14 May 2010 External T.I. 2009-0323151E5 F - Cross Border Stock Option

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128.1(1)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Having regard to the application of subsection 128.1(1) where a taxpayer immigrates to Canada, how is the taxpayer's taxable benefit calculated, for purposes of applying the provisions of paragraph 7(1)(a), where part of the appreciation in value of those shares occurred during the period while the taxpayer was a non-resident?

Position: Under paragraph 7(1)(a), the benefit is equal to the amount by which the value of the shares at the time the taxpayer acquired them exceeds the amount the taxpayer paid to the corporation for the shares and the right to acquire them.

Reasons: When the taxpayer becomes a Canadian resident, the taxpayer is not deemed to have disposed of the taxpayer's rights to purchase shares under an agreement described in subsection 7(1). The benefit (including the portion that reflects the increase in the value of the share while the taxpayer was not a resident of Canada), calculated under paragraph 7(1)(a), is therefore taxable in Canada as employment income (and not, for example, as a capital gain from the deemed disposition of certain property on immigration) even though the option was granted to the taxpayer while the taxpayer was a non-resident.

XXXXXXXXXX 							2009-032315
								Danielle Bouffard
May 14, 2010

Dear Sir,

Subject: Subsection 128.1(1)(b) of the Income Tax Act (the "Act")

This is in response to your letter of May 4, 2009 in which you requested our opinion regarding certain tax consequences that would arise for an individual upon the exercise of a stock option in a particular situation.

Unless otherwise indicated, any reference in this document to a section of the Act or any of its provisions is to a section of the Income Tax Act (the "Act") or any of its provisions.

It appears to us that the situation described in your letter and summarized below could constitute an actual situation involving taxpayers. As explained in Information Circular 70-6R5, it is not the practice of this Directorate to provide comments on proposed transactions involving specific taxpayers otherwise than in the form of an advance income tax ruling. If your situation involved specific taxpayers and one or more completed transactions, you should submit all relevant facts and documentation to the appropriate Tax Services Office for its opinion. However, we can offer the following general comments that may be helpful.

The Particular Situation

You have presented us with the situation described below (the "Particular Situation") as part of your request for a technical interpretation.

Monsieur has worked in China for a Chinese corporation ("Chinaco "), a member of a group of affiliates of Foreign Co. During this period, he received from Chinaco stock options to purchase shares of Foreign Co. exercisable at a unit price equal to their fair market value at that time. These options were given to him free of charge by his employer, China Co, while he was a Chinese resident.

Subsequently, he left China for Canada to work for a Canadian corporation ("Canco"), a member of the Foreign Affiliate Co. group of corporations, and became a Canadian resident. At no time during the period of his employment in China with Chinaco was he resident in Canada or under contract with Canco. At the time of his immigration to Canada, the market price for each share of Foreign Co. was higher than the price established for the exercise of his options. Shortly after arriving in Canada, Monsieur exercised all of his stock options.

In your view, if Monsieur had always been a Canadian resident, he would have had a taxable benefit under paragraph 7(1)(a) that would have been added to the adjusted cost base of those shares under paragraph 53(1)(j) and he would have been entitled to a deduction under section 110 if those shares satisfied certain conditions. In this case, Monsieur, upon his arrival in Canada, already had stock options which had increased in value during the period he was not a resident of Canada. In your view, the portion of the benefit (reflecting the appreciation in value of the shares while Monsieur was a non-resident) should not be taxed in Canada.

Your Question

Having regard to the application of subsection 128.1(1) when Monsieur becomes a Canadian resident, how is the taxable benefit to be calculated, for purposes of applying the provisions of paragraph 7(1)(a), where part of the appreciation in value of those shares occurred during the period while he was a non-resident?

Our Comments

The exception to the deemed disposition rule in subparagraph 128.1(1)(b)(iv) for property of an individual who becomes resident in Canada includes a right of the individual under an agreement referred to in subsection 7(1). Section 7 of the Act applies where a qualifying person, including a corporation, agrees inter alia to issue shares of the corporation to an employee of the corporation and the employee exercises (as in the particular situation, after immigrating to Canada) the employee’s rights to acquire shares under the agreement. That employee is then deemed to have received a benefit because of employment in the taxation year in which the employee exercised the employee’s rights to acquire shares. The benefit is equal to the amount, if any, by which the value of the shares at the time the employee acquired them exceeds the total of the amount the employee paid or to be paid to the corporation for those shares and the amount the employee paid to acquire the right to acquire the shares.

