8 October 2010 Roundtable, 2010-0373371C6 F - Souscription des unités d'une SEC

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54; 69(1)a); 53(1)e); 52(2)c); 251(1)c)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] What happens where an existing partner of a limited partnership acquires a larger interest in the LP?

Position: This is likely a capital contribution. We believe that subsection 69(1) could apply to the transaction. The difference between the amount paid and the value of the units would be added to the ACB of the partner's interest to the extent that the partner would not have conferred a benefit on the general partner by subscribing for LP units.

Reasons: The Income Tax Act.

FEDERAL TAX ROUNDTABLE
APFF CONFERENCE 2010

Question 19

Subscription to units of a limited partnership

GP Inc. is a wholly-owned subsidiary of Partner Inc. Partner Inc. and GP Inc. hold, respectively, 99 units and 1 unit of a limited partnership (LP). Immediately prior to the transactions described below, LP’s balance sheet on a fair market value (FMV) is as follows: its total assets are $2,000; it has liabilities of $100,000 to a financial institution, and of $10,000 to other third parties; and its deficit is $108,000.

In order to repay the bank debt, the following transactions are carried out: (i) Partner Inc. subscribes for 100 units of LP for $100,000 and (ii) LP uses that amount to repay its bank indebtedness. As a result of these transactions, LP's balance sheet on an FMV basis is as follows: the amount of its assets is $2,000; the amount of its liabilities is $10,000; and its deficit is $8,000.

The definition of "adjusted cost base" (ACB) is set out in section 54:

adjusted cost base to a taxpayer of any property at any time means, except as otherwise provided,

(a) where the property is depreciable property of the taxpayer, the capital cost to the taxpayer of the property as of that time, and

(b) in any other case, the cost to the taxpayer of the property adjusted, as of that time, in accordance with section 53, (our emphasis)

Where a property has been acquired, the cost of the property to a taxpayer is generally the price paid by the taxpayer to obtain the property. Assuming that, at the time of subscription, Partner Inc. acquired 100 LP units, their cost to Partner Inc. would be $100,000.

However, paragraph 69(1)(a), which provides as follows, could result in the cost of the property being nil:

Except as expressly otherwise provided in this Act,

(a) where a taxpayer has acquired anything from a person with whom the taxpayer was not dealing at arm’s length at an amount in excess of the fair market value thereof at the time the taxpayer so acquired it, the taxpayer shall be deemed to have acquired it at that fair market value; (our emphasis)

Where the property is an interest in a partnership, the ACB of the interest is adjusted in accordance with paragraphs 53(1)(e) and 53(2)(c). Specifically, subparagraph 53(1)(e)(iv) provides for an increase in the ACB of the interest in a partnership:

[...] where the taxpayer has, after 1971, made a contribution of capital to the partnership otherwise than by way of loan, such part of the amount of the contribution as cannot reasonably be regarded as a benefit conferred on any other member of the partnership who was related to the taxpayer, (our emphasis)

Assuming that at the time of subscription, Partner Inc. had not acquired any property and that the $100,000 is a capital contribution to LP, the ACB of Partner Inc.'s interest in LP would be increased by $100,000.

Our interpretation of the applicable provisions of the Act

The CRA has indicated in the publication (footnote 1) Income Tax Technical News No. 25 and in Technical Interpretation 2008-0297011 (footnote 2) that all of a member's units in a partnership are one and the same property of the member, which represents the member's interest in the partnership for the purposes of the Act. Under that interpretation, the additional 100 units issued to Partner Inc. do not therefore represent the acquisition of property for the purposes of the Act, since the LP units held by Partner Inc. (the 99 units before the transactions and the 199 units after the transactions) constitute one and the same property. As a result, paragraph 69(1)(a) would not apply since it requires that a property be acquired.

