service sera dépersonnalisée selon les critères de la Loi sur l'accès à l'information et elle sera mise dans la bibliothèque électronique de l'Agence du revenu du Canada. De plus, une copie dépersonnalisée sera distribuée aux éditeurs fiscaux commerciaux pour qu'ils l'incluent dans leurs bases de données. Le processus de dépersonnalisation enlèvera tout ce qui ne doit pas être divulgué, y compris les renseignements qui peuvent révéler l'identité du contribuable. Si votre client demande une copie de cette note de service, il est possible de lui fournir la version de la bibliothèque électronique. Le client peut aussi demander une copie dépersonnalisée selon les critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels, qui n'enlève pas l'identité du client. Vous devriez adresser toute demande pour cette dernière version à Madame Jackie Page, au (819) 994-2898. Une copie à remettre au client vous sera envoyée.

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles.

Randy Hewlett
Gestionnaire
Section des entreprises et des
sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 44 - Subsection 44(1) - Replacement Share

late designation permitted if resulted from bona fide error and not prompted by retroactive tax planning

In the year of disposition of the eligible small business corporation shares, the taxpayer filed an income tax return but failed to include the designation under s. 44.1.

After stating that Nassau Walnut created only a rebuttable inference that Parliament did not intend to grant the right to make a late designation, the Directorate stated:

Generally, the inference will be rebutted if allowing such a designation would defeat neither the purpose of the provision in question nor the intention of Parliament. In the present case … [it] may be permitted in the context of a reassessment. However, the CRA should not accept this late designation if the desire to make the designation under section 44.1 represents retroactive tax planning and if the failure to make the designation on the original return of income is the result of an error other than a bona fide error by the taxpayer.

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