27 June 2011 External T.I. 2009-0350501E5 F - Gains et pertes sur change étranger

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39(1); 39(2)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] With respect to three scenarios, what is the tax treatment resulting from a foreign currency fluctuation?

Position: See our responses in the letter.

Reasons: The Income Tax Act.

XXXXXXXXXX 							2009-035050

June 27, 2011

Dear Madam,

Subject: Foreign exchange gains and losses

This is in response to your letter of December 3, 2009 in which you asked for our opinion regarding the calculation of foreign exchange gains and losses in three examples. We apologize for the time required to answer your question.

Unless otherwise indicated, all statutory references herein are to the provisions of the Income Tax Act (the "Act").

In particular, you submitted the following three scenarios that include foreign exchange transactions:

(1) A Canadian corporation carrying on an active business acquires capital property at a cost of U.S.$90,000 and pays the purchase price immediately.

(2) The same corporation acquires the same capital property but pays the purchase price 30 days after the acquisition. At the time of purchase, the exchange rate was Cdn.$1.10 while at the time of payment, the exchange rate was Cdn.$1.11.

(3) The same corporation, prior to the acquisition of the property, converted Cdn.$99,000 into U.S. dollars at a time when the exchange rate was Cdn.$1.10. When the company makes the payment of the sale price to the supplier, the exchange rate is Cdn. $1.12.

Although we do not clearly discern the differences between the second and third scenarios, we provide the following comments.

Our Comments

It appears to us that the situation described in your letter and hereinafter summarized could constitute an actual situation involving taxpayers. As explained in Information Circular 70-6R5, it is not the practice of this Directorate to provide comments on proposed transactions involving specific taxpayers otherwise than in the form of an advance income tax ruling. If your situation involved specific taxpayers and one or more transactions, you should submit all relevant facts and documents to the appropriate Tax Services Office for their opinion. However, we are able to offer the following general comments that may be helpful to you.

Interpretation Bulletin IT-95R, Foreign Exchange Gains and Losses, outlines the overall position of the Canada Revenue Agency with respect to transactions that may result in a gain or loss due to fluctuations in the value of foreign currencies.

In a capital disposition, it is necessary to calculate the gain or loss from the disposition as a whole. If the gain or loss, as calculated in section 40, is solely attributable to the fluctuation of the value of a foreign currency relative to the Canadian currency, then it is subsection 39(2) that will apply in respect of the gain or loss. In the scenarios that you described, we believe that any foreign exchange gain or loss is governed by subsection 39(2).

Subsection 39(2) applies to any fluctuation, after 1971, in the value of a foreign currency relative to Canadian currency that results in a gain or loss. The CRA considers that a taxpayer has realized a gain or loss in a foreign currency only in cases where there has been a transaction resulting in a gain or loss. Subsection 39(2) does not apply where a loss has been made on paper but where there is no transaction. For that reason, the accrual accounting method for foreign exchange gains or losses is not accepted for the purpose of reporting foreign exchange gains or losses on capital.

The following are examples of where the CRA considers a transaction to have occurred and that subsection 39(2) applies:

a) the date on which the conversion of funds from one foreign currency into another foreign currency or into Canadian dollars takes place,

b) the date on which foreign currency funds are used to make a purchase or payment (in which case the gain or loss is the difference between the value of the foreign currency expressed in Canadian dollars when it is realized and its value expressed in Canadian dollars when the purchase or payment has occurred), and

c) the date of repayment of part or all of a debt.

In this case, we believe that subsection 39(2) applies to the three scenarios that you have presented to us. In the first scenario, no gain or loss on foreign exchange would be recognized. In the second scenario, we believe that the corporation would realize a capital loss of $900.00 under subsection 39(2) while, for the third scenario, a gain of $1,800.00 would be realized under paragraph 39(2).