That benefit (including the portion that reflects the increase in the value of the share while the employee was not a resident of Canada) is taxable in Canada as employment income, and not as a capital gain resulting from the deemed disposition of certain property upon immigration, even though the option was granted to the employee in China (by analogy with the Particular Situation, see Craig S. Tedmon, Jr. v. MNR 91 DTC 962). Depending on the nature of the shares, the employee may also be eligible for a deduction under paragraph 110(1)(d) in computing taxable income.

We hope that these comments will be of assistance.

Best regards,

Alain Godin
for the Director
International Operations and Trusts Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: En tenant compte de l'application du paragraphe 128.1(1) de la Loi lorsqu'un contribuable immigre au Canada, comment calculer l'avantage imposable du contribuable, aux fins de l'application des dispositions de l'alinéa 7(1)a) de la Loi, lorsqu'une partie de l'appréciation de la valeur de ces actions a eu lieu durant la période où il était un non-résident?

Position Adoptée: Selon l'alinéa 7(1)a), l'avantage est égal à l'excédent de la valeur des actions au moment où il les a acquises sur la somme qu'il a payée à la société pour les actions et le droit de les acquérir.

Raisons: Lorsque le contribuable devient un résident canadien, il n'est pas réputé avoir disposé de ses droits d'achat d'actions en vertu d'une convention visée au paragraphe 7(1). L'avantage (dont la partie qui reflète l'augmentation de la valeur de l'action alors que le contribuable n'était pas un résident du Canada), calculé selon l'alinéa 7(1)a), est donc imposable au Canada à titre de revenu d'emploi (et non, par exemple, à titre de gain en capital résultant de la disposition réputée de certains biens lors de l'immigration) même si l'option lui a été octroyée alors qu'il était un non-résident.

XXXXXXXXXX 							2009-032315
								Danielle Bouffard
Le 14 mai 2010

Monsieur,

Objet : Paragraphe 128.1(1)b) de la Loi de l'impôt sur le revenu (la " LIR ")

La présente est en réponse à votre lettre du 4 mai 2009 dans laquelle vous nous avez demandé notre opinion concernant certaines incidences fiscales qui découleraient pour un particulier de l'exercice d'option d'achat d'actions dans le cadre d'une situation particulière donnée.

À moins d'indication contraire, toute référence à un article de loi ou à une de ses composantes dans le présent document constitue une référence à un article de la Loi de l'impôt sur le revenu (ci-après la " Loi ") ou à une de ses composantes.

Il nous apparaît que la situation décrite dans votre lettre et ci-après résumée pourrait constituer une situation réelle impliquant des contribuables. Comme l'explique la Circulaire d'information 70-6R5, la présente Direction n'a pas comme pratique de fournir des observations sur les opérations envisagées concernant des contribuables précis autrement que sous la forme d'une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu. Si votre situation concernait des contribuables précis et une ou des opérations réalisées, vous devriez soumettre tous les faits et documents pertinents au bureau des services fiscaux approprié afin d'obtenir son opinion. Toutefois, nous sommes en mesure de vous offrir les commentaires généraux suivants qui pourraient vous être utiles.

La Situation Donnée

Vous nous avez présenté la situation décrite ci-après (la " Situation Donnée ") dans le cadre de votre demande d'interprétation technique.

Monsieur a travaillé en Chine pour une société chinoise (" Chinoise Co "), membre d'un groupe de sociétés affiliées d'Étrangère Co. Au cours de cette période, il a reçu de Chinoise Co des options d'achat d'actions d'Étrangère Co pouvant être exercées à un prix unitaire égal à leur juste valeur marchande à ce moment. Ces options lui furent données gratuitement par son employeur, Chinoise Co, alors qu'il était résident chinois.