The term "contribution of capital" is not defined in the Act. However, the CRA has commented on the term "contribution of capital" in paragraph 53(1)(c). In sum, that paragraph provides for an addition to the ACB of a share of a corporation where the taxpayer has made a "contribution of capital" to the corporation that increases the FMV of the taxpayer's shares. In paragraph 2 of Interpretation Bulletin IT-456R (footnote 3) - Capital Property - Some Adjustments to Cost Base (the Bulletin), the CRA provides the following comments with respect to the term "contribution of capital" for the purposes of paragraph 53(1)(c):

[...] The expression "contribution of capital" is not defined in the Act. It is the Department's view that a transaction that otherwise increases the capital of a corporation without any consideration being given by the corporation in respect of that increase may result in a contribution of capital for the purposes of paragraph 53(1)(c). For example, a contribution of capital occurs where a shareholder has fully paid for no-par shares and subsequently agrees to make an additional contribution to the corporation (e.g., to remove a deficit or to provide funds for expansion without the issuance of any additional shares). (our emphasis)

In addition, in paragraph 6 of the same Bulletin (footnote 4), the CRA states:

Where treasury shares are acquired from a corporation in a non-arm's length transaction at a price that is greater than their fair market value, the cost of the shares is reduced under paragraph 69(1)(a) to that fair market value. The difference between the price paid for the shares and their fair market value is considered to be a contribution of capital for the purpose of paragraph 53(1)(c) provided the contribution results in some increase in the value of all the shares of the corporation owned by the shareholder.

Subparagraph 53(1)(e)(iv) provides for an increase in the ACB of a partnership interest where the taxpayer has made a "contribution of capital" to the partnership for the portion of the contribution that is not a benefit conferred on another member of the partnership who was related to the taxpayer. Unlike paragraph 53(1)(c), subparagraph 53(1)(e)(iv) does not require that the contribution increase the FMV of the partnership interest. Given that the additional 100 units do not represent the acquisition of property, the subscription of 100 units for $100,000 represents an increase in the capital of LP without any consideration being provided by LP. Partner Inc. has thus made a "contribution of capital" to LP and the amount of $100,000 will have to be taken into account in computing the ACB of Partner Inc.'s interest in LP pursuant to subparagraph 53(1)(e)(iv).

Even if paragraph 69(1)(a) applied to the subscription for 100 LP units, the difference between $100,000 and the FMV of the 100 LP units ($0), i.e., $100,000, would be considered a contribution of capital for the purposes of subparagraph 53(1)(e)(iv).

Questions to the CRA

(a) In order for paragraph 69(1)(a) to apply, a taxpayer must acquire property from a person with whom the taxpayer was not dealing at arm's length. Can the CRA confirm our interpretation that the additional 100 units do not constitute an acquisition of property by Partner Inc. for the purposes of paragraph 69(1)(a) and that the $100,000 represents a "contribution of capital" by Partner Inc. to LP for the purposes of subparagraph 53(1)(e)(iv)?

(b) In the event that the CRA is of the opinion that despite the reasons described above, paragraph 69(1)(a) still applies to the subscription for the 100 LP units, would the CRA consider, having regard to its position described in paragraph 6 of the Bulletin in the situation where an interest in a corporation is acquired for more than its FMV, that the difference between the cost of acquiring the additional 100 units and their FMV, i.e., the amount of $100,000, would be a "contribution of capital" made to LP for the purposes of subparagraph 53(1)(e)(iv)?

CRA Response

Generally, the capital of a partnership means all amounts contributed by the members of the partnership for the purpose of carrying on the partnership business. In addition, the capital of a partnership is not synonymous with the property belonging to the partnership. For there to be a contribution of capital to a partnership, it is therefore imperative that there be a contribution of either money or property.

In order for subsection 69(1) to apply to a transaction between a member of a partnership and the partnership, there must be a non-arm's length relationship between the member and the partnership. Whether the member and the partnership are not dealing with each other at arm's length under paragraph 251(1)(c) is a question of fact. Furthermore, subsection 69(1) will only apply if there is an acquisition of property.