As stated in 2007-0234691I7, the capital gain or loss arising from the application of subsection 39(2) can only be determined at the end of the taxpayer's taxation year and only after considering all foreign exchange gains/losses realized/incurred in that taxation year. Consequently, the capital gains or losses resulting from subsection 39(2) will only affect the balance of the capital dividend account at the end of the taxpayer's taxation year.

We hope that these comments are of assistance.

Best regards,

François Bordeleau, Advocate
Manager
Business and Partnerships Section
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Relativement à trois scénarios, quel est le traitement fiscal découlant de la fluctuation d'une devise étrangère?

Position Adoptée: Voir nos réponses dans la lettre.

Raisons: Loi de l'impôt sur le revenu.

XXXXXXXXXX 							2009-035050

Le 27 juin 2011

Madame,

Objet : Gains et pertes sur change étranger

La présente est en réponse à votre lettre du 3 décembre 2009 dans laquelle vous demandez notre opinion concernant le calcul des gains et des pertes sur change étranger relativement à trois exemples. Nous sommes désolés du délai requis pour répondre à votre question.

À moins d'indication contraire, tous les renvois législatifs dans la présente sont des renvois aux dispositions de la Loi de l'impôt sur le revenu (la " Loi ").

Plus particulièrement, vous soumettez les trois scénarios suivants qui incluent des opérations sur change étranger :

(1) Une société canadienne exploitée activement acquiert un bien en immobilisation au coût de 90 000$ US et en acquitte le prix d'achat immédiatement.

(2) La même société acquiert le même bien en immobilisation mais acquitte le prix d'achat 30 jours suivant l'acquisition. Lors de l'achat, le taux de change est de 1,10$CAN alors qu'au moment du paiement, le taux de change est de 1,11$ CAN.

(3) La même société, avant l'acquisition du bien, converti 99 000$ CAN en dollars US à un moment où le taux de change est de 1,10$CAN. Lorsque la société effectue le paiement du prix de vente auprès du fournisseur, le taux de change est de 1,12$CAN.

Bien que nous ne distinguions pas très bien les différences entre les deuxième et troisième scénarios, nous vous soumettons les commentaires suivants.

Nos commentaires

Il nous apparaît que la situation décrite dans votre lettre et ci-après résumée pourrait constituer une situation réelle impliquant des contribuables. Comme l'explique la Circulaire d'information 70-6R5, la présente Direction n'a pas comme pratique de fournir des observations sur les opérations envisagées concernant des contribuables précis autrement que sous la forme d'une décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu. Si votre situation concernait des contribuables précis et une ou des opérations réalisées, vous devriez soumettre tous les faits et documents pertinents au bureau des services fiscaux approprié afin d'obtenir son opinion. Toutefois, nous sommes en mesure de vous offrir les commentaires généraux suivants qui pourraient vous être utiles.

Le bulletin d'interprétation IT-95R, Gains et pertes sur change étranger, énonce la position globale de l'Agence du revenu du Canada en matière d'opérations qui peuvent donner lieu à un gain ou à une perte en raison de la fluctuation de la valeur de devises étrangères.

Lors de la disposition d'immobilisation, il est nécessaire de calculer le gain ou la perte provenant de la disposition de façon globale. Si le gain ou la perte, tel que calculé à l'article 40, est uniquement attribuable à la fluctuation de la valeur d'une monnaie étrangère par rapport à la monnaie canadienne, c'est le paragraphe 39(2) qui s'appliquera à l'égard du gain ou de la perte. Dans les scénarios que vous décrivez, nous croyons que tout gain ou toute perte sur change étranger est régi par le paragraphe 39(2).

Le paragraphe 39(2) s'applique à toute fluctuation, postérieure à 1971, de la valeur d'une monnaie étrangère par rapport à la monnaie canadienne qui entraîne un gain ou une perte. L'ARC considère qu'un contribuable a réalisé un gain ou subi une perte en monnaie étrangère dans les seuls cas où il y a eu une transaction résultant en un gain ou une perte. Le paragraphe 39(2) ne s'applique pas dans le cas où une perte a été portée aux livres, mais où il n'y a aucune transaction. C'est pourquoi la méthode de comptabilité d'exercice pour les gains ou les pertes sur change étranger n'est pas acceptée aux fins de déclaration des gains ou pertes sur change afférents au capital.

