1 October 2010 External T.I. 2010-0378681E5 F - Déduction pour gain en capital

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110.6; 84.1;

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Would an individual be able to deduct a capital gains deduction in computing taxable income if the individual sold all of the shares held by the individual in the capital stock of a particular corporation to a corporation in which all of the shares of the capital stock are held by the individual's adult son?

Position: No.

Reasons: Application of 84.1.

XXXXXXXXXX
2010-037868 I. Landry, M. Fisc

October 1, 2010

Dear Sir,

Subject: Capital gains deduction

This is in response to your letter of August 19, 2010 in which you asked us whether you could deduct an amount as the capital gains deduction in computing your taxable income if you disposed of all of the shares that you hold in the capital stock of a particular corporation ("Opco") to another corporation ("Sonco"), in which all the shares of the capital stock are held by your adult son, in consideration for an interest-bearing note payable over 10 years.

We understand from the facts submitted to us that you are a resident of Canada, that you own all of the shares of the capital stock of Opco that is also a resident of Canada, and that the sale price of your shares would be equal to their fair market value. We also understand that the shares of the capital stock of Opco would, at the time of their disposition, be "qualified small business corporation shares" and "capital property" as those terms are defined in subsection 110.6(1) and section 54 of the Income Tax Act (the "Act").

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to the provisions of the Act.

Our Comments

As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5, Advance Income Tax Rulings, it is the practice of the Canada Revenue Agency (the "CRA") not to issue a written opinion regarding proposed transactions otherwise than by way of advance rulings. Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received appropriate tax treatment, that determination is made first by our Tax Services Offices as a result of their review of all facts and documents, which is usually performed as part of an audit engagement. However, we can offer the following general comments that we hope may be helpful to you.

In general, paragraph 84.1(1) provides particular consequences where an individual resident in Canada disposes of shares that are capital property of any class of the capital stock of a corporation resident in Canada (the "subject corporation") to another corporation (the "purchaser corporation") with which the individual does not deal at arm's length and, immediately after the disposition, the subject corporation would be connected (within the meaning assigned by subsection 186(4) if the references therein to "payer corporation" and to "particular corporation" were read as "subject corporation" and "purchaser corporation" respectively) with the purchaser corporation.

In the situation presented, we are of the view that all the conditions for the application of subsection 84.1(1) would be satisfied. Thus, a dividend would be deemed to have been paid by Sonco and received by you as a result of this sale of shares. Furthermore, that deemed dividend would not be taken into account when calculating the "proceeds of disposition" of your Opco shares under paragraph (k) of the definition of that expression contained in section 54. The application of section 84.1 to the sale of your Opco shares in this situation would therefore result in a dividend rather than a capital gain being included in computing your income, thus preventing you from deducting a capital gains deduction in computing your taxable income.

We hope that our comments will be of assistance.

Best regards,

Randy Hewlett

Manager
for the Director
Ontario Corporate Tax Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Est-ce qu'un particulier pourrait déduire un montant de déduction pour gains en capital dans le calcul de son revenu imposable s'il vendait la totalité des actions qu'il détient dans le capital-actions d'une société donnée en faveur d'une société dont la totalité des actions du capital-actions est détenue par son fils majeur?

Position Adoptée: Non.

Raisons: Application de 84.1.

XXXXXXXXXX
2010-037868 I. Landry, M. Fisc

Le 1er octobre 2010

Monsieur,

Objet : Déduction pour gains en capital

La présente est en réponse à votre lettre du 19 août 2010 dans laquelle vous nous avez demandé si vous pouviez déduire un montant de déduction pour gains en capital dans le calcul de votre revenu imposable dans la situation où vous disposeriez de la totalité des actions que vous détenez dans le capital-actions d'une société (" Opco ") donnée en faveur d'une autre société (" Filsco ") dont la totalité des actions du capital-actions est détenue par votre fils majeur en contrepartie d'un billet payable sur 10 ans et portant intérêts.

Nous comprenons selon les faits qui nous ont été soumis que vous êtes résidant du Canada, que vous détenez la totalité des actions du capital-actions de Opco qui est aussi résidante du Canada et que le prix de vente de vos actions serait égal à leur juste valeur marchande. Nous comprenons également que les actions du capital-actions de Opco seraient au moment de leur disposition des " actions admissibles de petite entreprise " et des " immobilisations " selon la définition de ces expressions contenues au paragraphe 110.6(1) et à l'article 54 de la Loi de l'impôt sur le revenu (la " Loi ").

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi.

Nos commentaires

Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la Circulaire d'information 70-6R5, Décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu, l'Agence du revenu du Canada (" ARC " ) a comme pratique de ne pas émettre d'opinion écrite concernant des transactions projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants qui, nous l'espérons, vous seront utiles.

En général, le paragraphe 84.1(1) prévoit des conséquences fiscales particulières lorsqu'un particulier qui réside au Canada dispose d'actions qui sont des immobilisations, d'une catégorie du capital-actions d'une société qui réside au Canada (la société en cause), en faveur d'une autre société (l'acheteur) avec laquelle le particulier a un lien de dépendance et que, immédiatement après la disposition, la société en cause serait rattachée à l'acheteur, au sens du paragraphe 186(4) si les mentions " société payante " et " société donnée " y étaient respectivement remplacées par " société en cause " et " acheteur ".

Dans la situation soumise, nous sommes d'avis que toutes les conditions d'application du paragraphe 84.1(1) seraient respectées. Ainsi, un dividende serait réputé avoir été versé par Filsco et reçu par vous conséquemment à cette vente d'actions. Par ailleurs, ce dividende réputé ne serait pas pris en considération lors du calcul du " produit de disposition " de vos actions de Opco selon l'alinéa k) de la définition de cette expression contenue à l'article 54. L'application de l'article 84.1 à la vente de vos actions de Opco dans la situation soumise ferait donc en sorte de provoquer une inclusion dans le calcul de votre revenu d'un dividende plutôt que d'un gain en capital, vous empêchant ainsi de déduire un montant de déduction pour gains en capital dans le calcul de votre revenu imposable.

Nous espérons que nos commentaires vous seront utiles et nous vous prions d'agréer, Monsieur, l'expression de nos sentiments les meilleurs.

Randy Hewlett
Gestionnaire
pour le Directeur
Division de l'impôt des sociétés de l'Ontario
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative
et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 84.1 - Subsection 84.1(1)

s. 84.1)1) engaged on sale of Opco to Sonco for note

Would the capital gains deduction be available to an individual who disposes of all of the shares of "Opco") to another corporation ("Sonco") held by the individual’s adult son, in consideration for a 10-year interest-bearing note payable over 10 years/ CRA stated:

[A]ll the conditions for the application of subsection 84.1(1) would be satisfied … [thereby] result[ing] in a dividend rather than a capital gain … .

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