In this case, we believe that the partner, in consideration for the $100,000 payment, acquired a greater interest in the partnership by acquiring part of a property. We believe that subsection 69(1) could apply to the acquisition of part of a property, especially since the wording of that provision uses the word "anything".

In this case, to the extent that Partner Inc. has not conferred a benefit on GP Inc. by subscribing for LP units, if the units issued have a value that is less than their issue price, that value (in this case $0), determined in accordance with paragraph 69(1)(a), will be added to the cost of the units. The difference between the amount paid and the value of the units will be added to the ACB of the interest pursuant to paragraph 53(1)(e)(iv).

Whether Partner Inc. could have conferred a benefit on GP Inc. in order to reduce the amount that can be added to the ACB of the interest under subparagraph 53(1)(e)(iv) is a question of fact.

François Bordeleau
(613) 957-8972
October 8, 2010
2010-037337.

FOOTNOTES

Due to our system requirements, footnotes contained in the original document are reproduced below:

1 Canada Revenue Agency, Technical News No. 25, Oct. 30, 2002, Q6.
2 Canada Revenue Agency, Technical Interpretation, 2008-01297011
3 Canada Revenue Agency, Interpretation Bulletin, IT456R - Capital Property - Some Adjustments to Cost Base, July 9, 1990.
4 Id, para. 6.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Qu'arrive-t-il lorsqu'un associé existant d'une société en commandite acquiert une plus grande participation dans la SEC?

Position Adoptée: Il s'agit vraisemblablement d'un apport en capital. Nous croyons que le paragraphe 69(1) pourrait s'appliquer à la transaction. La différence entre le montant versé et la valeur des unités s'ajouterait au PBR de la participation de l'associé dans la mesure où l'associé n'aurait pas conféré d'avantage au commandité en souscrivant à des unités de la SEC.

Raisons: Loi de l'impôt sur le revenu.

TABLE RONDE SUR LA FISCALITÉ FÉDÉRALE
APFF - CONGRÈS 2010

Question 19

Souscription à des unités d'une société en commandite

GP Inc. est une filiale à 100% de Associé Inc. Associé Inc. et GP Inc. détiennent, respectivement, 99 unités et 1 unité de la société en commandite (SEC). Immédiatement avant les transactions décrites ci-dessous, le bilan de SEC à la juste valeur marchande (JVM) est le suivant : le montant de son actif total est de 2 000 $, SEC a un passif de 100 000 $ envers une institution financière et de 10 000 $ envers d'autres tiers et son déficit est de 108 000 $.

Afin de rembourser la dette bancaire, les transactions suivantes sont effectuées : (i) Associé Inc. souscrit à 100 unités de SEC en contrepartie de 100 000 $ et (ii) SEC utilise cette somme pour rembourser sa dette bancaire. À la suite de ces transactions, le bilan de SEC à la JVM est le suivant : le montant de son actif est de 2 000 $, le montant de son passif est de 10 000 $ et son déficit est de 8 000 $.

La définition de " prix de base rajusté " (PBR) est prévue à l'article 54 L.I.R. :

S'agissant du prix de base d'un bien quelconque pour un contribuable à un moment donné s'entend, sauf dispositions contraires :

a) lorsque le bien entre dans la catégorie des biens amortissables du contribuable, du coût en capital du bien, supporté par lui, à ce moment;

b) dans les autres cas, du coût du bien, pour le contribuable, rajusté à ce moment, conformément à l'article 53; (notre soulignement)

Lorsqu'un bien a été acquis, le coût du bien pour un contribuable est en général le prix payé par le contribuable pour obtenir le bien. Si l'on considère que lors de la souscription, Associé Inc. a acquis 100 unités de SEC, leur coût pour Associé Inc. serait de 100 000 $.