Voici des exemples de dates où l'ARC considère qu'une transaction a eu lieu et que le paragraphe 39(2) s'applique :

a) la date où a lieu la conversion de fonds d'une monnaie étrangère en une autre monnaie étrangère ou en dollars canadiens,
b) la date où des fonds en monnaie étrangère sont utilisés pour faire un achat ou un paiement (dans ce cas le gain ou la perte correspond à la différence entre la valeur de la monnaie étrangère exprimée en dollars canadiens lors de sa réalisation et sa valeur exprimée en dollars canadiens lorsque l'achat ou le paiement a eu lieu), et
c) la date du remboursement d'une partie ou de la totalité d'une dette.

En l'espèce, nous croyons que le paragraphe 39(2) s'applique aux trois scénarios que vous nous avez présentés. Dans le premier scénario, aucun gain ni aucune perte sur change étranger ne serait constatée. Dans le deuxième scénario, nous croyons que la société réaliserait une perte en capital de 900,00$ aux termes du paragraphe 39(2) alors que, pour le troisième scénario, un gain de 1 800,00$ serait réalisé aux termes du paragraphe 39(2).

Tel que mentionné au document 2007-0234691I7, le gain ou la perte en capital résultant de l'application du paragraphe 39(2) ne peut être déterminé qu'à la fin de l'année d'imposition du contribuable et uniquement après avoir considéré l'ensemble des gains/pertes de change réalisés/subies au cours de cette année d'imposition. Par conséquent, les gains ou pertes en capital résultant du paragraphe 39(2) n'affecteront le solde du compte de dividende en capital qu'à la fin de l'année d'imposition du contribuable.

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles et vous prions d'agréer, Madame, l'expression de nos salutations distinguées.

François Bordeleau, Avocat
Gestionnaire
Section des entreprises et
des sociétés de personnes
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 39 - Subsection 39(2)

s. 39(2) gain or loss on USD-denominated purchase arises between acquisition and payment date

A Canadian corporation acquires capital property at a cost of U.S.$90,000 and pays the purchase price 30 days later after the exchange rate has moved from Cdn.$1.10 to Cdn.$1.11. Before concluding that this resulted in a capital loss of $900 under s. 39(2), CRA stated that “the accrual accounting method for foreign exchange gains or losses is not accepted,” and that:

The following are examples of where the CRA considers a transaction to have occurred and that subsection 39(2) applies:

a) the date on which the conversion of funds from one foreign currency into another foreign currency or into Canadian dollars takes place,

b) the date on which foreign currency funds are used to make a purchase or payment (in which case the gain or loss is the difference between the value of the foreign currency expressed in Canadian dollars when it is realized and its value expressed in Canadian dollars when the purchase or payment has occurred), and

c) the date of repayment of part or all of a debt.

CRA added:

[T]he capital gains or losses resulting from subsection 39(2) will only affect the balance of the capital dividend account at the end of the taxpayer's taxation year.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 89 - Subsection 89(1) - Capital Dividend Account - Paragraph (a)

s. 39(2) gain or loss does not affect CDA until year end

A Canadian corporation acquires capital property at a cost of U.S.$90,000 and pays the purchase price 30 days later after the exchange rate has moved from Cdn.$1.10 to Cdn.$1.11. After concluding that this resulted in a capital loss of $900 under s. 39(2), CRA stated:

As stated in 2007-0234691I7, the capital gain or loss arising from the application of subsection 39(2) can only be determined at the end of the taxpayer's taxation year and only after considering all foreign exchange gains/losses realized/incurred in that taxation year. Consequently, the capital gains or losses resulting from subsection 39(2) will only affect the balance of the capital dividend account at the end of the taxpayer's taxation year.

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