8 October 2010 Roundtable, 2010-0370481C6 F - Don, vente d'actions acquises en vertu 7(1)

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110(2.1); 110(1)d.01); 7(1)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [TaxInterpretations translation] Does the donation of the proceeds of disposition of an employee stock option meet the criteria of subsection 110(2.1) where there is cashless exercise?

Position: No

Reasons: The wording of 110(2.1)

Financial Strategies and Financial Instruments Roundtable-- 2010 APFF Conference

Question 2

Donation of the proceeds of sale of shares acquired on option exercise

CRA and Finance

Paragraph 110(1)(d.01) together with subsection 110(2.1) allow for a deduction for a gift where options are exercised, the shares are sold and the proceeds of the sale are donated to a charity within 30 days of the exercise.

There may still be a delay between the time of the exercise and the donation, which could be to the detriment of the charity.

To protect the value of the gift, some investors consider short selling the same number of shares as those exercised on the same day as the exercise of the options, and donating the proceeds of the short sale to the charity. The short position is closed when the shares are received following the exercise of the options.

Question to the CRA

Would the CRA agree that the donation of the proceeds of the short sale allows the gift to qualify by virtue of paragraph 110(1)(d.01) and subsection 110(2.1)?

CRA Response

Subsection 110(2.1) sets out the conditions necessary for a taxpayer to claim a deduction for a gift by virtue of paragraph 110(1)(d.01) in respect of the proceeds of disposition of a security evidencing an employee option.

Among those conditions, the taxpayer must, when exercising the option, direct a broker or dealer appointed or approved by the particular qualifying person referred to in that paragraph to immediately dispose of the security and pay all or a portion of the proceeds of disposition of the security to a qualified donee.

In the situation described in the statement of the question, the CRA is of the view that those two conditions are not satisfied. Consequently, the taxpayer could not benefit from the provisions of subsection 110(1)(d.01) and subsection 110(2.1.

Catherine Ayotte

(613) 957-8962
October 8, 2010
2010-037048.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Est-ce que le don du produit de disposition d'un titre constatant une option d'employé respecte les critères du paragraphe 110(2.1) lorsque l'option est levée sans encaissement ("cashless exercice").

Position Adoptée: Non

Raisons: Libellé de 110(2.1)

APFF - Table ronde sur la fiscalité des stratégies financières et des instruments financiers - CONGRÈS 2010

Question 2

Don du produit de vente d'actions acquises par exercice d'option

ARC et Finances

L'alinéa 110(1)d.01) L.I.R. conjointement avec le paragraphe 110(2.1) L.I.R. permettent de bénéficier d'une déduction pour don lorsque des options sont exercées, les actions sont vendues et le produit de la vente est donné à un organisme de bienfaisance dans les 30 jours de l'exercice.

Il peut tout de même se passer un délai entre le moment de l'exercice et le don, qui pourrait être en défaveur de l'organisme de charité.

Pour protéger la valeur du don, certains investisseurs considèrent effectuer une vente à découvert du même nombre d'actions exercées, le même jour que celui de l'exercice des options, et donner le produit de la vente à découvert à l'organisme de charité. La position est fermée lorsque les actions sont reçues suite à l'exercice des options.

Question à l'ARC

L'ARC accepterait-elle que le don du produit de la vente à découvert permette au don de se qualifier en vertu de l'alinéa 110(1)d.01) L.I.R. et du paragraphe 110(2.1) L.I.R. ?

Réponse de l'ARC

Le paragraphe 110(2.1) L.I.R. énonce les conditions nécessaires pour qu'un contribuable puisse demander une déduction pour don, en vertu de l'alinéa 110(1)d.01) L.I.R., à l'égard du produit de disposition d'un titre constatant une option d'employé.

Parmi ces conditions, le contribuable doit, lorsqu'il lève l'option, demander au courtier ou négociant nommé ou autorisé par la personne admissible visé à cet alinéa de disposer du titre obtenu en vertu de l'option sans délai et de verser la totalité ou une partie du produit de disposition à un donataire reconnu.

Dans la situation décrite dans l'énoncé de la question, l'A.R.C. est d'avis que ces deux conditions ne sont pas remplies. Par conséquent, le contribuable ne pourrait pas se prévaloir des dispositions du paragraphe 110(1)d.01) L.I.R. et du paragraphe 110(2.1) L.I.R.

Catherine Ayotte
(613) 957-8962
Le 8 octobre 2010
2010-037048

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - 101-110 - Section 110 - Subsection 110(2.1)

donation funded with proceeds of short hedge put on immediately on s. 7 exercise does not qualify

An investor short sells the same number of shares as those exercised on the same day as the exercise of the s. 7 options, and donates the proceeds of the short sale to the registered charity. The short position is closed when the shares are received following the exercise of the options. Does the donation of the proceeds of the short sale qualify under ss. 110(1)(d.01) and 110(2.1)? CRA responded:

[T]he taxpayer must, when exercising the option, direct a broker or dealer appointed or approved by the particular qualifying person referred to in that paragraph to immediately dispose of the security and pay all or a portion of the proceeds of disposition of the security to a qualified donee.

In the situation described … those two conditions are not satisfied.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - 101-110 - Section 110 - Subsection 110(1) - Paragraph 110(1)(d.01)

cashless exercise does not satisfy ss. 110(2.1) and 110(1)(d.01)

Where there is a gift of the proceeds from a short sale of optioned shares on the same day as the option is exercised in a cashless exercise, the conditions in ss. 110(2.1) and 110(1)(d.01) will not be considered to have been satisfied.

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8 October 2010 Roundtable, 2010-0370481C6 F - Don, vente d'actions acquises en vertu 7(1)

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