Toutefois, l'alinéa 69(1)a) L.I.R., qui prévoit ce qui suit, pourrait faire en sorte que le coût de ce bien soit nul :

Sauf disposition contraire expresse de la présente loi :

a) le contribuable qui a acquis un bien d'une personne avec laquelle il avait un lien de dépendance pour une somme supérieure à la juste valeur marchande de ce bien au moment de son acquisition est réputé l'avoir acquis pour une somme égale à cette juste valeur marchande; (notre soulignement)

Lorsque le bien est une participation dans une société de personnes, le PBR de la participation est ajusté conformément aux alinéas 53(1)e) et 53(2)(c) L.I.R. Plus précisément, le sous-alinéa 53(1)e)(iv) L.I.R. prévoit l'augmentation du PBR de la participation dans une société de personnes :

[...] lorsque le contribuable a fait, après 1971, un apport de capital à la société de personnes autrement que sous forme de prêt, la partie de l'apport qu'il n'est pas raisonnable de considérer comme un avantage conféré à un autre associé de la société de personnes qui était lié au contribuable, (notre soulignement)

Si l'on considère que lors de la souscription, Associé Inc. n'a pas acquis de bien et que le montant de 100 000 $ constitue un apport de capital à SEC, le PBR de la participation d'Associé Inc. dans SEC serait augmenté de 100 000 $.

Notre interprétation des dispositions de la loi applicables

L'ARC a indiqué dans la publication (note de bas de page 1) Nouvelles techniques no 25 et dans l'interprétation technique 2008-0297011 (note de bas de page 2) que l'ensemble des parts qu'un associé détient dans une société de personnes constitue un seul et même bien de l'associé, et que ce seul et même bien représente sa participation dans la société de personnes aux fins de la loi. Selon cette interprétation, les 100 unités additionnelles émises en faveur d'Associé Inc. ne représentent donc pas l'acquisition de biens aux fins de la loi, étant donné que les unités de SEC détenues par Associé Inc. (les 99 unités avant les transactions et les 199 unités après les transactions) ne constituent qu'un seul et même bien. De ce fait, l'alinéa 69(1)a) L.I.R. ne pourrait trouver application puisqu'il exige qu'un bien soit acquis.

L'expression " apport de capital " n'est pas définie dans la loi. L'ARC s'est cependant prononcée sur l'expression " apport en capital " indiquée à l'alinéa 53(1)c) L.I.R. Sommairement, cet alinéa prévoit, pour un contribuable, l'ajout d'un montant au PBR d'une action d'une corporation lorsque le contribuable a fait un " apport en capital " à la corporation et que cet apport augmente la JVM des actions du contribuable. Au paragraphe 2 du bulletin d'interprétation IT-456R (note de bas de page 3) - Biens en immobilisations - certains rajustements du prix de base (Bulletin), l'ARC donne les commentaires suivants à l'égard de l'expression " apport en capital ", aux fins de l'alinéa 53(1)c) L.I.R. :

[...] Le Ministère est d'avis qu'une transaction qui augmenterait le capital d'une corporation sans que cette dernière n'offre de contrepartie à l'égard de cette augmentation donnerait lieu à un apport en capital aux fins de l'alinéa 53(1)c). Par exemple, il y a apport en capital lorsque l'actionnaire a payé le prix total des actions sans valeur nominale et qu'il accepte, par la suite, de verser une somme supplémentaire à la corporation (notamment pour combler un déficit ou pour financer l'expansion de la corporation sans que d'autres actions ne soient émises). (notre soulignement)

De plus, au paragraphe 6 du même bulletin (note de bas de page 4), l'ARC indique :

Lorsque des actions non émises sont acquises d'une corporation dans le cadre d'une transaction avec lien de dépendance pour une somme supérieure à leur juste valeur marchande, leur prix est réduit en vertu de l'alinéa 69(1)a) à cette juste valeur marchande. La différence entre la somme payée pour les actions et leur juste valeur marchande est considérée comme un apport en capital aux fins de l'alinéa 53(1)c), pourvu que l'apport entraîne une augmentation de la valeur de toutes les actions de la corporation détenues par l'actionnaire.