Par la suite, il a quitté la Chine pour le Canada pour travailler auprès d'une société canadienne (" Canco "), membre du groupe de sociétés affiliées d'Étrangère Co, et est devenu résident canadien. En aucun temps durant la période de son emploi en Chine auprès de Chinoise Co, Monsieur n'a été résident du Canada ou, sous contrat avec Canco. Au moment de son immigration au Canada, le prix au marché pour chaque action d'Étrangère Co était plus élevé que le prix fixé pour l'exercice de ses options. Peu après son arrivée au Canada, Monsieur a exercé toutes ses options d'achat d'actions.

Selon vous, si Monsieur avait toujours été un résident canadien, il aurait eu un avantage imposable en vertu de l'alinéa 7(1)a) de la Loi lequel s'ajouterait au prix de base rajusté de ces actions en vertu de l'alinéa 53(1)j) et aura eu droit à une déduction en vertu de l'article 110 de la Loi si ces actions rencontraient certaines conditions. Or, dans le cas en espèce, Monsieur, à son arrivée au Canada, avait déjà des options d'achat d'actions lesquelles avaient augmenté de valeur au cours de la période où il n'était pas résident canadien. À votre avis, la partie de l'avantage (reflétant l'appréciation de la valeur des actions lorsque Monsieur était non-résident) ne devrait pas être imposée au Canada.

Votre question

En tenant compte de l'application du paragraphe 128.1(1) de la Loi lorsque Monsieur devient un résident canadien, comment l'avantage imposable doit-il être calculé, aux fins de l'application des dispositions de l'alinéa 7(1)a) de la Loi, lorsqu'une partie de l'appréciation de la valeur de ces actions a eu lieu durant la période où il était un non-résident?

Nos commentaires

L'exception à la règle de disposition réputée des biens d'un particulier qui commence à résider au Canada, prévue au sous-alinéa 128.1(1)b)(iv) de la Loi, s'applique notamment à un droit du particulier en vertu d'une convention visée au paragraphe 7(1) de la Loi. L'article 7 de la Loi s'applique lorsqu'une personne admissible, dont une société, convient, entre autres, d'émettre de ses actions à l'un de ses employés et que ce dernier exerce (comme dans la situation donnée, après son immigration au Canada) ses droits d'acquérir des actions en vertu de la convention. Cet employé est alors réputé avoir reçu un avantage en raison de son emploi au cours de l'année d'imposition où il a exercé ses droits d'acquérir des actions. L'avantage est égal à l'excédent éventuel de la valeur des actions au moment où il les a acquises sur le total de la somme qu'il a payée ou doit payer à la société pour ces actions et de la somme qu'il a payée pour acquérir le droit d'acquérir les actions.

Cet avantage (dont la partie qui reflète l'augmentation de la valeur de l'action alors que l'employé n'était pas un résident du Canada) est imposable au Canada à titre de revenu d'emploi, et non à titre de gain en capital résultant de la disposition réputée de certains biens lors de l'immigration, même si l'option lui a été octroyée en Chine (par analogie avec la situation donnée, voir Craig S. Tedmon, Jr. v. MNR 91 DTC 962). Dépendant de la nature des actions, l'employé peut être aussi admissible à la déduction prévue à l'alinéa 110(1)d) de la Loi dans le calcul de son revenu imposable.

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles et vous prions d'agréer, Monsieur, l'expression de nos sentiments distingués.

Alain Godin
pour le directeur
Division des opérations internationales et des fiducies
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative
et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 128.1 - Subsection 128.1(1) - Paragraph 128.1(1)(b) - Subparagraph 128.1(1)(b)(iv)

individual fully taxable on s. 7 benefit without carve-out for portion that had accrued prior to immigration to Canada

An individual, who had been granted stock options by Chinaco as an employee, immigrated to Canada to work for a Canadian affiliate at a time that the options had an in-the-money value, and shortly thereafter exercised those options. In finding that the individual thereby realized a s. 7 taxable benefit that was computed in the usual manner notwithstanding that a portion of that benefit had accrued prior to his immigration, CRA noted that s. 7 benefits were excluded under s. 128.1(1)(b)(iv) and s. 128.1(10) – excluded right or interest – (c).

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14 May 2010 External T.I. 2009-0323151E5 F - Cross Border Stock Option

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