5 November 2013 External T.I. 2013-0501241E5 F - Application of subsection 39(2)

CRA Tags

39(2)

View modes

Translation

Translation disclaimer

This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: Whether subs. 39(2) ITA applies to a f/x gain or loss with respect to a unpaid dividend?

Position: yes

Reasons: The gain is with respect to the debt created on the declaration of the dividend, not with respect to a transaction or event in respect of shares of the capital stock of the taxpayer

XXXXXXXXXX
2013-050124
Hugo Gravel, LL.B., D.Fisc.

November 5, 2013

Dear Ms. XXXXXXXXXX:

Subject: Application of subparagraph 39(2)

This is in response to your request for interpretation dated August 13, 2013, regarding the application of subsection 39(2) of the Income Tax Act, R.C. 1985. c. 1 (5th Supp.), as amended (the "Act"), in particular with respect to the amendments to this subsection in the Tax Technical Amendments Act, 2012, S.C. 2013, c. 34.

Your question was as to whether subsection 39(2) could potentially apply for the purpose of calculating a foreign exchange gain or loss on a declared but unpaid dividend, presumably at the time of the payment of the dividend.

The relevant portion of subsection 39(2) reads as follows:

Foreign exchange capital gains and losses

(2) If, because of any fluctuation after 1971 in the value of a currency other than Canadian currency relative to Canadian currency, a taxpayer has made a gain or sustained a loss in a taxation year (other than a gain or loss that would, in the absence of this subsection, be a capital gain or capital loss to which subsection (1) or (1.1) applies, or a gain or loss in respect of a transaction or event in respect of shares of the capital stock of the taxpayer) [the following rules apply]): (Our underlining)

More specifically, you asked us whether the declared but unpaid dividend constitutes, for the purposes of subsection 39(2), a transaction or event involving shares of the capital stock of the taxpayer, so that this subsection would not apply to it.

This technical interpretation provides general comments on the provisions of the Act and related legislation, where referenced. It does not confirm the income tax treatment of a particular situation involving a specific taxpayer but is intended to assist you in making that determination. The income tax treatment of particular transactions proposed by a specific taxpayer will only be confirmed by this Directorate in the context of an advance income tax ruling request submitted in the manner set out in Information Circular IC 70-6R5, Advance Income Tax Rulings and Technical Interpretations.

A dividend, at the moment of declaration, becomes a debt of the corporation which declared it to the shareholder (see in particular the decision of the Supreme Court of Canada in The Custodian v. Blucher [1927] S.C.R. 420, p. 425). Therefore, we are of the view that the foreign exchange gain or loss at the time of the payment of the dividend in this situation relates to a debt and not to a transaction or event in respect of shares of the capital stock of the taxpayer. Subsection 39(2) could therefore apply.

We hope that our comments are of assistance.

Best regards,

Guy Goulet, CPA, CA, M. Fisc.
for the Director
International Operations Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy
and Regulatory Affairs Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Whether subs. 39(2) ITA applies to a f/x gain or loss with respect to a unpaid dividend?

Position Adoptée: yes

Raisons: The gain is with respect to the debt created on the declaration of the dividend, not with respect to a transaction or event in respect of shares of the capital stock of the taxpayer

XXXXXXXXXX
2013-050124
Hugo Gravel, LL.B., D.Fisc.

Le 5 novembre 2013

Madame XXXXXXXXXX:

Objet : Application du Paragraphe 39(2) LIR

La présente est en réponse à votre demande d'interprétation datée du 13 août 2013 relativement à l'application du paragraphe 39(2) de la Loi de l'impôt sur le revenu, L.R.C. 1985 c. 1 (5e suppl.), telle qu'amendée (la « LIR »), plus particulièrement en ce qui a trait aux modifications apportées à ce paragraphe par Loi de 2012 apportant des modifications techniques concernant l'impôt et les taxes, L.C. 2013, ch. 34.

Ainsi, votre question visait à savoir si le paragraphe 39(2) LIR peut potentiellement s'appliquer afin de calculer un gain ou une perte sur change relativement à un dividende déclaré, mais impayé, présumément au moment du paiement de celui-ci.

La portion pertinente du paragraphe 39(2) se lit comme suit :

(2) Gains et pertes en capital de change Si, par suite de toute fluctuation, postérieure à 1971, de la valeur d'une monnaie (sauf la monnaie canadienne) par rapport à la monnaie canadienne, un contribuable a fait un gain ou subi une perte au cours d'une année d'imposition (sauf un gain ou une perte qui, en l'absence du présent paragraphe, serait un gain en capital ou une perte en capital auquel s'applique le paragraphe (1) ou (1.1) et sauf un gain ou une perte relatif à une opération ou à un événement concernant des actions du capital-actions du contribuable), les règles ci-après s'appliquent: (Nos soulignements)

De façon plus spécifique, vous nous demandiez si le dividende déclaré, mais impayé constitue, aux fins du paragraphe 39(2) LIR, une opération ou un évènement concernant des actions du capital-actions du contribuable, de sorte qu'il ne serait pas visé par ce paragraphe.

La présente interprétation technique offre des commentaires généraux sur des dispositions contenues dans la Loi de l'impôt sur le revenu et d'autres lois connexes. Cela n'a pas comme but de confirmer le traitement fiscal relativement à une situation donnée, mais plutôt de vous aider à le déterminer. Notre direction ne confirme le traitement fiscal relatif à des opérations données que dans le cadre d'une demande de décision anticipée en matière d'impôt sur le revenu présentée de la façon décrite dans la circulaire d'information IC 70-6R5, Décisions anticipées en matière d'impôt sur le revenu.

Un dividende, au moment où il est déclaré, devient une dette de la société qui le déclare envers l'actionnaire (voir notamment l'arrêt de la Cour Suprême du Canada The Custodian v. Blucher [1927] S.C.R. 420, p. 425). Ainsi, nous sommes d'avis que le gain ou la perte de change potentiel au moment du paiement du dividende dans cette situation se rapportera à cette dette et non pas à une opération ou évènement relatif à des actions du capital-actions du contribuable. Le paragraphe 39(2) pourrait donc trouver application.

Nous espérons que ces commentaires vous seront utiles et vous prions d'agréer, Madame, l'expression de nos meilleures salutations.

Guy Goulet, CPA, CA, M. Fisc.
pour le directeur
Division des opérations internationales
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative
et des affaires réglementaires

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 39 - Subsection 39(2)

declared dividend is a debt to which s. 39(2) applies

Respecting whether s. 39(2) applied on the payment of a previously declared dividend, CRA stated (TaxInterpretations translation):

A dividend, at the moment of declaration, becomes a debt of the corporation which declared it to the shareholder (see in particular the decision of the Supreme Court of Canada in The Custodian v. Blucher [1927] S.C.R. 420, p. 425). Therefore, we are of the view that the foreign exchange gain or loss at the time of the payment of the dividend in this situation relates to a debt and not to a transaction or event in respect of shares of the capital stock of the taxpayer. Subsection 39(2) could therefore apply.

Words and Phrases

debt

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 12 - Subsection 12(11) - Investment Contract

dividend becomes debt when declared

CRA noted that a "dividend, at the moment of declaration, becomes a debt of the corporation which declared it to the shareholder ... ."

You are here

5 November 2013 External T.I. 2013-0501241E5 F - Application of subsection 39(2)

View modes

Translation disclaimer