Le sous-alinéa 53(1)e)(iv) L.I.R. prévoit l'augmentation du PBR de la participation dans une société de personnes lorsque le contribuable a fait un " apport de capital " à la société de personnes pour la partie de l'apport qui ne constitue pas un avantage conféré à un autre associé de la société de personnes qui était lié au contribuable. Contrairement à l'alinéa 53(1)c) L.I.R., le sous-alinéa 53(1)e)(iv) L.I.R. n'exige pas que l'apport augmente la JVM de la participation dans la société de personnes. Étant donné que les 100 unités additionnelles ne représentent pas l'acquisition d'un bien, la souscription de 100 unités en contrepartie de 100 000 $ représente une augmentation du capital de SEC sans que cette dernière n'offre de contrepartie. Associé Inc. a ainsi effectué un " apport de capital " en faveur de SEC et le montant de 100 000 $ devra être considéré dans le calcul du PBR de la participation de Associé Inc. dans SEC en vertu du sous-alinéa 53(1)e)(iv) L.I.R.

Même si l'alinéa 69(1)a) L.I.R. s'appliquait à la souscription à 100 unités de SEC, la différence entre la somme de 100 000 $ et la JVM des 100 unités de SEC (0 $), soit 100 000 $, serait considérée comme un apport de capital aux fins du sous-alinéa 53(1)e)(iv) L.I.R.

Questions à l'ARC

a) Afin que l'alinéa 69(1)a) L.I.R. trouve application, un contribuable doit acquérir un bien d'une personne avec laquelle il avait un lien de dépendance. Est-ce que l'ARC peut confirmer notre interprétation à l'effet que les 100 unités supplémentaires ne constituent pas l'acquisition d'un bien par Associé Inc. aux fins de l'alinéa 69(1)a) L.I.R. et que le montant de 100 000 $ représente aux fins du sous-alinéa 53(1)e)(iv) L.I.R. un " apport de capital " effectué par Associé Inc. en faveur de SEC?

b) Dans l'hypothèse où l'ARC serait d'avis que malgré les raisons décrites ci-dessus l'alinéa 69(1)a) L.I.R. trouve quand même application à la souscription des 100 unités de SEC, est-ce que l'ARC considérerait, compte tenu de sa position décrite au paragraphe 6 du Bulletin dans une situation d'acquisition de participation d'une société pour une somme supérieure à leur JVM, que la différence entre le coût d'acquisition des 100 unités additionnelles et leur JVM, soit le montant de 100 000 $, serait un " apport de capital " effectué à SEC aux fins du sous-alinéa 53(1)e)(iv) L.I.R.?

Réponse de l'ARC

De façon générale, le capital d'une société de personnes désigne l'ensemble des sommes contribuées par les associés de la société de personnes aux fins d'exploiter l'entreprise de la société de personnes. En outre, le capital d'une société de personnes n'est pas synonyme des biens qui appartiennent à ladite société de personnes. Pour qu'il y ait un apport en capital à une société de personnes, il est donc impératif qu'il y ait un apport soit d'une somme en argent soit d'un bien.

Pour que le paragraphe 69(1) L.I.R. s'applique à une transaction entre un associé d'une société de personnes et la société de personnes, il est nécessaire, d'une part, qu'un lien de dépendance unisse l'associé et la société de personnes. Aux termes de l'alinéa 251(1)c) L.I.R., la question de savoir s'il existe un lien de dépendance entre l'associé et la société de personnes selon l'alinéa 251(1)c) L.I.R. en est une de fait. D'autre part, le paragraphe 69(1) L.I.R. ne s'appliquera que s'il y a acquisition d'un bien.

En l'espèce, nous croyons que l'associé, en contrepartie du versement de la somme de 100 000 $, a acquis une plus grande participation dans la société de personnes et qu'à cet effet, il a acquis une partie d'un bien. Nous croyons que le paragraphe 69(1) L.I.R. pourrait s'appliquer à l'acquisition d'une partie d'un bien, surtout que le libellé de cette disposition législative utilise, en anglais, le mot " anything ".

En l'espèce, dans la mesure où Associés Inc. n'a pas conféré d'avantage à GP Inc. en souscrivant à des unités de SEC, si les unités émises ont une valeur qui est moindre que leur prix d'émission, cette valeur (de 0 $ en l'espèce), déterminée selon l'alinéa 69(1)a) L.I.R. s'ajoutera au coût des unités. La différence entre le montant versé et la valeur des unités s'ajoutera au PBR de la participation selon l'alinéa 53(1)e)(iv) L.I.R..

La question de savoir si Associé Inc. pourrait avoir conféré un avantage à GP Inc. afin de limiter le montant pouvant être ajouté au PBR de la participation aux termes du sous-alinéa 53(1)(e)(iv) L.I.R. en est une de fait.

François Bordeleau
(613) 957-8972
Le 8 octobre 2010
2010-037337

NOTES DE BAS DE PAGE

En raison des exigences de nos systèmes, les notes de bas de page contenues dans le document original sont reproduites ci-dessous :

1 Agence du revenu du Canada, Nouvelles techniques no 25, 30 oct. 2002, Q6
2 Agence du revenu du Canada, interprétation technique, 2008-01297011
3 Agence du revenu du Canada, Bulletin d'interprétation, IT456R - Biens en immobilisations - certains rajustements de prix de base, 9 juillet 1990
4 Id, par. 6.

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 53 - Subsection 53(1) - Paragraph 53(1)(e) - Subparagraph 53(1)(e)(iv)

subscription for units of an underwater LP represented a contribution of capital

The 100 units of a limited partnership (LP), which on an FMV basis has a deficit of $108,000 (i.e., liabilities of $110,000 and assets of $2,000), are held as to 99 and 1 by Partner Inc. and its wholly-owned subsidiary GP Inc., respectively. In order to pay off the bank debt, Partner Inc. subscribes for 100 units of LP for $100,000, so that such debt is discharged and the deficit reduced to $8,000.

(a) Does such subscription represent an acquisition of property by Partner Inc. for purposes of s. 69(1)(a), or is it a "contribution of capital" for s. 53(1)(e)(iv) purposes?

(b) If s. 69(1)(a) so applies, would the difference between the cost of acquiring the additional 100 units and their FMV, i.e., $100,000, be a "contribution of capital" for s. 53(1)(e)(iv) purposes?

CRA responded:

[W]e believe that the partner, in consideration for the $100,000 payment, acquired a greater interest in the partnership by acquiring part of a property. We believe that subsection 69(1) could apply to the acquisition of part of a property, especially since the wording of that provision uses the word "anything".

In this case, to the extent that Partner Inc. has not conferred a benefit on GP Inc. by subscribing for LP units, if the units issued have a value that is less than their issue price, that value (in this case $0), determined in accordance with paragraph 69(1)(a), will be added to the cost of the units. The difference between the amount paid and the value of the units will be added to the ACB of the interest pursuant to paragraph 53(1)(e)(iv).

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 69 - Subsection 69(1) - Paragraph 69(1)(a)

subscription for units of an underwater LP represented an acquisition whose deemed cost was nil

Does such subscription represent an acquisition of property by Partner Inc. for purposes of s. 69(1)(a), or is it a "contribution of capital" for s. 53(1)(e)(iv) purposes? CRA responded:

[W]e believe that the partner, in consideration for the $100,000 payment, acquired a greater interest in the partnership by acquiring part of a property. We believe that subsection 69(1) could apply to the acquisition of part of a property, especially since the wording of that provision uses the word "anything".

CRA went on to note that the ACB of the LP units of Partner Inc. would have their cost increased under s. 69(1)(a) by an amount equal to the value of the 100 units issued (nil), but that the $100,000 “difference between the amount paid and the value of the units will be added to the ACB of the interest pursuant to paragraph 53(1)(e)(iv).”

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8 October 2010 Roundtable, 2010-0373371C6 F - Souscription des unités d'une SEC

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